COT: Krótki dolar zredukowany; metale inwestycyjne odnotowują silny popyt przed FOMC

Commodities

Ole Hansen

Dyrektor ds. strategii rynku surowców

Artykuł został przetłumaczony automatycznie przy użyciu AI

Kluczowe punkty:

Pozycje i zmiany dokonane przez spekulantów na towarach i rynku Forex w tygodniu do 17 września
Wbrew dominującemu trendowi słabości USD, spekulanci nadal pokrywali krótkie pozycje; największy długi jen od 2016 r.
Złoto i srebro osiągnęły nowe rekordy cyklu przed zeszłotygodniową obniżką stóp procentowych przez FOMC
Odbicie na rynku energii spowodowało pierwsze w historii odnotowane krótkie pozycje funduszu z naciskiem na Brent i olej napędowy
Popyt na cukier i kawę w związku ze słabą pogodą w Brazylii zagrażającą produkcji

Forex:

Wbrew dominującemu trendowi słabości USD, spekulanci zdecydowali się na większe krótkie pokrycie USD przed środowym posiedzeniem FOMC. Ogólnie rzecz biorąc, krótka pozycja brutto na ośmiu głównych parach walutowych IMM została zmniejszona o 29% do USD 9.2 mld, głównie w wyniku likwidacji długich pozycji w EUR i GBP oraz nowej krótkiej sprzedaży AUD. Spekulanci kupowali JPY 11. tydzień z rzędu, a w tym czasie kurs zmienił się z największej pozycji krótkiej od 17 lat do największej pozycji długiej od 2016 roku. Chociaż tempo spadło, traderzy nadal zwiększali długość przed zeszłotygodniowymi posiedzeniami FOMC i BOJ. Gdzie indziej, MXN, który nie jest w korzystnej sytuacji, odnotował 70% redukcję długiej pozycji netto do 18-miesięcznego minimum.

Niekomercyjne pozycje futures IMM do dolara w tygodniu do 17 września

Towary:

Ostatni tydzień sprawozdawczy do 17 września, który zakończył się dzień przed rozpoczęciem przez amerykańską Rezerwę Federalną długo oczekiwanego cyklu obniżek stóp procentowych, przyniósł szerokie wsparcie dla surowców, a indeks Bloomberg Commodity Index wzrósł o 4%. Połączenie łagodniejszego dolara amerykańskiego i perspektywy niższych kosztów finansowania były ogólnymi czynnikami wspierającymi, podczas gdy konkretne wydarzenia wspierały poszczególne sektory.

Przykłady obejmują sektor produktów miękkich, w którym cukier zmierzał do największego tygodniowego wzrostu od 16 lat, podczas gdy ceny kawy wzrosły, zarówno w odpowiedzi na obawy o pogodę w Brazylii. Sektor metali przemysłowych znalazł wsparcie w ogólnych nastrojach związanych z ryzykiem przed obniżką stóp procentowych w USA i oznakami poprawy popytu prognoza w Chinach, co doprowadziło do wzrostu premii za importowaną miedź, podczas gdy zapasy na SHFE zaczęły spadać. Niedawna wyprzedaż w całym sektorze energetycznym, zwłaszcza w przypadku ropy naftowej i oleju napędowego, wyczerpała się, wymuszając tym samym częściowe odwrócenie niedawnej krótkiej sprzedaży, która w poprzednim tygodniu doprowadziła całkowitą ekspozycję na sześć głównych kontraktów terminowych na ropę naftową i produkty paliwowe do rekordowo niskiego poziomu, odzwierciedlając rynek, na którym inwestorzy zaczęli wyceniać recesję w USA, tym samym stając się bardziej negatywnie nastawieni do prognoza dla wzrostu i popytu niż podczas Wielkiego Kryzysu Finansowego w 2008 r. i pandemii na początku 2020 r.

Na poziomie poszczególnych kontraktów kupujący skupili się na WTI, złocie, srebrze, platynie, cukrze i kawie, podczas gdy ograniczona liczba kontraktów odnotowała sprzedaż netto, w szczególności kontynuowaną krótką sprzedaż dwóch kontraktów na olej napędowy.

Długie, krótkie i netto pozycje towarowe zarządzanych środków pieniężnych w tygodniu do 17 września

Energia: W tygodniu, w którym indeks BCOM Energy Index ex NG wzrósł o 4,1%, zarządzane konta pieniężne utrzymywały krótką pozycję netto w sześciu głównych kontraktach futures na ropę i paliwa. Większość krótkich pozycji dotyczyła oleju napędowego (-73 tys.) i ULSD (-45 tys.), podczas gdy ropa naftowa była mieszana z długą pozycją na WTI (+91 tys.) równoważącą krótką pozycję na Brent (-42 tys.).

Metale: Pozycja długa w złocie osiągnęła nowy 3,5-letni szczyt na poziomie 253 tys. sztuk, podczas gdy 56-procentowy wzrost pozycji długiej w srebrze podniósł ją do 2,5-letniego maksimum na poziomie 42,3 tys. sztuk. Platyna zmieniła się w długą pozycję netto, podczas gdy 15% wzrost palladu pomógł w agresywnym pokryciu krótkich pozycji. Długi kontrakt na miedź osiągnął dziewięciotygodniowe maksimum na poziomie 22,3 tys. kontraktów.

Zboża: Piąty tydzień zakupów netto, choć w wolniejszym tempie, był prowadzony przez soję i pszenicę, podczas gdy kukurydza odnotowała niewielką sprzedaż netto po tygodniach zakupów, które skróciły netto o 63% do 135 tys. kontraktów.

Miękkie: Gorąca i sucha pogoda w Brazylii była głównym tematem w przypadku miękkich, co pomogło podnieść cenę cukru o 8,5% i długą pozycję netto o 85%, podczas gdy kontrakt na kawę Arabica również odnotował zakupy netto.

Czym jest raport Commitments of Traders?

Raporty COT są publikowane przez amerykańską Commodity Futures Trading Commission (CFTC) i ICE Exchange Europe dla ropy Brent i oleju napędowego. Są one publikowane w każdy piątek po zamknięciu amerykańskiego rynku i zawierają dane z tygodnia kończącego się w poprzedni wtorek. Dzielą one otwarte pozycje na rynkach kontraktów terminowych na różne grupy użytkowników w zależności od klasy aktywów.

Towary: Producent/Maszyna/Przetwórca/Użytkownik, Dealerzy Swap, Zarządzane Pieniądze i inni
Financials: Dealer / pośrednik; Zarządzający aktywami / instytucjonalny; Fundusze lewarowane i inne
Forex: Szeroki podział na inwestorów komercyjnych i niekomercyjnych (spekulantów)

Główne powody, dla których skupiamy się przede wszystkim na zachowaniu spekulantów, takich jak fundusze hedgingowe i CTA podążające za trendami, są następujące:

Prawdopodobnie mają ciasne przystanki i brak ekspozycji bazowej , która jest zabezpieczana
To sprawia, że najbardziej reagują na zmiany w fundamentalnych lub technicznych zmianach cen
Zapewnia poglądy na temat głównych trendów , ale także pomaga rozszyfrować, kiedy zbliża się odwrócenie

Należy zauważyć, że grupa ta ma tendencję do przewidywania, przyspieszania i wzmacniania zmian cen, które zostały wprawione w ruch przez czynniki fundamentalne. Będąc zwolennikami pędu, strategia ta często pokazuje, że ta grupa traderów kupuje na siłę i sprzedaje na słabość, co oznacza, że często znajdują się w posiadaniu największej długiej pozycji w pobliżu szczytu cyklu lub największej krótkiej pozycji przed przebiciem na rynku.

Najnowsze artykuły dotyczące towarów:

Najnowsze informacje z rynków

Commodities

Tygodnik surowcowy: Pewne osłabienie przed kluczowym tygodniem

Commodities

Ceny ropy naftowej zatrzymane przez dwustronne ryzyko rynkowe

Commodities

Niezwykła wzrostowa passa złota i srebra przedstawiona na czterech wykresach

Commodities

Spadek cen miedzi w związku z wątpliwościami co do wpływu chińskiego bodźca stymulacyjnego

Za pomocą jednego rachunku Saxo można korzystać z obu naszych platform.

Prezentacja platformy Otwórz rachunek

Zastrzeżenia

Każdy z podmiotów Grupy Saxo Bank świadczy wyłącznie usługi realizacji i dostępu do analiz, umożliwiając użytkownikowi przeglądanie i/lub korzystanie z treści dostępnych w witrynie internetowej lub za jej pośrednictwem. Te treści nie zmieniają ani nie rozszerzają usług polegających wyłącznie na realizacji. Nie są też do tego przeznaczone. Taki dostęp i użytkowanie zawsze podlegają (i) warunkom korzystania z usług; (ii) pełnej wersji zastrzeżeń; (iii) ostrzeżeniu o ryzyku; (iv) zasadom interakcji oraz (v) uwagom dotyczącym centrum Saxo News & Research i/lub jego treści, a także (gdy ma to zastosowanie) warunkom regulującym korzystanie z hiperłączy zawartych w witrynie członka Grupy Saxo Bank, za pośrednictwem której użytkownik uzyskuje dostęp do centrum Saxo News & Research. Treści te są zatem przekazywane wyłącznie jako informacje. W szczególności nie udziela się żadnych porad ani nie można polegać na nich jako na udzielonych lub zatwierdzonych przez jakikolwiek podmiot z Grupy Saxo Bank; nie należy ich też interpretować jako zachęty do subskrypcji, sprzedaży lub zakupu jakichkolwiek instrumentów finansowych. Wszelkie podejmowane przez użytkownika transakcje i inwestycje muszą opierać się na jego własnej, niewymuszonej i świadomej decyzji. W związku z tym żaden podmiot Grupy Saxo Bank nie ponosi odpowiedzialności za jakiekolwiek straty, które użytkownik może ponieść w wyniku jakiejkolwiek decyzji inwestycyjnej podjętej w oparciu o informacje dostępne w centrum Saxo News & Research lub w wyniku korzystania z tego centrum. Składane zlecenia i realizowane transakcje uważa się za dotyczące rachunku klienta u podmiotu z Grupy Saxo Bank działającego w jurysdykcji, w której klient zamieszkuje i/lub w której klient otworzył i prowadzi swój rachunek inwestycyjny. Centrum Saxo News & Research nie zawiera (i nie należy przyjmować, że zawiera) porad finansowych, inwestycyjnych, podatkowych ani handlowych, ani porad jakiegokolwiek rodzaju oferowanych, rekomendowanych czy polecanych przez Grupę Saxo Bank. Nie należy go traktować jako rejestru naszych cen ani jako oferty czy zachęty do sprzedaży lub zakupu jakiegokolwiek instrumentu finansowego. W zakresie, w jakim jakiekolwiek treści mogą być interpretowane jako analizy inwestycyjne, użytkownik uznaje i akceptuje, że te treści nie zostały przygotowane zgodnie z wymogami prawnymi mającymi na celu promowanie niezależności badań inwestycyjnych oraz nie były jako takie zamierzone i w związku z tym będą zgodnie z odpowiednimi przepisami uważane za komunikację marketingową.

Zapoznaj się z zastrzeżeniami:
Powiadomienie dotyczące analiz inwestycyjnych, które nie są niezależne (https://www.home.saxo/legal/niird/notification)
Pełna wersja zastrzeżeń (https://www.home.saxo/legal/disclaimer/saxo-disclaimer)

Zarządzaj zgodą

Details Cookies

Ważne informacje o produktach z depozytem zabezpieczającym

Zasady korzystania z plików cookie

Necessary

COT: Krótki dolar zredukowany; metale inwestycyjne odnotowują silny popyt przed FOMC

Ole Hansen

Artykuł został przetłumaczony automatycznie przy użyciu AI

Kluczowe punkty:

Forex:

Towary:

Czym jest raport Commitments of Traders?

Najnowsze informacje z rynków