Smart Investor: Jak využít americké indexové opce k řízení volatility během amerických voleb: průvodce pro začátečníky

Opce jsou složité, vysoce rizikové produkty a vyžadují znalosti, investiční zkušenosti a v mnoha případech i vysokou míru akceptace rizika. Doporučujeme, abyste se před investicí do opcí dobře informovali o souvisejících rizicích a operacích.
 

---

Jak využít americké indexové opce k řízení volatility během amerických voleb: průvodce pro začátečníky

Úvod

S blížícími se volbami v USA v roce 2024 se trhy připravují na potenciální značnou volatilitu způsobenou nejistotou ohledně jejich výsledku. Podle analýzy v tomto článku Saxo se očekává, že dva klíčové volební scénáře vyvolají nejvíce bezprostředních pozitivních nebo negativních reakcí trhu:

1. Demokratický převrat, který by mohl mít negativní vliv na trhy v důsledku očekávaného zvýšení korporátních daní a zvýšené regulace.
2. "Gridlock" Harrisové, což by mohlo vést k výsledku příznivému pro trh, protože by bylo obtížnější prosadit významné politické změny, i když reakce by mohla být mírnější.

Tyto scénáře představují pro investory jak rizika, tak příležitosti. Ať už potřebujete ochránit své portfolio před prudkým poklesem trhu, nebo využít zvýšené volatility, US indexové opce (jako SPX, NDX a RUT) nabízí strategické nástroje pro zvládnutí nejistoty.

V tomto článku se podíváme, jak můžete použít indexové opce k:

• Zajištění proti potenciálnímu poklesu trhu (např. v případě demokratického propadu).
• Získání profitu z volatility související s volbami pomocí opčních strategií, jako jsou calls a úvěrové spready.

1. Co jsou indexové opce?

Indexové opce poskytují možnost obchodování nebo zajištění širokých akciový tržních indexů, jako jsou S&P 500 (SPX), NASDAQ-100 (NDX) a Russell 2000 (RUT). Tyto opce jsou peněžně vypořádané na základě úrovně indexu při expiraci, což znamená, že není třeba držet nebo vyměňovat fyzické akcie podkladového aktiva.

Zatímco ETF opce na produktech jako SPY a QQQ se běžně používají i k obchodování širších indexů, indexové opce nabízejí určité výhody:

• Hotovostní vypořádání: Není třeba vyměňovat ani spravovat akcie, což snižuje složitost.
• Větší pomyslná hodnota: Indexové opce mají obvykle větší pomyslnou hodnotu, takže jsou efektivnější pro správu velkých portfolií nebo širší expozice.

Z těchto důvodů jsou indexové opce často preferovanou volbou pro obchodníky, kteří hledají zajištění proti významným tržním pohybům během událostí s velkým dopadem, jako jsou volby v USA, nebo z nich chtějí profitovat.

2. Proč jsou volby volatilní a jak vám může indexová opce pomoci tuto volatilitu pokrýt?

Volby v USA přinášejí značnou nejistotu ohledně budoucí politiky, což může způsobit velké cenové výkyvy na trzích. Například demokratický převrat by mohl vést k negativní reakci trhů kvůli obavám ze zvýšení korporátních daní, zatímco "zablokování" Harrisové by mohlo vyvolat pozitivnější reakci trhů.

Jak mohou indexové opce pomoci pokrýt volatilitu?

• Zajištění proti poklesu trhu: Jedním z účinných způsobů, jak ochránit své portfolio před poklesem trhu po volbách, je vypsání ochranných put opcí. Nákup put opce na indexy jako SPX, NDX nebo RUT vám umožní kompenzovat potenciální ztráty v případě poklesu trhu.
• Zisk z cenových výkyvů: Na druhou stranu, pokud očekáváte příznivou reakci trhu, můžete využít strategie jako long calls nebo put credit spreads a těžit z rostoucího trhu při kontrole rizika a nákladů.

Důležité upozornění: strategie a příklady uvedené v tomto článku slouží čistě pro vzdělávací účely. Jsou určeny k tomu, aby vám pomohly při utváření vašeho myšlenkového procesu, a neměly by být následovány nebo prováděny bez pečlivého zvážení. Každý investor nebo obchodník musí před jakýmkoli rozhodnutím provést vlastní hloubkovou kontrolu a zohlednit svou jedinečnou finanční situaci, toleranci k riziku a investiční cíle. Nezapomeňte, že investice do akciový trh s sebou nese riziko, a proto je důležité činit informovaná rozhodnutí.

3. Základní strategie řízení volební volatility pomocí indexových opcí

A. Zajištění portfolia pomocí put opcí

Výsledky voleb často přinášejí značnou volatilitu trhu. Pokud se obáváte negativní reakce po amerických volbách, jedním z účinných způsobů, jak ochránit své portfolio, je strategie opcí, konkrétně puts.

Ochranné put opce:

Ochranný prodej je jedním z nejjednodušších způsobů, jak zajistit své portfolio. Jedná se o nákup put opcí na index (např. SPX, NDX, RUT). Pokud by trh po volbách klesl, hodnota put opce vzroste a vyrovná část ztrát nebo všechny ztráty vašeho širšího portfolia.

Pokud je například vaše portfolio oceněno na přibližně $100,000 a očekáváte možný 5% pokles indexu S&P 500 (přibližně 290 bodů ze současné úrovně 5800), nákup ochranné put opce s cílovou (strike) cenou na úrovni 5510 by vám poskytl ochranu. Tato strategie má však své náklady. Jak je vidět na řetězci opce, nákup putů s expirací 15. listopadu a s realizační (strike) cenou SPX na úrovni 5 510 stojí přibližně $3,230 (32,30 * 100), což znamená, že break-even úroveň je 5 477,70 (realizační cena (strike) minus prémie). Aby se tato ochranná opce vyplatila, musel by index S&P 500 klesnout o více než 5 %, než začnete realizovat zisky.

Vzhledem k nákladům by tato strategie mohla být považována za neefektivní, pokud index neklesne dostatečně hluboko nebo klesne mírně.