Золото и серебро в замечательном забеге за четыре Графики / Чарты

Оле Хансен (Ole Hansen)

Глава отдела стратегий в отношении коммодитиз

Эта статья была автоматически переведена с помощью искусственного интеллекта

Ключевые моменты

  • Золото, а в последнее время особенно серебро, продолжает дорожать, несмотря на давление со стороны растущей доходности и укрепляющегося доллара
  • Мы приходим к выводу, что эта удивительная сила все чаще рассматривается как хеджирование против потенциальной "красной зачистки" на выборах 5 ноября. 
  • После значительного прорыва в прошлую пятницу серебро достигло 50-процентного роста за год.

За последнюю неделю золото достигло нового рекорда в районе USD 2,740,, увеличившись за год почти на 40%. Серебро после значительного прорыва в пятницу, когда оно закрылось выше предыдущего уровня сопротивления USD 32.50, выросло на 50% по сравнению с прошлым годом. На протяжении всего года мы подробно обсуждали, почему 2024 год станет поворотным для инвестиционных металлов. Хотя недавнее ралли превзошло все ожидания, несколько факторов продолжают поддерживать тенденцию к росту, несмотря на возникающие проблемы.

Основными факторами, способствующими наступлению этой "бычьей" фазы, являются опасения по поводу нестабильности налогово-бюджетной системы, спрос на безопасную валюту, геополитическая напряженность, дедолларизация, стимулирующая высокий спрос со стороны центральных банков, и неопределенность вокруг президентских выборов в США. Кроме того, снижение ставок ФРС и других центральных банков приводит к снижению стоимости владения беспроцентными активами, такими как золото и серебро. Такая обстановка уже подстегивает новый интерес к ETF, обеспеченным золотом, особенно со стороны западных управляющих активами, которые были чистыми продавцами до мая 2024 года.

Несмотря на рост доходности и укрепление доллара США, золото и серебро продолжают свое восхождение. За прошедшую неделю доходность 10-летних казначейских обязательств США выросла на 17 базисных пунктов до 4,20%, а долларовый индекс Bloomberg Индекс подорожал на 0,6%. Между тем, сроки, темпы и глубина будущих снижений ставок замедлились, а чиновники Федеральная резервная система сигнализируют о более осторожном подходе. Тем не менее, золото и серебро сохраняют устойчивость, не поддаваясь этим обычно негативным рыночным сигналам.

Помимо сохраняющихся опасений по поводу дальнейшего ухудшения ситуации на Ближнем Востоке, мы пришли к выводу, что эта сила все больше рассматривается как хеджирование против потенциальной "красной зачистки", когда одна политическая партия контролирует и Белый дом, и Конгресс. Такой сценарий вызывает опасения по поводу чрезмерных государственных расходов, что приведет к увеличению отношения долга к ВВП и усилит инфляционные опасения. Инвесторы обращаются к драгоценным металлам в качестве защиты, даже когда ожидания снижения ставок и облегчения финансовых условий угасают, о чем свидетельствуют четыре ключевых Графики / Чарты, отслеживающих это исключительное расхождение.

  1. Ожидания снижения ставки на рынке SOFR Фьючерсы привели к тому, что надежды на очередное снижение ставки на 50 базисных пунктов, а затем на 50 базисных пунктов на следующих двух заседаниях, сократились вдвое.
  2. Привлекательность золота в качестве альтернативной инвестиции, не приносящей дохода, зависит от преобладающих альтернативных издержек - т. е. альтернативного дохода, который Инвестор мог бы получить от краткосрочных инвестиций в надежные государственные облигации. За последний месяц ожидания снижения ставок привели к росту доходности 12-месячных казначейских обязательств.
  3. Золото выросло, несмотря на недавнее укрепление доллара, которое было поддержано потоками беженцев с Ближнего Востока и сильными экономическими данными США, стимулировавшими приток средств в американские рисковые активы.
  4. Длившееся в течение года расхождение между золотом и доходностью десятилетних облигаций США в прошлом месяце еще больше усилилось, поскольку доходность вновь продемонстрировала силу на фоне опасений, что результаты ноябрьских выборов могут вызвать опасения по поводу более мягкой фискальной политики, что может привести к росту дефицита бюджета и возобновлению инфляции.
Золото спот - Источник: Saxo
Серебро спот - Источник: Saxo

Последние статьи о товарах:

22 октября 2024 года: Подкаст: Трамп торговля выходит на рынок металлов
21 октября 2024: COT: Доллар короткие позиции сжимается; Сдвиг в сырьевых товарах Экспозиция/Риск потенциальных убытков от энергии к металлам
18 октября 2024 года: Еженедельник "Сырьевые товары": Рекордный рост золота продолжается
17 октября 2024: 
Цены на медь снижаются на фоне сомнений относительно влияния стимулирования экономики Китая.
16 октября 2024 года: 
Как высоко могут подняться золото и серебро?
8 октября 2024 года: 
Подкаст: Навигация по рыночным сдвигам: Снижение ставки ФРС, Сырьевые товары и рост цен на продукты питания
8 октября 2024 года: 
Видео: На эти Сырьевые товары могут повлиять выборы в США
7 октября 2024 г.: 
Резкий рост сырой нефти завершает сильное четырехнедельное ралли для Сырьевые товары
7 октября 2024: 
COT: Широкий импульс покупок сохраняется, во главе с Brent, медью и зерновыми.
2 октября 2024 г.: 
Q3 2024 Commodity прогноз: Золото и серебро продолжают ярко сиять.
30 сентября 2024 года: 
COT: ФРС и PBOC вызвали самый большой недельный всплеск спроса на Сырьевые товары за десятилетие
27 сентября 2024 года: 
Еженедельный обзор сырьевых товаров: Промышленные металлы набирают силу на неделе слабости сырой нефти
26 сентября 2024: 
Цены на сырую нефть снова падают на фоне роста опасений по поводу поставок из Саудовской Аравии и Ливии.
24 сентября 2024: 
ФРС и PBOC придают импульс восстановлению рынка Сырьевые товары
23 сентября 2024 года: 
COT: Доллар Короткий снижается; инвестиционные металлы пользуются повышенным спросом в преддверии заседания FOMC
20 сентября 2024 года: 
Еженедельник о сырьевых товарах: Сырьевые товары в результате снижения ставки на бампер
20 сентября 2024 года 
Видео: Золото или серебро, какой металл будет работать лучше
17 сентября 2024 года: 
Золото достигло новых высот, а серебро демонстрирует потенциал
16 сентября 2024 года: 
COT: Рекордные Короткий позиции по нефти Brent и газу добавляют риски роста в энергетике
11 сентября 2024 года: 
Нефть падает на фоне технических продаж и опасений рецессии.
10 сентября 2024 года: 
Выборы в США: выиграет ли золото во всех сценариях
9 сентября 2024 года: 
COT: Нефть Длинный упала до 12-летнего минимума; доллар Короткий вырос более чем в два раза
5 сентября 2024 года: 
Сможет ли золото преодолеть "сентябрьское проклятие"?
4 сентября 2024: 
Пшеница дорожает на фоне опасений за урожай в Европе
3 сентября 2024 г.: 
Экономические проблемы Китая приводят к снижению цен на сырую нефть и медь
2 сентября 2024 года: 
COT: Сырьевые товары видит широкий спрос на фоне снижения доллара до чистой отметки Короткий

Оговорка об отказе от ответственности

Каждое подразделение Saxo Bank Group предоставляет услуги из категории «только выполнение» и доступ к анализу, позволяя просматривать и (или) использовать контент, доступный на веб-сайте. Этот контент не предназначен для изменения или расширения услуг из категории «только выполнение». Доступ к таким услугам и их использование всегда регулируются (i) условиями использования; (ii) полным отказом от ответственности; (iii) предупреждением о риске; (iv) правилами участия; (v) уведомлениями, относящимися к новостям, исследованиям Saxo и (или) их контенту в дополнение (где это применимо) к условиям, регулирующим использование гиперссылок на веб-сайте члена Saxo Bank Group, с помощью которых предоставляется доступ к новостям и исследованиям Saxo. Таким образом, такой контент предоставляется только в качестве информации. В частности, ни одна рекомендация не предназначена для предоставления или использования как такая, на которую можно положиться и которая подтверждена каким-либо подразделением Saxo Bank Group; рекомендации также не должны толковаться как побуждение или стимул для подписки, продажи или покупки любого финансового инструмента. Все торговые операции или инвестиции, которые вы делаете, должны осуществляться в соответствии с вашими собственными, самостоятельными и осознанными решениями. Таким образом, ни одно подразделение Saxo Bank Group не будет нести ответственность за любые убытки, которые вы можете понести в результате любого инвестиционного решения, принятого на основании информации, доступной в новостях и исследованиях Saxo, или в результате использования новостей и исследований Saxo. Переданные распоряжения и совершенные сделки считаются предназначенными для передачи или исполнения за счет клиента в компании Saxo Bank Group, действующей в юрисдикции, в которой проживает клиент и (или) в которой клиент открыл и ведет свой торговый счет. Новости и исследования Saxo не содержат (и не должны толковаться как содержащие) финансовые, инвестиционные, налоговые или торговые рекомендации или советы любого рода, предлагаемые, рекомендованные или одобренные Saxo Bank Group, и не должны рассматриваться как отчет о наших торговых ценах или в качестве предложения, стимула или приглашения для подписки, продажи или покупки в отношении любого финансового инструмента. В той степени, в которой любой контент может рассматриваться как инвестиционное исследование, следует обратить внимание на то (и согласиться с тем), что данный контент не предназначен и не был подготовлен в соответствии с требованиями законодательства, направленными на содействие независимости инвестиционных исследований, и поэтому будет рассматриваться как маркетинговое сообщение согласно соответствующим законам.

Ознакомьтесь с нашей оговоркой об отказе от ответственности:
Уведомление о проведении независимого инвестиционного исследования (https://www.home.saxo/legal/niird/notification)
Полная оговорка об отказе от ответственности (https://www.home.saxo/legal/disclaimer/saxo-disclaimer)

Saxo Bank A/S (штаб-квартира)
Philip Heymans Alle 15
2900 Hellerup
Denmark

Связаться с Saxo

Выберите регион

По-русски
По-русски

Уведомление о рисках
Любая торговля включают долю риска. Подробнее. Чтобы помочь вам лучше понять соответствующие риски, мы составили ряд документов с важной информацией (KID), в которых разъясняются возможные риски и выгода по каждому продукту. Дополнительные документы доступны на нашей торговой платформе. Подробнее

Данный веб-сайт доступен по всему миру, однако информация на данном веб-сайте относится к банку Saxo Bank A/S и не касается какой-либо иной страны. Все клиенты будут общаться непосредственно с банком Saxo Bank A/S, клиентские договоры также будут заключаться с Saxo Bank A/S, и, следовательно, будут руководствоваться законодательством Дании.

Apple и логотип Apple являются товарными знаками Apple Inc, зарегистрированными в США и других странах и регионах. App Store является знаком обслуживания Apple Inc. Google Play и логотип Google Play являются товарными знаками Google LLC.