Ceny ropy naftowej ponownie spadają, ponieważ rosną obawy o podaż w Arabii Saudyjskiej i Libii

Commodities 5 min na przeczytanie
Ole Hansen

Dyrektor ds. strategii rynku surowców

Artykuł został przetłumaczony automatycznie przy użyciu AI


Kluczowe punkty
  • Ropa naftowa notowana jest niżej, ponieważ nie udało jej się dołączyć do rajdu stymulowanego przez Chiny, obserwowanego w tym tygodniu wśród innych towarów.
  • Podczas gdy popyt prognoza wykazuje oznaki stabilizacji, perspektywa rosnącej podaży wpływa obecnie na ceny
  • Ostatnie osłabienie wynika z raportu mówiącego, że Arabia Saudyjska jest gotowa zwiększyć produkcję i odzyskać udział w rynku

 


Nieudana próba dołączenia przez ropę naftową do chińskiego rajdu stymulacyjnego obserwowanego wśród innych sektorów towarowych w ubiegłym tygodniu podkreśla rynek, na którym uwaga skupiła się na poprawie popytu prognoza na perspektywie dodatkowej podaży trafiającej na rynek w czasie, gdy nie jest ona potrzebna. Po tym, jak na początku tygodnia nie udało się utrzymać powyżej poziomu USD 75,, ropa Brent powróciła do defensywy po dwudniowym spadku i na razie prognoza pozostaje krótkoterminowym wyzwaniem, a trwałe przebicie poniżej USD 70 może spowodować spadek cen w kierunku USD 65,, podczas gdy ruch powyżej USD 75 jest potrzebny, aby wywołać nowe zakupy ze strony spekulantów, z których niektórzy obecnie utrzymują krótkie pozycje netto.

Źródło: Saxo

Przed tym miesiącem Brent, globalny benchmark, spędził długi okres na handlu bocznym w szerokim przedziale od USD 70 do 90 za baryłkę, zanim obawy związane z recesją i popytem na krótko skierowały ceny w stronę 60 USD, ale zostały uratowane przez pierwszą i gwałtowną obniżkę stóp procentowych Rezerwy Federalnej o 50 punktów bazowych. Odważne działania stymulacyjne Chin na krótko wsparły ceny, ale niepowodzenie w powrocie powyżej kluczowego poziomu USD 75 potwierdziło obecne słabe nastroje, co ostatnio zaowocowało pierwszą w historii odnotowaną krótką pozycją na Brent utrzymywaną przez fundusze zabezpieczać. W połączeniu z długą pozycją netto na WTI, spekulanci utrzymują jednak najsłabszą wiarę w wyższe ceny od co najmniej 2012 roku.

Pozycja netto spekulantów na kontraktach terminowych na ropę WTI i Brent

Ze względu na spowolnienie wzrostu popytu i wysoki poziom wolnych mocy produkcyjnych (patrz wykres poniżej), zwłaszcza wśród członków OPEC z GCC, którzy zapewnili większość dobrowolnych cięć produkcji, uważamy, że lata 70. to nowe lata 80. dla ropy Brent, choć nie można wykluczyć ryzyka spadku do lat 60. pod wpływem zwiększonej podaży - zwłaszcza jeśli jedność OPEC+ zostanie zakwestionowana przez uporczywe oszustwa ze strony kilku członków, takich jak Iran, Kazachstan, Rosja i Zjednoczone Emiraty Arabskie.

Cięcia produkcji OPEC doprowadziły do wzrostu wolnych mocy produkcyjnych, co obecnie ciąży na cenach

Perspektywa dodatkowych dostaw z Libii i Arabii Saudyjskiej była głównym czynnikiem stojącym za ostatnią słabością, po tym jak przedstawiciele rywalizujących ze sobą wschodnich i zachodnich administracji Libii osiągnęli kompromis w sprawie mianowania nowego kierownictwa banku centralnego członka OPEC, który zarządza miliardami dolarów krajowego bogactwa naftowego. Od czasu rozpoczęcia sporu w połowie sierpnia, dzienne wydobycie w tym bogatym w ropę kraju spadło o ponad połowę z ponad 1 miliona baryłek do poniżej 0,5 miliona baryłek.

Spadki cen przyspieszyły po artykule w Financial Times , w którym Arabia Saudyjska stwierdziła, że jest gotowa porzucić swój oficjalny cel cenowy ropy na poziomie USD 100 za baryłkę, przygotowując się do zwiększenia wydobycia - to poważna zmiana w myśleniu de facto lidera OPEC, który od listopada 2020 r. przewodził innym członkom OPEC+ w wielokrotnym ograniczaniu wydobycia w celu wspierania stabilnych i wysokich cen. Podczas gdy stabilność do niedawna była z powodzeniem osiągana, wyższy cel cenowy nie powiódł się, między innymi ze względu na znaczny spadek wzrostu popytu na ropę w Chinach, z około 1,3 miliona baryłek dziennie w 2023 r. do mniej niż 200 000 baryłek dziennie w 2024 r..

W odpowiedzi na spadające ceny, grupa producentów OPEC+ w zeszłym miesiącu odroczyła do grudnia plany stopniowego wycofywania dobrowolnych cięć produkcji o 2,2 miliona baryłek dziennie. Arabia Saudyjska, która w największym stopniu przyczyniła się do tych cięć (około 1 miliona baryłek), w ciągu ostatnich kilku lat odnotowała spadek przychodów z ropy naftowej i udziału w rynku. Spowolnienie wzrostu popytu, nie tylko w Chinach, prawdopodobnie skłoniło prognoza do zaakceptowania niższej ceny ropy naftowej, a tym samym konieczności zwiększenia produkcji. Saudi Aramco, państwowy gigant naftowy, odnotował spadek zysków, nawet jeśli spółka utrzymała wypłatę ogromnej dywidendy, która ma kluczowe znaczenie dla rządu w celu zlikwidowania rosnącego deficytu budżetowego.


Najnowsze artykuły dotyczące towarów:

24 września 2024: Fed i PBOC przyspieszają odbicie na rynku surowców
23 września 2024: 
COT: Krótki dolar zredukowany; metale inwestycyjne odnotowują silny popyt przed FOMC
20 września 2024: 
Tygodnik towarowy: Towary wzmocnione przez obniżkę stóp procentowych
20 września 2024 
Wideo: Złoto czy srebro, który metal będzie najlepszy?
17 września 2024: 
Gdy złoto osiąga nowe szczyty, srebro wykazuje potencjał
16 września 2024: 
COT: Rekordowe krótkie pozycje na ropie Brent i gazie zwiększają ryzyko wzrostu cen energii
11 września 2024: 
Ropa naftowa spada w wyniku technicznej sprzedaży i obaw o recesję
10 września 2024 r.: 
Wybory w USA: czy złoto wygra we wszystkich scenariuszach?
9 września 2024: 
COT: Crude long ścięty do 12-letniego minimum; Dollar short wzrasta ponad dwukrotnie
5 września 2024: 
Czy złoto może przezwyciężyć "wrześniową klątwę"?
4 września 2024: 
Pszenica rośnie w związku z obawami o zbiory w Europie
3 września 2024: 
Chińskie problemy gospodarcze powodują spadek cen ropy naftowej i miedzi
2 września 2024: 
COT: Towary odnotowują szeroki popyt, gdy USD spada do krótkiej pozycji netto
30 sierpnia 2024: 
Sektor surowców odnotowuje czwarty tygodniowy wzrost przy słabszym dolarze i oczekiwaniach Fed
27 sierpnia 2024: 
Miesięczny spadek cukru zatrzymuje się w związku z obawami o podaż w Brazylii
27 sierpnia 2024: 
Zakłócenia dostaw w Libii powodują wzrost cen ropy naftowej
26 sierpnia 2024: 
COT: Fundusze zwiększają inwestycje w metale, ponieważ długie pozycje w dolarach zmniejszają się o połowę w obliczu słabości
23 sierpnia 2024: 
Commodities Weekly: Siła metali równoważy energię i zboża
22 sierpnia 2024:
 Utrzymujące się ograniczenia podaży utrzymują ceny kakao na wysokim poziomie
21 sierpnia 2024: 
Słaby popyt kieruje ropę w stronę kluczowego wsparcia
19 sierpnia 2024: 
Odporne złote byki doprowadziły cenę do nowego rekordu powyżej USD 2500
19 sierpnia 2024 r.: 
COT Kupujący powracają do ropy naftowej, ponieważ złoto pozostaje mocne; Historyczne zakupy jena
16 sierpnia 2024: 
Towary tygodniowo: Złoto mocne, ponieważ słabość Chin wpływa na inne rynki
9 sierpnia 2024: 
Tygodnik surowcowy: Spokój powraca na rynki, w tym surowcowe

Zastrzeżenia

Każdy z podmiotów Grupy Saxo Bank świadczy wyłącznie usługi realizacji i dostępu do analiz, umożliwiając użytkownikowi przeglądanie i/lub korzystanie z treści dostępnych w witrynie internetowej lub za jej pośrednictwem. Te treści nie zmieniają ani nie rozszerzają usług polegających wyłącznie na realizacji. Nie są też do tego przeznaczone. Taki dostęp i użytkowanie zawsze podlegają (i) warunkom korzystania z usług; (ii) pełnej wersji zastrzeżeń; (iii) ostrzeżeniu o ryzyku; (iv) zasadom interakcji oraz (v) uwagom dotyczącym centrum Saxo News & Research i/lub jego treści, a także (gdy ma to zastosowanie) warunkom regulującym korzystanie z hiperłączy zawartych w witrynie członka Grupy Saxo Bank, za pośrednictwem której użytkownik uzyskuje dostęp do centrum Saxo News & Research. Treści te są zatem przekazywane wyłącznie jako informacje. W szczególności nie udziela się żadnych porad ani nie można polegać na nich jako na udzielonych lub zatwierdzonych przez jakikolwiek podmiot z Grupy Saxo Bank; nie należy ich też interpretować jako zachęty do subskrypcji, sprzedaży lub zakupu jakichkolwiek instrumentów finansowych. Wszelkie podejmowane przez użytkownika transakcje i inwestycje muszą opierać się na jego własnej, niewymuszonej i świadomej decyzji. W związku z tym żaden podmiot Grupy Saxo Bank nie ponosi odpowiedzialności za jakiekolwiek straty, które użytkownik może ponieść w wyniku jakiejkolwiek decyzji inwestycyjnej podjętej w oparciu o informacje dostępne w centrum Saxo News & Research lub w wyniku korzystania z tego centrum. Składane zlecenia i realizowane transakcje uważa się za dotyczące rachunku klienta u podmiotu z Grupy Saxo Bank działającego w jurysdykcji, w której klient zamieszkuje i/lub w której klient otworzył i prowadzi swój rachunek inwestycyjny. Centrum Saxo News & Research nie zawiera (i nie należy przyjmować, że zawiera) porad finansowych, inwestycyjnych, podatkowych ani handlowych, ani porad jakiegokolwiek rodzaju oferowanych, rekomendowanych czy polecanych przez Grupę Saxo Bank. Nie należy go traktować jako rejestru naszych cen ani jako oferty czy zachęty do sprzedaży lub zakupu jakiegokolwiek instrumentu finansowego. W zakresie, w jakim jakiekolwiek treści mogą być interpretowane jako analizy inwestycyjne, użytkownik uznaje i akceptuje, że te treści nie zostały przygotowane zgodnie z wymogami prawnymi mającymi na celu promowanie niezależności badań inwestycyjnych oraz nie były jako takie zamierzone i w związku z tym będą zgodnie z odpowiednimi przepisami uważane za komunikację marketingową.

Zapoznaj się z zastrzeżeniami:
Powiadomienie dotyczące analiz inwestycyjnych, które nie są niezależne (https://www.home.saxo/legal/niird/notification)
Pełna wersja zastrzeżeń (https://www.home.saxo/legal/disclaimer/saxo-disclaimer)


Philip Heymans Alle 15
2900 Hellerup
Dania

Skontaktuj się z Saxo

Wybierz region

Polska
Polska

Poznaj ryzyko
Kazda transakcja wiąże się z ryzykiem (dowiedz się więcej). Aby pomóc Ci w jego zrozumieniu, udostępniliśmy dokumenty zawierające kluczowe informacje (KID) na temat ryzyka i korzyści związanych z poszczególnymi produktami. Dodatkowe dokumenty zawierające kluczowe informacje znajdziesz na naszej platformie transakcyjnej (dowiedz się więcej).

Ta strona internetowa jest dostępna na całym świecie, jednak informacje na tej stronie są powiązane z Saxo Bank A / S i nie są ściśle określone dla żadnego z podmiotów Grupy Saxo Bank. Wszyscy klienci będą bezpośrednio współpracować z Saxo Bank A / S, a wszystkie umowy z klientem zostaną podpisane z Saxo Bank A / S i tym samym regulowane prawem duńskim.


Apple, iPad i iPhone są znakami towarowymi firmy Apple Inc., zarejestrowanymi w Stanach Zjednoczonych i innych krajach. App Store to znak usług firmy Apple Inc.