Szybki przegląd globalnego rynku: Europa - 25 października 2024 r.

Artykuł został przetłumaczony automatycznie przy użyciu AI

• Akcje: Tesla rośnie o 22%, IBM spada o 6%, akcje europejskie nieznacznie rosną, HSI w Hongkongu spada o 1,3%.
• Waluty: Japoński jen zyskuje dzięki wyższemu niż oczekiwano CPI w Tokio i niższym rentownościom amerykańskich obligacji skarbowych.
• Towary: Energia i zboża na szczycie w pozytywnym tygodniu dla sektora
• Obligacje: Wzrost rentowności obligacji skarbowych w związku z obniżką stóp procentowych przez EBC oraz przed publikacją brytyjskiego budżetu.
• Dzisiejsze dane ekonomiczne: Niemcy, październikowa sonda IFO

Saxo Quick Take to krótka, skondensowana opinia na temat rynków finansowych z odniesieniami do kluczowych wiadomości i wydarzeń.

Wybory w USA to największe wydarzenie roku. Dołącz do naszego webinaru: Handel po wyborach w USA

Makro:

• Wstępne indeksy S&P PMI w USA wypadły nieco powyżej oczekiwań, mimo że w październiku produkcja pozostawała w trendzie spadkowym na poziomie 47,8, podczas gdy usługi rozwijały się na poziomie 55,3. Październikowe wskaźniki PMI dla Wielkiej Brytanii wypadły jednak poniżej oczekiwań na poziomie 50,3 dla przemysłu i 51,8 dla usług, sygnalizując spowolnienie wzrostu w IV kwartale. Tymczasem strefa euro była mieszana, ponieważ francuskie wskaźniki były słabe, a następnie z kolei nieco bardziej zachęcające dane z Niemiec. Niemieckie dane IFO będą dziś publikowane w celu uzyskania dalszych informacji.
• Liczba nowych bezrobotnych w Stanach Zjednoczonych w tygodniu kończącym się 19 października spadła do 227 tys. z 242 tys., co sugeruje niewielkie obawy o gwałtowne ochłodzenie na rynku pracy.
• Japoński wskaźnik CPI w Tokio za październik okazał się wyższy od oczekiwań, szczególnie jeśli chodzi o wskaźnik bazowy, który wyniósł 1,8% r/r wobec 1,6% r/r oczekiwanych wcześniej. Wzmacnia to argumenty za dalszym zacieśnianiem polityki pieniężnej przez Bank Japonii, ale uwaga skupia się obecnie na weekendowych wyborach LDP. Sondaże sugerują, że istnieje ryzyko utraty większości przez LDP, co może osłabić zdolność rządzącej partii do rządzenia, a to może oznaczać pytania o normalizację stanowiska BOJ i nacisk na dalsze środki fiskalne.
• Wunsch z EBC powiedział, że jest zbyt wcześnie, aby rozważać obniżki stóp o 50 punktów bazowych, podczas gdy główny ekonomista EBC Lane powiedział, że inflacja usługowa będzie umiarkowana w nadchodzących miesiącach, ponieważ czynniki idiosynkratyczne znikają z danych. Rynek wycenia szanse na cięcie o 50 punktów bazowych na około 34%.

Wydarzenia makroekonomiczne (czas GMT):  Niemcy, październikowy sondaż IFO (0800), USA, wrześniowe zamówienia na dobra trwałego użytku (1239), Kanada, sierpniowa sprzedaż detaliczna (1230), Collins z Fed, niegłosujący, wystąpi (1500)

Wydarzenia związane z zyskami:

• Dzisiaj: HCA Healthcare, Colgate-Palmolive, Aon, Centene
• W przyszłym tygodniu: Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon, Meta, Eli Lilly, Visa, Exxon Mobil, Mastercard, AMD, McDonalds, Caterpillar, Uber

Wszystkie wydarzenia związane z danymi makro, zyskami i dywidendami można znaleźć w kalendarzu Saxo na stronie .

Akcje: Akcje amerykańskie odnotowały wczoraj mieszane wyniki. Tesla wzrosła o 22%, odnotowując największy wzrost od 2013 r. Po opublikowaniu wyższych niż oczekiwano zysków i lepszych marż, podnosząc swoją kapitalizację rynkową do 836 miliardów dolarów. Z kolei IBM spadł o 6% po rozczarowujących wynikach sprzedaży w działach konsultingu i infrastruktury. Europejskie rynki wzrosły, a indeks Stoxx 50 zyskał 0,3%, wspierany przez akcje luksusowych spółek, takich jak Hermes i LVMH. W Azji indeks Hang Seng w Hongkongu spadł o 1,3%, na czym zaważył 2% spadek Semiconductor Manufacturing International Corporation (SMIC) w związku z obawami, że chipy TSMC mogą naruszać amerykańskie sankcje wobec Huawei.

Zmienność: Zmienność pozostaje podwyższona, ponieważ indeks VIX wzrósł do 19,08 (+1,89%), a aktywność rynkowa odzwierciedla mieszane nastroje. Podczas gdy kontrakty terminowe VIX pozostały stabilne na poziomie 18,95, inne indeksy, takie jak VIX1D, odnotowały znaczne spadki, spadając o 7,48%. Pomimo wzrostu zysków Tesli, utrzymuje się niepewność co do szerszych wyników technologicznych, zwłaszcza w związku ze spadkiem IBM. Implikowana zmienność Tesli i Nvidii utrzymuje się na podwyższonym poziomie powyżej 50%, sygnalizując potencjalne duże ruchy cenowe w przyszłości.

Stały dochód: Europejskie obligacje wzrosły, na czele z Bundami, ponieważ rynki zwiększyły zakłady na potencjalną obniżkę stóp procentowych EBC o pół punktu w grudniu. Zmiana ta nastąpiła po słabych danych o aktywności biznesowej z Francji i Niemiec. W Wielkiej Brytanii rentowności obligacji pozostały wyższe, ponieważ kanclerz Rachel Reeves zasygnalizowała zmianę zasad fiskalnych, aby uzyskać więcej pożyczek na inwestycje, co spowodowało, że inwestorzy zmniejszyli oczekiwania na agresywne cięcia stóp procentowych Banku Anglii. Amerykańskie Treasuries zyskały w czwartek, wspierane przez spadek cen ropy naftowej i siłę obligacji strefy euro. 10-letnia rentowność spadła do około 4,20%. W ciągu dnia krzywa spłaszczyła się, a spread 5s30s jeszcze bardziej się zawęził.

Towary: Indeks BCOM zmierza w kierunku tygodniowego wzrostu o 1,5%, któremu przewodzą silne wzrosty w branży energetycznej, na czele z gazem ziemnym przed zimą i w Europie w związku z obawami o podaż. Ropa naftowa notuje wzrosty w ciągu tygodnia, ale jest ograniczana przez słaby popyt, rozmowy pokojowe na Bliskim Wschodzie i rosnące zapasy. Kukurydza i soja odnotowują silny popyt eksportowy, potencjalnie ze względu na realizację zamówień przed wyborami w USA. Złoto i srebro nadal konsolidują się po osiągnięciu nowych rekordów i maksimów cyklu. Kakao spada, gdy zbiory na Wybrzeżu Kości Słoniowej nabierają tempa.

Waluty: JPY wzrósł w ciągu nocy, ponieważ rentowności amerykańskich obligacji skarbowych spadły podczas wczorajszej sesji i po lepszych niż oczekiwano danych o inflacji w Tokio. 200-dniowa średnia krocząca kursu USDJPY w pobliżu 151,50 znajduje się w centrum uwagi przed weekendowymi wyborami w Japonii i posiedzeniem Banku Japonii w przyszłym tygodniu. Gdzie indziej, dolar amerykański był w odwrocie po długim okresie umocnienia.

Globalne spojrzenie na rynki można znaleźć na stronie Inspiration.