COT: Krátke pozície dolára sa znížili; investičné kovy zaznamenali silný dopyt pred FOMC

Commodities
Ole Hansen

Vedúci komoditnej stratégie

Tento článok bol preložený automaticky pomocou AI

Kľúčové body:

  • Pozície a zmeny vykonané špekulantmi v komoditách a na devízovom trhu v týždni do 17. septembra
  • V rozpore s prevládajúcim trendom oslabovania USD špekulanti pokračovali v pokrývaní krátkych pozícií; najväčšia dlhá pozícia jenu od roku 2016
  • Dĺžka zlata a striebra dosiahla nové maximá cyklu pred minulotýždňovým znížením sadzieb FOMC
  • Odraz od energetického trhu spôsobuje historicky prvé zaznamenané krátke pozície fondu so zameraním na ropu Brent a naftu
  • Dopyt po cukre a káve, keďže zlé počasie v Brazílii ohrozuje produkciu

Forex:

V rozpore s prevládajúcim trendom oslabovania USD sa špekulanti pred stredajším zasadnutím FOMC rozhodli pre väčšie krytie krátkych pozícií USD. Celkovo sa hrubý krátky stav voči ôsmim hlavným menovým párom IMM znížil o 29 % na USD 9.2 mld., a to najmä v dôsledku likvidácie dlhých pozícií v EUR a GBP a nového krátkeho predaja AUD. Špekulanti nakupovali JPY už 11. týždeň po sebe a počas tohto obdobia sa zmenil z najväčšieho krátkeho kurzu za posledných 17 rokov na najväčší dlhý od roku 2016. Tempo sa síce spomalilo, obchodníci však pred minulotýždňovými zasadnutiami FOMC a BOJ naďalej pridávali dĺžku. Na iných miestach zaznamenal nefavorizovaný MXN 70 % zníženie čistého longu na 18-mesačné minimum.

Pozície nekomerčných futures kontraktov IMM voči doláru v týždni do 17. septembra

Komodity:

V poslednom sledovanom týždni do 17. septembra, ktorý sa skončil deň pred tým, ako americká výhľad začala dlho očakávaný cyklus znižovania sadzieb, sa komodity tešili širokej podpore, pričom komoditný index Bloomberg vzrástol o 4 %. Kombinácia mäkšieho USD a vyhliadky na nižšie náklady na financovanie boli celkovými podpornými faktormi, zatiaľ čo jednotlivé sektory podporil špecifický vývoj.

Príkladom je sektor mäkkých výrobkov, kde cukor smeroval k najväčšiemu týždennému skoku za posledných 16 rokov, zatiaľ čo ceny kávy prudko vzrástli v reakcii na obavy z počasia v Brazílii. Sektor priemyselných kovov našiel podporu vo všeobecnom rizikovom sentimente pred znížením úrokových sadzieb v USA a v náznakoch zlepšeného dopytu v Číne, čo viedlo k zvýšeniu prirážok na dovážanú meď, zatiaľ čo zásoby na SHFE začali klesať. Nedávny výpredaj v celom energetickom sektore, najmä v prípade ropy a nafty, sa vyčerpal, čím si vynútil čiastočný obrat nedávnych krátkych predajov, ktoré v predchádzajúcom týždni spôsobili, že celková expozícia v šiestich hlavných futures kontraktoch na ropu a palivové produkty klesla na rekordné minimum, čo odzrkadľuje trh, na ktorom investori začali oceňovať recesiu v USA, čím sa stali negatívnejšími výhľad pre rast a dopyt ako počas veľkej finančnej krízy v roku 2008 a pandémie na začiatku roka 2020.

Na úrovni jednotlivých kontraktov sa kupujúci sústredili na WTI, zlato, striebro, platinu, cukor a kávu, zatiaľ čo obmedzený počet kontraktov zaznamenal čistý predaj, najmä pokračujúci predaj nakrátko v prípade dvoch kontraktov na naftu.

Dlhé a krátke pozície spravovaných peňazí a čisté pozície komodít v týždni do 17. septembra
Energetika: V týždni, keď energetický index BCOM ex NG vzrástol o 4,1 %, si účty spravovaných peňazí udržali čistú krátku pozíciu v šiestich hlavných futures kontraktoch na ropu a pohonné hmoty. Väčšinu krátkych pozícií mali plynové oleje (-73 tis.) a ULSD (-45 tis.), zatiaľ čo ropa bola zmiešaná, pričom dlhé pozície WTI (+91 tis.) vykompenzovali krátke pozície Brentu (-42 tis.).
Kovy: Dlhá pozícia zlata dosiahla nové 3,5-ročné maximum na úrovni 253 tisíc, zatiaľ čo 56% skok v dlhej pozícii striebra zvýšil čistú pozíciu na 2,5-ročné maximum na úrovni 42,3 tisíc. Platina sa preklopila do čistého dlhého pásma, zatiaľ čo 15 % rally na paládiu pomohlo spustiť agresívne krytie krátkych pozícií. Dlhá pozícia medi dosiahla deväťtýždňové maximum na úrovni 22,3 tis. kontraktov.
Obilniny: V piatom týždni čistých nákupov, aj keď pomalším tempom, boli na čele sójové bôby a pšenica, zatiaľ čo kukurica zaznamenala malý objem čistých predajov po týždňoch nákupov, ktoré znížili čistý nedostatok o 63 % na 135 tisíc kontraktov.
Softs: Horúce a suché počasie v Brazílii bolo hlavnou témou pri softs, čo pomohlo zvýšiť cenu cukru o 8,5 % a čistý long o 85 %, zatiaľ čo kontrakt na kávu Arabica tiež zaznamenal čisté nákupy.

Čo je správa o záväzkoch obchodníkov?

Správy COT vydáva americká Komisia pre obchodovanie s komoditnými futures (CFTC) a ICE Exchange Europe pre ropu Brent a plynovú ropu. Zverejňujú sa každý piatok po zatvorení amerického trhu s údajmi za týždeň končiaci sa predchádzajúci utorok. Rozdeľujú otvorený záujem na trhoch s futures do rôznych skupín používateľov v závislosti od triedy aktív.

Komodity: Výrobca/obchodník/spracovateľ/užívateľ, swapoví obchodníci, spravované peniaze a iné
Finančné údaje: Dealer/sprostredkovateľ; správca aktív/inštitucionálny; fondy s pákovým efektom a iné
Forex: Široké rozdelenie na komerčné a nekomerčné (špekulanti)

Hlavné dôvody, prečo sa zameriavame predovšetkým na správanie špekulantov, ako sú hedžové fondy a CTA sledujúce trendy, sú:

  • Pravdepodobne majú úzke zastávky a žiadnu podkladovú expozíciu , ktorá je zabezpečená.
  • Vďaka tomu najviac reagujú na zmeny vo fundamentálnom alebo technickom vývoji cien.
  • Poskytuje pohľad na hlavné trendy , ale tiež pomáha rozlúštiť, kedy sa blíži zvrat  .

Všimnite si, že táto skupina má tendenciu predvídať, zrýchľovaťzosilňovať cenové zmeny, ktoré boli uvedené do pohybu fundamentálnymi faktormi. Táto skupina obchodníkov, ktorí sú stúpencami hybnosti, často nakupuje v čase sily a predáva v čase slabosti, čo znamená, že často držia najväčšiu dlhú pozíciu v blízkosti vrcholu cyklu alebo najväčšiu krátku pozíciu pred prelomom na trhu.


Nedávne články o komoditách:

20. septembra 2024: Týždenník komodít: Komodity podporilo zníženie nárazníkových sadzieb
20. septembra 2024 Video: Zlato alebo striebro, ktorý kov bude mať najlepšie výsledky 
17. septembra 2024
Zlato dosahuje nové výšky, striebro má potenciál
16. septembra 2024
COT: Rekordné krátke pozície ropy Brent a plynu zvyšujú riziká rastu v energetike
11. septembra 2024: Ropa klesá v dôsledku technického predaja a obáv z recesie
10. septembra 2024: 
Voľby v USA: zvíťazí zlato vo všetkých scenároch
9. septembra 2024: 
COT: Dlhé pozície ropy sa znížili na 12-ročné minimum, krátke pozície dolára sa viac ako zdvojnásobili
5. septembra 2024: 
Môže zlato prekonať "septembrové prekliatie"?
4. septembra 2024: 
Pšenica rastie pre obavy z európskej úrody
3. septembra 2024: 
Čínske hospodárske problémy ťahajú nadol ropu a meď
2. septembra 2024: 
COT: Komodity zaznamenávajú široký dopyt, keďže USD klesá na čistý short
30. 8. 2024: 
Komoditný sektor očakáva štvrtý týždenný zisk na pozadí oslabenia dolára a očakávaní Fedu
27. 8. 2024: 
Mesačný prepad cukru sa zastavuje v obavách o dodávky z Brazílie.
27. augusta 2024: 
Narušenie dodávok z Líbye zvýšilo ceny ropy
26. augusta 2024: 
COT: Fondy zvyšujú investície do kovov, keďže dlhé dolárové pozície sa pri slabosti znížili na polovicu
23. 8. 2024: 
Commodities Weekly: Sila kovov vyvažuje energiu a obilie
22. augusta 2024:
 Pretrvávajúce obmedzenia ponuky udržiavajú ceny kakaa na vysokej úrovni
21. augusta 2024: 
Slabý dopyt smeruje ropu ku kľúčovej podpore
19. augusta 2024: 
Odolní býci vyhnali cenu zlata na nový rekord nad USD 2500
19. 8. 2024: 
COT Kupujúci sa vracajú k rope, zlato zostáva silné; historické nákupy jenu
16. 8. 2024: 
Týždenník komodít: Zlato je silné, keďže slabá Čína ťahá ostatné trhy
9. 8. 2024: 
Týždenník komodít: Na trhy sa vracia pokoj vrátane surovín
8. augusta 2024: 
Výpredaj ropy spôsobený sentimentom sa zmierňuje, čo umožňuje obchodníkom sústrediť sa na riziká ponuky.
7. 8. 2024: 
Počas nedávnej agresívnej korekcie medi bol zaznamenaný obmedzený záujem o predaj nakrátko
6. augusta 2024: 
Video: Aké faktory podnecujú súčasné otrasy na trhu a reakcia zlata
5. 8. 2024: 
COT: Výpredaj komodít naberá na intenzite; Forex obchodníci vyhľadávajú JPY a CHF
5. 8. 2024: 
Komodity: Zníženie pozícií v centre pozornosti pri prudkom náraste volatility
2. augusta 2024: 
Komodity v júli zaznamenali rozsiahly pokles, pričom zlato bolo významnou výnimkou.

Upozornenie

Každý subjekt skupiny Saxo Bank poskytuje len službu zadania príkazov a prístup k analýze, ktorá umožňuje používateľovi prezerať a/alebo používať obsah dostupný na webovej stránke alebo prostredníctvom nej. Tento obsah nijako nemení princíp, že služba slúži len na zadávanie príkazov, nijako tento princíp nerozširuje a ani to nie je jeho zámerom. Na takýto prístup a použitie sa vždy vzťahujú (i) Podmienky používania; (ii) Úplné vylúčenie zodpovednosti; (iii) Upozornenie na riziká; (iv) Pravidlá zapojenia a (v) Oznámenia vzťahujúce sa na Saxo Novinky a výskum a/alebo ich obsah (ak je to relevantné) popri podmienkach upravujúcich použitie hypertextových odkazov na webovej stránke člena skupiny Saxo Bank, prostredníctvom ktorej používateľ získava prístup k službe Saxo News a výskum. Takýto obsah sa preto poskytuje iba ako informácia. Konkrétne, žiadna rada sa neposkytuje ako rada, ktorú by poskytoval či schvaľoval akýkoľvek subjekt skupiny Saxo Bank, ani tak nie je zamýšľaná. Zároveň sa nemá vykladať ani ako nabádanie alebo ako stimulačné opatrenie na prihlásenie sa na odber pre akýkoľvek finančný nástroj, či na jeho predaj alebo kúpu. Všetky obchody alebo investície, ktoré uskutočníte, musia byť výsledkom vášho vlastného samovoľného a informovaného rozhodnutia na základe vlastného uváženia. Žiadny subjekt skupiny Saxo Bank ako taký nebude mať alebo nebude zodpovedný za akékoľvek straty, ktoré by ste mohli utrpieť v dôsledku akéhokoľvek investičného rozhodnutia urobeného na základe informácií, ktoré sú k dispozícii v časti Saxo Novinky a výskum alebo v dôsledku použitia služby Saxo Novinky a výskum. Zadané príkazy a uskutočnené obchody sa považujú za určené na uskutočnenie alebo uskutočnené pre účet zákazníka vedený v rámci subjektu skupiny Saxo Bank, ktorý pôsobí v jurisdikcii zákazníkovho bydliska alebo u ktorého si klient otvoril a vedie svoj obchodný účet. Služba Saxo Novinky a výskum neobsahuje (a ani by sa nemala chápať tak, že obsahuje) finančné, investičné, daňové alebo obchodné poradenstvo ani poradenstvo akéhokoľvek druhu ponúkané, odporúčané alebo schválené skupinou Saxo Bank a nemala by sa interpretovať ako záznam našich obchodných cien alebo ako ponuka, stimul alebo výzva na odber akéhokoľvek finančného nástroja, či jeho kúpu alebo predaj. Pokiaľ sa akýkoľvek obsah interpretuje ako investičný výskum, musíte si uvedomiť a akceptovať, že takýto obsah nebol zamýšľaný ani pripravovaný v súlade so zákonnými požiadavkami určenými na podporu nezávislosti investičného výskumu, a preto sa v zmysle príslušných zákonov považuje za marketingovú komunikáciu.

Prečítajte si naše vylúčenie zodpovednosti:
Upozornenie na nie nezávislý investičný výskum (https://www.home.saxo/legal/niird/notification)
Úplné vylúčenie zodpovednosti (https://www.home.saxo/legal/disclaimer/saxo-disclaimer)

Saxo Bank A/S, organizační složka
Na Poříčí 3a
Praha 1, 110 00
Česká republika

Kontaktujte Saxo

Vyberte región

Slovenská republika
Slovenská republika

Poznajte riziká
S každým obchodovaním sa spája riziko. Viac informácií. Aby sme vám pomohli pochopiť súvisiace riziká, zhromaždili sme sériu dokumentov s kľúčovými informáciami (KID), ktoré upozorňujú na riziká a výhody súvisiace s každým produktom. Ďalšie dokumenty s kľúčovými informáciami sú dostupné na našej obchodnej platforme. Viac informácií

Táto webová stránka je prístupná celosvetovo, napriek tomu informácie uvedené na stránkach sa vzťahujú k Saxo Bank A/S a nie sú špecifické pre konkrétnu entitu v rámci Saxo Bank Group. Všetci klienti budú priamo v kontakte so Saxo Bank A/S a všetky klientske zmluvy budú uzatvorené so Saxo Bank A/S, a preto sa riadia dánskym právom.

Apple a logo Apple sú ochranné známky spoločnosti Apple Inc, registrované v USA a ďalších krajinách a oblastiach. App Store je označenie služby spoločnosti Apple Inc. Google Play a logo Google Play sú ochranné známky spoločnosti Google LLC.