Můžete získat přístup na obě naše platformy z jediného účtu Saxo.
Jak přidat do svého portfolia expozici vůči zlatu
Ole Hansen
Vedoucí oddělení komoditních strategií
Shrnutí: Zlato právě dosáhlo nového rekordu, a i když se někomu může zdát, že je to příliš brzy, nelze vyloučit, že budoucí snížení úrokových sazeb v USA může odstartovat druhý růst. Snížení sazeb, až k němu dojde, může investory přimět k návratu do ETF, tedy do třídy aktiv, která od roku 2022, kdy americký Federální rezervní systém zahájil agresivní kampaň na zvýšení sazeb, zaznamenala výrazný odliv. Kromě toho je pravděpodobné, že udržovaná poptávka centrálních bank a maloobchodu po fyzickém zlatě a přetrvávající geopolitická nejistota budou i nadále poskytovat cenám základní podporu. V této poznámce se blíže podíváme na mnoho různých způsobů, jak mohou obchodníci a investoři získat expozici, a zároveň upozorníme na hlavní faktory, které často určují směr.
Tento článek byl automaticky přeložen pomocí AI
Po pozoruhodně odolném únoru, kdy se zlatu podařilo udržet stabilitu navzdory protivětru v podobě posilujícího dolaru, rostoucích výnosů z dluhopisů a zmírněných očekávání ohledně snížení sazeb, se žlutý kov prudce zvýšil a XAUUSD dosáhl nového rekordu nad USD 2140.. Navzdory současným vysokým úrovním, které někteří mohou považovat za příliš brzké, nelze vyloučit vyhlídku na budoucí snížení úrokových sazeb v USA, které by mohlo odstartovat druhý růst. Snížení sazeb, až k němu dojde, může přimět investory, aby se vrátili k ETF, třídě aktiv, která od roku 2022, kdy americký Federální rezervní systém zahájil agresivní kampaň na zvýšení sazeb, zaznamenala výrazné prodeje. Kromě toho je pravděpodobné, že udržovaná poptávka centrálních bank a maloobchodu po fyzickém zlatě a přetrvávající geopolitická nejistota budou i nadále poskytovat cenám základní podporu. Jak investovat/obchodovat se zlatem:
Fyzické zlato: Nákup fyzického zlata ve formě šperků, mincí nebo prutů poskytuje přímou expozici vůči kovu, ale je spojen s náklady na bezpečné skladování, pojištění a vyššími obchodními náklady.
Zlaté ETF/ETC: Burzovně obchodované fondy nebo komodity nabízejí pohodlný způsob, jak investovat do zlata, aniž byste museli držet fyzický kov. Tyto produkty přesně sledují ceny zlata a lze s nimi snadno obchodovat na burzách.
Akcie těžařů zlata/ETF: Investice do těžařských společností nebo ETF, které drží koš akcií těžařů, poskytují expozici vůči cenám zlata. Tyto investice však nesou provozní rizika a mohou vykazovat vyšší volatilitu ve srovnání se samotným zlatem. Od roku 2022, kdy americký Federální rezervní systém začal zvyšovat sazby, aby omezil prudce rostoucí inflaci, se těžaři zlata potýkají s problémy ve vztahu k ceně zlata v souvislosti s rostoucími náklady směrem k financování, pracovní síle a materiálům. Slabost zaznamenaná v posledních několika měsících způsobila, že sektor je stále více podhodnocený ve vztahu k cenám zlata, které dosahují nových rekordních závěrečných maxim.
Zlaté futures, CFD a opce: Obchodování se zlatými futures, rozdílovými smlouvami (CFD) nebo opcemi je spojeno s vyšším rizikem kvůli pákovému efektu. Tyto produkty sice nabízejí příležitosti ke spekulacím, ale zároveň vyžadují pečlivé řízení rizik, aby se zmírnily případné ztráty.
Futures na zlato na burze COMEX má velikost kontraktu 100 trojských uncí a při současné ceně kolem USD 2,100 za unci je hodnota kontraktu ve výši. USD 210,000. Vzhledem k tomu, že se jedná o pákový produkt, musí kupující nebo prodávající futures kontraktu poskytnout jako kolaterál méně než USD 10,000, čímž je vlastník pozice bez řádného řízení rizik velmi vystaven ztrátám. CFD sledují cenu futures, přičemž hlavním rozdílem je možnost obchodovat menší množství než 100uncový futures kontrakt.
Spotové obchodování se zlatem: další pákový produkt, který může vyhovovat obchodníkům využívajícím nástroje řízení rizika, zatímco pro dlouhodobé investory mohou být lepší volbou ETF. U společnosti Saxo můžete využít pákový efekt a obchodovat s cenou zlata vůči 12 různým měnám - včetně amerického dolaru, eura, jüanu a švýcarského franku - a stříbra.
Které faktory ovlivňují zlato?
Měnová politika: Politika Federálního rezervního systému USA, včetně úrokových sazeb a inflačních cílů, významně ovlivňuje ceny zlata. Protože zlato nepřináší úroky, zvyšující se úrokové sazby zvyšují náklady obětované příležitosti držby zlata, což často vede správce aktiv ke snižování expozice vůči reálným aktivům.
Kolísání měny: Ceny zlata obvykle vykazují inverzní vztah k hodnotě amerického dolaru. Slabší dolar má tendenci zvyšovat ceny zlata a naopak silnější dolar může ceny zlata tlumit.
Reálné výnosy dluhopisů: Ceny zlata se často pohybují inverzně k úrokovým sazbám, protože rostoucí sazby zvyšují oportunitní náklady držby neúročených aktiv, jako je zlato. Dlouhodobí investoři sledují vývoj reálných výnosů v USA, které představují výnos z investice do dluhopisů upravený o očekávanou inflaci.
Poptávka centrální banky: Několik centrálních bank v posledních letech nakupuje zlato, aby diverzifikovaly své rezervy a zbavily se silné závislosti na dolaru. Kromě toho je zlato díky absenci úvěrového rizika nebo rizika protistrany celosvětově důvěryhodným rezervním aktivem.
Geopolitické napětí: Zlato je považováno za bezpečné aktivum, které investoři vyhledávají v době geopolitické nejistoty nebo krize díky jeho vnitřní hodnotě a vnímané stabilitě.
Spekulativní činnost: Hedgeové fondy a spekulanti často předvídají a zesilují cenové pohyby na trzích se zlatem na základě fundamentálních a hybných faktorů.