Доступ к обеим платформам осуществляется с единого счета Saxо.
Рыночная распродажа: кто воспользовался слабиной?
Чару Чанана (Charu Chanana)
Главный стратег по инвестициям
Эта статья была автоматически переведена с помощью искусственного интеллекта
Ключевые моменты:
- Технологии США под давлением: 27 января американские технологические компании акции столкнулись со значительным давлением: индексы Nasdaq и S&P 500 резко снизились из-за опасений по поводу развития искусственного интеллекта в Китае.
- Защитные и стоимостные акции превзошли растущие: Защитные сектора, такие как потребительские скобы, здравоохранение и финансы, продемонстрировали устойчивость, обеспечив стабильность перед лицом рынка Короткий. Стоимостные показатели акции превзошли показатели роста акции, что подчеркивает важность диверсификации в защитные и приносящие доход сектора.
- Надежные убежища: Рынки фиксированный доход, особенно долгосрочные казначейские облигации и облигации инвестиционного класса облигации, служили надежными убежищами в условиях турбулентности рынка акции.
27 января под прицелом оказались американские технологические компании: Nasdaq упал, а индекс информационных технологий акции в S&P 500 снизился на 5,6 %. Причиной послужили опасения по поводу углубления амбиций Китая в области ИИ: его приложение DeepSeek представляет собой менее дорогостоящую альтернативу OpenAI с открытым исходным кодом, что создает потенциальный вызов технологическому доминированию США. Это отразилось на более широком индексе S&P 500, который упал на 1,5%, в то время как ориентированные на рост акции, такие как S&P Growth Индекс (-3,6%), также сильно пострадали.
Но не все рынки и сегменты почувствовали одинаковую боль. Устойчивость обеспечили защитные сектора, стоимость акции и даже некоторые региональные прогноз, которые снизились гораздо меньше, чем их американские коллеги.
Сектора, которые процветали
Защитные сектора пришли на помощь, продемонстрировав свою устойчивость в период неопределенности. Вот кто подхватил слабину:
- Потребительские товары первой необходимости (+2,8%): Стейплз выросли, поскольку инвесторы искали безопасные убежища. Такие известные бренды, как Procter & Gamble и Coca-Cola, извлекают выгоду из своего статуса товаров первой необходимости, что делает этот сектор ключевым убежищем во время рыночных потрясений.
- Здравоохранение (+2,2%): Благодаря предсказуемому спросу и меньшей чувствительности к экономическим циклам, здравоохранение обеспечило подушку безопасности. Биотехнологические и фармацевтические компании были в центре внимания, поскольку инвесторы, предпочитающие рисковать, изменили распределение средств.
- Финансовые компании (+1,1%): Банки, страховые и другие финансовые компании выросли, так как относительное спокойствие на рынке облигаций поддержало их акции.
- Недвижимость (+1,0%): Сектор выиграл от снижения доходности облигаций, что делает REIT более привлекательными для инвесторов, ориентированных на получение дохода.
фиксированный доход и Золото: Другие безопасные гавани
В то время как акции жонглировал прибылями и убытками, рынок ценных бумаг с фиксированным доходом оказался надежным якорем:
- Долгосрочные казначейские облигации (+1,2%): Доходность 20+-летних казначейских облигаций облигации снизилась, так как инвесторы искали безопасные условия, что привело к росту цен.
- Инвестиционный класс облигации (+0,7%): Корпоративные облигации опередили своих высокодоходных коллег, поскольку инвесторы отдавали предпочтение кредитному качеству перед риском. Высокодоходные акции облигации, однако, почти не изменились, поднявшись всего на 0,1%, поскольку кредитные риски по-прежнему вызывают беспокойство в условиях неопределенности на рынках.
Удивительно, но золото (-1,1%), часто являющееся "тихой гаванью", показало низкий результат, вероятно, в результате растянутого позиционирования, что привело к отсутствию спекулятивных продавцов на рынке.
Факторы стиля: Стоимость опережает рост
В то время как технологический рост акции потерпел неудачу, стоимостные акции оказались относительно ярким пятном. Индекс S&P 500 Value Индекс вырос на 1,0%, что резко контрастирует с индексом S&P 500 Growth Индекс, который упал на 3,6%.
- Борьба роста: В технологическом сегменте роста наблюдалась фиксация прибыли, так как Nvidia и другие крупные компании столкнулись с давлением продаж.
- Устойчивость стоимости: Компании из таких секторов, как потребительские скобы и финансовый сектор, которые обычно доминируют в стоимостном сегменте, набрали силу, поскольку инвесторы переключились на защитные и приносящие доход акции.
- Средние и малые капиталы: S&P mid-cap Индекс упал на 1,1%, а S&P small-cap Индекс снизился на 0,3%, отражая осторожность на более широком рынке, поскольку инвесторы избегали рискованных сегментов.
Региональная устойчивость
В то время как американские рынки испытывали трудности, некоторые региональные рынки за пределами США чувствовали себя гораздо лучше:
- Гонконгский Hang Seng (+0,7%): Гонконг акции вырос на фоне оптимизма по поводу роста ИИ в Китае за счет замедления темпов роста технологий в США и дальнейших стимулирующих мер со стороны Китая.
- Euro Stoxx 600 (-0,1%): Европейские рынки продемонстрировали устойчивость, а рост финансовых и основных потребительских компаний компенсировал потери в других странах. Вероятно, сыграло свою роль более высокое соотношение Экспозиция/Риск потенциальных убытков и акции в Европе.
Напоминание о равновесии
Вчерашние движения рынка подчеркнули ценность диверсификации. Защитные сектора и высококачественные облигации сыграли свою роль в стабилизации портфелей в условиях снижения риска. Однако развивающиеся рынки и Волатильность, которые часто рассматриваются как истории роста, не смогли извлечь выгоду из ухода из американских технологий, поскольку возобновившаяся торговля напряженность после намеков на новые тарифы со стороны бывшего президента Трампа повлияла на настроения на рынке.
Для инвесторов главный вывод очевиден: в то время как активы роста могут сиять на рынках Бык, именно устойчивые, оборонительные игроки доказывают свою состоятельность при переломе ситуации.
Последствия для портфеля
- Сохраняйте баланс с помощью защитных секторов: Такие сектора, как основные потребительские товары и здравоохранение, могут обеспечить стабильность в нестабильные периоды.
- Ценность важнее роста: Устойчивость стоимости акции подчеркивает важность диверсификации, выходящей за пределы таких "тяжелых" для роста игр, как технологические.
- Рассмотрите возможность региональной диверсификации: Такие рынки, как Япония и Европа, с их сбалансированной экспозицией, снизились гораздо меньше, чем США. Это еще раз подтверждает необходимость международной диверсификации.
- облигации остается критически важным: Казначейские облигации и акции инвестиционного класса облигации оказались бесценными во время распродажи, стабилизируя портфели, когда акции падали.