Obidve naše platformy sú prístupné z jediného Saxo účtu.
Ako pridať expozíciu voči zlatu do svojho portfólia
Commodities
Ole Hansen
Vedúci komoditnej stratégie
Summary: Zlato práve dosiahlo nové rekordné maximum, a hoci sa niektorým môže zdať, že je to príliš skoro, nemožno vylúčiť perspektívu budúceho zníženia úrokových sadzieb v USA, ktoré by mohlo začať druhý rast. Zníženie sadzieb, keď k nemu dôjde, môže priviesť investorov späť do ETF, triedy aktív, ktorá zaznamenala výrazný odlev od roku 2022, keď americký Federálny rezervný systém začal svoju agresívnu kampaň na zvýšenie sadzieb. Okrem toho pretrvávajúci dopyt centrálnych bánk a maloobchodu po fyzickom zlate a pretrvávajúca geopolitická neistota budú pravdepodobne naďalej poskytovať základnú podporu cenám. V tejto poznámke sa bližšie pozrieme na množstvo rôznych spôsobov, ako môžu obchodníci a investori získať expozíciu, a zároveň poukážeme na hlavné faktory, ktoré často určujú smer.
Tento článok bol preložený automaticky pomocou AI
Po pozoruhodne odolnom februári, počas ktorého sa zlato dokázalo udržať na stabilnej úrovni napriek nepriaznivým vplyvom posilňujúceho sa dolára, rastúcim výnosom dlhopisov a zmierneným očakávaniam zníženia sadzieb, žltý kov prudko vzrástol, pričom XAUUSD dosiahol nové rekordné maximum nad USD 2140.. Napriek súčasným vysokým úrovniam, ktoré sa niektorým môžu zdať príliš skoré, nemožno vylúčiť perspektívu budúceho zníženia úrokových sadzieb v USA, ktoré by mohlo začať druhý rast. Zníženie sadzieb, keď k nemu dôjde, môže priviesť investorov späť do ETF, triedy aktív, ktorá zaznamenala výrazný predaj od roku 2022, keď americký Federálny rezervný systém začal svoju agresívnu kampaň na zvýšenie sadzieb. Okrem toho pretrvávajúci dopyt centrálnych bánk a maloobchodu po fyzickom zlate a pretrvávajúca geopolitická neistota budú pravdepodobne naďalej poskytovať základnú podporu cenám.
Ako investovať/obchodovať so zlatom:
Fyzické zlato: Nákup fyzického zlata vo forme šperkov, mincí alebo prútov poskytuje priamu expozíciu voči kovu, ale zahŕňa aj také aspekty, ako je bezpečné skladovanie, poistenie a vyššie obchodné náklady.
Zlaté ETF/ETC: Burzovo obchodované fondy alebo komodity ponúkajú pohodlný spôsob investovania do zlata bez držby fyzického kovu. Tieto produkty presne sledujú ceny zlata a možno s nimi ľahko obchodovať na burzách.
Akcie ťažobných spoločností ťažiacich zlato/ETF: Investovanie do ťažobných spoločností ťažiacich zlato alebo ETF, ktoré držia kôš ťažobných akcií, poskytuje expozíciu voči cenám zlata. Tieto investície však nesú prevádzkové riziká a môžu vykazovať vyššiu volatilitu v porovnaní so samotným zlatom. Od roku 2022, keď americký Federálny rezervný systém začal zvyšovať sadzby s cieľom obmedziť prudko rastúcu infláciu, ťažiarov zlata trápia v porovnaní s cenou zlata rastúce náklady na financovanie, pracovnú silu a materiál. Slabosť zaznamenaná v posledných mesiacoch spôsobila, že tento sektor je čoraz viac podhodnotený v porovnaní s cenami zlata, ktoré dosahujú nové rekordné záverečné maximá.
Zlaté futures, CFD a opcie: Obchodovanie so zlatými futures, rozdielovými zmluvami (CFD) alebo opciami je spojené s vyšším rizikom v dôsledku pákového efektu. Hoci tieto produkty ponúkajú príležitosti na špekulácie, vyžadujú si aj starostlivé riadenie rizík na zmiernenie potenciálnych strát.
Futures na zlato na COMEX má veľkosť kontraktu 100 trójskych uncí a pri súčasnej cene okolo USD 2,100 za uncu je hodnota kontraktu USD 210,000. Keďže ide o pákový produkt, kupujúci alebo predávajúci futures kontraktu musí ako zábezpeku poskytnúť menej ako USD 10,000, čím je vlastník pozície bez náležitého riadenia rizika veľmi vystavený stratám. CFD sledujú cenu futures, pričom hlavným rozdielom je možnosť obchodovať menšie množstvá ako 100-uncový futures kontrakt.
Spotové obchodovanie so zlatom: ďalší pákový produkt, ktorý môže vyhovovať obchodníkom využívajúcim nástroje na riadenie rizika, zatiaľ čo pre dlhodobých investorov môžu byť lepšou voľbou ETF. V spoločnosti Saxo môžete využívať pákový efekt na obchodovanie s cenou zlata voči 12 rôznym menám - vrátane amerického dolára, eura, jüanu a švajčiarskeho franku - a striebra.
Ktoré faktory poháňajú zlato?
Menová politika: Politika amerického Federálneho rezervného systému vrátane úrokových sadzieb a inflačných cieľov výrazne ovplyvňuje ceny zlata. Keďže zlato neprináša úroky, rastúce úrokové sadzby zvyšujú alternatívne náklady držby zlata, čo často vedie správcov aktív k zníženiu ich expozície voči reálnym aktívam.
Kolísanie meny: Ceny zlata zvyčajne vykazujú inverzný vzťah k hodnote amerického dolára. Slabší dolár má tendenciu zvyšovať ceny zlata a naopak, silnejší dolár môže ceny zlata tlmiť.
Reálne výnosy dlhopisov: Ceny zlata sa často pohybujú inverzne k úrokovým sadzbám, keďže rastúce sadzby zvyšujú alternatívne náklady držby neúročených aktív, ako je zlato. Dlhodobí investori sledujú vývoj reálnych výnosov v USA, ktoré predstavujú výnos z dlhopisovej investície upravený o očakávanú infláciu.
Dopyt centrálnej banky: Viaceré centrálne banky v posledných rokoch nakupujú zlato, aby diverzifikovali svoje rezervy a zbavili sa tak veľkej závislosti od dolára. Okrem toho zlato nie je vystavené úverovému riziku ani riziku protihodnoty, čo z neho robí celosvetovo dôveryhodné rezervné aktívum.
Geopolitické napätie: Zlato sa považuje za bezpečné aktívum, ktoré investori vyhľadávajú v čase geopolitickej neistoty alebo krízy vďaka jeho vnútornej hodnote a vnímanej stabilite.
Špekulatívna činnosť: Hedžové fondy a špekulanti často predvídajú a zosilňujú cenové pohyby na trhoch so zlatom na základe fundamentálnych a momentových faktorov.