Za pomocą jednego rachunku Saxo można korzystać z obu naszych platform.
Cashing out - ostateczny ruch zmniejszający ryzyko?
Peter Siks
Podsumowanie: Najprostszym sposobem na zmniejszenie ryzyka inwestycyjnego jest zmmniejszenie ekspozycji na rynkach. W tym przypadku oznacza to, że sprzedajesz wszystkie swoje aktywa za gotówkę. Istnieją jednak ważne niuanse, z których należy zdawać sobie sprawę, jeśli rozważamy "przejście na gotówkę".
Możliwości ekspozycji
Kupując akcje, obligacje lub jakikolwiek inny instrument finansowy, narażasz się na ryzyko rynkowe. Prawdopodobnie zrobiłeś to z zamiarem uzyskania nagrody za tę ekspozycję w postaci zwrotu. Poniżej znajduje się wizualna reprezentacja różnych rodzajów ekspozycji na rynek. Jeśli zainwestowałeś wszystkie posiadane fundusze (cały Twój kapitał jest na stole), uzyskałeś maksymalną ekspozycję. Możliwe są wysokie zyski, ale istnieje również znaczne ryzyko utraty pieniędzy.W środku wykresu zobaczysz niebieski znak, gdzie Twój portfel składa się tylko z gotówki. Tutaj nie ma żadnego ryzyka rynkowego, ale nie trzeba dodawać, że nie będziesz miał również żadnych szans na zarobienie pieniędzy. Więcej o trzeciej opcji - pozycji krótkiej, możesz przeczytać tutaj
Powody, dla których warto trzymać gotówkę
Z czasem rynki mają tendencję wzrostową. Jednak w pewnych momentach możemy czuć się nieswojo z tym, jak się poruszają. Można na przykład uważać, że wyceny są zbyt wysokie, biorąc pod uwagę perspektywy gospodarcze. Może to być powód do zmniejszenia zaangażowania poprzez sprzedaż całości lub części portfela.
Innym powodem, dla którego warto postawić na gotówkę, jest elastyczność. Posiadanie gotówki oznacza, że można działać w oparciu o okazje, które pojawiają się po drodze. Po trzecie, posiadana gotówka pozwoli Ci zaabsorbować rosnące wymagania dotyczące marży, jeśli inwestujesz w bardziej złożone produkty, takie jak opcje. Wreszcie, przyzwoita kwota gotówki zwiększy Twój poziom komfortu i pewności siebie, ogólnie rzecz biorąc.
Innymi słowy: im bardziej wierzysz, że rynki pójdą w górę, tym bardziej będziesz skłaniał się do inwestowania. Idąc tym tokiem myślenia, należy zmniejszyć ekspozycję portfela, jeżeli rynki będą spadały.
Jak przejść na gotówkę
Jeśli uważasz, że przejście na gotówkę będzie dla Ciebie najwłaściwszym rozwiązaniem, przyjrzyjmy się, jak właściwie to zrobić. Najprostsza odpowiedź jest taka, że możesz zamknąć wszystkie swoje pozycje, czyli sprzedać wszystkie swoje instrumenty finansowe. Jest to najbardziej radykalne rozwiązanie, które pozostawiłoby Cię tylko z gotówką. Istnieją jednak inne sposoby na osiągnięcie tego rezultatu.
1. Jednym ze sposobów na zlikwidowanie ryzyka rynkowego może być zastosowanie mechanizmu ochrony tarczy wartości rachunku. Za jego pomocą zamkniesz wszystkie swoje pozycje, jeśli wartość Twojego konta osiągnie pewien (niższy) poziom. Na przykład, jeśli masz portfel wart obecnie 44.307 EUR i chcesz, aby poziom do sprzedaży wszystkiego wynosił 42.500 EUR. Oznacza to, że jeśli wartość Twojego portfela spadnie do 42.500 EUR, system automatycznie zamknie i sprzeda Twoje pozycje. Jeśli masz niższy próg, który pozwoli ochronić Twój portfel przed spadkiem, pozostawia to miejsce na dalszy wzrost rynków, którego nie uzyskałbyś, gdybyś sprzedał wszystko. Potraktuj to jako rodzaj stop loss, zastosowany do całego Twojego portfela.
2. Zmniejsz swoją pozycję o połowę. To podejście opiera się na powiedzeniu: "Jeśli nie jesteś pewien, zmniejsz swoje pozycje o połowę". W efekcie uzyskasz kilka rezultatów. Po pierwsze, zmniejszyłeś swoją ekspozycję do 50%. Jeśli więc rynki spadną, Twoja strata również będzie o połowę mniejsza. Po drugie, jeśli rynek pójdzie w górę, nadal możesz wygenerować zwrot. To czy zredukujesz swoje obecne pozycje o 50% czy 90% (lub 15%), całkowicie zależy od Twojego przekonania lub obaw, co do obecnego rynku.
3. Zastosuj ciasny (trailingowy) stop na swoich pozycjach. Pozostawia to nienaruszony wzrost, ale chroni Cię przed gwałtownym spadkiem na rynku. Zlecenie sprzedaży stop loss zostanie uruchomione, jeśli osiągnięty zostanie niższy poziom cenowy. W przypadku stopu trailingowego, przesunie się on w górę, jeśli rynek pójdzie w górę.
Jak widać, istnieje kilka sposobów na zmniejszenie ryzyka rynkowego - przejście na gotówkę nie jest jedyną możliwością. Metoda, którą wybierzesz, zależy całkowicie od twojego spojrzenia na rynki. Jeśli jesteś całkowicie przekonany, że wszystko pójdzie w dół, możesz zdecydować się na sprzedaż wszystkiego. Jeśli jednak nie jesteś pewien, że stoimy na krawędzi bardzo silnego spadku rynku, inne podejścia mogą Ci bardziej odpowiadać.
Gotówka na koncie
Tak czy inaczej, ilość gotówki na Twoim koncie wzrosła. A to pozostawia pytanie, co z nią zrobić. Oczywiście, możesz ją po prostu zostawić. Wtedy nie będziesz miał żadnej ekspozycji na rynek i będziesz mógł ponownie zacząć inwestować, gdy już będziesz przekonany, że "jedyną opcją są wzrosty na giełdzie". Ale pamiętaj, że inflacja odbiera siłę nabywczą Twojej gotówki!
Inną możliwością jest zainwestowanie swojej gotówki w fundusz rynku pieniężnego, który daje (pewien) zwrot z inwestycji, chociaż te mogą mieć również negatywne zwroty w zależności od perspektyw finansowych i waluty, w której są denominowane.
W skrócie
Posiadanie gotówki jest jednym z najprostszych sposobów na zmniejszenie ryzyka inwestycyjnego. I choć jest to prosta metoda ograniczania ryzyka, jest często pomijana. Istnieje kilka sposobów na zmniejszenie ryzyka inwestycyjnego, które nie muszą wiązać się z przejściem na gotówkę. Najbardziej radykalnym rozwiązaniem jest oczywiście sprzedanie wszystkiego w jednym momencie. Ale istnieją też inne opcje, w zależności od Twojego punktu widzenia na obecną sytuację na rynkach. Po zamianie (być może nawet 100%) portfela na gotówkę, warto rozważyć możliwości wykorzystania jej w środowisku o najniższym możliwym ryzyku, np. w funduszu rynku kapitałowego.