Ceny ropy se zastavily kvůli rizikům na obou stranách trhu

Ceny ropy se zastavily kvůli rizikům na obou stranách trhu

Commodities 5 min čtení
Ole Hansen

Vedoucí oddělení komoditních strategií

Klíčové body

  • Futures na ropu se ustálily v nervózním vyčkávacím režimu, přičemž hlavní oboustranná rizika udržují ceny v rozmezí a prozatím na mrtvém bodě.
  • Kromě stimulačních zpráv z Číny zůstává hlavní krátkodobé riziko růstu cen spojeno s vývojem situace na Blízkém východě.
  • Rizik je několik, přičemž v současné době se pozornost soustředí na nadcházející volby v USA vzhledem k jejich potenciálnímu dopadu na výnosy, USD a očekávání růstu, jakož i na plány OPEC+ zvýšit od prosince produkci.

Futures na ropu se ustálily v nervózním vyčkávacím režimu, přičemž hlavní oboustranná rizika udržují ceny v rozmezí a prozatím na mrtvém bodě. Poté, co minulý měsíc došlo k propadu pod USD 70 a následně k pokusu o prolomení nad USD 80, se ropa Brent usadila v poměrně úzkém pásmu kolem USD 75. Aktivita sice ukazuje na uklidnění trhů, ale i nadále se hromadí spousta rizik, která by mohla vést k tomu, že cena opět otestuje jednu ze dvou zmíněných hranic.

Kromě stimulačních zpráv z Číny zůstává hlavní krátkodobé riziko růstu cen spojeno s vývojem situace na Blízkém východě a v neposlední řadě s dopadem očekávaného izraelského útoku na Írán v odvetě za raketový útok z 1. října, kdy Írán vypálil téměř 200 balistických raket na izraelské cíle. Takový útok může vést k další destabilizaci, a pokud bude poškozena íránská energetická infrastruktura, zvýší se riziko obav o dodávky z regionu, který zajišťuje přibližně třetinu světové produkce.

Ropa Brent se ustálila v relativně úzkém pásmu kolem USD 75 - Zdroj: Saxo

 

Rizika poklesu jsou mezitím vícenásobná, přičemž situace kolem nadcházejících voleb v USA se stále více polarizuje a může na trzích ovlivnit averzi k riziku. To mimo jiné poté, co nejnovější průzkumy veřejného mínění naznačily, že 5. listopadu může dojít k "rudému převálcování" a republikánská strana nakonec ovládne Bílý dům i Kongres. Tento scénář vyvolává obavy z nadměrných vládních výdajů, které zvyšují poměr dluhu k HDP a zároveň podporují obavy z inflace. V důsledku toho jsme v současné době svědky snižování očekávání ohledně snižování sazeb v USA, zatímco výnosy státních dluhopisů a dolar rostou - to vše spolu s Trumpovými plány na uvalení cel na dovoz z Číny a dalších zemí může nakonec utlumit hospodářský růst a s ním i poptávku výhled v USA i v Číně.

Kromě obav o poptávku se trh musí vypořádat také s vyhlídkou, že OPEC+ od prosince opět dodá na trh v současnosti nechtěné barely. V reakci na klesající ceny skupina producentů OPEC+ od listopadu 2020 opakovaně snižuje produkci, aby podpořila stabilní a vysoké ceny. Zatímco stability se donedávna dařilo dosahovat, vyššího cenového cíle se dosáhnout nepodařilo, a to i v důsledku výrazného propadu růstu poptávky po ropě v Číně.

Saúdská Arábie, která je největším přispěvatelem s přibližně 1 milionem barelů, v posledních letech zaznamenala pokles příjmů z těžby ropy a podílu na trhu. Výhled zpomalení růstu poptávky, v neposlední řadě v Číně, pravděpodobně Saúdskou Arábii přiměl k tomu, aby se smířila s nižší cenou ropy a tím pádem i s nutností zvýšit produkci.

V nadcházejících měsících bude směr vývoje určovat několik důležitých událostí, jako je dopad výsledku voleb v USA, tempo elektrifikace, v neposlední řadě v Číně, která se blíží vrcholu poptávky po benzinu a naftě, dopad snížení sazeb na hospodářskou aktivitu, schopnost OPEC zvládnout zvýšení produkce bez snížení cen a v neposlední řadě geopolitický vývoj.

Ropa WTI se usadila v rozmezí poblíž USD 70, přičemž pozornost se soustředí na týdenní zprávu EIA o ropě a pohonných hmotách akcie, která by podle průzkumů a API měla vykázat týdenní růst, již druhý týden v řadě. - Zdroj: Saxo

Nedávné články o komoditách:

22. října 2024: Pozoruhodný vývoj zlata a stříbra ve čtyřech grafech
22. října 2024: 
Podcast: Trump obchod vstupuje na trh s kovy
21. října 2024: 
COT: Dolar krátké pozice stlačen; přesun komoditní expozice z energií na kovy
18. října 2024: 
Týdeník komodit: Rekordní série zlata pokračuje
17. října 2024: 
Ceny mědi klesají kvůli pochybnostem o dopadu čínských stimulů.
16. října 2024: 
Jak vysoko může zlato a stříbro vystoupat?
8. října 2024: 
Podcast: Navigace na trhu: Snížení sazeb Fedu, komodity a rostoucí ceny potravin
8. října 2024: 
Video: Tyto komodity by mohly být ovlivněny volbami v USA
7. října 2024: 
Růst ropy završuje silnou čtyřtýdenní rallye na komoditách.
7. října 2024: 
COT: Široká nákupní dynamika přetrvává, v čele s Brentem, mědí a obilovinami.
2. října 2024: 
Výhled komodit na 3. čtvrtletí 2024: Zlato a stříbro nadále září
30. září 2024: 
COT: Fed a PBOC vyvolaly největší týdenní nárůst poptávky po komoditách za posledních deset let
27. září 2024: 
Týdeník komodit: Průmyslové kovy posilují během týdne slabé ropy
26. září 2024: 
Ceny ropy opět klesají kvůli rostoucím obavám o dodávky ze Saúdské Arábie a Libye.
24. září 2024: 
Fed a PBOC dodaly komoditnímu trhu impuls k oživení.
23. září 2024: 
COT: Krátké pozice dolaru se snížily; investiční kovy zaznamenávají silnou poptávku před FOMC
20. září 2024: 
Týdeník komodit: Komodity podpořilo snížení nárazníkových sazeb
20. září 2024 
Video: Zlato nebo stříbro, který kov bude mít lepší výkonnost
17. září 2024: 
Zlato dosahuje nových výšin, stříbro vykazuje potenciál.
16. září 2024: 
COT: Rekordní krátké pozice v ropě Brent a plynové ropě zvyšují rizika růstu v energetice
11. září 2024: 
Ropa klesá kvůli technickým výprodejům a obavám z recese.
10. září 2024: 
Volby v USA: zvítězí zlato ve všech scénářích
9. září 2024: 
COT: Dlouhé pozice ropy se snížily na 12leté minimum, krátké pozice dolaru se více než zdvojnásobily
5. září 2024: 
Může zlato překonat "zářijové prokletí"?
4. září 2024: 
Pšenice roste kvůli obavám o evropskou úrodu
3. září 2024: 
Čínské hospodářské problémy táhnou dolů ropu a měď.
2. září 2024: 
COT: Komodity zaznamenávají širokou poptávku, protože USD klesá na čistý short


Vyloučení odpovědnosti

Jednotlivé subjekty skupiny Saxo Bank poskytují pouze služby k provádění pokynů a přístup k analýze, které umožňují uživateli prohlížet nebo používat obsah, který je k dispozici na webu nebo přes web. Tento obsah není určen pro tyto výhradní služby k provádění pokynů ani je nemění a nerozšiřuje. Tento přístup a použití jsou vždy předmětem (i) podmínek používání; (ii) úplného vyloučení odpovědnosti; (iii) upozornění na rizika; (iv) jednacího řádu a (v) oznámení týkajících se webu Saxo News & Research a/nebo jeho příslušného obsahu a také podmínek (pokud jsou relevantní), kterými se řídí používání hypertextových odkazů na webových stránkách člena skupiny Saxo Bank, podle kterého se získává přístup k webu Saxo News & Research. Takový obsah se proto poskytuje pouze jako informace. Zejména není úmyslem, aby vám jakýkoli subjekt skupiny Saxo Bank poskytl jakoukoli radu nebo abyste se na cokoli spoléhali jako na poskytnutou nebo potvrzenou radu; stejně tak nelze cokoli vykládat jako vyžádání nebo pobídku k vytvoření předplatného nebo prodeji či koupi jakéhokoli finančního nástroje. Veškeré obchodování nebo investice musí být na základě vašeho vlastního informovaného rozhodnutí bez vyzvání. Jako takový nenese žádný subjekt skupiny Saxo Bank odpovědnost za jakékoli ztráty, které vám mohly vzniknout v důsledku jakéhokoli investičního rozhodnutí provedeného na základě informací, které jsou k dispozici na webu Saxo News & Research nebo v důsledku používání webu Saxo News & Research. Zadané pokyny a uskutečněné obchody se pokládají za zamýšlené nebo uskutečněné na účet zákazníka s entitou skupiny Saxo Bank působící v jurisdikci, v níž sídlí zákazník, nebo s níž zákazník otevřel a udržuje svůj obchodní účet. Saxo News & Research neobsahuje (a neměl by být vykládán jako obsahující) finanční, investiční, daňové nebo obchodní poradenství nebo poradenství jakéhokoliv druhu nabízeného, doporučeného nebo potvrzeného skupinou Saxo Bank a nemělo by být interpretováno jako záznam našich obchodních cen nebo jako nabídka, pobídka nebo vyžádání předplatného, prodeje nebo koupě v jakémkoli finančním nástroji. Pokud je jakýkoli obsah chápán jako investiční výzkum, je třeba vzít v potaz a přijmout skutečnost, že obsah nebyl určen a nebyl připraven v souladu s právními požadavky určenými na podporu nezávislosti investičního výzkumu a jako takový, se považuje za marketingovou zprávu podle příslušných zákonů.

Přečtěte si prosím naše prohlášení o vyloučení odpovědnosti:
Oznámení o investičních průzkumech, které nejsou nezávislé (https://www.home.saxo/legal/niird/notification)
Odmítnutí odpovědnosti (https://www.home.saxo/legal/disclaimer/saxo-disclaimer)

Saxo Bank A/S, organizační složka
Na Poříčí 3a
Prague 1, 110 00
Česká republika

Kontaktujte Saxo Bank

Vyberte region

Česká republika
Česká republika

Veškeré obchodování a investování s sebou nesou jistá rizika, včetně možnosti ztráty celé investované částky.

Informace na našich mezinárodních webových stránkách (vybrané z rozbalovacího seznamu) jsou přístupné po celém světě a vztahují se na Saxo Bank A/S jako mateřskou společnost skupiny Saxo Bank. Jakákoli zmínka o skupině Saxo Bank se týká celé organizace, včetně dceřiných společností a poboček pod Saxo Bank A/S. Klientské smlouvy jsou uzavírány s příslušným subjektem Saxo na základě vaší země bydliště a řídí se platnými zákony jurisdikce tohoto subjektu.

Apple a logo Apple jsou ochranné známky společnosti Apple Inc., registrované v USA a dalších zemích. App Store je servisní značka společnosti Apple Inc. Google Play a logo Google Play jsou ochranné známky společnosti Google LLC.