Za pomocą jednego rachunku Saxo można korzystać z obu naszych platform.
COT: Rekordowe krótkie pozycje na ropie Brent i gazie zwiększają ryzyko wzrostu cen energii
Commodities
Ole Hansen
Dyrektor ds. strategii rynku surowców
Artykuł został przetłumaczony automatycznie przy użyciu AI
Kluczowe punkty:
- Pozycje i zmiany dokonane przez spekulantów na towarach i rynku Forex w tygodniu poprzedzającym 10 września
- Krótka pozycja w dolarach zmniejszyła się w związku ze zmniejszeniem długich pozycji na sprzedaż euro i funta szterlinga
- Długie pozycje netto na ropie naftowej spadają do rekordowo niskiego poziomu, a krótka pozycja netto na ropie Brent pojawia się po raz pierwszy w historii.
- Względnie spokojny tydzień na rynku metali przed wzrostem cen złota, srebra i platyny
- Inwestorzy handlujący zbożem i nasionami oleistymi nadal pokrywają krótkie pozycje
Forex:
W opóźnionej reakcji na szeroką siłę dolara w poprzednim tygodniu sprawozdawczym, spekulanci pokryli część swoich niedawno utworzonych krótkich pozycji w dolarach w tygodniu do 10 września. Z wyjątkiem jena, który dzięki wzrostowi o 2,3% odnotował silny popyt, większość innych głównych kontraktów terminowych IMM odnotowała sprzedaż netto, na czele z euro i funtem szterlingiem. Ogólnie rzecz biorąc, niedobór dolara brutto został zmniejszony o 21% do USD 12.8 miliardów.
36-procentowy wzrost pozycji długiej w jenie do najwyższego od ośmiu lat poziomu 55,8 tys. kontraktów lub ekwiwalentu USD 5 mld, został z nadwyżką skompensowany przez redukcję pozycji długiej w euro o 18,6 tys. kontraktów do 81,4 tys. lub ekwiwalentu USD 11.3 mld oraz redukcję pozycji długiej w funcie szterlingu o 17,8 tys. kontraktów. Gdzie indziej, MXN long odnotował dalszy spadek do 1,5-letniego minimum na poziomie 27 tys., co oznacza spadek o 80% od kwietnia.
Towary:
Obawy, że obecny słaby popyt prognoza w Chinach może spread do reszty świata był nadrzędnym tematem w tygodniu sprawozdawczym do 3 września, kiedy indeks Bloomberg Commodity Index doznał 2% spadku, głównie z powodu słabości w sektorach zależnych od wzrostu energii i metali przemysłowych. Ponadto silniejszy dolar pomógł w realizacji zysków na metalach szlachetnych, prowadząc do największej - choć wciąż stosunkowo niewielkiej - redukcji podwyższonego długu złota.
Spadek cen ropy naftowej o prawie 7% w stosunku do technicznych poziomów wsparcia spowodował połączenie likwidacji długich pozycji i nowej krótkiej sprzedaży, co w sumie sprawiło, że łączna długa pozycja netto w WTI i Brent znalazła się na najniższym poziomie od 12 lat. Niedawna i utrzymująca się słabość na rynku paliw rafinowanych przyczyniła się do wzrostu krótkiej pozycji netto w kontraktach terminowych na olej napędowy w Londynie i Nowym Jorku. Łącząc pięć głównych kontraktów na ropę naftową i paliwa, długa pozycja netto spadła do najniższego poziomu od 2011 r., kiedy to giełda ICE Exchange zaczęła gromadzić dane dotyczące ropy Brent i oleju napędowego.
Gdzie indziej, złoto, jak wspomniano, doznało niewielkiej redukcji, podczas gdy sprzedający zaatakowali platynę, aby zmienić swoją pozycję netto z powrotem na krótką. Trzy tygodnie nieśmiałych zakupów miedzi przyniosły częściowe odwrócenie sytuacji, gdy cena kontraktów terminowych High Grade spadła o 5%.
W międzyczasie sektor rolniczy odnotował zakupy netto, napędzane przez sektor zbóż po kolejnym tygodniu znacznego krótkiego pokrycia we wszystkich głównych kontraktach terminowych na zboża i nasiona oleiste w USA. Jednak pomimo 38% redukcji w stosunku do lipcowego rekordowego niedoboru, niedobór netto w trzech głównych kontraktach był nadal rekordowy jak na tę porę roku. Gdzie indziej, drugi tydzień silnych zakupów cukru pomógł podnieść długą pozycję netto do najwyższego poziomu od pięciu miesięcy.
Czym jest raport Commitments of Traders?
Raporty COT są publikowane przez amerykańską Commodity Futures Trading Commission (CFTC) i ICE Exchange Europe dla ropy Brent i oleju napędowego. Są one publikowane w każdy piątek po zamknięciu amerykańskiego rynku i zawierają dane z tygodnia kończącego się w poprzedni wtorek. Dzielą one otwarte pozycje na rynkach kontraktów terminowych na różne grupy użytkowników w zależności od klasy aktywów.
Towary: Producent/Maszyna/Przetwórca/Użytkownik, Dealerzy Swap, Zarządzane Pieniądze i inni
Financials: Dealer / pośrednik; Zarządzający aktywami / instytucjonalny; Fundusze lewarowane i inne
Forex: Szeroki podział na inwestorów komercyjnych i niekomercyjnych (spekulantów)
Główne powody, dla których skupiamy się przede wszystkim na zachowaniu spekulantów, takich jak fundusze hedgingowe i CTA podążające za trendami, są następujące:
- Prawdopodobnie mają ciasne przystanki i brak ekspozycji bazowej , która jest zabezpieczana
- To sprawia, że najbardziej reagują na zmiany w fundamentalnych lub technicznych zmianach cen
- Zapewnia poglądy na temat głównych trendów , ale także pomaga rozszyfrować, kiedy zbliża się odwrócenie
Należy zauważyć, że grupa ta ma tendencję do przewidywania, przyspieszania i wzmacniania zmian cen, które zostały wprawione w ruch przez czynniki fundamentalne. Będąc zwolennikami pędu, strategia ta często pokazuje, że ta grupa traderów kupuje na siłę i sprzedaje na słabość, co oznacza, że często znajdują się w posiadaniu największej długiej pozycji w pobliżu szczytu cyklu lub największej krótkiej pozycji przed przebiciem na rynku.
Najnowsze artykuły dotyczące towarów:
11 września 2024: Ropa naftowa spada w wyniku technicznej sprzedaży i obaw o recesję
10 września 2024 r.: Wybory w USA: czy złoto wygra we wszystkich scenariuszach?
9 września 2024: COT: Crude long ścięty do 12-letniego minimum; Dollar short wzrasta ponad dwukrotnie
5 września 2024: Czy złoto może przezwyciężyć "wrześniową klątwę"?
4 września 2024: Pszenica rośnie w związku z obawami o zbiory w Europie
3 września 2024: Chińskie problemy gospodarcze powodują spadek cen ropy naftowej i miedzi
2 września 2024: COT: Towary odnotowują szeroki popyt, gdy USD spada do krótkiej pozycji netto
30 sierpnia 2024: Sektor surowców odnotowuje czwarty tygodniowy wzrost przy słabszym dolarze i oczekiwaniach Fed
27 sierpnia 2024: Miesięczny spadek cukru zatrzymuje się w związku z obawami o podaż w Brazylii
27 sierpnia 2024: Zakłócenia dostaw w Libii powodują wzrost cen ropy naftowej
26 sierpnia 2024: COT: Fundusze zwiększają inwestycje w metale, ponieważ długie pozycje w dolarach zmniejszają się o połowę w obliczu słabości
23 sierpnia 2024: Commodities Weekly: Siła metali równoważy energię i zboża
22 sierpnia 2024: Utrzymujące się ograniczenia podaży utrzymują ceny kakao na wysokim poziomie
21 sierpnia 2024: Słaby popyt kieruje ropę w stronę kluczowego wsparcia
19 sierpnia 2024: Odporne złote byki doprowadziły cenę do nowego rekordu powyżej USD 2500
19 sierpnia 2024 r.: COT Kupujący wracają do ropy naftowej, ponieważ złoto pozostaje mocne; Historyczne kupowanie jena
16 sierpnia 2024: Towary tygodniowo: Złoto mocne, ponieważ słabość Chin wpływa na inne rynki
9 sierpnia 2024: Tygodnik surowcowy: Spokój powraca na rynki, w tym surowcowe
8 sierpnia 2024: Wyprzedaż ropy naftowej spowodowana nastrojami słabnie, pozwalając traderom skupić się na ryzyku związanym z podażą
7 sierpnia 2024: Ograniczone zainteresowanie krótką sprzedażą zaobserwowane podczas ostatniej agresywnej korekty miedzi
6 sierpnia 2024: Wideo: Jakie czynniki napędzają obecne zawirowania rynkowe i reakcję złota?
5 sierpnia 2024: COT: Szeroka wyprzedaż towarów nabiera tempa; inwestorzy na rynku Forex szukają JPY i CHF
5 sierpnia 2024: Towary: Redukcja pozycji w centrum uwagi wraz ze wzrostem zmienności
2 sierpnia 2024: Powszechny spadek cen towarów w lipcu, ze złotem jako godnym uwagi wyjątkiem