COT: Fed a PBOC vyvolaly největší týdenní nárůst poptávky po komoditách za posledních deset let

Ole Hansen

Vedoucí oddělení komoditních strategií

Tento článek byl automaticky přeložen pomocí AI

Klíčové body:

  • Naše týdenní aktualizace Commitment of Traders upozorňuje na pozice ve futures a změny provedené fondy zajištění na forexu a komoditách v týdnu do minulého úterý 24. září.
  • Prodej dolaru se obnovil, protože čínské stimuly zvýšily poptávku po AUD, zatímco JPY dlouho dosahoval nového osmiletého maxima.
  • Spekulanti na komodity nakoupili nejvyšší počet futures kontraktů za posledních deset let, přičemž se zaměřili na ropu, zemní plyn, měď, sójové boby a cukr. 
  • Rekordní růst zlata se setkal s vlažnou reakcí fondů, které již drží největší expozici od začátku roku 2020.

Forex:

Po dvou týdnech pokrývání krátkých pozic se spekulanti opět stali čistými prodejci oslabujícího dolaru v souvislosti s rostoucím rizikovým apetitem po nedávném snížení sazeb v USA a v neposlední řadě poté, co čínští představitelé zahájili sérii fiskálních a měnových stimulačních opatření, která pomohla podpořit důvěru zejména mezi aktivními měnami v čele s australským dolarem, který těžil z vyhlídky na zvýšenou poptávku po svých surovinách. Celkově se krátká pozice dolaru vůči osmi futures na IMM zvýšila o 61 % na USD 14.7 miliard, přičemž u všech kromě CHF došlo k čistým nákupům, v čele se 72% snížením krátké pozice AUD a 38% nárůstem čisté dlouhé pozice GBP. Mezitím čistá dlouhá pozice JPY rostla již 12. týden v řadě a dosáhla nového osmiletého maxima na úrovni 66 tis. kontraktů.

Pozice neobchodních futures na IMM vůči dolaru v týdnu do 24. září

Komodity:

V posledním sledovaném týdnu do 24. září vzrostl komoditní index Bloomberg o 3,4 %, protože po pozitivním dopadu nedávného snížení úrokových sazeb v USA, které snížilo obavy z recese a snížilo náklady na financování, následoval příval čínských stimulačních opatření, která by mohla zvýšit poptávku ze strany největšího světového spotřebitele surovin. Zisky byly zaznamenány ve všech sektorech, zejména v energetickém sektoru, kde pozornost věnovaná Číně zvedla ceny ropy, než ceny později v týdnu opět klesly, když se pozornost vrátila k perspektivě rostoucí nabídky.

V ostatních sektorech se dařilo sektorům závislým na Číně, zejména průmyslovým kovům, zatímco obavy o počasí nadále podporovaly zemědělský sektor, kde se o zisky zasloužily sójové boby, cukr a kakao. Nakonec obchodníci s drahými kovy reagovali na další rekordní hodnotu zlata poměrně vlažnými nákupy, přičemž pozornost stále více přitahuje stříbro, které je ve srovnání se zlatem relativně levné.

Celkově zajištění fondy zvýšily svou týdenní expozici vůči komoditám o největší počet kontraktů za posledních deset let, přičemž čisté nákupy byly zaznamenány u všech 27 hlavních futures kontraktů s výjimkou pěti. Na úrovni jednotlivých kontraktů vynikaly kontrakty na WTI, Brent, zemní plyn, měď, sójové boby a cukr.

Dlouhé a krátké pozice spravovaných peněz a čisté pozice v komoditách v týdnu do 24. září.
Energie: V důsledku toho se čistá hodnota ropy Brent vrátila k malým dlouhým pozicím ve výši 21 000 kontraktů a zároveň podpořila pokrytí krátkých pozic ve dvou destilačních kontraktech na plynový olej a NY ULSD. Celkově se čistá hodnota šesti sledovaných kontraktů na ropu a pohonné hmoty vrátila k malému čistému longu poté, co nedávno dosáhla největšího short v údajích od roku 2012.
Kovy: Navzdory dosažení nového rekordu vzrostl dlouhý objem zlata pouze o 1 % na 4,5leté maximum na 255 000 kontraktů, protože vznikající krátké prodeje téměř vyrovnaly nové dlouhé kontrakty - což může být znamením, že se někteří obchodníci připravují na krátkodobý vrchol cen. Čistá hodnota stříbra dosáhla nového dvouapůlletého maxima, zatímco kupující zvýšili dlouhou čistou hodnotu mědi o dvě třetiny na desetitýdenní maximum 37 000.
Obiloviny: Šestý týden nákupů snížil čistý krátký stav všech tří hlavních plodin na čtyřměsíční minimum 232 000 kontraktů, přičemž většina poptávky se soustředila na sójové boby v souvislosti s obavami o počasí v Brazílii a čínskými stimuly.
Softs: Horké a suché počasí v Brazílii, které snížilo výhled produkci a vývoz cukru, pomohlo k 13,5% nárůstu ceny a 116% zvýšení čisté dlouhé pozice. Jinde došlo v reakci na nedávné posílení cen k 41% snížení krátkého kontraktu na bavlnu, zatímco u kakaa a kávy došlo jen k malým změnám.

Co je to zpráva o závazcích obchodníků?

Zprávy COT vydává americká Komise pro obchodování s komoditními futures (CFTC) a ICE Exchange Europe pro ropu Brent a plynovou ropu. Zveřejňují se každý pátek po uzavření amerického trhu s údaji za týden končící předchozí úterý. Rozdělují otevřený zájem na trzích s futures do různých skupin uživatelů v závislosti na třídě aktiv.

Komodity: Výrobce/obchodník/zpracovatel/uživatel, swapoví dealeři, spravované peníze a další.
Finanční údaje: Dealer/zprostředkovatel; správce aktiv/institucionální; fondy s pákovým efektem a další
Forex: Široké rozdělení na komerční a nekomerční (spekulanty)

Hlavními důvody, proč se zaměřujeme především na chování spekulantů, jako jsou hedgeové fondy a CTA sledující trend, jsou:

  • Pravděpodobně budou mít těsné zarážky a žádnou podkladovou expozici , která je zajišťována.
  • Díky tomu nejvíce reagují na změny ve fundamentálním nebo technickém vývoji cen.
  • Poskytuje pohled na hlavní trendy , ale také pomáhá rozluštit, kdy se blíží zvrat .

Všimněte si, že tato skupina má tendenci předvídat, urychlovatzesilovat cenové změny, které byly uvedeny do pohybu fundamenty. Vzhledem k tomu, že tato skupina obchodníků sleduje hybnost, často nakupuje v době síly a prodává v době slabosti, což znamená, že často drží největší dlouhou pozici v blízkosti vrcholu cyklu nebo největší krátkou pozici před průchodem trhem.


Nedávné články o komoditách:

27. září 2024: Týdeník komodit: Průmyslové kovy posilují během týdne slabé ropy
26. září 2024: 
Ceny ropy opět klesají kvůli rostoucím obavám o dodávky ze Saúdské Arábie a Libye.
24. září 2024: 
Fed a PBOC dodaly komoditnímu trhu impuls k oživení.
23. září 2024: 
COT: Krátké pozice dolaru se snížily; investiční kovy zaznamenaly silnou poptávku před FOMC
20. září 2024: 
Týdeník komodit: Komodity podpořilo snížení nárazníkových sazeb
20. září 2024 
Video: Zlato nebo stříbro, který kov bude mít lepší výkonnost
17. září 2024: 
Zlato dosahuje nových výšin, stříbro vykazuje potenciál.
16. září 2024: 
COT: Rekordní krátké pozice v ropě Brent a plynové ropě zvyšují rizika růstu v energetice
11. září 2024: 
Ropa klesá kvůli technickým výprodejům a obavám z recese.
10. září 2024: 
Volby v USA: zvítězí zlato ve všech scénářích
9. září 2024: 
COT: Dlouhé pozice na ropě se snížily na 12leté minimum, krátké pozice na dolaru se více než zdvojnásobily
5. září 2024: 
Může zlato překonat "zářijové prokletí"?
4. září 2024: 
Pšenice roste kvůli obavám o evropskou úrodu
3. září 2024: 
Čínské hospodářské problémy táhnou dolů ropu a měď.
2. září 2024: 
COT: Komodity zaznamenávají širokou poptávku, protože USD klesá na čistý short
30. 8. 2024: 
Komoditní sektor zaznamenal čtvrtý týdenní zisk v souvislosti s mírnějším dolarem a očekáváním Fedu
27. 8. 2024: 
Měsíc trvající propad cen cukru se zastavil kvůli obavám z dodávek z Brazílie.
27. 8. 2024: 
Narušení dodávek z Libye zvýšilo ceny ropy
26. srpna 2024: 
COT: Fondy zvyšují investice do kovů, protože dlouhé dolarové pozice se při oslabení snížily na polovinu
23. 8. 2024: 
Commodities Weekly: Síla kovů vyvažuje energie a obiloviny
22. 8. 2024:
 Přetrvávající omezení nabídky udržuje ceny kakaa na vysoké úrovni.
21. 8. 2024: 
Slabá poptávka směřuje ropu ke klíčové podpoře.
19. 8. 2024: 
Odolní býci vyhnali cenu zlata na nový rekord nad hranici. USD 2500
19. 8. 2024: 
COT Kupci se vracejí k ropě, zlato zůstává silné; historické nákupy jenu
16. 8. 2024: 
Týdeník komodit: Zlato je silné, protože slabá Čína táhne ostatní trhy
9. 8. 2024: 
Týdeník komodit: Na trhy se vrací klid, včetně surovin

Vyloučení odpovědnosti

Jednotlivé subjekty skupiny Saxo Bank poskytují pouze služby k provádění pokynů a přístup k analýze, které umožňují uživateli prohlížet nebo používat obsah, který je k dispozici na webu nebo přes web. Tento obsah není určen pro tyto výhradní služby k provádění pokynů ani je nemění a nerozšiřuje. Tento přístup a použití jsou vždy předmětem (i) podmínek používání; (ii) úplného vyloučení odpovědnosti; (iii) upozornění na rizika; (iv) jednacího řádu a (v) oznámení týkajících se webu Saxo News & Research a/nebo jeho příslušného obsahu a také podmínek (pokud jsou relevantní), kterými se řídí používání hypertextových odkazů na webových stránkách člena skupiny Saxo Bank, podle kterého se získává přístup k webu Saxo News & Research. Takový obsah se proto poskytuje pouze jako informace. Zejména není úmyslem, aby vám jakýkoli subjekt skupiny Saxo Bank poskytl jakoukoli radu nebo abyste se na cokoli spoléhali jako na poskytnutou nebo potvrzenou radu; stejně tak nelze cokoli vykládat jako vyžádání nebo pobídku k vytvoření předplatného nebo prodeji či koupi jakéhokoli finančního nástroje. Veškeré obchodování nebo investice musí být na základě vašeho vlastního informovaného rozhodnutí bez vyzvání. Jako takový nenese žádný subjekt skupiny Saxo Bank odpovědnost za jakékoli ztráty, které vám mohly vzniknout v důsledku jakéhokoli investičního rozhodnutí provedeného na základě informací, které jsou k dispozici na webu Saxo News & Research nebo v důsledku používání webu Saxo News & Research. Zadané pokyny a uskutečněné obchody se pokládají za zamýšlené nebo uskutečněné na účet zákazníka s entitou skupiny Saxo Bank působící v jurisdikci, v níž sídlí zákazník, nebo s níž zákazník otevřel a udržuje svůj obchodní účet. Saxo News & Research neobsahuje (a neměl by být vykládán jako obsahující) finanční, investiční, daňové nebo obchodní poradenství nebo poradenství jakéhokoliv druhu nabízeného, doporučeného nebo potvrzeného skupinou Saxo Bank a nemělo by být interpretováno jako záznam našich obchodních cen nebo jako nabídka, pobídka nebo vyžádání předplatného, prodeje nebo koupě v jakémkoli finančním nástroji. Pokud je jakýkoli obsah chápán jako investiční výzkum, je třeba vzít v potaz a přijmout skutečnost, že obsah nebyl určen a nebyl připraven v souladu s právními požadavky určenými na podporu nezávislosti investičního výzkumu a jako takový, se považuje za marketingovou zprávu podle příslušných zákonů.

Přečtěte si prosím naše prohlášení o vyloučení odpovědnosti:
Oznámení o investičních průzkumech, které nejsou nezávislé (https://www.home.saxo/legal/niird/notification)
Odmítnutí odpovědnosti (https://www.home.saxo/legal/disclaimer/saxo-disclaimer)

Saxo Bank A/S, organizační složka
Na Poříčí 3a
Prague 1, 110 00
Česká republika

Kontaktujte Saxo Bank

Vyberte region

Česká republika
Česká republika

Seznamte se s riziky
Obchodování je vždy spojeno s rizikem. Více informací. Abychom vám pomohli pochopit související rizika, sestavili jsme pro vás sérii dokumentů s klíčovými informacemi (KID), které zdůrazňují rizika a výhody související s jednotlivými produkty. Další dokumenty s klíčovými informacemi jsou k dispozici na naší obchodní platformě. Více informací

Tato webová stránka je přístupná kdekoliv na světě, nicméně informace uvedené na stránkách se vztahují k Saxo Bank A/S a nejsou specifické pro konkrétní entitu Saxo Bank Group. Všichni klienti budou přímo v kontaktu se Saxo Bank A/S a všechny klientské smlouvy budou uzavřeny se Saxo Bank A/S, a proto se budou řídit dánským právem.

Apple a logo Apple jsou ochranné známky společnosti Apple Inc, registrované v USA a dalších zemích a oblastech. App Store je označení služby společnosti Apple Inc. Google Play a logo Google Play jsou ochranné známky společnosti Google LLC.