COT: Fed i PBOC wywołują największy tygodniowy wzrost popytu na surowce od dekady

Commodities

Ole Hansen

Dyrektor ds. strategii rynku surowców

Artykuł został przetłumaczony automatycznie przy użyciu AI

Kluczowe punkty:

Nasza cotygodniowa aktualizacja Commitment of Traders przedstawia pozycje futures i zmiany dokonane przez fundusze hedgingowe na rynku Forex i towarów w tygodniu do ostatniego wtorku, 24 września.
Sprzedaż dolara została wznowiona, ponieważ bodźce z Chin zwiększyły popyt na AUD, podczas gdy JPY od dawna osiągnął nowe ośmioletnie maksimum.
Spekulanci towarowi kupili największą liczbę kontraktów futures od co najmniej dekady, koncentrując się na ropie naftowej, gazie ziemnym, miedzi, soi i cukrze.
Rekordowa passa złota spotkała się z chłodną reakcją funduszy, które już teraz posiadają największą ekspozycję od początku 2020 roku.

Forex:

Po dwóch tygodniach krótkiego pokrycia, spekulanci ponownie stali się sprzedawcami netto osłabiającego się dolara w obliczu rosnącego apetytu na ryzyko po niedawnej obniżce stóp procentowych w USA, a także po tym, jak przywódcy Chin zainicjowali szereg fiskalnych i monetarnych środków stymulacyjnych, które pomogły zwiększyć zaufanie, szczególnie wśród walut aktywnych, na czele z dolarem australijskim, który skorzystał z perspektywy zwiększonego popytu na surowce. Ogólnie rzecz biorąc, krótka pozycja dolara w stosunku do ośmiu kontraktów terminowych IMM wzrosła o 61% do USD 14.7 miliardów, przy czym wszystkie z wyjątkiem CHF odnotowały kupno netto, na czele z 72% redukcją krótkiej pozycji AUD i 38% wzrostem długiej pozycji netto GBP. W międzyczasie długa pozycja netto JPY wzrosła 12. tydzień z rzędu, osiągając nowy ośmioletni rekord na poziomie 66 tys. kontraktów.

Niekomercyjne pozycje futures IMM do dolara w tygodniu do 24 września

Towary:

W ostatnim tygodniu sprawozdawczym do 24 września indeks Bloomberg Commodity Index wzrósł o 3,4%, ponieważ po pozytywnym wpływie niedawnej obniżki stóp procentowych w USA - zmniejszającej obawy przed recesją i obniżającej koszty finansowania - nastąpiła fala chińskich środków stymulacyjnych, potencjalnie zwiększających popyt ze strony największego na świecie konsumenta surowców. Wzrosty zaobserwowano we wszystkich sektorach, w szczególności w sektorze energetycznym, gdzie koncentracja na Chinach podniosła ceny ropy naftowej, zanim ceny ponownie spadły w dalszej części tygodnia, gdy uwaga powróciła do perspektywy rosnącej podaży.

Gdzie indziej, sektory zależne od Chin, zwłaszcza metale przemysłowe, cieszyły się dobrym tygodniem, podczas gdy obawy o pogodę nadal wspierały sektor rolniczy, w którym wzrostom przewodziły soja, cukier i kakao. Wreszcie, inwestorzy handlujący metalami szlachetnymi wykazali stosunkowo letnią reakcję na kolejny rekordowy poziom złota, a srebro coraz bardziej przyciągało uwagę, biorąc pod uwagę jego względną taniość w porównaniu ze złotem.

Ogólnie rzecz biorąc, fundusze zabezpieczać zwiększyły swoją tygodniową ekspozycję na surowce o największą liczbę kontraktów od co najmniej dekady, przy czym wszystkie z 27 głównych kontraktów futures, z wyjątkiem pięciu, odnotowały zakupy netto. Na poziomie poszczególnych kontraktów wyróżniały się WTI, Brent, gaz ziemny, miedź, soja i cukier.

Długie, krótkie i netto pozycje towarowe zarządzanych środków pieniężnych w tygodniu do 24 września

Energia: Ogłoszenie przez Chiny bodźców stymulacyjnych wsparło 2% wzrost ropy naftowej, w wyniku czego wartość netto Brent powróciła do niewielkiego długiego poziomu 21 000 kontraktów, jednocześnie wspierając krótkie pokrycie w dwóch kontraktach destylatów oleju napędowego i NY ULSD. Ogólnie rzecz biorąc, wartość netto sześciu kontraktów na ropę naftową i paliwa śledzonych w tym raporcie powróciła do niewielkiej pozycji długiej netto po niedawnym osiągnięciu największej krótkiej pozycji w danych sięgających 2012 roku.

Metale: Pomimo osiągnięcia nowego rekordu, długa pozycja złota wzrosła tylko o 1% do 4,5-letniego maksimum na poziomie 255 000 kontraktów, ponieważ pojawiająca się krótka sprzedaż prawie zrównoważyła nowe długie pozycje - potencjalnie znak, że niektórzy inwestorzy przygotowują się na krótkoterminowy szczyt cen. Srebro netto osiągnęło nowe 2,5-letnie maksimum, podczas gdy kupujący podnieśli długą pozycję netto miedzi o dwie trzecie do dziesięciotygodniowego maksimum na poziomie 37 000.

Zboża: Szósty tydzień zakupów zmniejszył krótką pozycję netto w trzech głównych uprawach do najniższego od czterech miesięcy poziomu 232 000 kontraktów, przy czym większość popytu koncentrowała się na kompleksie soi w związku z obawami o pogodę w Brazylii i bodźcem dla Chin.

Softs: Gorąca i sucha pogoda w Brazylii, zmniejszająca prognoza produkcji i eksportu cukru, pomogła napędzić wzrost cen o 13,5% i wzrost pozycji długiej netto o 116%. Gdzie indziej, krótka pozycja bawełny odnotowała 41% redukcję w odpowiedzi na niedawną siłę cen, podczas gdy kakao i kawa odnotowały tylko niewielkie zmiany.

Czym jest raport Commitments of Traders?

Raporty COT są publikowane przez amerykańską Commodity Futures Trading Commission (CFTC) i ICE Exchange Europe dla ropy Brent i oleju napędowego. Są one publikowane w każdy piątek po zamknięciu amerykańskiego rynku i zawierają dane z tygodnia kończącego się w poprzedni wtorek. Dzielą one otwarte pozycje na rynkach kontraktów terminowych na różne grupy użytkowników w zależności od klasy aktywów.

Towary: Producent/Maszyna/Przetwórca/Użytkownik, Dealerzy Swap, Zarządzane Pieniądze i inni
Financials: Dealer / pośrednik; Zarządzający aktywami / instytucjonalny; Fundusze lewarowane i inne
Forex: Szeroki podział na inwestorów komercyjnych i niekomercyjnych (spekulantów)

Główne powody, dla których skupiamy się przede wszystkim na zachowaniu spekulantów, takich jak fundusze hedgingowe i CTA podążające za trendami, są następujące:

Prawdopodobnie mają ciasne przystanki i brak ekspozycji bazowej , która jest zabezpieczana
To sprawia, że najbardziej reagują na zmiany w fundamentalnych lub technicznych zmianach cen
Zapewnia poglądy na temat głównych trendów , ale także pomaga rozszyfrować, kiedy zbliża się odwrócenie

Należy zauważyć, że grupa ta ma tendencję do przewidywania, przyspieszania i wzmacniania zmian cen, które zostały wprawione w ruch przez czynniki fundamentalne. Będąc zwolennikami pędu, strategia ta często pokazuje, że ta grupa traderów kupuje na siłę i sprzedaje na słabość, co oznacza, że często znajdują się w posiadaniu największej długiej pozycji w pobliżu szczytu cyklu lub największej krótkiej pozycji przed przebiciem na rynku.

Najnowsze artykuły dotyczące towarów:

Najnowsze informacje z rynków

Commodities

Tygodnik surowcowy: Pewne osłabienie przed kluczowym tygodniem

Commodities

Ceny ropy naftowej zatrzymane przez dwustronne ryzyko rynkowe

Commodities

Niezwykła wzrostowa passa złota i srebra przedstawiona na czterech wykresach

Commodities

Spadek cen miedzi w związku z wątpliwościami co do wpływu chińskiego bodźca stymulacyjnego

Za pomocą jednego rachunku Saxo można korzystać z obu naszych platform.

Prezentacja platformy Otwórz rachunek

Zastrzeżenia

Każdy z podmiotów Grupy Saxo Bank świadczy wyłącznie usługi realizacji i dostępu do analiz, umożliwiając użytkownikowi przeglądanie i/lub korzystanie z treści dostępnych w witrynie internetowej lub za jej pośrednictwem. Te treści nie zmieniają ani nie rozszerzają usług polegających wyłącznie na realizacji. Nie są też do tego przeznaczone. Taki dostęp i użytkowanie zawsze podlegają (i) warunkom korzystania z usług; (ii) pełnej wersji zastrzeżeń; (iii) ostrzeżeniu o ryzyku; (iv) zasadom interakcji oraz (v) uwagom dotyczącym centrum Saxo News & Research i/lub jego treści, a także (gdy ma to zastosowanie) warunkom regulującym korzystanie z hiperłączy zawartych w witrynie członka Grupy Saxo Bank, za pośrednictwem której użytkownik uzyskuje dostęp do centrum Saxo News & Research. Treści te są zatem przekazywane wyłącznie jako informacje. W szczególności nie udziela się żadnych porad ani nie można polegać na nich jako na udzielonych lub zatwierdzonych przez jakikolwiek podmiot z Grupy Saxo Bank; nie należy ich też interpretować jako zachęty do subskrypcji, sprzedaży lub zakupu jakichkolwiek instrumentów finansowych. Wszelkie podejmowane przez użytkownika transakcje i inwestycje muszą opierać się na jego własnej, niewymuszonej i świadomej decyzji. W związku z tym żaden podmiot Grupy Saxo Bank nie ponosi odpowiedzialności za jakiekolwiek straty, które użytkownik może ponieść w wyniku jakiejkolwiek decyzji inwestycyjnej podjętej w oparciu o informacje dostępne w centrum Saxo News & Research lub w wyniku korzystania z tego centrum. Składane zlecenia i realizowane transakcje uważa się za dotyczące rachunku klienta u podmiotu z Grupy Saxo Bank działającego w jurysdykcji, w której klient zamieszkuje i/lub w której klient otworzył i prowadzi swój rachunek inwestycyjny. Centrum Saxo News & Research nie zawiera (i nie należy przyjmować, że zawiera) porad finansowych, inwestycyjnych, podatkowych ani handlowych, ani porad jakiegokolwiek rodzaju oferowanych, rekomendowanych czy polecanych przez Grupę Saxo Bank. Nie należy go traktować jako rejestru naszych cen ani jako oferty czy zachęty do sprzedaży lub zakupu jakiegokolwiek instrumentu finansowego. W zakresie, w jakim jakiekolwiek treści mogą być interpretowane jako analizy inwestycyjne, użytkownik uznaje i akceptuje, że te treści nie zostały przygotowane zgodnie z wymogami prawnymi mającymi na celu promowanie niezależności badań inwestycyjnych oraz nie były jako takie zamierzone i w związku z tym będą zgodnie z odpowiednimi przepisami uważane za komunikację marketingową.

Zapoznaj się z zastrzeżeniami:
Powiadomienie dotyczące analiz inwestycyjnych, które nie są niezależne (https://www.home.saxo/legal/niird/notification)
Pełna wersja zastrzeżeń (https://www.home.saxo/legal/disclaimer/saxo-disclaimer)

Zarządzaj zgodą

Details Cookies

Ważne informacje o produktach z depozytem zabezpieczającym

Zasady korzystania z plików cookie

Necessary

COT: Fed i PBOC wywołują największy tygodniowy wzrost popytu na surowce od dekady

Ole Hansen

Artykuł został przetłumaczony automatycznie przy użyciu AI

Kluczowe punkty:

Forex:

Towary:

Czym jest raport Commitments of Traders?

Najnowsze informacje z rynków