COT: Fed a PBOC vyvolali najväčší týždenný nárast dopytu po komoditách za posledných desať rokov

Commodities

Ole Hansen

Vedúci komoditnej stratégie

Tento článok bol preložený automaticky pomocou AI

Kľúčové body:

Naša týždenná aktualizácia záväzkov obchodníkov upozorňuje na pozície a zmeny vo futures, ktoré vykonali fondy hedge na devízových trhoch a komoditách počas týždňa do posledného utorka 24. septembra.
Predaj dolára sa obnovil, keď čínske stimuly zvýšili dopyt po AUD, zatiaľ čo JPY dlho dosahoval nové osemročné maximum.
Komoditní špekulanti nakúpili najvyšší počet futures kontraktov za posledných desať rokov, pričom sa zamerali na ropu, zemný plyn, meď, sójové bôby a cukor.
Rekordný rast zlata sa stretol s vlažnou reakciou fondov, ktoré už majú najväčšiu expozíciu od začiatku roka 2020.

Forex:

Po dvoch týždňoch pokrývania krátkych pozícií sa špekulanti opäť zmenili na čistých predajcov oslabujúceho dolára v súvislosti s rastúcim rizikovým apetítom po nedávnom znížení sadzieb v USA a v neposlednom rade po tom, čo čínski predstavitelia iniciovali sériu fiškálnych a menových stimulačných opatrení, ktoré pomohli podporiť dôveru najmä medzi aktívnymi menami na čele s austrálskym dolárom, ktorý profitoval z perspektívy zvýšeného dopytu po svojich surovinách. Celkovo sa krátka hodnota dolára voči ôsmim futures na IMM zvýšila o 61 % na USD 14.7 mld., pričom všetky okrem CHF zaznamenali čisté nákupy, na čele so 72 % znížením krátkej hodnoty AUD a 38 % zvýšením čistej dlhej hodnoty GBP. Medzitým čistá dlhá pozícia JPY rástla 12. týždeň po sebe a dosiahla nové osemročné maximum na úrovni 66 tis. kontraktov.

Pozície nekomerčných futures kontraktov IMM voči doláru v týždni do 24. septembra

Komodity:

V poslednom sledovanom týždni do 24. septembra vzrástol komoditný index Bloomberg o 3,4 %, keďže po pozitívnom vplyve nedávneho zníženia úrokových sadzieb v USA, ktoré znížilo obavy z recesie a znížilo náklady na financovanie, nasledovala vlna čínskych stimulačných opatrení, ktoré potenciálne zvýšili dopyt zo strany najväčšieho svetového spotrebiteľa surovín. Zisky boli zaznamenané vo všetkých sektoroch, najmä v energetickom sektore, v ktorom zameranie na Čínu zvýšilo ceny ropy, kým neskôr v priebehu týždňa ceny opäť klesli, keď sa pozornosť vrátila k perspektíve rastúcej ponuky.

V ostatných sektoroch, ktoré závisia od Číny, najmä v sektore priemyselných kovov, bol týždeň silný, zatiaľ čo obavy o počasie naďalej podporovali poľnohospodársky sektor, v ktorom sa zisky dosiahli vďaka sójovým bôbom, cukru a kakau. Nakoniec obchodníci s drahými kovmi pomerne vlažne reagovali na ďalší rekordný rast zlata, pričom čoraz väčšiu pozornosť pútalo striebro vzhľadom na jeho relatívnu lacnosť v porovnaní so zlatom.

Celkovo hedge fondy zvýšili svoju týždennú expozíciu voči komoditám o najväčší počet kontraktov za posledných desať rokov, pričom všetky z 27 hlavných futures kontraktov okrem piatich zaznamenali čistý nákup. Na úrovni jednotlivých kontraktov vynikali kontrakty na WTI, Brent, zemný plyn, meď, sójové bôby a cukor.

Dlhé a krátke pozície spravovaných peňazí a čisté pozície komodít v týždni do 24. septembra

Energia: Oznámenie o stimuloch v Číne podporilo 2 % rally na rope, v dôsledku čoho sa čistý Brent vrátil k malému longu 21 000 kontraktov a zároveň podporilo krytie shortov v dvoch destilátových kontraktoch na plynový olej a NY ULSD. Celkovo sa čistá hodnota šiestich kontraktov na ropu a palivá sledovaných v tejto správe vrátila k malej čistej dlhej hodnote po tom, čo nedávno dosiahla najväčšiu krátku hodnotu v údajoch od roku 2012.

Kovy: Napriek tomu, že dlhé kontrakty na zlato dosiahli nové rekordné maximum, vzrástli len o 1 % na 4,5-ročné maximum 255 000 kontraktov, keďže vznikajúce krátke predaje takmer vyrovnali nové dlhé kontrakty - čo môže byť znakom toho, že niektorí obchodníci sa pripravujú na krátkodobý vrchol cien. Čistá hodnota striebra dosiahla nové 2,5-ročné maximum, zatiaľ čo kupujúci zvýšili dlhú čistú hodnotu medi o dve tretiny na desaťtýždňové maximum 37 000.

Obilniny: Šiestym týždňom nákupov sa znížil čistý short všetkých troch hlavných plodín na štvormesačné minimum 232 000 kontraktov, pričom väčšina dopytu sa sústredila na sójové bôby v súvislosti s obavami o počasie v Brazílii a stimulmi z Číny.

Softs: Horúce a suché počasie v Brazílii, ktoré znížilo výhľad produkciu a vývoz cukru, pomohlo k nárastu ceny o 13,5 % a k 116 % nárastu čistej dlhej pozície. V ostatných prípadoch došlo k 41 % zníženiu krátkej ceny bavlny v reakcii na nedávne posilnenie cien, zatiaľ čo pri kakau a káve došlo len k malým zmenám.

Čo je správa o záväzkoch obchodníkov?

Správy COT vydáva americká Komisia pre obchodovanie s komoditnými futures (CFTC) a ICE Exchange Europe pre ropu Brent a plynovú ropu. Zverejňujú sa každý piatok po zatvorení amerického trhu s údajmi za týždeň končiaci sa predchádzajúci utorok. Rozdeľujú otvorený záujem na trhoch s futures do rôznych skupín používateľov v závislosti od triedy aktív.

Komodity: Výrobca/obchodník/spracovateľ/užívateľ, swapoví obchodníci, spravované peniaze a iné
Finančné údaje: Dealer/sprostredkovateľ; správca aktív/inštitucionálny; fondy s pákovým efektom a iné
Forex: Široké rozdelenie na komerčné a nekomerčné (špekulanti)

Hlavné dôvody, prečo sa zameriavame predovšetkým na správanie špekulantov, ako sú hedžové fondy a CTA sledujúce trendy, sú:

Pravdepodobne majú úzke zastávky a žiadnu podkladovú expozíciu , ktorá je zabezpečená.
Vďaka tomu najviac reagujú na zmeny vo fundamentálnom alebo technickom vývoji cien.
Poskytuje pohľad na hlavné trendy , ale tiež pomáha rozlúštiť, kedy sa blíži zvrat .

Všimnite si, že táto skupina má tendenciu predvídať, zrýchľovať a zosilňovať cenové zmeny, ktoré boli uvedené do pohybu fundamentálnymi faktormi. Táto skupina obchodníkov, ktorí sú stúpencami hybnosti, často nakupuje v čase sily a predáva v čase slabosti, čo znamená, že často držia najväčšiu dlhú pozíciu v blízkosti vrcholu cyklu alebo najväčšiu krátku pozíciu pred prelomom na trhu.

Nedávne články o komoditách:

Obidve naše platformy sú prístupné z jediného Saxo účtu.

Vyskúšať demo

Otvoriť účet

Upozornenie

Každý subjekt skupiny Saxo Bank poskytuje len službu zadania príkazov a prístup k analýze, ktorá umožňuje používateľovi prezerať a/alebo používať obsah dostupný na webovej stránke alebo prostredníctvom nej. Tento obsah nijako nemení princíp, že služba slúži len na zadávanie príkazov, nijako tento princíp nerozširuje a ani to nie je jeho zámerom. Na takýto prístup a použitie sa vždy vzťahujú (i) Podmienky používania; (ii) Úplné vylúčenie zodpovednosti; (iii) Upozornenie na riziká; (iv) Pravidlá zapojenia a (v) Oznámenia vzťahujúce sa na Saxo Novinky a výskum a/alebo ich obsah (ak je to relevantné) popri podmienkach upravujúcich použitie hypertextových odkazov na webovej stránke člena skupiny Saxo Bank, prostredníctvom ktorej používateľ získava prístup k službe Saxo News a výskum. Takýto obsah sa preto poskytuje iba ako informácia. Konkrétne, žiadna rada sa neposkytuje ako rada, ktorú by poskytoval či schvaľoval akýkoľvek subjekt skupiny Saxo Bank, ani tak nie je zamýšľaná. Zároveň sa nemá vykladať ani ako nabádanie alebo ako stimulačné opatrenie na prihlásenie sa na odber pre akýkoľvek finančný nástroj, či na jeho predaj alebo kúpu. Všetky obchody alebo investície, ktoré uskutočníte, musia byť výsledkom vášho vlastného samovoľného a informovaného rozhodnutia na základe vlastného uváženia. Žiadny subjekt skupiny Saxo Bank ako taký nebude mať alebo nebude zodpovedný za akékoľvek straty, ktoré by ste mohli utrpieť v dôsledku akéhokoľvek investičného rozhodnutia urobeného na základe informácií, ktoré sú k dispozícii v časti Saxo Novinky a výskum alebo v dôsledku použitia služby Saxo Novinky a výskum. Zadané príkazy a uskutočnené obchody sa považujú za určené na uskutočnenie alebo uskutočnené pre účet zákazníka vedený v rámci subjektu skupiny Saxo Bank, ktorý pôsobí v jurisdikcii zákazníkovho bydliska alebo u ktorého si klient otvoril a vedie svoj obchodný účet. Služba Saxo Novinky a výskum neobsahuje (a ani by sa nemala chápať tak, že obsahuje) finančné, investičné, daňové alebo obchodné poradenstvo ani poradenstvo akéhokoľvek druhu ponúkané, odporúčané alebo schválené skupinou Saxo Bank a nemala by sa interpretovať ako záznam našich obchodných cien alebo ako ponuka, stimul alebo výzva na odber akéhokoľvek finančného nástroja, či jeho kúpu alebo predaj. Pokiaľ sa akýkoľvek obsah interpretuje ako investičný výskum, musíte si uvedomiť a akceptovať, že takýto obsah nebol zamýšľaný ani pripravovaný v súlade so zákonnými požiadavkami určenými na podporu nezávislosti investičného výskumu, a preto sa v zmysle príslušných zákonov považuje za marketingovú komunikáciu.

Prečítajte si naše vylúčenie zodpovednosti:
Upozornenie na nie nezávislý investičný výskum (https://www.home.saxo/legal/niird/notification)
Úplné vylúčenie zodpovednosti (https://www.home.saxo/legal/disclaimer/saxo-disclaimer)

Správa súhlasu

Details Cookies

Dôležité informácie o maržových produktoch

Pravidlá používania súborov cookie

Necessary