Szybki przegląd globalnego rynku: Europa - 20 grudnia 2024 r.

Szybki przegląd globalnego rynku: Europa - 20 grudnia 2024 r.

Artykuł został przetłumaczony automatycznie przy użyciu AI

Uwaga: przerwa w emisji Quick Take potrwa do 6 stycznia 2025 r.

Kluczowe punkty

• Akcje: Dow odrabia straty, S&P/Nasdaq mieszane, Micron -16%, Nike zysk odwrócenie, inflacja PCE w centrum uwagi
• Zmienność: VIX -12,78%, potrójne czarowanie, normalizacja ruchów S&P 500/Nasdaq, ryzyko raportu PCE
• Aktywa cyfrowe: Bitcoin<$97K, Ethereum -7,5%, Solana -6,4%, Fed jastrzębi, Powell odrzuca Bitcoin Reserve
• Waluty: Skromny powrót JPY po spadkach po posiedzeniu BoJ, słaby GBP po posiedzeniu BoE
• Towary: Złoto pozostaje stabilne, podczas gdy srebro spada do nowych lokalnych minimów
• Stały dochód: Krzywa rentowności w USA najbardziej stroma od początku 2022 r., ponieważ rentowności długich papierów skarbowych dalej rosną
• Wydarzenia makroekonomiczne: Daly z Fed USA, Williams z Fed USA, sprzedaż detaliczna w Kanadzie w październiku, inflacja PCE w USA w listopadzie, ostateczne nastroje na Uniwersytecie Michigan w USA

Saxo Quick Take to krótka, skondensowana opinia na temat rynków finansowych z odniesieniami do kluczowych wiadomości i wydarzeń.

Dane makro i nagłówki

• Sprzedaż detaliczna w Wielkiej Brytanii w listopadzie okazała się słabsza niż oczekiwano, odnotowując odczyt +0,3% z wyłączeniem paliwa samochodowego M/M wobec +0,5% oczekiwanych i +0,1% r/r wobec +0,9% oczekiwanych.
• Bank Anglii stał się gołębi, z trzema głosami sprzeciwu wzywającymi do obniżki stóp procentowych, gdy bank zdecydował się wczoraj utrzymać stopy procentowe na najwyższym poziomie w grupie G10 wynoszącym 4,75%. Gubernator BoE Bailey powiedział, że bank powinien pozostać przy "stopniowym podejściu do przyszłych cięć stóp procentowych", a decydenci BoE powiedzieli, że przyjrzą się ostatnim mocnym danym o płacach i pozostaną na obranym kursie.
• Ryzyko zamknięcia rządu USA: Prezydent-elekt USA Trump i komisja DOGE (Musk i Ramaswamy) naciskają na Republikanów w Izbie Reprezentantów, aby głosowali przeciwko ustawie o kontynuacji rezolucji (CR) z powodu nadmiernych wydatków. Republikanie odrzucili trzymiesięczne przedłużenie finansowania, a negocjacje w sprawie nowej ustawy są w toku. Doniesienia sugerowały, że Republikanie rozważają plan finansowania B, który wyklucza podwyższenie pułapu zadłużenia, a zamiast tego pracują nad zobowiązaniem do dwukrotnego podniesienia limitu zadłużenia w przyszłym roku w ramach pojednania. Według NBC Trump poparłby zniesienie pułapu zadłużenia.
• Liczba nowych bezrobotnych w USA spadła do 220 tys. (poprzednio 242 tys.) poniżej oczekiwanych 230 tys., a 4-tygodniowa średnia wzrosła do 225 tys. z 224,25. Liczba wniosków o zasiłek dla bezrobotnych spadła do 1,874 mln (exp. 1,890 mln) ze zrewidowanego niższego poziomu 1,879 mln i znalazł się nieznacznie poniżej dolnej granicy przedziału konsensusu.
• US Philadelphia Fed Business Survey opublikował bardzo negatywny grudniowy odczyt na poziomie -16,4 wobec +2,8 oczekiwanych i -5,5, co obniży oczekiwania co do grudniowego raportu ISM Manufacturing, który ukaże się na początku stycznia.

Wydarzenia makro (czasy w GMT)

Daly z Fed USA (12:30), Williams z Fed USA (13:30), sprzedaż detaliczna w Kanadzie w październiku (13:30), inflacja PCE w USA w listopadzie (13:30), ostateczne nastroje Uniwersytetu Michigan w USA (15:00)

wydarzenia zysk

• Dzisiaj: Karnawał

Wszystkie wydarzenia makro, zysk i dywidendowe można znaleźć w kalendarzu Saxo na stronie .

akcje

• USA: US akcje zamknął się w czwartek na mieszanych poziomach, przy czym Dow odzyskał 15 punktów (+0,04%) po najdłuższej serii strat od 1974 roku. S&P 500 spadł nieznacznie o 0,09%, podczas gdy Nasdaq 100 spadł o 0,47%, napędzany ciągłą słabością spółek technologicznych, takich jak Nvidia (-1,2%). Micron akcje spadł o 16% w handlu po godzinach z powodu słabszych niż oczekiwano prognoz przychodów. Nike podało zysk po zamknięciu rynku, gdy nowy dyrektor generalny Elliot Hill przedstawił swój plan naprawy i wydał ostrożne komentarze na temat krótkoterminowych wyzwań. Akcje początkowo wzrósł o ponad 10%, po czym odwrócił zyski i zamknął się niżej. Inwestorzy pozostają ostrożni przed dzisiejszymi danymi o inflacji PCE, które są kluczową miarą dla oczekiwań polityki Fed.
• Europa: Europejskie rynki gwałtownie spadły, przy czym indeks STOXX 600 spadł o 1,51%, a Euro STOXX 50 stracił 1,58%, co oznacza największy spadek od ponad miesiąca. Branża technologiczna i nieruchomości przyniosły straty, a ASML (-3,69%) i Infineon (-5,39%) znalazły się pod presją po słabych prognozach Micron. Szwedzki bank centralny obniżył stopy procentowe, podczas gdy Bank Anglii utrzymał je na niezmienionym poziomie, ale z gołębimi sygnałami. Zmienność wzrosła, a indeks V2TX dla strefy euro osiągnął trzytygodniowe maksima. Uwaga rynku przenosi się teraz na dane o inflacji w USA i globalne oczekiwania dotyczące stóp procentowych.
• Azja: Azjatyckie notowania akcje były w piątek mieszane, ponieważ inwestorzy przetrawili jastrzębie sygnały z Fed. Indeks Hang Seng w Hongkongu nieznacznie wzrósł (+0,08%), ponieważ chińskie technologie i bankowość akcje zapewniły wsparcie. Jednak szerszy region zmagał się z trudnościami, a południowokoreański KOSPI spadł o 1,3% w wyniku niepewności politycznej i strat producentów chipów. Japoński Nikkei wzrósł o 0,2%, wspierany przez słabszego jena po tym, jak Bank Japonii utrzymał stabilne stopy procentowe. Chińskie rynki odnotowały umiarkowane wzrosty, na czele z technologią akcje, ponieważ rośnie optymizm co do planów stymulacji fiskalnej Pekinu na 2025 r.

stały dochód

• Krzywa rentowności amerykańskich obligacji skarbowych wystromiła się wczoraj, gdy 2-letni benchmark spadł, a 10-letni benchmark wzrósł o kilka punktów bazowych, osiągając dziś rano poziom 4,55%. Spowodowało to, że krzywa rentowności stała się najbardziej stroma w tym cyklu, z 2-10 na poziomie 25 punktów bazowych dziś rano, najbardziej stromym od początku 2022 roku.
• Brytyjskie 10-letnie obligacje Gilt osiągnęły na krótko nowe maksima od 2023 r. i powyżej listopadowego maksimum na poziomie 4,59%, osiągając maksimum na poziomie 4,65%, zanim rentowność Gilts wzrosła, a rentowność spadła z powrotem, zamykając się wczoraj na poziomie 4,58%
• Rentowności japońskich obligacji skarbowych spadły o kolejne kilka punktów bazowych wzdłuż całej krzywej po wczorajszym bardzo gołębim posiedzeniu Banku Japonii.

Towary

• Złoto próbowało wczoraj rosnąć, niwelując w pewnym momencie znaczną część reakcji na skok rentowności amerykańskich obligacji skarbowych w związku z posiedzeniem FOMC, ale rajd wygasł z powrotem poniżej 2600, a dziś rano akcja cenowa znajduje się tuż powyżej tego poziomu. 2,537 to kolejny ważny punkt na wykresie. W międzyczasie srebro spadło poniżej poziomu USD 29 za uncję, zanim znalazło wsparcie, przy słabości miedzi (niedaleko krytycznego poziomu USD 4/lb. ).
• Ropa naftowa nadal handlować w wąskim przedziale - w oczekiwaniu na rozwój sytuacji powyżej 71,5 lub poniżej 66,5.

Waluty

• Japoński jen doświadczył masowej wyprzedaży w następstwie bardzo gołębiego posiedzenia Banku Japonii, handlując prawie do 158,00 w sesji azjatyckiej, a tym samym o ponad 2% wyżej niż przed czwartkowym BoJ, zanim spadł z powrotem w okolice 157,00 i poniżej pod koniec dzisiejszej sesji azjatyckiej. W ten sposób USDJPY przebił listopadowe maksimum na poziomie 156,75, a rentowności amerykańskich obligacji skarbowych prawdopodobnie są zbieżnym wskaźnikiem dla perspektyw tego, czy USDJPY przeprowadzi szarżę na szczyt 160+.
• Funt szterling wyprzedał się po gołębim odczycie Banku Anglii (patrz podsumowanie na górze tego artykułu), a EURGBP sprawił, że niedawne minima w obszarze 0,8220 stały się bardziej wyraziste po ponownym odwiedzeniu tego obszaru przed decyzją BoE i rajdzie do 0,8300+ w jej następstwie. GBPUSD podważył wielomiesięczne minimum z listopada na poziomie 1.2487 podczas sesji azjatyckiej w nocy - następny poziom to minimum z 2024 roku na poziomie 1.2300.
• Rozbieżne działania w Skandynawii, ponieważ NOK osłabił się, gdy Norges Bank zapowiedział prawdopodobną obniżkę stóp procentowych w marcu (jednak reakcja stóp nie była zbyt duża), podczas gdy SEK umocniła się gwałtownie po jastrzębiej obniżce Riksbanku, który prognozował, że "może" dodać tylko jedną dodatkową obniżkę w pierwszej połowie przyszłego roku, podnosząc prognozę inflacji bazowej na przyszły rok do 2,0% z 1,6% poprzednio. Szwedzka 2-letnia stopa procentowa wzrosła o około 10 punktów bazowych.