套現 - 最終的抵禦風險行動？
Peter Siks
Summary: 降低市場風險最簡單的方法就是減少對市場的投資。全身而退，意味著出售所有持股以換取現金。但是，如果您考慮"套現"，你需要注意一些細微但重要的差別。
暴露於風險之中
當您購買股票、債券或任何其他投資工具時，您已將自己置於市場風險之下。您這樣做的目的可能是為獲得從風險帶來的利潤回報。從下圖您可以看到在市場不同類型的風險披露。
如果您是全額投資(綠色部分)，即您所有的資金都在市場上，那麼您需要承擔最大的風險。 您可能會獲得豐厚的回報，但同時亦存在重大的風險。在圖表的中間，您會看到一個藍色標記，代表您的投資組合僅包含現金。 這時候您沒有任何市場風險，但同時您亦沒有任何機會在市場上獲利。關於第三個定位(紅色部分) – 做空，您可以按此閱讀更多。
套現的理由
隨著時間的推移，市場趨於上升。但有時您可能會對市場的走勢感到不安。例如，鑒於經濟前景，您可能會覺得某些投資產品估值過高。這可能是其中一個原因出售全部或部分投資組合來減少風險。
套現的另一個原因是靈活性。手持現金意味著您可以抓住沿途出現的機會採取行動。第三，如果您投資較複雜的產品如期權，現金倉位使您能夠承受不斷提升的保證金要求。最後，一般而言，充裕的現金將增加您的舒適度和信心。
換句話說：您越相信市場會上漲，您就越傾向進行投資。按照這個思路，如果您的信念下降，您應該減少投資以降低風險。
如何套現
如果您在某一個時間認為套現是正確的選擇，最簡單的答案就是平倉，即出售所有金融工具。這是最激進的解決方案，讓您只持有現金，其實還有其他方法可以達到相同效果，讓我們看看如何實際操作。
- 消除市場風險的其中一種方法就是使用賬戶價值保護機制，如果您的帳戶價值達到某個較低的水平，就可以使用它來關閉所有投資組合。例如，如果您有一個目前價值44.307歐元的投資組合，而您希望設置觸發資產價格為42.500歐元，這代表如果您的投資組合下降至42.500歐元，系統將自動結算並出售您的倉位。如果您想要保護自己的投資組合不至於跌出至一個更低的門檻，這個機制為市場上漲留下了空間 — 如果您賣掉了一切就甚麼都不會得到了。所以您可以把這個機制看作是整個投資組合中下的止蝕產品。
- 將您的倉位減半。這種方法基於一句說話「如果您不確定，就把您的倉位減半」。這樣做會造成以下幾種結果。首先，您把您的風險減少到50%。因此，如果市場下跌，您的損失也將減半。其次，如果市場上漲，您仍然可以產生回報。應該用50%還是90%（或15%）來減少您目前的倉位，完全取決於您對當前市場的信心。
- 對您的倉位採用嚴格的（追踪）止蝕。這使上升空間保持不變，但它將保護您免受市場急劇下跌的影響。如果達到一個較低的價格水平就會觸發止蝕賣出指令。在追踪止蝕的情況下，如果市場上漲，止蝕水平將增加。
如您所見，有好幾種方法可以降低您的市場風險 — 全部套現並不是唯一的機會。 您選擇的方法完全取決於您對市場的看法。 如果您認為整個市場都會下跌，您可能會選擇賣掉一切。 但是，如果您不確定市場是否處於非常強勁的下跌趨勢的邊緣，其他方法可能更適合您。
套現至您的帳戶
無論如何，您帳戶上的現金金額增加了，餘下的問題就是這筆現金可以做甚麼。當然，您可以把它純粹留在那裡，因為您並沒有任何市場風險，直至你認為「上漲是唯一出路」時，您就可以再次開始投資。但請注意，通貨膨脹正在吞噬您現金的購買力！
另一種可能性是將您的現金投資於貨幣市場基金，該基金可能會為您的投資帶來一些回報，儘管這些基金也可能面臨負回報，具體取決於經濟前景及有關貨幣。