Ceny ropy naftowej ponownie spadają, ponieważ rosną obawy o podaż w Arabii Saudyjskiej i Libii

Commodities 5 min na przeczytanie

Ole Hansen

Dyrektor ds. strategii rynku surowców

Artykuł został przetłumaczony automatycznie przy użyciu AI

Kluczowe punkty

Ropa naftowa notowana jest niżej, ponieważ nie udało jej się dołączyć do rajdu stymulowanego przez Chiny, obserwowanego w tym tygodniu wśród innych towarów.
Podczas gdy popyt prognoza wykazuje oznaki stabilizacji, perspektywa rosnącej podaży wpływa obecnie na ceny
Ostatnie osłabienie wynika z raportu mówiącego, że Arabia Saudyjska jest gotowa zwiększyć produkcję i odzyskać udział w rynku

Nieudana próba dołączenia przez ropę naftową do chińskiego rajdu stymulacyjnego obserwowanego wśród innych sektorów towarowych w ubiegłym tygodniu podkreśla rynek, na którym uwaga skupiła się na poprawie popytu prognoza na perspektywie dodatkowej podaży trafiającej na rynek w czasie, gdy nie jest ona potrzebna. Po tym, jak na początku tygodnia nie udało się utrzymać powyżej poziomu USD 75,, ropa Brent powróciła do defensywy po dwudniowym spadku i na razie prognoza pozostaje krótkoterminowym wyzwaniem, a trwałe przebicie poniżej USD 70 może spowodować spadek cen w kierunku USD 65,, podczas gdy ruch powyżej USD 75 jest potrzebny, aby wywołać nowe zakupy ze strony spekulantów, z których niektórzy obecnie utrzymują krótkie pozycje netto.

Przed tym miesiącem Brent, globalny benchmark, spędził długi okres na handlu bocznym w szerokim przedziale od USD 70 do 90 za baryłkę, zanim obawy związane z recesją i popytem na krótko skierowały ceny w stronę 60 USD, ale zostały uratowane przez pierwszą i gwałtowną obniżkę stóp procentowych Rezerwy Federalnej o 50 punktów bazowych. Odważne działania stymulacyjne Chin na krótko wsparły ceny, ale niepowodzenie w powrocie powyżej kluczowego poziomu USD 75 potwierdziło obecne słabe nastroje, co ostatnio zaowocowało pierwszą w historii odnotowaną krótką pozycją na Brent utrzymywaną przez fundusze zabezpieczać. W połączeniu z długą pozycją netto na WTI, spekulanci utrzymują jednak najsłabszą wiarę w wyższe ceny od co najmniej 2012 roku.

Pozycja netto spekulantów na kontraktach terminowych na ropę WTI i Brent

Ze względu na spowolnienie wzrostu popytu i wysoki poziom wolnych mocy produkcyjnych (patrz wykres poniżej), zwłaszcza wśród członków OPEC z GCC, którzy zapewnili większość dobrowolnych cięć produkcji, uważamy, że lata 70. to nowe lata 80. dla ropy Brent, choć nie można wykluczyć ryzyka spadku do lat 60. pod wpływem zwiększonej podaży - zwłaszcza jeśli jedność OPEC+ zostanie zakwestionowana przez uporczywe oszustwa ze strony kilku członków, takich jak Iran, Kazachstan, Rosja i Zjednoczone Emiraty Arabskie.

Cięcia produkcji OPEC doprowadziły do wzrostu wolnych mocy produkcyjnych, co obecnie ciąży na cenach

Perspektywa dodatkowych dostaw z Libii i Arabii Saudyjskiej była głównym czynnikiem stojącym za ostatnią słabością, po tym jak przedstawiciele rywalizujących ze sobą wschodnich i zachodnich administracji Libii osiągnęli kompromis w sprawie mianowania nowego kierownictwa banku centralnego członka OPEC, który zarządza miliardami dolarów krajowego bogactwa naftowego. Od czasu rozpoczęcia sporu w połowie sierpnia, dzienne wydobycie w tym bogatym w ropę kraju spadło o ponad połowę z ponad 1 miliona baryłek do poniżej 0,5 miliona baryłek.

Spadki cen przyspieszyły po artykule w Financial Times , w którym Arabia Saudyjska stwierdziła, że jest gotowa porzucić swój oficjalny cel cenowy ropy na poziomie USD 100 za baryłkę, przygotowując się do zwiększenia wydobycia - to poważna zmiana w myśleniu de facto lidera OPEC, który od listopada 2020 r. przewodził innym członkom OPEC+ w wielokrotnym ograniczaniu wydobycia w celu wspierania stabilnych i wysokich cen. Podczas gdy stabilność do niedawna była z powodzeniem osiągana, wyższy cel cenowy nie powiódł się, między innymi ze względu na znaczny spadek wzrostu popytu na ropę w Chinach, z około 1,3 miliona baryłek dziennie w 2023 r. do mniej niż 200 000 baryłek dziennie w 2024 r..

W odpowiedzi na spadające ceny, grupa producentów OPEC+ w zeszłym miesiącu odroczyła do grudnia plany stopniowego wycofywania dobrowolnych cięć produkcji o 2,2 miliona baryłek dziennie. Arabia Saudyjska, która w największym stopniu przyczyniła się do tych cięć (około 1 miliona baryłek), w ciągu ostatnich kilku lat odnotowała spadek przychodów z ropy naftowej i udziału w rynku. Spowolnienie wzrostu popytu, nie tylko w Chinach, prawdopodobnie skłoniło prognoza do zaakceptowania niższej ceny ropy naftowej, a tym samym konieczności zwiększenia produkcji. Saudi Aramco, państwowy gigant naftowy, odnotował spadek zysków, nawet jeśli spółka utrzymała wypłatę ogromnej dywidendy, która ma kluczowe znaczenie dla rządu w celu zlikwidowania rosnącego deficytu budżetowego.

Najnowsze artykuły dotyczące towarów:

Najnowsze informacje z rynków

Commodities

Raport COT: spekulanci kupowali ropę i złoto; pozycje krótkie na euro osiągnęły 4-letni szczyt

Commodities

Raport COT: Mieszany tydzień na rynkach towarowych - kontynuacja zakupów w dolarach

Commodities

Raport COT: Długie pozycje w USA wzrosły o jedną trzecią; mieszany tydzień na rynkach towarowych

Commodities

Tygodnik surowcowy: Pewne osłabienie przed kluczowym tygodniem

Za pomocą jednego rachunku Saxo można korzystać z obu naszych platform.

Prezentacja platformy Otwórz rachunek

Zastrzeżenia

Każdy z podmiotów Grupy Saxo Bank świadczy wyłącznie usługi realizacji i dostępu do analiz, umożliwiając użytkownikowi przeglądanie i/lub korzystanie z treści dostępnych w witrynie internetowej lub za jej pośrednictwem. Te treści nie zmieniają ani nie rozszerzają usług polegających wyłącznie na realizacji. Nie są też do tego przeznaczone. Taki dostęp i użytkowanie zawsze podlegają (i) warunkom korzystania z usług; (ii) pełnej wersji zastrzeżeń; (iii) ostrzeżeniu o ryzyku; (iv) zasadom interakcji oraz (v) uwagom dotyczącym centrum Saxo News & Research i/lub jego treści, a także (gdy ma to zastosowanie) warunkom regulującym korzystanie z hiperłączy zawartych w witrynie członka Grupy Saxo Bank, za pośrednictwem której użytkownik uzyskuje dostęp do centrum Saxo News & Research. Treści te są zatem przekazywane wyłącznie jako informacje. W szczególności nie udziela się żadnych porad ani nie można polegać na nich jako na udzielonych lub zatwierdzonych przez jakikolwiek podmiot z Grupy Saxo Bank; nie należy ich też interpretować jako zachęty do subskrypcji, sprzedaży lub zakupu jakichkolwiek instrumentów finansowych. Wszelkie podejmowane przez użytkownika transakcje i inwestycje muszą opierać się na jego własnej, niewymuszonej i świadomej decyzji. W związku z tym żaden podmiot Grupy Saxo Bank nie ponosi odpowiedzialności za jakiekolwiek straty, które użytkownik może ponieść w wyniku jakiejkolwiek decyzji inwestycyjnej podjętej w oparciu o informacje dostępne w centrum Saxo News & Research lub w wyniku korzystania z tego centrum. Składane zlecenia i realizowane transakcje uważa się za dotyczące rachunku klienta u podmiotu z Grupy Saxo Bank działającego w jurysdykcji, w której klient zamieszkuje i/lub w której klient otworzył i prowadzi swój rachunek inwestycyjny. Centrum Saxo News & Research nie zawiera (i nie należy przyjmować, że zawiera) porad finansowych, inwestycyjnych, podatkowych ani handlowych, ani porad jakiegokolwiek rodzaju oferowanych, rekomendowanych czy polecanych przez Grupę Saxo Bank. Nie należy go traktować jako rejestru naszych cen ani jako oferty czy zachęty do sprzedaży lub zakupu jakiegokolwiek instrumentu finansowego. W zakresie, w jakim jakiekolwiek treści mogą być interpretowane jako analizy inwestycyjne, użytkownik uznaje i akceptuje, że te treści nie zostały przygotowane zgodnie z wymogami prawnymi mającymi na celu promowanie niezależności badań inwestycyjnych oraz nie były jako takie zamierzone i w związku z tym będą zgodnie z odpowiednimi przepisami uważane za komunikację marketingową.

Zapoznaj się z zastrzeżeniami:
Powiadomienie dotyczące analiz inwestycyjnych, które nie są niezależne (https://www.home.saxo/legal/niird/notification)
Pełna wersja zastrzeżeń (https://www.home.saxo/legal/disclaimer/saxo-disclaimer)

Zarządzaj zgodą

Details Cookies

Ważne informacje o produktach z depozytem zabezpieczającym

Zasady korzystania z plików cookie

Necessary

Ceny ropy naftowej ponownie spadają, ponieważ rosną obawy o podaż w Arabii Saudyjskiej i Libii

Ole Hansen

Artykuł został przetłumaczony automatycznie przy użyciu AI

Najnowsze informacje z rynków