Rizika komplexních produktů

Níže je uveden celkový popis charakteristik některých komplexních produktů, jejich trhů a rizik spojených s těmito produkty.

Obchodování s finančními produkty je vždy spojeno s rizikem. Obecně platí, že byste měli obchodovat s finančními produkty pouze tehdy, pokud rozumíte jak produktům, tak souvisejícím rizikům.

Obchodování s cizími měnami

Při obchodování s devizami (forex) investor spekuluje na pohyb ceny jedné měny vůči druhé, kdy jednu měnu prodává a druhou nakupuje. Investor může například prodat britskou libru (GBP) za americký dolar (USD), pokud očekává, že hodnota USD vůči GBP vzroste.

S cizími měnami se obchoduje jako s maržovým produktem, což vám umožňuje investovat více peněz, než máte k dispozici na svém účtu, a to tak, že si je půjčíte od Saxo. Forex lze obchodovat jako FX spot, FX forward nebo FX opce. FX spot zahrnuje okamžitou směnu měn. FX forwardy a FX opce se vypořádávají k budoucímu datu za dohodnuté ceny. FX forward vyžaduje transakci v den vypořádání. Forexové opce dávají kupujícímu právo, nikoliv však povinnost, uzavřít transakci v den vypršení platnosti, zatímco prodávající má povinnost, pokud o to kupující požádá. Nakoupené opce zahrnují omezené riziko (prémie), které je splatné při uzavření smlouvy. Prodané opce zahrnují neomezené riziko v důsledku cenových změn podkladového forexového spotového páru.

Devizový trh je největším finančním trhem na světě, který funguje v pracovní dny 24 hodin denně. V porovnání s ostatními produkty se vyznačuje relativně nízkými ziskovými maržemi. Vysokých zisků se obvykle dosahuje díky velkým objemům obchodů, často prostřednictvím maržového obchodování, jak je popsáno výše. Při obchodování cizích měn je čistý zisk bez nákladů (např. na provize a spread) jedné strany vždy realizován tak, že je kompenzován ztrátou druhé strany. Saxo vystupuje jako protistrana pro všechny forexové transakce a kótuje ceny na základě tržních cen, což však neznamená, že zisk nebo ztráta Saxo jsou přímo kompenzovány, protože rizika zajišťujeme u jiných protistran.

Vzhledem k tomu, že se s devizami obchoduje s marží, což umožňuje uzavírat větší pozice, než by vám umožnily vaše vlastní finanční prostředky, mohou mít malé pohyby na trhu významný dopad na vaši investici. Toto vysoké riziko při obchodování na forexu může vést k výrazným ziskům nebo ztrátám, které mohou dokonce přesáhnout váš vklad.

Forexové produkty jsou složité nástroje a kvůli pákovému efektu je s nimi spojeno vysoké riziko rychlé ztráty peněz. 62% účtů drobných investorů přichází při obchodování na forexu u tohoto poskytovatele o finance. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak forexové obchodování funguje, a zda si můžete dovolit podstoupit vysoké riziko ztráty peněz.

CFD

CFD neboli rozdílové smlouvy umožňují spekulovat na změny hodnot aktiv, například akcií. Pokud jsou vaše spekulace správné, profitujete z rozdílu hodnot (po odečtení nákladů); pokud jsou nesprávné, zaplatíte rozdíl (plus náklady). Hodnota CFD závisí na podkladovém aktivu. S CFD se vždy obchoduje na marži (pro informace o forexovém maržovém obchodování viz předchozí část) a protistranou je obvykle Saxo, ačkoli se s některými obchoduje na regulovaných trzích. Cena se vždy pohybuje s cenou podkladového produktu, který je ve většině případů obchodován na regulovaném trhu. Cena a likvidita CFD na jednotlivé akcie odráží trh podkladového aktiva. Indexové CFD jsou však mimoburzovní (OTC) produkty s cenou stanovenou Saxo na základě ceny a likvidity podkladových akcií, trhu s futures, odhadovaných budoucích dividend, vlivu úrokových sazeb atd.

Vzhledem k tomu, že se s CFD obchoduje s marží, a proto vám umožňují zaujmout větší pozice, než byste jinak mohli se svými finančními prostředky, mohou malé pohyby na trhu výrazně ovlivnit vaši investici. Obchodování s CFD je tedy vysoce rizikové, ale potenciálně vysoce ziskové, i když je vklad malý. Pokud vaše celková expozice přesáhne váš vklad, riskujete, že ztratíte více, než je váš vklad.

CFD jsou složité nástroje a kvůli pákovému efektu je s nimi spojeno vysoké riziko rychlé ztráty peněz. 62% účtů drobných investorů přichází při obchodování s CFD u tohoto poskytovatele o finance. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak CFD fungují, a zda si můžete dovolit podstoupit vysoké riziko ztráty peněz.

Futures

Obchodování s futures zahrnuje spekulaci na budoucí pohyb ceny určitého podkladového aktiva. Při obchodování s futures má jejich držitel povinnost koupit nebo prodat podkladový podíl za stanovenou cenu ke stanovenému dni v budoucnosti. Podkladovým aktivem mohou být například suroviny, zemědělské produkty nebo finanční produkty. V závislosti na smlouvě je aktivum vypořádáno buď rozdílem cen, nebo skutečným dodáním k datu vypořádání. S futures se vždy obchoduje na marži (pro více informací o marži viz oddíly o forexu a CFD výše) a na regulovaném trhu, a to buď přímým obchodováním v obchodních systémech akciových burz nebo vykazováním transakcí obchodů uskutečněných mimo běžné obchodní systémy burz.

Vzhledem k tomu, že se s futures obchoduje s marží, a proto můžete zaujmout větší pozice, než byste jinak mohli s prostředky na účtu, mohou mít malé pohyby na trhu významný dopad na vaši investici. Obchodování s futures zahrnuje vysokou míru rizika, což může vést k vysokým ziskům nebo ztrátám, které převýší váš vklad.

Obchodování s opcemi

Smluvní opce poskytuje právo nebo povinnost koupit nebo prodat určité množství podkladového aktiva za pevně stanovenou realizační cenu do data jejího vypršení. Call opce zahrnuje právo koupit nebo povinnost prodat a put opce zahrnuje právo prodat nebo povinnost koupit. Smluvní opce, které jsou v době vypršení platnosti v penězích, budou vždy uplatněny.

Obchodování se smluvními opcemi je spojeno s vysokým rizikem. Nakoupené smluvní opce mohou vypršet jako bezcenné, čímž dojde ke ztrátě počáteční investice (prémie a náklady), zatímco prodané smluvní opce mohou vést ke značným (potenciálně neomezeným) ztrátám. Saxo vyžaduje maržové poplatky na pokrytí případných ztrát z prodaných opcí, ale ztráty mohou přesáhnout účtovanou marži a vy za ně nesete odpovědnost.

Pokud vaše celková expozice z maržových obchodů přesáhne váš vklad, riskujete, že ztratíte více, než je váš vklad. Pokud je podkladové aktivum smluvní opce obchodováno s marží (tj. derivátem), vzniká uplatněním opce pozice v podkladovém produktu obchodovaném s marží a s ní spojená rizika a maržové závazky.

Ve výchozím nastavení máte povolen nákup smluvních opcí (put a call). Chcete-li povolit vypisování/prodej smluvních opcí, můžete upravit své nastavení v platformě.

Obchodování s opcemi je vysoce spekulativní a vzhledem k rizikům není vhodné pro všechny investory. Ten, kdo smluvní opce kupuje, i ten, kdo je prodává, by se měl seznámit s druhy opcí (tedy put nebo call opce, nakoupené nebo prodané) a s riziky, která jsou s nimi spojená. Smluvní opce jsou obchodovány se Saxo jako protistranou.

Akciové opce

Konečné vypořádání akciových opcí vyžaduje fyzické dodání podkladových akcií oproti zaplacení realizační hodnoty v hotovosti. Pokud držíte pozici akciových opcí, ale nemáte potřebnou hotovost nebo akcie, nesplníte smluvní závazek.

Ke konečnému vypořádání dochází, když držitel dlouhé opční pozice uplatní právo na nákup nebo prodej podkladových akcií v den nebo v případě opcí amerického typu před uplynutím doby platnosti. Všechny dlouhé opční pozice v penězích držené klienty Saxo jsou automaticky uplatněny při vypršení platnosti. Před expirací a v dobu expirace jsou krátké opční pozice přidělovány prostřednictvím náhodného losování. Při vypršení platnosti by neměl existovat žádný postup „předpokladu“ pro naplnění krátkých opčních pozic. Namísto postupu předpokladu by měly být použity clearingové zprávy od brokera odrážející skutečný výsledek vypršení burzy.

Obecně platí, že klienti Saxo musí převzít odpovědnost za splnění požadavků na dodání souvisejících s jejich opčními pozicemi, zejména když se blíží konec platnosti. Saxo nebude předem jednat na základě klientských pozic, aby se vyhnul selhání naplnění.  

Pokud klient nesplní své povinnosti týkající se naplnění, Saxo bude jednat jménem klienta a bez nutnosti jej předem informovat, aby vyřešila selhání splnění. Saxo vyřeší krátkou akciovou pozici nákupem požadovaných akcií za tržní cenu. Saxo vyřeší krátkou hotovostní pozici likvidací všech nebo jakýchkoli plněných pozic a, pokud je k dispozici, jakékoli dlouhé opční pozice, která poskytla krytí pro vypořádání krátké opční pozice. V kontextu opcí obchodovaných na burze se toto bude označovat jako výchozí řešení. Transakce provedené za účelem výchozího řešení budou zpoplatněny dodatečnými (značnými) poplatky. Výchozí řešení bude provádět oddělení elektronického obchodování Saxo.

Saxo proto doporučuje uzavřít pozice před vypršením platnosti, aby se předešlo selhání dodávky. Pokud by, bez ohledu na výše uvedené, Saxo mohla být vystavena nezajištěným ztrátám vzniklým klientům, vyhrazuje si Saxo právo preventivně jednat a uzavřít některé nebo všechny pozice klienta, které by mohly způsobit potenciální ztráty, jež klient nemůže nést na svých účetních zůstatcích. Předběžné uzavření bude provedeno v rámci odpovědnosti týmu Saxo pro obchodní rizika.