Сможет ли золото преодолеть "сентябрьское проклятие"? Сможет ли золото преодолеть "сентябрьское проклятие"? Сможет ли золото преодолеть "сентябрьское проклятие"?

Сможет ли золото преодолеть "сентябрьское проклятие"?

Оле Хансен (Ole Hansen)

Глава отдела стратегий в отношении коммодитиз

Эта статья была автоматически переведена с помощью искусственного интеллекта

Ключевые моменты

  • Золото осторожно торгуется около USD 2500,, пытаясь прервать цикл отрицательных сентябрьских доходностей.
  • Поддерживается замедлением темпов роста мировой экономики и перспективой более агрессивного цикла снижения ставок в США
  • Неглубокие коррекции ни в коем случае не были вызовом для фондов USD 59 миллиардов торговля. 

Золото продолжает осторожничать в районе USD 2500, и при этом пытается разорвать цикл отрицательных сентябрьских доходностей - сезонную тенденцию, в рамках которой золото снижалось во всех последних десяти сентябрьских сессиях, кроме одной. После отката к уровню поддержки USD 2470,, но не через него, желтый металл отскочил назад, поддерживаемый замедлением мировой экономики, которое повысило риск снижения для секторов, зависящих от роста Контракты и торговля, но также повысило перспективу более агрессивного цикла снижения ставок со стороны Федеральная резервная система США, который должен собраться для обсуждения ставок 18 сентября.

Поскольку инфляция демонстрирует признаки стабилизации, FOMC, который действует в соответствии с двойным мандатом, установленным Конгрессом и направленным на обеспечение стабильных цен и максимальной занятости, вероятно, переключит свое внимание на занятость, и все больше на признаки охлаждения рынка труда. Учитывая это, теперь нет никаких сомнений в том, что FOMC начнет цикл снижения ставок в конце этого месяца, что, как ожидается, приведет к снижению ставки по федеральным фондам до 3% к декабрю следующего года. Поступающие данные, особенно те, которые касаются роста и занятости в преддверии заседания в этом месяце, определят, пойдет ли FOMC на резкое снижение ставок на 50 базисных пунктов.

Результаты заседания FOMC в конце этого месяца, а вместе с ними и направление движения доллара, а также геополитические события - все это поможет определить, сможет ли золото преодолеть упомянутое "сентябрьское проклятие", в результате которого средняя отрицательная доходность золота за последние десять лет составила около 3%. В Saxo мы давно придерживаемся позитивной точки зрения на золото, и независимо от того, повторится история или нет, даже коррекция, равная прошлогоднему падению почти на 5%, не изменит бычьих настроений, а лишь позволит потенциальным опоздавшим присоединиться к...

Нашими основными причинами, по которым мы сохраняем долгосрочную "бычью" позицию по золоту, являются:

  • Геополитические риски, связанные с Россией/Украиной, Ближним Востоком и, не в последнюю очередь, неопределенность в связи с ноябрьскими выборами президента США.
  • Высокий спрос на розничную торговлю в Китае на фоне желания разместить деньги в секторе, который считается относительно защищенным от проблем с экономикой и недвижимостью.
  • Продолжающийся спрос со стороны центральных банков на фоне геополитической неопределенности и дедолларизации, и не в последнюю очередь способность золота предлагать уровень безопасности и стабильности, который не могут обеспечить другие активы.
  • Рост отношения долга к ВВП среди стран с Длинный экономикой, не в последнюю очередь в США, вызывает опасения относительно качества долга. Беспокойство, которое вызвал рекордный спрос во втором квартале со стороны богатых частных лиц и состоятельных семейных офисов на внебиржевом рынке.
  • Кроме того, сейчас мы все чаще видим положительное влияние наступающего цикла снижения ставок в США - периода, который исторически характеризуется хорошими показателями желтого металла.
  • Снижение ставок может привести к тому, что чувствительные к ставкам инвесторы, особенно западные, вернутся в золото через ETF, где наблюдаются постоянные чистые продажи с 2022 года, когда FOMC начал свою агрессивную кампанию по повышению ставок.

Пока что отсутствие продаж со стороны трейдеров, стремящихся зафиксировать прибыль, подчеркивает силу желтого металла базовый актив. Кроме того, неглубокие коррекции, наблюдавшиеся на протяжении всего ралли, которое началось в октябре прошлого года и набирало обороты в марте-апреле, ни разу не бросали вызов техническим уровням, которые заставили бы фонды хеджирование сократить чистый Длинный, который при 237 000 Основной и номинальной стоимости USD 59.2 млрд является самым большим с марта 2020 года.

С тех пор как в прошлом месяце спотовое золото достигло рекордного уровня USD 2531.75,, оно консолидируется в пределах 60-долларового диапазона, в настоящее время предлагая поддержку на USD 2470 перед линией тренда и 50-дневной скользящей средней на уровне USD 2435.

Источник: Saxo

Последние статьи о товарах:

4 сентября 2024: Пшеница дорожает на фоне опасений за урожай в Европе
3 сентября 2024 года: 
Экономические проблемы Китая приводят к снижению цен на нефть и медь
2 сентября 2024 года: 
COT: акции видит широкий спрос на фоне снижения доллара до чистой отметки Короткий
30 авг 2024: 
Сырьевые товары сектор стремится к четвертому недельному приросту на фоне ослабления доллара и ожиданий ФРС.
27 авг 2024: 
Месячный спад цен на сахар приостанавливается на фоне опасений по поводу поставок из Бразилии.
27 августа 2024: 
Перебои с поставками из Ливии способствуют росту цен на нефть
26 авг 2024: 
COT: Фонды увеличивают инвестиции в металлы, поскольку позиции по доллару Длинный сократились вдвое на фоне слабости
23 авг 2024: 
Сырьевые товары Еженедельник: Сила металлов уравновешивает энергию и зерновые
22 авг 2024:
 Постоянные проблемы с поставками удерживают цены на какао на высоком уровне
21 авг 2024: 
Слабый спрос подталкивает нефть к ключевой поддержке
19 авг 2024: 
Устойчивые "быки" по золоту поднимают цену до рекордной отметки. USD 2500
19 авг 2024: 
COT Покупатели возвращаются к сырой нефти, так как золото остается сильным; исторические покупки иены
16 авг 2024: 
Сырьевые товары weekly: Золото сильное, так как слабость Китая влияет на другие рынки
9 авг 2024: 
Сырьевые товары weekly: Спокойствие возвращается на рынки, включая сырьевые
8 авг 2024: 
Распродажа сырой нефти, вызванная настроениями, ослабевает, позволяя трейдерам сосредоточиться на рисках предложения.
7 августа 2024 г.: 
Лимитед Короткая продажа наблюдал интерес к меди во время недавней агрессивной коррекции.
6 августа 2024 года: 
Видео: Какие факторы подпитывают текущие рыночные потрясения и реакция золота
5 авг 2024: 
COT: Широкая распродажа Сырьевые товары набирает обороты; трейдеры Форекс стремятся к JPY и CHF
5 авг 2024: 
Сырьевые товары: снижение позиции в фокусе по мере роста Волатильность
2 авг 2024: 
Широкомасштабное снижение Сырьевые товары в июле, заметным исключением стало золото.

Оговорка об отказе от ответственности

Каждое подразделение Saxo Bank Group предоставляет услуги из категории «только выполнение» и доступ к анализу, позволяя просматривать и (или) использовать контент, доступный на веб-сайте. Этот контент не предназначен для изменения или расширения услуг из категории «только выполнение». Доступ к таким услугам и их использование всегда регулируются (i) условиями использования; (ii) полным отказом от ответственности; (iii) предупреждением о риске; (iv) правилами участия; (v) уведомлениями, относящимися к новостям, исследованиям Saxo и (или) их контенту в дополнение (где это применимо) к условиям, регулирующим использование гиперссылок на веб-сайте члена Saxo Bank Group, с помощью которых предоставляется доступ к новостям и исследованиям Saxo. Таким образом, такой контент предоставляется только в качестве информации. В частности, ни одна рекомендация не предназначена для предоставления или использования как такая, на которую можно положиться и которая подтверждена каким-либо подразделением Saxo Bank Group; рекомендации также не должны толковаться как побуждение или стимул для подписки, продажи или покупки любого финансового инструмента. Все торговые операции или инвестиции, которые вы делаете, должны осуществляться в соответствии с вашими собственными, самостоятельными и осознанными решениями. Таким образом, ни одно подразделение Saxo Bank Group не будет нести ответственность за любые убытки, которые вы можете понести в результате любого инвестиционного решения, принятого на основании информации, доступной в новостях и исследованиях Saxo, или в результате использования новостей и исследований Saxo. Переданные распоряжения и совершенные сделки считаются предназначенными для передачи или исполнения за счет клиента в компании Saxo Bank Group, действующей в юрисдикции, в которой проживает клиент и (или) в которой клиент открыл и ведет свой торговый счет. Новости и исследования Saxo не содержат (и не должны толковаться как содержащие) финансовые, инвестиционные, налоговые или торговые рекомендации или советы любого рода, предлагаемые, рекомендованные или одобренные Saxo Bank Group, и не должны рассматриваться как отчет о наших торговых ценах или в качестве предложения, стимула или приглашения для подписки, продажи или покупки в отношении любого финансового инструмента. В той степени, в которой любой контент может рассматриваться как инвестиционное исследование, следует обратить внимание на то (и согласиться с тем), что данный контент не предназначен и не был подготовлен в соответствии с требованиями законодательства, направленными на содействие независимости инвестиционных исследований, и поэтому будет рассматриваться как маркетинговое сообщение согласно соответствующим законам.

Ознакомьтесь с нашей оговоркой об отказе от ответственности:
Уведомление о проведении независимого инвестиционного исследования (https://www.home.saxo/legal/niird/notification)
Полная оговорка об отказе от ответственности (https://www.home.saxo/legal/disclaimer/saxo-disclaimer)

Saxo Bank A/S (штаб-квартира)
Philip Heymans Alle 15
2900 Hellerup
Denmark

Связаться с Saxo

Выберите регион

По-русски
По-русски

Уведомление о рисках
Любая торговля включают долю риска. Подробнее. Чтобы помочь вам лучше понять соответствующие риски, мы составили ряд документов с важной информацией (KID), в которых разъясняются возможные риски и выгода по каждому продукту. Дополнительные документы доступны на нашей торговой платформе. Подробнее

Данный веб-сайт доступен по всему миру, однако информация на данном веб-сайте относится к банку Saxo Bank A/S и не касается какой-либо иной страны. Все клиенты будут общаться непосредственно с банком Saxo Bank A/S, клиентские договоры также будут заключаться с Saxo Bank A/S, и, следовательно, будут руководствоваться законодательством Дании.

Apple и логотип Apple являются товарными знаками Apple Inc, зарегистрированными в США и других странах и регионах. App Store является знаком обслуживания Apple Inc. Google Play и логотип Google Play являются товарными знаками Google LLC.