Aperçu du marché mondial : Europe - 31 octobre 2024

Points clés :

Actions : Les indices américains ont reculé, avec une chute de 33 % pour Super Micro. En Europe, les actions de luxe ont baissé, tandis que les marchés asiatiques ont progressé.

Devises : Le yen japonais s'est raffermi lors de la conférence de presse de la Banque du Japon, où le gouverneur Ueda a évoqué une possible révision de politique. La livre sterling a, quant à elle, chuté après l'annonce du budget d’automne.

Matières premières : L’or atteint de nouveaux records et le pétrole brut rebondit.

Revenu fixe : Les rendements européens augmentent suite à de bonnes données économiques, alors que les rendements des bons du Trésor américain stagnent face à des données mitigées.

Données économiques du jour : Estimation de l'IPC pour octobre dans la zone euro, indice des prix PCE aux États-Unis pour septembre, et demandes hebdomadaires d’allocations chômage aux États-Unis.

Analyse macroéconomique :

La Banque du Japon a, sans surprise, maintenu son taux directeur inchangé à 0,25 %, tout en réaffirmant son objectif d'inflation, laissant ainsi entrevoir une possible hausse des taux dans les mois à venir. Lors de la conférence de presse, le gouverneur Ueda a abordé l’impact de la faiblesse du yen et annoncé un réexamen de la politique monétaire.

Les données d'emplois ADP aux États-Unis ont montré une nette accélération de l’embauche en octobre, avec 233 000 nouveaux emplois dans le secteur privé, le plus haut niveau depuis un an. À noter que le secteur manufacturier a perdu des emplois, tandis que l'éducation, la santé, le commerce et les transports ont enregistré les plus fortes hausses.

L'économie américaine a progressé solidement au troisième trimestre, grâce à une forte hausse des dépenses de consommation et une augmentation des dépenses de défense du gouvernement. Le PIB ajusté de l'inflation a crû de 2,8 % en rythme annuel, après 3 % le trimestre précédent, avec une inflation sous-jacente proche de l’objectif de la Fed, à 2,2 %.

En Chine, l’activité manufacturière a rebondi en octobre, marquant sa première expansion en six mois, possiblement en réponse aux mesures de relance mises en œuvre par Pékin. Toutefois, les résultats des élections américaines prévues la semaine prochaine pourraient limiter cet élan. En octobre, l’indice PMI manufacturier s’est établi à 50,1, indiquant une expansion, tandis que l'indice non manufacturier a montré une reprise de l'activité dans la construction et les services.

Événements économiques (heures GMT) :

• Ventes au détail en Allemagne (07h00), IPC préliminaire de la zone euro (10h00), Indice des prix PCE de base aux États-Unis (12h30), Dépenses personnelles aux États-Unis (12h30), Demandes d’allocations chômage hebdomadaires aux États-Unis (12h30), Changement des stocks de gaz naturel EIA (14h30).

Résultats d'entreprises :

• Aujourd'hui : Apple, Amazon.com, Mastercard, Merck & Co, Uber Technologies, Intel.
• Vendredi : Exxon Mobil, Chevron.
• Semaine prochaine : Berkshire Hathaway, Palantir, Qualcomm, Arm, Gilead, Airbnb.

Pour des informations complètes sur les événements macroéconomiques, les résultats et les dividendes, veuillez consulter le calendrier de Saxo.

Marchés actions :

• États-Unis : Les principaux indices américains ont reculé hier, le Nasdaq perdant 0,6 %, le S&P 500 0,3 % et le Dow Jones 0,2 %, alors que les investisseurs digéraient des résultats mitigés et des données de PIB suggérant une croissance plus lente que prévu. Super Micro Computer a chuté de près de 33 % après la démission de son auditeur, Ernst & Young, qui a refusé de valider les comptes de l'entreprise. Microsoft et Meta ont publié leurs résultats après la clôture, surpassant les attentes de revenus, mais les prévisions de croissance décevantes pour Azure ont fait chuter Microsoft de plus de 3 % après les heures d'ouverture. Meta a également reculé de 3 % en raison de l'augmentation de ses investissements dans l'IA.

• Europe : Les actions européennes ont poursuivi leur baisse, avec des reculs de 1,1 % pour le Stoxx 50 et le Stoxx 600, affectées par un PIB de la zone euro inférieur aux attentes pour le troisième trimestre. Les valeurs de luxe, notamment Moncler, LVMH et Kering, ont accusé des baisses, tandis que Volkswagen a progressé de 0,9 % grâce à un chiffre d’affaires supérieur aux prévisions.

• Asie : Les marchés de Hong Kong et de Chine continentale ont progressé, le CSI300 augmentant de 0,2 % et le Hang Seng de 0,5 %. Les titres immobiliers ont mené les hausses, en lien avec les données PMI qui indiquent une reprise de la production manufacturière chinoise en octobre.

Volatilité :

Le VIX a grimpé de 5,22 % pour atteindre 20,35, reflétant la nervosité croissante des marchés avant la publication des données économiques clés d'aujourd'hui. Le VIX1D, mesurant la volatilité quotidienne, a bondi de 16 %, suggérant une prudence accrue à court terme.

Revenu fixe :

Les rendements européens ont progressé suite à des données d'inflation et de PIB supérieures aux attentes, ainsi qu’aux commentaires prudents de la BCE concernant une potentielle réduction des taux. Aux États-Unis, les rendements du Trésor sont restés stables après des résultats économiques variés, les rendements à court terme augmentant, tandis que les rendements à plus long terme se maintenaient.

Matières premières :

Le pétrole brut est en hausse pour la deuxième journée consécutive, soutenu par la baisse des stocks de brut américains et une demande d’essence solide. L’or continue son ascension vers de nouveaux sommets, alors que les marchés anticipent des fluctuations importantes en lien avec l’élection américaine imminente.

Devises :

Le dollar américain s'est légèrement affaibli hier tandis que le yen s’est apprécié lors de la conférence de presse du gouverneur Ueda, qui a évoqué un possible ajustement de la politique monétaire de la Banque du Japon. La livre sterling a enregistré une forte baisse après la présentation du budget d'automne, qui a révélé de nouvelles initiatives de dépenses publiques.