保證金訊息

查看我們的保證金要求,以及有關透過盛寶進行保證金交易的其他資訊

初始保證金和維持保證金在您的交易能力和保證金平倉水平之間建立緩衝區,盡力保障您在遇到不利市場狀況時所受的損失。

  1. 初始保證金:這是交易時提供的交易前保證金,即是在設立新倉位時,賬戶必須擁有足夠的保證金抵押品,以符合整個保證金組合的初始保證金要求。
  2. 維持保證金:這是一種持續性的保證金,即是持有倉位期間,賬戶必須擁有的現金或已核准保證金抵押品之金額下限。維持保證金會用於計算保證金的運用情況;一旦您的賬戶未能符合維持保證金要求,我們便會立即平倉。

如欲了解更多有關初始及維持保證金的資訊,請點擊此處

外匯期權的保證金要求是根據每種貨幣對(以確保與每種外匯現貨和外匯遠期的分級保證金一致)和每個到期日計算所得。每種貨幣對的保證金要求均設有上限,其值等於外匯期權、外匯現貨與遠期倉位中的最高潛在風險乘以現行現貨保證金要求。這個計算方式亦會將外匯期權、外匯現貨與遠期倉位之間的潛在淨額結算納入考量範圍內。

若是有限風險策略(如賣出看漲期權點差),外匯期權投資組合的保證金要求將根據最大未來損失計算。

若是無限風險策略(如淡倉裸期權),保證金要求將等於名義金額乘以現行現貨保證金要求。

如果客戶的保證金受當前外匯現貨保證金要求影響,而非最大未來損失,則計算外匯期權保證金時需使用分級保證金率。當前外匯現貨保證金級別將根據美元名義金額分級;潛在的名義金額越高,保證金率便會越高。分級保證金要求會根據每種貨幣對計算。計算外匯期權保證金時,每種貨幣對的現行現貨保證金要求將採用分級或混合保證金率,該保證金率將取決於外匯期權、外匯現貨與遠期倉位中的最高潛在風險。

案例 1:賣出看漲期權點差或有限風險策略

您以 1,000 萬美元/加拿大元的價格賣出一項認購期權點差,成交價為 1.41 和 1.42。 
當前現貨價格為 1.40。 
保證金要求將會是最大未來損失 71,429 美元(1,000 萬 x (1.42 – 1.41) = 10 萬加拿大元 / 美元 @ 1.40)。

案例 2:無限的下行風險

您以 1,000 萬美元/加拿大元的價格賣出一項認沽期權。您擁有無限的下行風險。因此,保證金要求將等於名義金額乘以現行現貨保證金要求。

現行現貨保證金率由最高潛在風險決定,其值為 1,000 萬美元。 
所以,現行現貨價格為混合保證金率 2.2%((1% x 300 萬美元 + 2% x 200 萬美元 + 3% x 500 萬美元)/ 1,000 萬)。 
因此保證金要求為 22 萬美元(2.2% x 1,000 萬美元)。

請點擊此處以了解更多案例。

保證金交易的抵押率

(僅適用於專業客戶)

盛寶 允許將某些股票和 ETF 投資的一定比例用作保證金交易活動的抵押品。 股票或 ETF 持有量的抵押品價值取決於個股或 ETF 的評級–請參閱下面的轉換表。

評級
1
2
3
4
5
6
持有量的抵押價值
75%
50%
50%
25%
0%
0%

示例:評級為 1 的股票或 ETF 頭寸價值的 75% 可用作抵押品(而不是現金)來交易外匯、差價合約、期貨和期權等保證金產品。請注意, 盛寶 保留減少或取消使用股票或 ETF 投資作為大額頭寸或被認為具有非常高風險的股票投資組合的抵押品的權利。

要查找評級和抵押品價值,請在我們的 平臺預覽 中搜索特定工具並打開其產品概述。 選擇右上角的資訊按鈕(i),然後轉到 Instrument(儀器)選項卡。

盛寶 允許將某些債券投資的特定百分比用作為保證金交易活動的抵押品。

債券倉位的抵押品價值取決於個別債券的評級,如下所示:

評級定義*抵押品百分比
最高評級 (AAA)95%
非常優質 (AA)90%
優質 (A)80%

* 根據盛寶內部評級

案例:若債券倉位評級為 A,其 80% 的市場價值可用作交易保證金產品(例如外匯、差價合約或期貨和期權)的抵押品(以代替現金)。

請注意,盛寶金融保留權利,有權降低將債券倉位持作抵押品的比例或撤銷此項安排。

如須進一步指引或要求某個特定或潛在債券倉位的評級和抵押品處理,請發送電郵至 fixedincome@saxobank.com 或與您的客戶服務主任聯絡。

抵押率因工具而異,並取決於給定工具的市場價值。 抵押品等級可能受監管規定的最高限額限制,並可能根據工具的潛在流動性和波動性而變化。 因此,在大多數情況流動性最強的工具提供更高的抵押率。

盛寶銀行提供分層抵押品方法作為管理缺口和流動性風險的機制。 對於分層抵押品,平均抵押率(“混合抵押率”)會隨著工具的市場價值上升而降低。 反之亦然;隨著工具的市場價值降低,平均抵押率增加。 此概念如下所示:

圖1

不同的市場價值(或等級)定義為美元的絕對數量。 (USD) 所有工具。 每種工具在每個等級中都有特定的抵押率。

請注意,抵押利率如有更改,恕不另行通知。

盛寶銀行保留降低大額頭寸抵押率的權利,包括被視為高風險的客戶投資組合。

這是建立在抵押率之上的,其中所有股票都分配了保證金要求(用於差價合約和期權)和抵押品價值。

如果用作抵押品的凈值與槓桿頭寸的標的相同,則將扣除額外的扣減。 額外的「集中扣減」將等於槓桿頭寸的保證金要求。

相關資產的抵押價值將等於資產的抵押價值減去槓桿頭寸的保證金要求。

這將使保證金利用率對標的股票的價格變動更加敏感。 引入集中扣減是為了說明當風險敞口集中在一個標的物周圍而不是分散投資時,固有風險的位置。

一個按固定保證金率的客戶想在一家公司購買 25.000 USD 的差價合約,並且已經在同一家公司擁有 10.000 USD 的股票。 由於 CFD 頭寸的標的物與股票相同,因此將扣除集中理髮。 如果公司股票的評級為 1,則保證金利用率的計算將為:

同標的的差價合約和股票的投資組合價值(USD)
差價合約25,000
股票10,000
保證金要求,10%2,500
抵押扣減,公司 25% 的股份2,500
集中度扣減 = 差價合約的保證金要求2,500
集中扣減后股票的抵押價值5,000
保證金利用率 = 保證金要求 / 股票抵押品價值50%

如果差價合約頭寸的標的股票與客戶的股票不同,則將適用 33% 的保證金利用率。

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