Riziká komplexných produktov

Nižšie je uvedený celkový opis charakteristík niektorých komplexných produktov, ich trhov a rizík spojených s týmito produktmi.

Obchodovanie s finančnými produktmi vždy zahŕňa riziko. Vo všeobecnosti platí, že s finančnými produktmi by ste mali obchodovať len vtedy, ak rozumiete produktom aj súvisiacim rizikám.

Obchodovanie s devízami

Pri obchodovaní s devízami (forex) investor špekuluje na pohyb ceny jednej meny voči druhej, pričom jednu menu predáva a druhú nakupuje. Investor môže napríklad predávať britské libry (GBP) za americký dolár (USD), ak očakáva, že hodnota USD voči GBP vzrastie.

S cudzími menami sa obchoduje ako s maržovým produktom, ktorý vám umožňuje investovať viac peňazí, ako máte k dispozícii na účte, tak, že si vezmete pôžičku od spoločnosti Saxo. Forex sa môže obchodovať ako FX spot, FX forward alebo FX opcie. FX spot zahŕňa okamžitú výmenu mien. FX forwardy a FX opcie sa vyrovnávajú k budúcemu dátumu za dohodnuté ceny. FX forward vyžaduje transakciu v deň vyrovnania. Devízové opcie dávajú kupujúcemu právo, ale nie povinnosť uskutočniť transakciu v deň uplynutia platnosti, zatiaľ čo predávajúci má povinnosť, ak o to požiada kupujúci. Kúpené opcie zahŕňajú obmedzené riziko (prémia), ktoré sa platí pri uzatvorení zmluvy. Predané opcie zahŕňajú neobmedzené riziko v dôsledku zmien cien podkladového FX spotového páru.

Devízový trh je najväčší finančný trh na svete, ktorý funguje 24 hodín denne počas pracovných dní. V porovnaní s inými produktami sa vyznačuje relatívne nízkymi ziskovými rozpätiami. Vysoké zisky sa zvyčajne dosahujú prostredníctvom veľkých objemov obchodovania, často prostredníctvom maržového obchodovania, ako je opísané vyššie. Pri obchodovaní s cudzími menami je čistý zisk (po odpočítaní nákladov, ako sú provízie a spread) realizovaný jedným účastníkom trhu vždy vyrovnaný stratou, ktorú utrpí iný účastník trhu. Spoločnosť Saxo vystupuje ako protistrana pre všetky forexové transakcie a kótuje ceny na základe trhových cien, čo však neznamená, že zisk alebo strata spoločnosti Saxo je priamo kompenzovaná, pretože riziká hedgujeme s inými protistranami.

Keďže sa s devízami obchoduje s maržou, čo umožňuje uzatvárať väčšie pozície, ako by vám umožnili samotné finančné prostriedky, malé pohyby na trhu môžu výrazne ovplyvniť vašu investíciu. Toto vysoké riziko pri obchodovaní na devízovom trhu môže viesť k značným ziskom alebo stratám, ktoré môžu dokonca presiahnuť váš vklad.

Forexové produkty sú zložité nástroje a sú spojené s vysokým rizikom rýchlej straty peňazí v dôsledku pákového efektu. 62% účtov retailových investorov stráca peniaze pri forexovom obchodovaní s týmto poskytovateľom. Mali by ste zvážiť, či rozumiete tomu, ako forexové obchodovanie funguje, a či si môžete dovoliť podstúpiť vysoké riziko straty peňazí.

CFD

CFD alebo rozdielová zmluva umožňuje špekulovať na zmeny hodnoty aktív, napríklad akcií. Ak sú vaše špekulácie správne, profitujete z rozdielu v hodnote (mínus náklady); ak sú nesprávne, zaplatíte rozdiel (plus náklady). Hodnota CFD závisí od podkladového aktíva. S CFD sa vždy obchoduje na maržu (informácie o obchodovaní na maržu FX nájdete v predchádzajúcej časti) a zvyčajne je protistranou spoločnosť Saxo, hoci s niektorými sa obchoduje na regulovaných trhoch. Cena sa vždy pohybuje podľa ceny podkladového produktu, s ktorým sa vo väčšine prípadov obchoduje na regulovanom trhu. Cena a likvidita CFD na jednotlivé akcie odráža trh podkladového aktíva. Indexové CFD sú však mimoburzové (OTC) produkty s cenou stanovenou spoločnosťou Saxo na základe ceny a likvidity podkladových akcií, trhu s futures, odhadovaných budúcich dividend, vplyvu úrokových sadzieb atď.

Keďže CFD sa obchodujú s maržou, a preto umožňujú zaujať väčšie pozície, ako by ste inak mohli za svoje finančné prostriedky, malé pohyby na trhu môžu výrazne ovplyvniť vašu investíciu. Obchodovanie s CFD je preto vysoko rizikové, ale potenciálne vysoko ziskové, aj keď je vklad malý. Ak vaša celková expozícia presiahne váš vklad, riskujete, že stratíte viac, ako je váš vklad.

CFD sú zložité nástroje a sú spojené s vysokým rizikom rýchlej straty peňazí v dôsledku pákového efektu. 62% účtov retailových investorov pri obchodovaní s CFD s týmto poskytovateľom stráca peniaze. Mali by ste zvážiť, či rozumiete tomu, ako CFD fungujú, a či si môžete dovoliť podstúpiť vysoké riziko straty peňazí.

Futures

Obchodovanie s futures zahŕňa špekuláciu na budúci pohyb ceny konkrétneho podkladového aktíva. Futures dáva držiteľovi štandardizovaný záväzok kúpiť alebo predať podkladové aktívum za stanovenú cenu k určitému budúcemu dátumu. Podkladovým aktívom môžu byť napríklad suroviny, poľnohospodárske produkty alebo finančné produkty. V závislosti od zmluvy sa aktívum vysporiada buď rozdielom cien, alebo skutočným dodaním v deň vysporiadania. S futures sa vždy obchoduje s maržou (viac o marži nájdete v častiach o forexe a CFD vyššie) a na regulovanom trhu, a to buď priamym obchodovaním v obchodných systémoch búrz, alebo nahlasovaním transakcií pri obchodoch realizovaných mimo bežných obchodných systémov búrz.

Keďže s futures sa obchoduje s maržou, a preto môžete zaujať väčšie pozície, ako by ste inak mohli za svoje prostriedky na účte, malé pohyby na trhu môžu výrazne ovplyvniť vašu investíciu. Obchodovanie s futures zahŕňa vysokú mieru rizika, ktorá môže viesť k vysokým ziskom alebo stratám prevyšujúcim váš vklad.

Obchodovanie s opciami

Zmluvná opcia poskytuje právo alebo povinnosť kúpiť alebo predať určité množstvo podkladového aktíva za pevne stanovenú realizačnú cenu do dátumu alebo v deň uplynutia jej platnosti. Kúpna opcia zahŕňa právo kúpiť alebo povinnosť predať, zatiaľ čo put opcia zahŕňa právo predať alebo povinnosť kúpiť. Zmluvné opcie, ktoré sú v čase exspirácie v peniazoch, budú vždy uplatnené.

Obchodovanie so zmluvnými opciami je spojené s vysokým rizikom. Kúpené zmluvné opcie môžu skončiť bezcenne, čím sa stratí počiatočná investícia (prémia a náklady), zatiaľ čo predané zmluvné opcie môžu viesť k značným (potenciálne neobmedzeným) stratám. Spoločnosť Saxo vyžaduje maržové poplatky na pokrytie potenciálnych strát z predaných opcií, ale straty môžu prekročiť účtovanú maržu a za tieto straty nesiete zodpovednosť.

Ak vaša celková expozícia pri maržových obchodoch prekročí váš vklad, riskujete, že stratíte viac, ako je váš vklad. Ak je podkladové aktívum zmluvnej opcie obchodované s maržou (t. j. derivát), uplatnenie opcie má za následok vznik pozície v podkladovom produkte obchodovanom s maržou so súvisiacimi rizikami a maržovými záväzkami.

V predvolenom nastavení máte povolené nakupovať zmluvné opcie (put opcie a call opcie). Ak chcete povoliť písanie/predaj zmluvných opcií, môžete upraviť nastavenia v platforme.

Obchodovanie s opciami je vysoko špekulatívne a nie je vhodné pre všetkých investorov vzhľadom na riziká s tým spojené. Kupujúci a predávajúci zmluvných opcií by sa mali oboznámiť s typmi opcií (predajné alebo kúpne, kúpené alebo predané) a s nimi spojenými rizikami. Zmluvné opcie sa obchodujú so spoločnosťou Saxo ako protistranou.

Akciové opcie

Konečné vyrovnanie akciových opcií si vyžaduje fyzické dodanie podkladových akcií oproti zaplateniu hodnoty realizačnej ceny (hodnoty strike) v hotovosti. Ak dlhodobo vlastníte akcie, ale nemáte požadovanú hotovosť alebo akcie, nesplníte zmluvný záväzok.

Ku konečnému vyrovnaniu dochádza, keď držiteľ dlhej opčnej pozície uplatní právo na nákup alebo predaj podkladových akcií v deň alebo v prípade opcií amerického typu pred uplynutím ich platnosti. Všetky pozície pri dlhodobých opciách v peniazoch, ktoré majú klienti spoločnosti Saxo, sa automaticky uplatnia pri exspirácii. Pred vypršaním platnosti opcie a v deň jej vypršania sa krátke opčné pozície prideľujú prostredníctvom náhodnej prideľovacej lotérie. Pri exspirácii by nemal existovať žiadny „predpokladaný” postup predaja krátkych opčných pozícií. Namiesto predpokladaného postupu by sa mali používať zúčtovacie výpisy od makléra, ktoré odrážajú skutočný výsledok exspirácie burzy.

Vo všeobecnosti platí, že klienti spoločnosti Saxo musia prevziať zodpovednosť za splnenie požiadaviek na dodanie súvisiacich s ich opčnými pozíciami, najmä keď sa blíži koniec platnosti. Spoločnosť Saxo nebude preventívne konať na pozíciách klientov, aby zabránila zlyhaniu dodávky.  

Ak klient nesplní svoje záväzky týkajúce sa doručenia, spoločnosť Saxo bude konať v mene klienta a bez potreby vopred ho informovať, aby vyriešila problém s plnením. Saxo vyrieši krátku akciovú pozíciu nákupom požadovaných akcií za trhovú cenu. Spoločnosť Saxo vyrieši krátku hotovostnú pozíciu likvidáciou všetkých alebo akýchkoľvek pozícií v rámci plnenia a, ak je to možné, akejkoľvek dlhej opčnej pozície, ktorá poskytla krytie pre krátku opčnú pozíciu pri vyrovnaní. V kontexte opcií obchodovaných na burze sa to bude označovať ako predvolené spracovanie. Transakcie vykonané na účely predvoleného spracovania budú spoplatnené dodatočnými (značnými) poplatkami. Predvolené spracovanie bude vykonávať elektronická obchodná kancelária spoločnosti Saxo.

Spoločnosť Saxo preto odporúča uzatvárať pozície pred exspiráciou, aby sa predišlo zlyhaniu plnenia. Bez ohľadu na vyššie uvedené, ak by spoločnosť Saxo mohla byť vystavená nezaisteným stratám, ktoré vzniknú klientom, spoločnosť Saxo si vyhradzuje právo konať preventívne a uzavrieť niektoré alebo všetky pozície klienta, ktoré by mohli spôsobiť potenciálne straty, ktoré klient nemôže pokryť zo zostatkov na svojich účtoch. Predbežné ukončenie sa uskutoční v rámci zodpovednosti tímu Saxo pre obchodné riziká.