Rychlý přehled globálního trhu Evropa - 29. ledna 2025

Rychlý přehled globálního trhu: Evropa - 29. ledna 2025

Klíčové body

• Akcie: Tech se odráží; Nvidia +8,9 %; zasedání Fedu v centru pozornosti; Evropa dosahuje rekordních hodnot.
• Volatilita: VIX klesá; trh se stabilizuje před zasedáním Fedu, ECB a zisky společností jakožto katalyzátory.
• Digitální aktiva: Bitcoin se zotavuje; česká centrální banka přemýšlí o BTC rezervách
• Měny: USD smíšený před FOMC, AUD zasažen slabými údaji CPI
• Komodity: Ropa a měď tancují v rytmu Trumpova celního orchestru.
• Dluhopisy: Americké výnosy se před FOMC obchodují poblíž klíčových minim
• Makro události: Švédská Riksbank, Bank of Canada, rozhodnutí FOMC o úrokových sazbách.

Saxo Quick Take je krátký, stručný názor na finanční trhy s odkazy na klíčové zprávy a události.

Makrodata a titulky

• Společnost OpenAI tvrdí, že našla důkazy o tom, že čínský startup DeepSeek používal modely OpenAI k tréninku svých modelů, což by mohlo představovat krádež duševního vlastnictví. Technika "destilace" mohla umožnit menšímu modelu umělé inteligence, jako je model DeepSeek, učit se z výstupů větších modelů, jako je ChatGPT společnosti OpenAI. David Sacks z Bílého domu prohlásil, že "je možné", že se jedná o formu krádeže duševního vlastnictví. Mohla by to Trumpova administrativa použít jako důvod pro uvalení cel?
• Australský index spotřebitelských cen za 4. čtvrtletí mírně zaostal za očekáváním, když v mezičtvrtletním srovnání dosáhl +0,2 % a v meziročním srovnání +2,4 % oproti očekávaným +0,3 %/2,5 %, resp. 2,8 % ve 3. čtvrtletí. Jádrový "očištěný průměr" činil +0,5 % mezičtvrtletně a 3,2 % meziročně oproti očekávaným +0,6 %/3,3 %. Celkový prosincový index CPI dosáhl podle očekávání 2,5 % meziročně a snížený průměrný index CPI 2,7 % meziročně oproti 3,2 % v listopadu.

Makro události (časy v GMT)

Oznámení o úrokových sazbách švédské Riksbank (0830), Předběžná bilance zboží v USA za prosinec (1330), Rozhodnutí kanadské centrální banky o úrokových sazbách (1445), Týdenní zásoby ropy a výrobků v USA (1530), Rozhodnutí FOMC o úrokových sazbách v USA (1900), Tisková konference předsedy Fedu Powella (1930).

Finanční výsledky událostí

• Dnes: ASML, Microsoft, Meta, Tesla, T-Mobile US, ServiceNow, IBM, Danaher
• Čtvrtek: Apple, Visa, Mastercard, Roche, Blackstone, Thermo Fisher Scientific, Shell, Caterpillar, Comcast, UPS, ABB.
• Pátek: ExxonMobil, Abbvie, Chevron, Samsung, Novartis, Eaton

Všechny události týkající se maker, zisky a dividend najdete v kalendáři Saxo.

Akcie

• USA: Americké akcie se v úterý odrazily ode dna, když technologické tituly vzrostly, čímž se zotavily z výprodeje vyvolaného umělou inteligencí DeepSeek. Nasdaq vyskočil o 2,03 %, S&P 500 získal 0,92 % a Dow přidal 0,31 %, přičemž Nvidia (+8,9 %) vedla zotavení po své rekordní jednodenní ztrátě. Royal Caribbean (+12 %) vzrostl díky optimistickému výhledu, zatímco General Motors (-8,9 %) klesl navzdory silným ziskům. Investoři se nyní soustředí na dnešní rozhodnutí o sazbách Fedu, kde se očekává, že sazby zůstanou stabilní, ale klíčové budou Powellovy pokyny. Futures naznačují opatrné otevření před oznámením.
• Evropa: Evropské akcie uzavřely na rekordních maximech, přičemž STOXX 600 vzrostl o 0,4 %, protože se zmírnily obavy z výprodeje souvisejícího s umělou inteligencí. Technický sektor (-0,3 %) zůstal pod tlakem, přičemž ASM International (-3,7 %) a Schneider Electric (-7,5 %) rozšířily ztráty. Naopak Sartorius (+11,5 %) a Siemens Energy (+7,5 %) rostly díky silným ziskům. Maloobchodní akcie (+2,1 %) vedl k růstu a Španělský IBEX dosáhl 15letého maxima, protože nezaměstnanost klesla. Vzhledem k zítřejšímu rozhodnutí ECB, obchodníci očekávají pokyny ke snížení sazeb při zlepšujícím se sentimentu.
• Asie: Asijské akcie se odrazily ode dna, přičemž japonský Nikkei vzrostl o 0,5 % díky oživení technologických titulů. Advantest (+2,7 %), Tokyo Electron a SoftBank se po propadu způsobeném DeepSeekem ustálily. Společnost Sony (+4,1 %) vzrostla po jmenování nového generálního ředitele. Australské trhy dosáhly dvouměsíčního maxima díky měkkým údajům o inflaci, což zvýšilo očekávání snížení sazeb . Hongkongský Hang Seng (+0,14 %) uzavřel mírně výše v krátké seanci před svátkem Lunárního nového roku. Čína, Jižní Korea a Tchaj-wan zůstávají pro tento týden uzavřeny.

Volatilita

Volatilita trhu se výrazně snížila, VIX klesl na 16.41 (-8.32 %), přičemž krátkodobá volatilita rovněž poklesla (VIX1D -8,21 %, VIX9D -9,81 %). Futures na VIX se zmírnily (-0,53 %), což odráží důvěru trhu před dnešním rozhodnutím FOMC a Powellovými poznámkami. Poměr put/call opcí klesl na 0.746 (-18.14 %), což signalizuje nižší zajišťovací aktivitu. Vzhledem k tomu, že vedle prohlášení Fedu mají být zveřejněny také zisky společností Microsoft, Meta, Tesla a ASML, zůstávají obchodníci opatrní, i když se nálada na trhu zdá být stabilnější než na začátku týdne.

Digitální aktiva

Bitcoin se odrazil 1,19 % na $102,530, čímž se zotavil z nedávného oslabení, zatímco Ethereum (+2,05 %) a Solana (+2,71 %) ho překonaly. Kryptoměnové akcie se potýkaly s problémy, přičemž MicroStrategy (-3,45 %) a Riot (-4,37 %) zaostávaly. Trhy jsou na hraně kvůli Trumpově nejasné kryptopolitice a jeho hrozícím obchodním clům proti Číně, Kanadě a Mexiku. Česká národní banka mezitím zvažuje 5% alokaci na bitcoiny, což představuje potenciální průlom v institucionálním přijetí.

Dluhopisy

• Dvouleté a desetileté referenční výnosy amerických státních dluhopisů zůstávají před dnešním zasedáním FOMC blízko nedávných minim, protože vývoj sazeb Fedu po dnešní předpokládané pauze zůstává nejistý. Sledujte dnešní reakci prezidenta Trumpa na rozhodnutí Fedu a tiskovou konferenci předsedy Fedu Powella, protože novináři se budou nevyhnutelně ptát na tlak Trumpa na Fed, aby snížil sazby. Úroveň 4,50 % u amerického desetiletého dluhopisu je důležitá.
• Německé výnosy se včera obchodovaly na vyšší úrovni, přičemž desetiletý Bund před zítřejším zasedáním ECB uzavřel vysoko nad důležitou úrovní 2,50 %.

Komodity

• Ceny ropy stále tančí v rytmu Trumpova celního orchestru, přičemž v centru pozornosti jsou cla na Kanadu, která vstoupí v platnost v sobotu. Celkově se ceny pohybují o něco níže poté, co Libye uvedla, že vývoz byl obnoven, a API oznámila týdenní nárůst zásob v USA. Kromě toho se očekává, že OPEC+ zůstane u již oznámeného zvýšení produkce od dubna.
• Zlato obnovilo svou rally a obchoduje se zhruba $30 pod svým historickým maximem, protože investoři nadále hledají útočiště před nepředvídatelnou americkou vládou, s cly, které by mohly zvednout inflaci, a také obavami z rostoucího zadlužení americké ekonomiky, kterému jen málokdo věří, že může a bude pod kontrolou. Zaměřte se na dnešní zasedání FOMC a následnou tiskovou konferenci.
• Ceny mědi v Londýně a New Yorku se v úterý opět rozcházely poté, co Trump prohlásil, že zavede cla na měď a hliník vyráběné v zahraničí. Toto oznámení podpořilo ceny vysoce kvalitní mědi v USA v souvislosti s obavami z nákladů na dovoz mědi, aby byly splněny závazky krátkých prodejců.
• Zemědělský index BCOM Total Return vzrostl tento měsíc o 4,4 % v čele s kávou Arabica (+12,8 %) a živým skotem (+8 %), které dosáhly rekordních hodnot, následované kukuřicí (7,3 %), která se obchoduje blízko 15měsíčního maxima. Hlavním faktorem je omezená nabídka v souvislosti s obavami o produkci.

Měny

• Australská měna v noci na dnešek oslabila v důsledku údajů o CPI, přičemž AUDNZD se v jednu chvíli dostal na nejnižší letošní úroveň pod 1,1010, protože trh si uvědomuje vyšší pravděpodobnost snížení úrokových sazeb ze strany RBA v tomto měsíci, přičemž další snížení budou následovat později v tomto roce.
• Americký dolar se obchodoval beze změny poté, co týden začal růstem v důsledku nejnovějších Trumpových komentářů o tom, že chce stanovit "mnohem větší" široká cla, než je úroveň 2,5 %, kterou navrhl ministr financí Bessent.