Tento článok bol preložený automaticky pomocou AI

Zhrnutie

• akcie Trhy: Z historického hľadiska majú akcie trhy tendenciu dosahovať lepšie výsledky v prvom roku po nástupe demokratického prezidenta, pričom indexy ako Russell 2000 a NASDAQ vykazujú výraznejšie zisky. Republikánske predsedníctva zaznamenali zmiešanú výkonnosť, pričom niektoré sektory, ako napríklad energetika a priemysel, profitovali z deregulácie.
• Zlato: Zlatu sa často darí bez ohľadu na stranu prezidenta, ale výrazné maximá sa pozorujú počas republikánskych predsedníctiev v dôsledku hospodárskej neistoty a geopolitického napätia. Pri demokratických prezidentských funkciách sú ceny zlata vo všeobecnosti stabilnejšie alebo klesajú, pretože sa zlepšuje hospodárska stabilita.
• WTI (surová ropa): Typická je zmiešaná výkonnosť, ale výraznejšie zisky sa zvyčajne zaznamenávajú za republikánskych prezidentov v dôsledku politiky zvýhodňujúcej priemysel fosílnych palív. Demokratická politika by sa mohla viac zamerať na obnoviteľné zdroje energie, čo by viedlo k stabilnému až miernemu rastu ropy WTI.
• Americké štátne pokladničné poukážky: Trhy s dlhopismi zostávajú vo všeobecnosti stabilné za vlády oboch strán a nevykazujú ani konzistentné zisky, ani straty priamo spojené so stranou prezidenta. Dopyt po bezpečných prístavoch a hospodárska politika významne ovplyvňujú výkonnosť.

Historické reakcie trhu na základe zvolených prezidentských strán v USA.

Demokratickí prezidenti

Bill Clinton (1993, 1997)

• Ekonomický kontext: Začiatkom 90. rokov minulého storočia sa skončila recesia, po ktorej nasledovalo obdobie silného hospodárskeho rastu. Clintonovo prezidentstvo sa často spája s fiškálnou disciplínou, technologickým rozmachom a globalizáciou.
• akcie Trhy: Ťažili zo silného hospodárskeho oživenia, technologického pokroku a nárastu spotrebiteľskej dôvery. Do roku 1997 zaznamenal trh akcie ešte vyššiu výkonnosť a index S&P 500 vzrástol približne o 33 %.
• Zlato: Zatiaľ čo v roku 1993 ceny zlata vzrástli o 17,64 % v dôsledku pretrvávajúcich dôsledkov recesie zo začiatku 90. rokov, obáv o stabilitu meny a obáv z inflácie, v roku 1997 ceny zlata klesli o 21,48 % v dôsledku silného amerického dolára, zníženia obáv z inflácie a silného hospodárskeho rastu.
• WTI (surová ropa): V roku 1993 ceny ropy WTI klesli v dôsledku zvýšenej ťažby v krajinách mimo OPEC, pomalého globálneho hospodárskeho rastu a relatívnej geopolitickej stability na Blízkom východe. V roku 1997 ceny ďalej klesali v dôsledku ázijskej finančnej krízy, ktorá znížila dopyt, zvýšenej svetovej produkcie ropy a návratu Iraku na trh s ropou, čo viedlo k nadmernej ponuke.
• Americké štátne pokladničné poukážky: Ruža ovplyvnená akomodačnou menovou politikou Federálna Rezerva s nízkymi úrokovými sadzbami na podporu hospodárskeho oživenia v roku 1993 a opatrným prístupom s miernymi úpravami sadzieb na udržanie rastu a kontrolu inflácie v roku 1997.

Barack Obama (2009, 2013)

• Ekonomický kontext: Obama zdedil veľkú finančnú krízu (GFC), ktorá viedla k závažným hospodárskym problémom. Jeho administratíva zaviedla stimulačné opatrenia a finančné reformy na stabilizáciu hospodárstva.
• akcie Trhy: Zažili silný odraz od recesných miním vďaka opatreniam na oživenie hospodárstva a lepšej dôvere investorov. V roku 2013 zaznamenali akcie trhy silnú výkonnosť a hlavné indexy dosiahli nové historické maximá. Indexy S&P 500 a Dow Jones Industrial Average zaznamenali výrazné zisky vďaka pokračujúcemu hospodárskemu oživeniu, rastu ziskov podnikov a podpornej menovej politike centrálnych bánk, najmä programu kvantitatívneho uvoľňovania Federálna Rezerva.
• Zlato: V roku 2009 zaznamenali ceny výrazný nárast, keďže investori sa v čase hospodárskej neistoty spôsobenej veľkou recesiou vrhli na bezpečné aktíva. Po znovuzvolení prezidenta Obamu v roku 2012 však ceny zlata klesli, keď sa svetová ekonomika začala zotavovať, obavy z inflácie sa zmiernili a Federálna Rezerva začala obmedzovať svoje stimulačné opatrenia.
• WTI (surová ropa): V roku 2009 ceny WTI výrazne vzrástli na približne $82 za barel, čím sa zotavili z minima spôsobeného finančnou krízou, podporené hospodárskym oživením a zvýšeným dopytom. Po znovuzvolení prezidenta Obamu v roku 2012 zostali ceny stabilné v rozmedzí $90-$100 za barel, a to vďaka stabilnému globálnemu hospodárskemu rastu a zvýšenej produkcii ropy, najmä v dôsledku rozmachu ťažby z bridlíc v USA.
• Americké štátne dlhopisy: . Po globálnej finančnej kríze v roku 2008 spočiatku ťažili z dopytu po bezpečnom prístavisku, ale výnosy dlhodobejších amerických štátnych dlhopisov v priebehu roka 2009 vzrástli napriek akomodačnej politike Federálna Rezerva. Keď sa ekonomika začala zotavovať z veľkej recesie, obavy z potenciálnej budúcej inflácie v dôsledku kvantitatívneho uvoľňovania a ďalších stimulačných opatrení viedli k zvýšeniu výnosov amerických štátnych dlhopisov. Okrem toho americká vláda na financovanie masívnych fiškálnych stimulov a záchranných programov emitovala veľké množstvo štátnych cenných papierov. Táto zvýšená ponuka sa zhodovala s nárastom rizikového apetítu investorov, čo viedlo k rotácii od bezpečných aktív k rizikovejším, ako napríklad akcie. V roku 2013, keď sa ekonomická výhľad situácia zlepšovala, Federálna Rezerva signalizoval obmedzenie svojich stimulačných opatrení, čo odrážalo posun smerom k vyšším úrokovým sadzbám, ktoré vytvárali tlak na americké štátne dlhopisy.

Joe Biden (2021)

• Ekonomický kontext: Bidenovo predsedníctvo sa začalo uprostred pandémie COVID-19, s výrazným narušením hospodárstva a následným úsilím o obnovu.
• akcie Trhy: Široká pozitívna výkonnosť vďaka zavádzaniu vakcín, hospodárskym stimulom a plánom v oblasti infraštruktúry. Výrazný prínos zaznamenal najmä technologický sektor, kde spoločnosti ako Apple, Microsoft, Amazon a Tesla zaznamenali výrazné zisky. Týmto spoločnostiam sa darilo vďaka zvýšenému dopytu po digitálnych službách a produktoch počas prebiehajúcej pandémie a širšej digitálnej transformácie.
• Zlato: Ceny zlata v roku 2021 klesli najmä v dôsledku Federálna Rezerva signalizácie potenciálneho zvýšenia úrokových sadzieb, čo posilnilo americký dolár a znížilo príťažlivosť zlata. Okrem toho, keď sa zlepšila hospodárska výhľad situácia, investori sa presunuli k rizikovejším aktívam, čo ďalej znížilo dopyt po zlate.
• WTI (surová ropa): Výrazný nárast v dôsledku oživenia globálnej hospodárskej aktivity, keď sa zvýšila miera očkovania COVID-19 a zrušili sa obmedzenia, čo viedlo k nárastu dopytu po ropných produktoch. Okrem toho obmedzenie dodávok v dôsledku zníženia produkcie OPEC+ a prerušenia ťažby ropy v USA ešte viac obmedzili trh, čo viedlo k zvýšeniu cien.
• Americké štátne pokladničné poukážky: V roku 2021 klesli najmä v dôsledku rastúcich inflačných očakávaní a opatrení Federálna Rezerva. Keď sa ekonomika zotavila z pandémie COVID-19, vzrástli obavy z inflácie, čo viedlo investorov k požiadavkám na vyššie výnosy, aby kompenzovali zníženú kúpnu silu budúcich úrokových platieb. Okrem toho Federálna Rezerva začala signalizovať obmedzenie svojho programu nákupu aktív, všeobecne známeho ako zužovanie, čo ďalej posunulo výnosy nahor. Kombinácia očakávanej inflácie a zmeny politického postoja Fedu spôsobila, že štátne dlhopisy sa stali menej atraktívnymi v porovnaní s inými investíciami.

Republikánski prezidenti

George W. Bush (2001, 2005)

• Ekonomický kontext: Počas Bushovho prezidentovania došlo k prasknutiu bubliny dot-com a útokom z 11. septembra, čo viedlo k hospodárskym problémom a nestabilite trhu.
• akcie Trhy: Zmiešaná výkonnosť s výrazným poklesom po útokoch v roku 2001 a krachu dot-com, ale v neskorších rokoch došlo k oživeniu.
• Zlato: V čase neistoty sa dobre osvedčilo ako bezpečné aktívum.
• WTI (surová ropa): Silná pozitívna výkonnosť v roku 2005 v dôsledku geopolitického napätia a obáv o dodávky.
• Americké štátne pokladničné poukážky: Vo všeobecnosti stabilné s pozitívnou výkonnosťou v dôsledku dopytu po bezpečnom prístavisku.

Donald Trump (2017)

• Ekonomický kontext: Trumpovo prezidentstvo sa zameralo na znižovanie daní, dereguláciu a obchod politiky, ktoré ovplyvnili výkonnosť trhu.
• akcie Trhy: Ťažili z optimizmu zo zníženia daní, hoci obchod napätie s Čínou sa zvýšilo. Priemyselný index Dow Jones, index S&P 500 a index Nasdaq Composite zaznamenali najlepší ročný výkon od roku 2013. Výrazné zisky zaznamenal najmä technologický sektor, v ktorom viedli spoločnosti ako Apple, Amazon a Facebook. Priemyselný index Dow Jones vzrástol približne o 24 %, index S&P 500 približne o 19 % a Nasdaq približne o 28 %, čo odráža širokú silu hlavných indexov.
• Zlato: Malo tendenciu dosahovať dobré výsledky, čo odrážalo geopolitickú neistotu a napätie obchod.
• WTI (surová ropa): V roku 2017 zaznamenali ceny ropy WTI výrazný nárast a rok ukončili na úrovni približne $60 za barel, čo je najvyššia cena na konci roka od roku 2013. Výkonnosť ropy bola spôsobená znížením produkcie zo strany OPEC, silným globálnym dopytom a rekordne vysokým vývozom ropy z USA, ktorý bol spôsobený konkurenčnými cenami.
• Americké štátne pokladničné poukážky: Väčšinou bez zmeny v dôsledku vyvážených faktorov silného hospodárskeho rastu a nízkej inflácie. Napriek výraznému rastu HDP a lepším výsledkom podnikov zostala inflácia utlmená, vďaka čomu bolo zvyšovanie úrokových sadzieb Federálna Rezerva postupné a mierne. Táto rovnováha medzi pozitívnymi ekonomickými ukazovateľmi a kontrolovanou infláciou prispela k stabilite výnosov štátnych pokladníc počas celého roka