Szybki przegląd rynków globalnych: Europa - 4 grudnia 2024 r.

Szybki przegląd rynków globalnych: Europa - 4 grudnia 2024 r.

Kluczowe punkty

• Akcje: Wyniki z amerykańskich spółek technologicznych pchają rynki do rekordowych poziomów, CAC40 i DAX rosną, Azja stonowana
• Zmienność: VIX spada, koncentrując się na przemówieniu Powella i danych z rynku pracy
• Waluty: AUD słabszy po słabym PKB za III kwartał, co przyspiesza perspektywę obniżki stóp procentowych
• Towary: Ropa rośnie w związku z sankcjami nałożonymi na Iran i spekulacjami o ograniczeniu produkcji OPEC+
• Obligacje: Głosowanie nad wotum nieufności we Francji w centrum uwagi
• Wydarzenia makroekonomiczne: EZ, brytyjskie i amerykańskie PMI, zmiana zatrudnienia ADP w USA

Saxo Quick Take to krótka, skondensowana opinia na temat rynków finansowych z odniesieniami do kluczowych wiadomości i wydarzeń.

Raport Saxo - Szokujące Prognozy na 2025 jest już dostępny i można go znaleźć na stronie tutaj.

Dane makro i nagłówki

• Amerykański raport JOLTS Job Openings wzrósł do 7,74 miliona w październiku z 7,37 w poprzednim miesiącu, podczas gdy liczba pracowników rezygnujących z jednej pracy na rzecz innej wzrosła do najwyższego poziomu od pięciu miesięcy, co sugeruje, że rynek pracy poprawił się po słabym okresie zeszłego lata
• Wzrost PKB Australii w III kwartale był słaby i wyniósł zaledwie 0,3% wobec prognoz na poziomie 0,5%, ponieważ wydatki rządowe zrównoważyły słaby eksport i popyt konsumpcyjny. Wzrost r/r o 0,8% był niższy od szacunków na poziomie 1,1% i spowodował, że inwestorzy w pełni wycenili kwietniową obniżkę stóp procentowych, w porównaniu do około 60% szans przed danymi.
• Prezydent Korei Południowej Yoon Suk Yeol ogłosił stan wojenny, który został później cofnięty po tym, jak zarówno rządzący, jak i opozycyjni ustawodawcy zagłosowali przeciwko temu środkowi. Posunięcie to stawia jego przywództwo w niepewnej sytuacji i zwraca uwagę na niestabilność polityczną w Korei Południowej. Władze wkraczają do akcji, aby ograniczyć wpływ na rynki, a Bank Korei zaplanował dziś rano specjalne posiedzenie po niespodziewanej obniżce stóp procentowych w zeszłym tygodniu.

Wydarzenia makro (godziny w GMT): Listopadowy PMI dla strefy euro (0900), Listopadowy PMI dla Wielkiej Brytanii (0930), Listopadowa zmiana zatrudnienia ADP w USA (1315), Listopadowy PMI w USA (1445), Listopadowy ISM dla usług w USA (1500), Tygodniowy raport EIA na temat ropy i paliw akcja (1530), Beżowa Księga Fed (1900)

Prelegenci z banków centralnych: Bailey z BOE (0900), Lagarde z EBC (1330), Powell z Fed (1840),

Publikacje wyników:

• Dziś: Synopsys, Hormel Foods, Dollar Tree
• Czwartek: Kroger, Lululemon, Hewlett Packard, Cooper, Ulta Beauty, Dollar General, Veeva Systems, Samsara

Wszystkie wydarzenia makro, wyniki finansowe i dywidendowy można znaleźć w kalendarzu Saxo na stronie .

Akcje

• USA: S&P 500 i Nasdaq Composite osiągnęły we wtorek rekordowe poziomy, zyskując odpowiednio 0,05% i 0,4%, napędzane dobrymi wynikami dużych spółek technologicznych, takich jak Meta (+3,5%), Palantir (+6,8%) i Salesforce (+10% w handlu po godzinach) po wynikach, które były lepsze niż oczekiwano. I odwrotnie, Dow Jones osiągnął gorsze wyniki, spadając o 0,17%, ponieważ inwestorzy przetrawili lepsze niż oczekiwano dane JOLTS wskazujące na prężny rynek pracy. Tesla również zyskała 3,4%, dzięki optymizmowi związanemu ze zaktualizowanym oprogramowaniem Full Self-Driving.
• Europa: Europejskie rynki wzrosły, CAC 40 wzrósł o 0,26%, a DAX o 0,42%, ponieważ napięcia polityczne we Francji zmniejszyły się po tym, jak prezydent Macron wyraził przekonanie, że przetrwa głosowanie nad wotum nieufności. DAX po raz pierwszy przekroczył poziom 20 000, wspierany przez wzrosty w sektorach handlu detalicznego i technologii. Gdzie indziej, ASML wzrósł o 2% w związku ze zmniejszonymi obawami o ograniczenia w USA, podczas gdy Delivery Hero spadło z powodu niestabilności politycznej w Korei Południowej.
• Azja: Większość rynków azjatyckich spadła w środę, na czele z południowokoreańskim KOSPI, który spadł o ponad 2% w wyniku zamieszania politycznego po tym, jak prezydent Yoon ogłosił i szybko odwołał stan wojenny. W Japonii Nikkei 225 spadł o 0,4% po słabszych niż oczekiwano danych PMI dla usług, podczas gdy chińskie indeksy pozostały przytłumione, ponieważ słaby wzrost usług i napięcia geopolityczne wpłynęły na nastroje.

Zmienność

Zmienność pozostaje stłumiona, a VIX spada w kierunku 13, odzwierciedlając optymizm związany z dobrymi wynikami akcje i malejącymi obawami o krótkoterminowe ryzyko. Jednak kluczowe dane ekonomiczne, w tym dane o zatrudnieniu ADP i raporty ISM PMI, a także dzisiejsze przemówienie przewodniczącego Rezerwy Federalnej Powella, mogą dostarczyć nowych czynników wpływających na nastroje rynkowe. Aktywność handlowa w opcje sugeruje skupienie się na technologiach akcje, takich jak Nvidia i Tesla, wraz z funduszami ETF, takimi jak SPY i QQQ, podkreślając ciągłe zainteresowanie sektorami o wysokim wzroście.

Obligacje

Niemieckie bundy spłaszczyły się, przerywając najdłuższą passę wzrostów od 2020 roku, podczas gdy inwestorzy skorygowali zakłady na obniżkę stóp procentowych EBC. Francuski obligacje radził sobie lepiej, ponieważ ustawodawcy przygotowują się do dzisiejszego głosowania nad wotum nieufności. W międzyczasie brytyjskie obligacje zakończyły czterodniowe wzrosty, a rentowności wzrosły na całej krzywej, podczas gdy oczekiwania dotyczące cięcia stóp przez BOE pozostały na niezmienionym poziomie 82 pb do końca przyszłego roku. W Stanach Zjednoczonych obligacje skarbowe doświadczyły zmiennej sesji, a wczesne zyski z ofert typu "ucieczka do jakości" zamieniły się w popołudniowe straty. Rentowności na końcu utrzymywały się nieco niżej, kontynuując zwyżkowy trend napędzany gołębimi komentarzami Fed, podczas gdy reszta krzywej stromiła się, a spready 2 i 10 latków rozszerzały się. Czynniki zewnętrzne, w tym wydarzenia związane ze stanem wojennym w Korei Południowej oraz wzrosty akcje i cen ropy naftowej, zwiększyły presję na rentowności obligacji skarbowych.

Towary

• Kontrakty terminowe na ropę naftową wzrosły we wtorek o ponad 2,5%, a cena WTI powróciła powyżej poziomu $70 po tym, jak Stany Zjednoczone nałożyły kolejne sankcje na 35 podmiotów zaangażowanych w nielegalne dostawy ropy naftowej z Iranu, podczas gdy czwartkowe spotkanie OPEC+ prawdopodobnie przyniesie kolejne opóźnienie planowanego zwiększenia produkcji w obliczu słabego popytu i obaw o nadpodaż.
• Złoto rośnie w kierunku górnego pasma obecnego zakresu, wspierane przez słabszego dolara amerykańskiego, a także zawirowania polityczne we Francji i Korei Południowej, podczas gdy srebro powraca powyżej $31 po niedawnym znalezieniu mocnego wsparcia poniżej $30.
• Kontrakty terminowe na amerykański gaz ziemny nadal spadają, spadając we wtorek o ponad 4% z powodu rosnącej produkcji i łagodniejszej pogody zmniejszającej popyt. Analitycy spodziewają się odbicia cen w 2025 r. wraz ze wzrostem popytu na eksport LNG po spadku w 2024 r.

Globalne spojrzenie na rynki można znaleźć na stronie Inspiration.