Za pomocą jednego rachunku Saxo można korzystać z obu naszych platform.
Odliczanie do wyborów w USA: Czy Harris czeka zdecydowane zwycięstwo?
Wybory w USA 2024 5 min na przeczytanie
John J. Hardy
Główny Strateg Makroekonomiczny
Podsumowanie: Z dniem wyborów nadszedł spadek przewagi Trumpa w zakładach, nawet gdy sondaże sugerują coraz bardziej zaciętą rywalizację. Co się dzieje?
Odliczanie do wyborów w USA 2024. Z Dniem Wyborów tuż przed nami...
Sondaże w tym tygodniu wskazują:Kursy bukmacherskie pochodzą z polymarket.com, strony do zakładów pieniężnych na wyniki wydarzeń.
Ankieterzy znów się pomylili. Po tym, jak sondaże nie trafiły z prognozami w 2016 i 2020 roku (co także mnie mocno zdezorientowało, zwłaszcza w 2020 roku), tym razem baczniej obserwowałem dyskusje wśród wnikliwych i dobrze poinformowanych komentatorów politycznych oraz badaczy sondażowych na temat tego, co dostrzegają na miejscu. Szczególnie dyskusja prowadzona przez badaczy na temat ogólnej obawy ankieterów przed niedoszacowaniem Trumpa, co było szczególnie problematyczne w 2020 roku, sugeruje, że mogli oni przesadnie skorygować swoje szacunki i przeceniają jego siłę. Było to widoczne także w wynikach wyborów środokresowych w USA w 2022 roku, gdzie sondaże przeceniły siłę Republikanów.
Zaskakujące wzorce frekwencji wśród wyborców. Bez względu na wysiłki, ankieterzy nie są w stanie dokładnie przewidzieć, którzy wyborcy będą najbardziej zmotywowani, by faktycznie oddać swój głos. W tych wyborach podejrzewam, że decydującą rolę odegrają kobiety, które sprzeciwiają się osobowości Trumpa oraz zmianom w amerykańskim prawie aborcyjnym wprowadzonym przez sędziów Sądu Najwyższego, których on mianował. Sondaże pokazują, że różnice w głosowaniu według płci są największe w historii pomiarów, przy czym kobiety skłaniają się ku Harris, a mężczyźni wspierają Trumpa. Niedawne wybory pokazały, że kobiety są znacznie bardziej skłonne do głosowania niż mężczyźni, zwłaszcza wśród młodszych wyborców.
Jeśli zatem kobiety pojawią się w znacznie większej liczbie niż mężczyźni, Harris może osiągnąć zaskakująco zdecydowane zwycięstwo, choć szanse Demokratów na przejęcie Senatu i tym samym osiągnięcie pełnej kontroli są nadal raczej niskie, chyba że sondaże są drastycznie błędne. Prezydentura Harris z podzielonym Kongresem jest najbardziej "mało energetycznym" scenariuszem dla rynków finansowych, ponieważ niesie najmniejsze możliwości dla istotnych zmian politycznych. To może być ogromna ulga dla jednego rynku, który obecnie świeci na czerwono: rynku obligacji skarbowych USA.
W tym tygodniu: Dlaczego szanse Trumpa na zwycięstwo tak gwałtownie spadły? Również: jeden rynek, który każdy powinien obserwować po wyborach.
W ostatnim tygodniu w sezonie wyborczym w USA wydarzyło się coś dziwnego: podczas gdy sondaże nadal rzekomo pokazują coraz bardziej zaciętą rywalizację, rynki zakładów zdecydowanie odwróciły się od Trumpa w stronę Harris, a niektóre rynki prognoz nawet dają Harris lepsze szanse na zwycięstwo niż Trumpowi.
W tym tygodniu przyglądamy się, co stoi za tą zmianą i dlaczego Harris może wypaść znacznie lepiej w tych wyborach, niż większość uważała za prawdopodobne. Osobno przyglądamy się również jednemu rynkowi, który wysyła sygnał ostrzegawczy i powinien niepokoić wszystkich, zwłaszcza jeśli nie uspokoi się po wyborach.Dlaczego szanse Trumpa na zwycięstwo gwałtownie spadły?
W ostatnich tygodniach przyjrzeliśmy się, jak kursy zakładów i nawet rynki finansowe coraz bardziej stawiały na drugą kadencję Trumpa oraz na to, że Republikanie przejmą kontrolę nad Kongresem, co przyniosłoby "Trumpa 2.0". Jednak w ostatnim tygodniu kursy zakładów zaczęły nagle zmieniać się na niekorzyść Trumpa. Rynki, które rosły w oczekiwaniu na Trumpa 2.0, takie jak akcje małych spółek, kryptowaluty, a nawet Trump Media & Technology Group, również zaczęły spadać. Co było przyczyną tej zmiany? Po pierwsze, już na początku kursy zakładów były podejrzane, ponieważ kilka kont postawiło identyczne i bardzo duże zakłady na Trumpa. Teraz pojawiły się argumenty, że "mądrzejsze pieniądze" zaczęły wpływać na rynek, ponieważ kursy były zbyt przechylone na korzyść Trumpa. Ale jeśli te pieniądze są mądre, to muszą być mądrzejsze niż sondaże, które rzekomo pokazują, że wyścig staje się coraz bardziej zacięty z każdym dniem, a wszyscy mamy wierzyć, że im bliżej jest do remisu w głosowaniu powszechnym, tym łatwiej Trumpowi wygrać dzięki systemowi Kolegium Elektorów. Więc te mądre pieniądze muszą wiedzieć coś jeszcze: czy to mogą być oznaki, że Harris ma znacznie większe szanse na zwycięstwo w tych wyborach? Przyjrzyjmy się, dlaczego tak może być.Jak Harris może wygrać i to z większą przewagą, niż przewiduje większość sondaży?
Istnieją dwa powody, dla których możemy spodziewać się nie tylko zwycięstwa Harris, ale także takiego, które będzie nieco bardziej zdecydowane, niż większość by się spodziewała.Ankieterzy znów się pomylili. Po tym, jak sondaże nie trafiły z prognozami w 2016 i 2020 roku (co także mnie mocno zdezorientowało, zwłaszcza w 2020 roku), tym razem baczniej obserwowałem dyskusje wśród wnikliwych i dobrze poinformowanych komentatorów politycznych oraz badaczy sondażowych na temat tego, co dostrzegają na miejscu. Szczególnie dyskusja prowadzona przez badaczy na temat ogólnej obawy ankieterów przed niedoszacowaniem Trumpa, co było szczególnie problematyczne w 2020 roku, sugeruje, że mogli oni przesadnie skorygować swoje szacunki i przeceniają jego siłę. Było to widoczne także w wynikach wyborów środokresowych w USA w 2022 roku, gdzie sondaże przeceniły siłę Republikanów.
Zaskakujące wzorce frekwencji wśród wyborców. Bez względu na wysiłki, ankieterzy nie są w stanie dokładnie przewidzieć, którzy wyborcy będą najbardziej zmotywowani, by faktycznie oddać swój głos. W tych wyborach podejrzewam, że decydującą rolę odegrają kobiety, które sprzeciwiają się osobowości Trumpa oraz zmianom w amerykańskim prawie aborcyjnym wprowadzonym przez sędziów Sądu Najwyższego, których on mianował. Sondaże pokazują, że różnice w głosowaniu według płci są największe w historii pomiarów, przy czym kobiety skłaniają się ku Harris, a mężczyźni wspierają Trumpa. Niedawne wybory pokazały, że kobiety są znacznie bardziej skłonne do głosowania niż mężczyźni, zwłaszcza wśród młodszych wyborców.
Jeśli zatem kobiety pojawią się w znacznie większej liczbie niż mężczyźni, Harris może osiągnąć zaskakująco zdecydowane zwycięstwo, choć szanse Demokratów na przejęcie Senatu i tym samym osiągnięcie pełnej kontroli są nadal raczej niskie, chyba że sondaże są drastycznie błędne. Prezydentura Harris z podzielonym Kongresem jest najbardziej "mało energetycznym" scenariuszem dla rynków finansowych, ponieważ niesie najmniejsze możliwości dla istotnych zmian politycznych. To może być ogromna ulga dla jednego rynku, który obecnie świeci na czerwono: rynku obligacji skarbowych USA.
Wykres tygodnia: obligacje skarbowe USA, rynek do obserwacji po wyborach.
Najnowsze informacje z rynków
Wybory w USA 2024
Wybory w USA 2024
Wybory w USA 2024