Краткое описание глобального рынка: Европа - 6 декабря 2024 г.

Ключевые моменты

• акции: S&P, Nasdaq, Dow падают; American Airlines взлетает; DAX бьет рекорды; CAC растет, несмотря на политику Франции; Азия смешивается, Hang Seng восстанавливается.
• Волатильность: VIX стабилен; данные по рынку труда и ожидания снижения ставки ФРС доминируют над настроениями.
• Валюты: EURUSD восстанавливается, поскольку отказ французского правительства не вызвал паники. Отчет о занятости в США в фокусе внимания для доллара.
• Инвестор: Поддержка цен ОПЕК+ продолжается. Медь растет на фоне спекуляций о стимулировании экономики Китая
• фиксированный доход: Казначейские облигации США остаются на прежнем уровне в преддверии публикации данных о заработной плате
• Макрособытия: Заработная плата в несельскохозяйственном секторе США

Saxo Quick Take - это Короткий, выверенное мнение о финансовых рынках со ссылками на ключевые новости и события.

Вышло исследование Saxo акции Predictions for 2025 , которое можно найти на сайте здесь.

Макроэкономические данные и заголовки

• За неделю, закончившуюся 30 ноября, первичные заявки на пособие по безработице в США с учетом сезонных факторов выросли на 9 000 до 224 000. Данные за предыдущую неделю были пересмотрены в сторону увеличения с 213 000 до 215 000. Скользящее среднее за 4 недели увеличилось на 750 единиц до 218 250, а предыдущее среднее значение было пересмотрено в сторону увеличения на 500 единиц до 217 500. Число заявок на пособие по безработице упало до самого низкого уровня с середины октября, но данные не оказали существенного влияния на ожидания снижения ставки ФРС в декабре.
• Восемь членов ОПЕК+ решили отложить сворачивание сокращения добычи на 2,2 млн баррелей в сутки до апреля 2025 года из-за слабого спроса. Нынешнее сокращение является частью более масштабных сокращений Пут, действующих с 2022 года, которые в настоящее время ограничивают добычу ОПЕК+ на уровне 39,725 млн баррелей в сутки.
• Предварительный обзор NFP: Сегодня должны выйти данные по занятости в несельскохозяйственном секторе, и консенсус-ожидания выглядят следующим образом:
• Основной показатель NFP: ожидается 220 тыс. против 12 тыс. в октябре (искажено из-за влияния ураганов и забастовок в Boeing).
• Уровень безработицы: Ожидается, что уровень безработицы останется неизменным на уровне 4,1%, что ниже медианного точечного прогноза ФРС на 4,4%.
• Заработная плата: Ожидается рост на 0,3% за месяц (против 0,4% ранее) и на 3,9% за год (против 4,0%).

Данные будут использованы для формирования ожиданий относительно декабрьского заседания FOMC, на котором подавляющее большинство аналитиков ожидают снижения ставки на 25 б.п., в то время как цены на денежном рынке оценивают вероятность снижения ставки в 70%. Управляющий Уоллер заявил, что он выступает за снижение ставки на 25 б.п. в декабре, и хотя некоторые другие члены Комиссии намекнули на осторожность в отношении темпов смягчения - это скорее история 2025 года. После выхода NFP выступит Мэри Дэйли, и ее комментарии могут сыграть ключевую роль в формировании ожиданий ФРС на декабрь, но для того, чтобы убедить ФРС не снижать ставки в этом месяце, может потребоваться печать более 300 тыс. Трейдерский обзор NFP читайте на в этой статье. 

Макрособытия (время указано по Гринвичу)

Гер (октябрь) Промышленное производство (0700), ВВП Еврозоны за 3 квартал (1000), Nonfarm Payrolls США, Уровень безработицы (1330), Настроения Мичиганского университета (1500). Выступления Боумана, Гулсби, Хаммака и Дейли.

События доходы

• На следующей неделе: Oracle, Autozone, Inditex, Lennar, Costco, Adobe, Broadcom

Обо всех событиях, связанных с макроэкономикой, доходы и дивидендами, читайте в календаре Saxo .

акции

• США: Индекс S&P 500 упал на 0,19%, Nasdaq 100 - на 0,31%, а Dow Jones - на 0,55%. Инвесторы проявляют осторожность в преддверии выхода отчета по занятости в несельскохозяйственном секторе за ноябрь. Еженедельные заявки на пособие по безработице выросли до 224 000, намекая на охлаждение рынка труда. Американские авиалинии взлетели на 16,7% после того, как Citigroup назвала их эксклюзивным партнером по кредитным картам, в то время как криптовалюты, такие как Coinbase (-3,1%) и MicroStrategy (-4,5%), отказались от ранее достигнутых успехов, несмотря на то, что биткоин превысил $100,000. Ulta Beauty выросла более чем на 12% в ходе внебиржевых торгов после сильного доходы, а DocuSign подскочила на 14% благодаря солидным квартальным результатам.
• Европа: Немецкий индекс DAX поднялся на 0,5%, преодолев отметку 20 300, и достиг нового рекордного уровня, а французский CAC 40 вырос на 0,4%, продемонстрировав шестой подряд рост, несмотря на продолжающуюся политическую нестабильность. Инвесторы с облегчением восприняли ожидаемое назначение президентом Макроном нового премьер-министра после успешного голосования о вотуме недоверия против премьер-министра Мишеля Барнье. Банковская сфера акции возглавила рост: Commerzbank вырос на 3%, а Puma поднялась почти на 5% и возглавила DAX.
• Азия: Гонконгский индекс Hang Seng Индекс вырос на 1,2%, прибавив 233 пункта до 19 789 на фоне оптимизма по поводу возможного смягчения денежно-кредитной политики центрального банка Китая в 2025 году. Goldman Sachs и Morgan Stanley прогнозируют историческое снижение ставки на 40 базисных пунктов в следующем году, что повышает настроения в преддверии ключевых экономических встреч. В других странах южнокорейский индекс KOSPI упал на 1,6% на фоне усиления политической напряженности, а японский Nikkei 225 снизился на 0,9%, поскольку настроения оставались неустойчивыми после слабых показателей США акции.

Волатильность

#В ожидании отчета по занятости в несельскохозяйственном секторе США за ноябрь рынок остается приглушенным, а индекс VIX немного вырос до 13,54. Рынок опционы указывает на ограниченную турбулентность в ближайшей перспективе, отражая уверенность Инвестор в ожидаемом снижении ставки Федеральная резервная система на 25 базисных пунктов в этом месяце. Однако более широкие ожидания Волатильность могут зависеть от сегодняшних данных по рынку труда и предстоящих экономических заявлений Китая на следующей неделе. Стабильная активность в индексах Основной свидетельствует о выжидательной позиции, пока рынки переваривают геополитическую и макроэкономическую неопределенность.

фиксированный доход

Французская и итальянская доходность выросла относительно немецкой Бунды/Немецкие гособлигации вчера на фоне оптимизма по поводу прогресса бюджета во Франции. Доходность Италии спред снизилась до минимума с 202 года. Трейдеры снизили ожидания по снижению ставок ЕЦБ и БЭП в 2025 году, что привело к росту доходности облигаций, причем 5-летние Бунды/Немецкие гособлигации опережают другие сроки. В США казначейские облигации демонстрировали смешанную динамику, при этом длинные облигации оказались в выигрыше после предыдущих потерь, связанных с изменениями ставок в Европе. Краткосрочная доходность немного выросла, а долгосрочная снизилась. Несмотря на то, что число заявок на пособие по безработице оказалось выше ожиданий, цены на казначейские облигации не изменились, так как рынки ожидают сегодняшнего отчета по заработной плате.

Сырьевые товары

• Bloomberg Commodity Индекс торгуется с понижением на 0,5% на неделе, при этом зерновые и промышленные металлы компенсируют потери в мягких товарах и энергетике. Больше всего выиграли какао, серебро и парижская пшеница, в то время как американский природный газ, дизельное топливо и кофе снизились после недавнего взлета.
• Нефть Фьючерсы торговля находится вблизи нижней границы недавно установившихся узких диапазонов после того, как ОПЕК+, как и ожидалось, решила в третий раз отложить до апреля запланированное постепенное увеличение добычи. Наряду с длительным откатом до сентября 2026 года, группа продолжит фокусироваться на поддержке цен путем активного управления предложением - стремление, которому мешает растущая добыча вне ОПЕК.
• Медь, один из лучших показателей этой недели, торговля около USD 4.23 за фунт, на фоне спекуляций о дополнительных мерах стимулирования Пекина.

Валюты

• Доллар США торговался слабее вчера против более сильного евро, который вырос на фоне укрепления доходности по сделке Франция - Германия торговля, несмотря на провал правительства Барнье. 1.0600 является критической областью для EURUSD, поскольку именно здесь находился бывший минимум 2024 года до недавнего падения до уровня ниже 1.0400.
• Стерлинг также укрепился, хотя и уклонился от достижения новых максимумов по отношению к единому Валюта, все еще торгуясь в районе 0,8300 на ранних торгах сегодня.
• AUDUSD активно торгуется - область 0,6400 является самым низким дневным закрытием более чем за год
• Трейдеры с нетерпением ждут сегодняшнего отчета по рынку труда США за ноябрь, который является предпоследним Основной отчетом по экономике перед заседанием FOMC на следующей неделе (последним Основной отчетом являются данные по CPI в следующую среду).