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先週の主な出来事:アクション満載のすっかり出尽くした週
概況
Saxo
週明けの市場は、DeepSeekの話で動揺しました。サクソバンクグループは、Nvidiaが1日で時価総額4,650億ドルを失ったため、Nvidiaに関して取引活動が急増したことを確認しました。これは、顧客が「押し目買い」を求めたため、ロングポジションに大きく偏ったものです。また、週半ばには、Microsoft、Meta、Tesla、Appleが決算を発表したため、米国のハイテク企業でも活動が急増しました。一方、市場では、複数の中央銀行の会合、金と銀の価格が急騰し、1月の欧州指数の急落、トランプ米大統領による関税措置の継続などが見られました。今週の主なストーリーについては、以下で詳しく説明します。
中国のオープンソースAIモデルがインパクトを与える
中国のAIモデル「Deepseek」の有効性と効率性の話は、株式市場で大きなボラティリティを引き起こしました。月曜日は、AIセクターの混乱により、S&P500は-1.5%、ナスダックは-3%となりました。Nvidiaは17%下落し、その後の評価はこの展開に対してより強気に転じました。
Deepseekの勝者が浮かび上がる
主要な企業の決算発表
世界の多くの大企業から収益に関する最新情報が殺到しました。Microsoft、Tesla、Meta、Appleが決算発表をし、欧州では、ASMLが予想を上回る収益を発表して5.8%上昇する等、Shneider、Siemens、SAPもハイテク株の上昇を主導しました。LVMHは、下半期に収益が低迷したことを発表し、5%下落しました。
ハイテク大手の収益 - 投資家にとってはまちまち
中央銀行の政策
米連邦準備制度理事会(FRB)は、政策金利を予想通り4.25-4.50%のレンジで据え置き、さらなる利下げを急ぐつもりはないことを示しました。カナダ中銀（The Bank of Canada）は、Macklem総裁がトランプ関税について懸念を示したことから、政策金利をさらに25bp引き下げて3.00%としました。ECBは予想通り25bpsの利下げを行い、預金金利は2.75%となりました。市場は、12月までに75bpの追加利下げを完全に織り込んでいます。
中央銀行の決定事項は、市場がトランプ関税監視中の、付随的な余興に過ぎません
私たちは最初の米国による主要な関税強化政策の発動を目にするのでしょうか?
トランプ大統領は、2月1日を期限として、メキシコ、カナダ、中国での関税の実施に向けて急いでおり、大統領の側近たちは9,000億ドルの商品に対して25%の関税を課すことによって生じるだろう潜在的な損害を抑えることを目指しています。米ドルは週末に向けて堅調に推移しています。
トランプ大統領の側近は、カナダとメキシコからの輸入品への関税を緩和するために、11時間目の取引を模索
来週は2月に移り、火曜日にAlphabet、水曜日にNovo Nordisk、木曜日にAmazonなど、重要な決算発表が週を通して続きます。データ発表では、雇用動態調査JOLTS(火曜日)と米国非農業部門雇用者数NFP(金曜日)の両方の発表があり、米国の労働市場が注目されます。そして、英国で注目すべき重要な経済イベントは、木曜日の英中銀（イングランド銀行、BOE）の政策決定です。