Цены на сырую нефть затормозились из-за двухсторонних рыночных рисков
Оле Хансен (Ole Hansen)
Глава отдела стратегий в отношении коммодитиз
Эта статья была автоматически переведена с помощью искусственного интеллекта
Ключевые моменты
- Нефть Фьючерсы перешла в режим нервного ожидания, а двусторонние риски Основной пока удерживают цены в диапазоне
- Помимо новостей о стимулировании экономики из Китая, основной краткосрочный риск роста цен по-прежнему связан с развитием событий на Ближнем Востоке
- Понижательных рисков несколько, при этом основное внимание уделяется предстоящим выборам в США, учитывая их потенциальное влияние на доходность, доллар США и ожидания роста, а также планам ОПЕК+ увеличить добычу с декабря.
Нефть Фьючерсы перешла в режим нервного ожидания, а двусторонние риски Основной пока удерживают цены в диапазоне. После падения ниже USD 70 в прошлом месяце и попытки прорваться выше USD 80, нефть марки Brent установилась в относительно узком диапазоне в районе USD 75.. Хотя активность указывает на спокойствие рынков, сохраняется множество рисков, которые могут привести к тому, что цена вновь испытает на прочность одну из двух упомянутых границ.
Помимо стимулирующих новостей из Китая, основной краткосрочный риск роста цен по-прежнему связан с развитием событий на Ближнем Востоке, и не в последнюю очередь с последствиями ожидаемой атаки Израиля на Иран в отместку за ракетную атаку 1 октября, когда Иран запустил около 200 баллистических ракет по израильским целям. Такая атака может привести к дальнейшей дестабилизации, а если будет повреждена энергетическая инфраструктура Ирана, это повысит риск возникновения проблем с поставками из региона, на который приходится около трети мирового производства.
Между тем, риски снижения цен многочисленны, поскольку предстоящие выборы в США все больше превращаются в бинарное событие, которое может повлиять на склонность к риску на всех рынках. Не в последнюю очередь это связано с тем, что последние опросы повысили вероятность "красной зачистки" 4 ноября, в результате которой Республиканская партия может получить контроль над Белым домом и Конгрессом. Такой сценарий вызывает опасения по поводу чрезмерных государственных расходов, повышающих соотношение долга к ВВП, и одновременно усиливает инфляционные страхи. В результате мы наблюдаем снижение ожиданий снижения ставок в США, в то время как доходность казначейских обязательств и доллар рвутся вверх - все эти события, наряду с тарифными планами Трампа на импорт из Китая и других стран, могут привести к снижению экономического роста, а вместе с ним и спроса короткие позиции как в США, так и в Китае.
Помимо проблем со спросом, рынку также приходится иметь дело с перспективой того, что с декабря ОПЕК+ вернет на рынок невостребованные баррели. В ответ на падение цен группа производителей ОПЕК+ с ноября 2020 года неоднократно сокращала добычу, чтобы поддержать стабильные и высокие цены. Если до недавнего времени стабильность была успешно достигнута, то более высокая ценовая планка оказалась неудачной, не в последнюю очередь из-за снижения темпов роста спроса на нефть в Китае.
Саудовская Аравия, крупнейший поставщик, на долю которого приходится около 1 млн баррелей, в последние пару лет столкнулась с падением доходов от продажи сырой нефти и рынка Акция. Замедление роста спроса, не в последнюю очередь в Китае, вероятно, побудило их принять более низкую цену на нефть, а вместе с ней и необходимость увеличения добычи.
В ближайшие месяцы направление движения будет определяться несколькими факторами, такими как результаты выборов в США, темпы электрификации, не в последнюю очередь в Китае, который приближается к пику спроса на бензин и дизельное топливо; влияние снижения ставок на экономическую активность; способность ОПЕК управлять ростом добычи без снижения цен; и не в последнюю очередь геополитические события.
Последние статьи о товарах:
22 октября 2024 г.: Удивительный забег золота и серебра за четыре года Основной
22 октября 2024 года: Подкаст: Трамп торговля выходит на рынок металлов
21 октября 2024: COT: Доллар Основной сжимается; Сдвиг в сырьевых товарах Графики / Чарты от энергоносителей к металлам
18 октября 2024 года: Еженедельник "Сырьевые товары": Рекордный рост золота продолжается
17 октября 2024: Цены на медь снижаются на фоне сомнений относительно влияния стимулирования экономики Китая.
16 октября 2024 года: Как высоко могут подняться золото и серебро?
8 октября 2024 года: Подкаст: Навигация по рыночным сдвигам: Снижение ставки ФРС, Экспозиция/Риск потенциальных убытков и рост цен на продукты питания
8 октября 2024 года: Видео: На эти Сырьевые товары могут повлиять выборы в США
7 октября 2024 г.: Резкий рост сырой нефти завершает сильное четырехнедельное ралли для Сырьевые товары
7 октября 2024: COT: Широкий импульс покупок сохраняется, во главе с Brent, медью и зерновыми.
2 октября 2024 г.: Q3 2024 Commodity прогноз: Золото и серебро продолжают ярко сиять.
30 сентября 2024 года: COT: ФРС и PBOC вызвали самый большой недельный всплеск спроса на Сырьевые товары за десятилетие
27 сентября 2024 года: Еженедельный обзор сырьевых товаров: Промышленные металлы набирают силу на неделе слабости сырой нефти
26 сентября 2024: Цены на сырую нефть снова падают на фоне роста опасений по поводу поставок из Саудовской Аравии и Ливии.
24 сентября 2024: ФРС и PBOC придают импульс восстановлению рынка Сырьевые товары
23 сентября 2024 года: COT: Доллар Короткий снижается; инвестиционные металлы пользуются повышенным спросом в преддверии заседания FOMC
20 сентября 2024 года: Еженедельник о сырьевых товарах: Сырьевые товары в результате снижения ставки на бампер
20 сентября 2024 года Видео: Золото или серебро, какой металл будет работать лучше
17 сентября 2024: Золото достигло новых высот, серебро демонстрирует потенциал
16 сентября 2024 года: COT: Рекордные Короткий позиции по нефти Brent и газу добавляют риски роста в энергетике
11 сентября 2024 года: Нефть падает на фоне технических продаж и опасений рецессии.
10 сентября 2024 года: Выборы в США: выиграет ли золото во всех сценариях
9 сентября 2024 года: COT: Нефть Длинный упала до 12-летнего минимума; доллар Короткий вырос более чем в два раза
5 сентября 2024 года: Сможет ли золото преодолеть "сентябрьское проклятие"?
4 сентября 2024: Пшеница дорожает на фоне опасений за урожай в Европе
3 сентября 2024 г.: Экономические проблемы Китая приводят к снижению цен на сырую нефть и медь
2 сентября 2024 года: COT: Сырьевые товары пользуются широким спросом на фоне снижения доллара до уровня чистой короткой позиции