Pozoruhodný vývoj zlata a striebra v štyroch grafoch

Commodities
Ole Hansen

Vedúci komoditnej stratégie

Tento článok bol preložený automaticky pomocou AI

Kľúčové body

  • Zlato a v poslednom čase najmä striebro pokračuje v raste napriek protivetru v podobe rastúcich výnosov a silnejúceho dolára
  • Dospeli sme k záveru, že táto pozoruhodná sila je čoraz viac vnímaná ako poistka proti potenciálnej "červenej vlne" vo voľbách 5. novembra. 
  • Striebro po výraznom prelomení minulý piatok vyskočilo na 50 % medziročný zisk

Za posledný týždeň sa zlato vyšplhalo na nový rekord v blízkosti 2 740 USD, čo predstavuje medziročný nárast o takmer 40 %. Striebro po výraznom prelomení v piatok, keď uzavrelo nad predchádzajúcou rezistenciou na úrovni 32,50 USD, vyskočilo na 50 % medziročný zisk. Počas celého roka sme obšírne diskutovali o tom, prečo bude rok 2024 pre investičné kovy kľúčový. Hoci táto nedávna rally prekonala očakávania, napriek vznikajúcim problémom rastový trend naďalej podporuje niekoľko faktorov.

Medzi kľúčové faktory tejto býčej fázy patria obavy z fiškálnej nestability, dopyt po bezpečnom prístave, geopolitické napätie, de-dolarizácia spôsobujúca silný dopyt zo strany centrálnych bánk a neistota spojená s prezidentskými voľbami v USA. Okrem toho znižovanie sadzieb zo strany Fedu a iných centrálnych bánk znižuje náklady na držbu neúročených aktív, ako sú zlato a striebro. Toto prostredie už teraz podnecuje obnovený záujem o ETF kryté zlatom, najmä zo strany západných správcov aktív, ktorí boli až do mája 2024 čistými predajcami.

Napriek rastúcim výnosom a silnejšiemu USD zlato a striebro pokračovali v raste. V priebehu minulého týždňa vzrástol výnos 10-ročných amerických štátnych dlhopisov o 17 bázických bodov na 4,20 %, zatiaľ čo dolárový index Bloomberg získal 0,6 %. Medzitým sa načasovanie, tempo a hĺbka budúceho znižovania sadzieb spomalili, pričom predstavitelia Federálneho rezervného systému signalizovali opatrnejší prístup. Zlato a striebro však zostávajú odolné a vzdorujú týmto zvyčajne negatívnym trhovým signálom.

Okrem pretrvávajúcich obáv z ďalšieho zhoršenia situácie na Blízkom východe sme dospeli k záveru, že táto sila sa čoraz viac považuje za poistku proti potenciálnej "červenej vlne", keď jedna politická strana ovládne Biely dom aj Kongres. Tento scenár vyvoláva obavy z nadmerných vládnych výdavkov, ktoré zvyšujú pomer dlhu k HDP a zároveň podnecujú obavy z inflácie. Investori sa obracajú k drahým kovom ako k ochrane, aj keď očakávania nižších sadzieb a jednoduchších finančných podmienok slabnú, ako ukazujú štyri kľúčové grafy sledujúce túto výnimočnú divergenciu.

Spotové zlato - zdroj: Saxo
Spotové striebro - zdroj: Saxo

Nedávne články o komoditách:

22. októbra 2024: Podcast: Trumpov obchod vstupuje na trh s kovmi
21. októbra 2024: COT: Dolárové šorty sú stlačené; presun komoditnej expozície z energií na kovy
18. októbra 2024: Týždenník komodít: Rekordný rast zlata pokračuje
17 Oct 2024: 
Ceny medi klesajú v súvislosti s pochybnosťami o vplyve stimulov v Číne
16. október 2024: 
Ako vysoko môže rásť zlato a striebro?
8. októbra 2024: 
Podcast: Podcast: Navigácia na trhu: Zníženie sadzieb Fedu, komodity a rastúce ceny potravín
8. októbra 2024: 
Video: Tieto komodity môžu byť ovplyvnené voľbami v USA
7. október 2024: 
Nárast ropy je vrcholom silnej štvortýždňovej komoditnej rally
7.10.2024: 
COT: Široká nákupná dynamika pretrváva, na čele s ropou Brent, meďou a obilninami
2. október 2024: 
Komoditný výhľad na 3. štvrťrok 2024: Zlato a striebro naďalej žiaria
30. septembra 2024: 
COT: Fed a PBOC vyvolali najväčší týždenný nárast dopytu po komoditách za posledných desať rokov
27. septembra 2024: 
Týždenník komodít: Priemyselné kovy posilňujú počas týždňa slabej ropy
26. septembra 2024: 
Ceny ropy opäť klesajú, keďže rastú obavy o dodávky zo Saudskej Arábie a Líbye.
24. 9. 2024: 
Fed a PBOC podporili oživenie komoditného trhu
23. septembra 2024: 
COT: Krátke pozície dolára sa znížili; investičné kovy zaznamenali silný dopyt pred FOMC
20. septembra 2024: 
Týždenník komodít: Komodity podporilo zníženie nárazníkových sadzieb
20. septembra 2024 
Video: Zlato alebo striebro, ktorý kov bude mať najlepšie výsledky
17. septembra 2024: 
Zlato dosahuje nové výšky, striebro má potenciál
16. septembra 2024: 
COT: Rekordné krátke pozície ropy Brent a plynu zvyšujú riziká rastu v energetike
11. septembra 2024: 
Ropa klesá v dôsledku technického predaja a obáv z recesie
10. septembra 2024: 
Voľby v USA: zvíťazí zlato vo všetkých scenároch
9. septembra 2024: 
COT: Dlhé pozície ropy sa znížili na 12-ročné minimum, krátke pozície dolára sa viac ako zdvojnásobili
5. septembra 2024: 
Môže zlato prekonať "septembrové prekliatie"?
4. septembra 2024: 
Pšenica rastie pre obavy z európskej úrody
3. septembra 2024: 
Čínske hospodárske problémy ťahajú nadol ropu a meď
2. septembra 2024: 
COT: Komodity zaznamenávajú široký dopyt, keďže USD klesá na čistý short

Upozornenie

Každý subjekt skupiny Saxo Bank poskytuje len službu zadania príkazov a prístup k analýze, ktorá umožňuje používateľovi prezerať a/alebo používať obsah dostupný na webovej stránke alebo prostredníctvom nej. Tento obsah nijako nemení princíp, že služba slúži len na zadávanie príkazov, nijako tento princíp nerozširuje a ani to nie je jeho zámerom. Na takýto prístup a použitie sa vždy vzťahujú (i) Podmienky používania; (ii) Úplné vylúčenie zodpovednosti; (iii) Upozornenie na riziká; (iv) Pravidlá zapojenia a (v) Oznámenia vzťahujúce sa na Saxo Novinky a výskum a/alebo ich obsah (ak je to relevantné) popri podmienkach upravujúcich použitie hypertextových odkazov na webovej stránke člena skupiny Saxo Bank, prostredníctvom ktorej používateľ získava prístup k službe Saxo News a výskum. Takýto obsah sa preto poskytuje iba ako informácia. Konkrétne, žiadna rada sa neposkytuje ako rada, ktorú by poskytoval či schvaľoval akýkoľvek subjekt skupiny Saxo Bank, ani tak nie je zamýšľaná. Zároveň sa nemá vykladať ani ako nabádanie alebo ako stimulačné opatrenie na prihlásenie sa na odber pre akýkoľvek finančný nástroj, či na jeho predaj alebo kúpu. Všetky obchody alebo investície, ktoré uskutočníte, musia byť výsledkom vášho vlastného samovoľného a informovaného rozhodnutia na základe vlastného uváženia. Žiadny subjekt skupiny Saxo Bank ako taký nebude mať alebo nebude zodpovedný za akékoľvek straty, ktoré by ste mohli utrpieť v dôsledku akéhokoľvek investičného rozhodnutia urobeného na základe informácií, ktoré sú k dispozícii v časti Saxo Novinky a výskum alebo v dôsledku použitia služby Saxo Novinky a výskum. Zadané príkazy a uskutočnené obchody sa považujú za určené na uskutočnenie alebo uskutočnené pre účet zákazníka vedený v rámci subjektu skupiny Saxo Bank, ktorý pôsobí v jurisdikcii zákazníkovho bydliska alebo u ktorého si klient otvoril a vedie svoj obchodný účet. Služba Saxo Novinky a výskum neobsahuje (a ani by sa nemala chápať tak, že obsahuje) finančné, investičné, daňové alebo obchodné poradenstvo ani poradenstvo akéhokoľvek druhu ponúkané, odporúčané alebo schválené skupinou Saxo Bank a nemala by sa interpretovať ako záznam našich obchodných cien alebo ako ponuka, stimul alebo výzva na odber akéhokoľvek finančného nástroja, či jeho kúpu alebo predaj. Pokiaľ sa akýkoľvek obsah interpretuje ako investičný výskum, musíte si uvedomiť a akceptovať, že takýto obsah nebol zamýšľaný ani pripravovaný v súlade so zákonnými požiadavkami určenými na podporu nezávislosti investičného výskumu, a preto sa v zmysle príslušných zákonov považuje za marketingovú komunikáciu.

Prečítajte si naše vylúčenie zodpovednosti:
Upozornenie na nie nezávislý investičný výskum (https://www.home.saxo/legal/niird/notification)
Úplné vylúčenie zodpovednosti (https://www.home.saxo/legal/disclaimer/saxo-disclaimer)

Saxo Bank A/S, organizační složka
Na Poříčí 3a
Praha 1, 110 00
Česká republika

Kontaktujte Saxo

Vyberte región

Slovenská republika
Slovenská republika

Poznajte riziká
S každým obchodovaním sa spája riziko. Viac informácií. Aby sme vám pomohli pochopiť súvisiace riziká, zhromaždili sme sériu dokumentov s kľúčovými informáciami (KID), ktoré upozorňujú na riziká a výhody súvisiace s každým produktom. Ďalšie dokumenty s kľúčovými informáciami sú dostupné na našej obchodnej platforme. Viac informácií

Táto webová stránka je prístupná celosvetovo, napriek tomu informácie uvedené na stránkach sa vzťahujú k Saxo Bank A/S a nie sú špecifické pre konkrétnu entitu v rámci Saxo Bank Group. Všetci klienti budú priamo v kontakte so Saxo Bank A/S a všetky klientske zmluvy budú uzatvorené so Saxo Bank A/S, a preto sa riadia dánskym právom.

Apple a logo Apple sú ochranné známky spoločnosti Apple Inc, registrované v USA a ďalších krajinách a oblastiach. App Store je označenie služby spoločnosti Apple Inc. Google Play a logo Google Play sú ochranné známky spoločnosti Google LLC.