Obidve naše platformy sú prístupné z jediného Saxo účtu.
Správa COT: Koncoročné umiestnenie spravovaných peňazí na devízovom trhu a v komoditách
Commodities
Ole Hansen
Vedúci komoditnej stratégie
Tento článok bol preložený automaticky pomocou AI
Kľúčové body:
- Naša týždenná aktualizácia záväzkov obchodníkov upozorňuje na pozície a zmeny vo futures, ktoré vykonali fondy hedge na devízových trhoch a komoditách v týždni do posledného utorka 31. decembra 2024.
- Špekulanti ukončili rok 2024 s najväčšou hodnotou dolára voči ôsmim forexovým futures IMM od apríla a predtým od polovice roka 2019
- V komoditnom sektore bol koncom roka zaznamenaný silný dopyt po energiách na čele s ropou a po obilninách na čele s kukuricou.
- Investičné aj priemyselné kovy zaznamenali čistý predaj v dôsledku silnejšieho dolára a vyberania ziskov na konci roka.
Forex:
Na devízovom trhu špekulanti ukončili rok s čistou dlhou pozíciou v USD vo výške USD 32.3 mld. oproti ôsmim futures kontraktom IMM a DXY. Okrem krátkeho vrcholu v apríli minulého roka to bola najväčšia stávka na silnejší dolár od polovice roka 2019. To pomáha vysvetliť náhly výbuch výpredaja dolára v pondelok po správe denníka Washington Post, podľa ktorej sa Trump podľa svojich zdrojov možno nebude usilovať o plošné clá a radšej sa zameria na kľúčové dovozy. Trump tieto fámy výslovne poprel, hoci to len čiastočne zmiernilo oslabenie USD, keďže toky sa stali menej jednostrannými v prospech dolára, ako to bolo vidieť počas posledných niekoľkých mesiacov. Okrem malých čistých dlhých pozícií v GBP a MXN sa všetky ostatné meny obchodovali na krátkej strane, na čele s CAD (-12,3 mld. USD), EUR (-9 mld. USD), CHF (-4,6 mld. USD) a AUD (-4,4 mld. USD).
Komodity:
Podľa údajov o aktivite riadených peňazí v týždni do 31. decembra mali špekulanti pred koncom roka relatívne dobrú náladu. Aj keď sa aktivita zastavila, komoditný index Bloomberg dokázal vzrásť o 0,6 % napriek pretrvávajúcim nepriaznivým vplyvom silnejšieho dolára, ktorý vzrástol o rovnakú hodnotu. Dopyt sa však sústredil najmä na energetický sektor, ktorý vzrástol o 2,2 %, a na obilniny, ktoré získali 2,7 %. Na druhej strane sa v sektore kovov, investičných aj priemyselných kovov, zaznamenali čisté predaje, na ktoré vplývalo vyberanie ziskov na konci roka v dôsledku silnejšieho dolára a obáv o dopyt na začiatku roka 2025, ktoré viedli k poklesu medi a k napadnutiu kľúčovej podpory. Na individuálnej úrovni sa nákupy sústredili na ropu WTI a Brent, dva kontrakty na destiláty (naftu), zemný plyn a tri hlavné kontrakty na obilniny, zatiaľ čo predajcovia sa zamerali na platinu, meď, cukor a ošípané.
Čo je správa o záväzkoch obchodníkov?
Správy COT vydáva americká Komisia pre obchodovanie s komoditnými futures (CFTC) a ICE Exchange Europe pre ropu Brent a plynovú ropu. Zverejňujú sa každý piatok po zatvorení amerického trhu s údajmi za týždeň končiaci sa predchádzajúci utorok. Rozdeľujú otvorený záujem na trhoch s futures do rôznych skupín používateľov v závislosti od triedy aktív.
Komodity: Výrobca/obchodník/spracovateľ/užívateľ, swapoví obchodníci, spravované peniaze a iné
Finančné údaje: Dealer/sprostredkovateľ; správca aktív/inštitucionálny; fondy s pákovým efektom a iné
Forex: Široké rozdelenie na komerčné a nekomerčné (špekulanti)
Hlavné dôvody, prečo sa zameriavame predovšetkým na správanie špekulantov, ako sú hedžové fondy a CTA sledujúce trendy, sú:
- Pravdepodobne majú úzke zastávky a žiadnu podkladovú expozíciu , ktorá je zabezpečená.
- Vďaka tomu najviac reagujú na zmeny vo fundamentálnom alebo technickom vývoji cien.
- Poskytuje pohľad na hlavné trendy , ale tiež pomáha rozlúštiť, kedy sa blíži zvrat .
Všimnite si, že táto skupina má tendenciu predvídať, zrýchľovať a zosilňovať cenové zmeny, ktoré boli uvedené do pohybu fundamentálnymi faktormi. Táto skupina obchodníkov, ktorí sú stúpencami hybnosti, často nakupuje v čase sily a predáva v čase slabosti, čo znamená, že často držia najväčšiu dlhú pozíciu v blízkosti vrcholu cyklu alebo najväčšiu krátku pozíciu pred prelomom na trhu.