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Aperçu du marché mondial : Europe - 28 octobre 2024

Macro 3 minutes to read
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Saxo Strategy Team

Points clés

  • Actions : Le Nasdaq progresse tandis que New York Community Bancorp recule ; le Nikkei est en demi-teinte après les élections japonaises.
  • Devises : Le yen (JPY) chute après la perte de majorité au Parlement par le parti au pouvoir, le LDP.
  • Matières premières : Le Brent s'effondre suite aux frappes israéliennes en Iran, lesquelles ont épargné les infrastructures énergétiques.
  • Obligations : Les marchés obligataires restent sur le qui-vive, en attente des prochaines données économiques et du budget d'automne du Royaume-Uni.
  • Données économiques du jour : Indice manufacturier de la Fed de Dallas, Enchères américaines des obligations à 2 ans.

Macroéconomie

L'indice de confiance de l'Université du Michigan pour octobre a été révisé à 70,5 (contre 68,9), surpassant les attentes fixées à 69,0. Les indices des attentes et des conditions actuelles ont également été relevés à 74,1 et 64,9 respectivement. Quant aux prévisions d'inflation, l'estimation à 1 an a baissé à 2,7 % (contre 2,9 %), tandis que la prévision à 5 ans reste stable à 3,0 %. Ce rapport renforce l’idée d’une économie américaine toujours résiliente.

En parallèle, le parti au pouvoir LDP au Japon a perdu sa majorité pour la première fois depuis 2009, sous l’effet d’un mécontentement général alimenté par un scandale financier. Le Premier ministre Shigeru Ishiba pourrait chercher des partenaires de coalition pour former un gouvernement, ce qui pourrait peser sur les actifs japonais, d’autant plus que la prochaine décision politique de la Banque du Japon est attendue jeudi.

En Chine, le déclin des bénéfices industriels s'est accentué en septembre (-27,1 % en glissement annuel), signe de pressions déflationnistes croissantes. Si le programme de rachat du gouvernement pourrait soutenir les actions, la prudence reste de mise, en attendant les conclusions de la réunion du comité permanent de l'Assemblée nationale populaire, prévue du 4 au 8 novembre.

Événements économiques et financiers

Données économiques (GMT) :

  • 08h00 : Espagne - Ventes au détail de septembre
  • 14h30 : Activité manufacturière de la Fed de Dallas

Résultats d’entreprises :

  • Lundi : Ford Motor, ON Semiconductor, Philips
  • Mardi : Alphabet, Visa, AMD, McDonald's, Pfizer, PayPal
  • Mercredi : Microsoft, Meta Platforms, Eli Lilly, AbbVie, Caterpillar
  • Jeudi : Apple, Amazon, Mastercard, Merck & Co, Uber, Intel
  • Vendredi : Exxon Mobil, Chevron
  • Semaine suivante : Berkshire Hathaway, Palantir, Qualcomm, Arm, Gilead, Airbnb

Pour un aperçu complet des événements macroéconomiques, des bénéfices et des dividendes, consultez le calendrier Saxo.

Marchés d’actions

Les actions américaines ont clôturé de façon contrastée vendredi, avec le Nasdaq 100 en hausse de 0,59 %, soutenu par les valeurs technologiques comme Apple, Meta et Amazon avant les annonces de résultats. Les banques, à l’inverse, ont sous-performé : New York Community Bancorp a chuté de 8 % suite à de mauvais résultats trimestriels. En Asie, les marchés ont accueilli favorablement l’apaisement des tensions israélo-iraniennes, bien que le Nikkei ait été affecté par les incertitudes politiques japonaises. En Europe, le DAX a légèrement progressé de 0,1 %, malgré la chute des bénéfices de Mercedes-Benz, qui a divisé son bénéfice net par deux.

Volatilité et attentes

Les attentes du marché sont élevées cette semaine avec une volatilité accrue. Le VIX a progressé de 6,55 % à 20,33, reflétant la prudence des investisseurs. Les bénéfices à venir d'entreprises phares comme Microsoft, Meta et Apple pourraient impulser des mouvements importants, avec des attentes de hausse de 1,58 % pour le S&P 500 et 2,23 % pour le Nasdaq.

Obligations

Les rendements des obligations américaines ont progressé la semaine dernière, sous l'effet de la hausse des prix du pétrole et de bonnes statistiques sur les biens durables. Le rendement à 2 ans a atteint 4,10 %, un niveau inégalé depuis août, tandis que le 10 ans s'élève à 4,24 %. En Europe, le rendement des obligations britanniques et allemandes à 10 ans a également monté en flèche, reflétant les incertitudes autour des notations de crédit de la France et de la Belgique. À noter cette semaine : le PIB américain du troisième trimestre, les données PCE et ECI jeudi, et le rapport sur l'emploi d’octobre vendredi.

Matières premières

Le pétrole brut a chuté de plus de 4 % suite aux frappes israéliennes limitées contre l’Iran, qui n'ont pas touché l'infrastructure énergétique. Cette évolution, combinée à une demande chinoise en baisse de 20 % au troisième trimestre, a tempéré les craintes de perturbations majeures sur l’offre.

Devises

Le yen japonais continue de se déprécier suite aux élections législatives au Japon, qui ont vu le LDP perdre sa majorité, accentuant les incertitudes politiques. De son côté, le dollar américain reste solide, porté par des sondages favorables à Trump. Le principal risque pour le dollar cette semaine est le rapport sur l’emploi attendu vendredi.

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