Rýchly prehľad globálneho trhu Európa - 20. januára 2025

Tento článok bol preložený automaticky pomocou AI

Rýchly prehľad globálneho trhu: Európa - 20. januára 2025

Kľúčové body

• Akcie: Optimizmus medzi USA a Čínou, technologické oživenie, rozhovor Trumpa a Xi, S&P +1 %, Nasdaq +1,6 %, Dow +0,8 %.
• Volatilita: VIX 15,97, pokojný stav pred inauguráciou, zisky focus, tlmené futures
• Digitálne aktíva: Bitcoin zaznamenáva nové (intradenné) historické maximum, $TRUMP memecoin volatilita
• Meny: USD sa pred Trumpovou inauguráciou obchoduje nervózne, pričom nárast krátkodobého opcie vol poukazuje na výrazné očakávanie trhu v súvislosti s oznámením ciel.
• Komodity: Po období agresívnych nákupov fondov nastupuje opatrnosť
• fixný výnos: Výnosy v USA po ďalšom poklese uzatvárajú piatkové seansové maximá.
• Makro udalosti: Trumpovej inaugurácie, americké trhy zatvorené pre Deň Martina Luthera Kinga

Vyšla správa spoločnosti Saxo za 1. štvrťrok 2025 štvrťročný výhľad, ktorú si môžete pozrieť tu:

Saxo Quick Take je krátky, vydestilovaný názor na finančné trhy s odkazmi na kľúčové správy a udalosti.

Makrodáta a titulky

• Trump tvrdí, že na začiatku svojho štvorročného prezidentského mandátu podpíše takmer 100 dekrétov . Trh sa spočiatku zameriava najmä na špecifiká colných plánov Trumpovej administratívy a na to, či budú široké alebo cielené podľa geografických oblastí alebo kategórií dovozu, či sa začnú na nízkych alebo vysokých úrovniach a či bude existovať "račkový" harmonogram pravidelného zvyšovania, kým cieľová krajina nezmení kurz. Medzi ďalšie oblasti, ktoré sa týkajú finančných trhov, patria plány Trumpovej administratívy na dereguláciu finančných služieb a energetického priemyslu a plánovaný rozsah deportácií nelegálnych migrantov.
• Základné objednávky strojov v Japonsku v novembri medzimesačne vzrástli o 3,4 % na 899,6 mld. jenov, čo predstavuje najvýraznejší rast za posledných deväť mesiacov, čím prekonali prognózy poklesu o 0,4 %. Objednávky vo výrobnom sektore sa zvýšili o 6 % na 462,9 mld. jenov a objednávky v nevýrobnom sektore vzrástli o 1,1 % na 453,7 mld. jenov.

Makro udalosti (časy v GMT)

Štátny sviatok USA, Nemecko Dec PPI (0700), Trump zloží prísahu, po ktorej bude nasledovať inauguračný prejav (okolo 1700)

zisky udalosti

• Utorok: Netflix, Charles Schwab, Interactive Brokers, 3M Company, Capital One Financial, DR Horton, United Airlines.
• Streda: Procter and Gamble, Johnson & Johnson, Abbott Laboratories, Progressive Corporation, GE Vernova
• Štvrtok: Intuitive Surgical, GE Aerospace, Texas Instruments, Union Pacific, Christian Dior, CSX
• Piatok: American Express, Verizon, NextEra Energy

Všetky udalosti týkajúce sa makier, zisky a dividend nájdete v kalendári spoločnosti Saxo na .

Akcie

• USA: Americký akcie v piatok vzrástol, k čomu prispel optimizmus vo vzťahoch medzi USA a Čínou po telefonáte medzi novozvoleným prezidentom Trumpom a čínskym prezidentom Si Ťin-pchingom, ktorý zdôraznil spoluprácu pred Trumpovou inauguráciou. Index S&P 500 získal 1 %, Nasdaq 100 vzrástol o 1,6 % a Dow Jones pridal 0,8 % (334 bodov) vďaka technologickým lídrom Tesla (+3,1 %) a Nvidia (+3 %). Spotrebiteľská nálada sa zlepšila, keď Amazon vzrástol o 2,4 %, zatiaľ čo futures na čínsky trh A50 v piatok vzrástli o 1,4 %. Za celý týždeň Dow získal 3,7 %, S&P 2,9 % a Nasdaq 2,5 %. V pondelok sa však futures oslabili, keďže trhy čakajú na Trumpove nariadenia, najmä o clách a deregulácii, pričom americké trhy sú zatvorené pre Deň Martina Luthera Kinga Jr.
• Európa: Európsky Akcie v piatok vzrástol, pričom STOXX 50 dosiahol najvyššiu úroveň od roku 2000 a vzrástol o 0,8 % a STOXX 600 posilnil o 0,7 % na 524 bodov. Rekordné hodnoty nemeckého indexu DAX (+1,2 %) podporili silné podnikové zisky a hospodárske oživenie Číny. Priemyselné spoločnosti ako Stellantis, Siemens a Airbus získali viac ako 2 %, zatiaľ čo luxusné giganty LVMH a Kering rástli vďaka optimizmu z údajov o raste v Číne. Za celý týždeň zaznamenal index STOXX 600 nárast o 2,4 %, čo predstavuje štvrtý týždenný nárast za sebou, podporený ochladením inflácie, holubičími signálmi ECB a obnoveným optimizmom v oblasti globálneho rastu. Všetky oči sa teraz upierajú na možné politické kroky Trumpovej administratívy a ich vplyv na európske trhy.
• Ázia: Ázijské Akcie v pondelok vzrástli, podporené nádejami na miernejší postoj Donalda Trumpa voči Číne. Japonské indexy Nikkei 225 a TOPIX posilnili o 1,5 %, zatiaľ čo hongkonský Hang Seng poskočil o 1,6 % pod vedením spoločností Meituan (+6,8 %) a Alibaba (+6,1 %). Čínsky index Shanghai Composite pridal 0,5 % po tom, čo zvolený prezident Trump a čínsky prezident Si Ťin-pching viedli konštruktívne rozhovory, čím sa znížili bezprostredné obavy z vojny obchod. Okrem toho náladu podporil lepší ako očakávaný rast HDP o 5,4 % na rok 2024 a údaje o priemyselnej výrobe. Investori však zostávajú opatrní, pokiaľ ide o potenciálnu volatilitu v dôsledku Trumpovej inaugurácie, najmä v súvislosti s výkonnými príkazmi o clách a obchod.

Volatilita

Volatilita sa v piatok znížila, pričom VIX klesol na 15.97 (-3.63 %), čo bolo odrazom zníženia obáv v dôsledku zmiernenia inflácie a rastu trhov. Futures na VIX však mierne vzrástli na 17,45 (+0,94 %), čo naznačuje potenciálnu neistotu pred Trumpovou inauguráciou. Pondelkový sviatok na Deň Martina Luthera Kinga Jr. zanecháva aktivitu na trhu slabú, ale hlavné zisky tohto týždňa, vrátane spoločností Netflix a P&G, by mohli spôsobiť výkyvy. Pozoruhodná aktivita akcie opcie zahŕňa spoločnosti Intel (66,4 % IV), Palantir (77,5 % IV) a MicroStrategy (112,9 % IV), čo poukazuje na špekulatívny záujem o umelú inteligenciu, kryptografiu a technologické príbehy.

Digitálne aktíva

Bitcoin cez víkend prudko vzrástol, nakrátko prekročil $108,000, a dnes ráno dokonca zaznamenal nové (vnútrodenné) historické maximum (109,396.43) v súvislosti so špekuláciami o pro-krypto politike novozvoleného prezidenta Trumpa. Správy naznačujú, že Trump plánuje podpísať výkonné príkazy, ktoré uprednostnia reguláciu kryptomien, potenciálne vytvoria bitcoinovú rezervu a zriadia kryptografickú poradnú radu. Ethereum (+6,7 %) a XRP (+9,5 %) tiež rástli, zatiaľ čo Coinbase vzrástla o 4,9 % v dôsledku optimizmu spojeného s týmto vývojom. Obchodníci však zostávajú opatrní v súvislosti s možným vyberaním ziskov a volatilitou spojenou s memecoinami, ktoré Trump uviedol na trh počas víkendu, vrátane $TRUMP a $MELANIA, ktoré zaznamenali prudké nárasty nasledované korekciami.

fixný výnos

• Výnosy amerických štátnych dlhopisov skončili v piatok zmiešane s výrazne plochejšou výnosovou krivkou, k čomu prispela vyššia výkonnosť dlhodobých dlhopisy. Rozpätia 2s10s a 5s30s uzavreli v blízkosti minimálnych hodnôt relácie. Očakávania trhu týkajúce sa zníženia sadzieb Fedu sa mierne znížili, pričom kontrakty OIS teraz predpokladajú uvoľnenie sadzieb do konca roka o 35 bázických bodov. V novembri sa zahraničná držba amerických štátnych dlhopisov zvýšila, keďže štátne dlhopisy rástli a dolár posilňoval, pričom zisky boli zaznamenané v mnohých regiónoch. V dôsledku Dňa Martina Luthera Kinga sa dnes s pokladničnými poukážkami globálne neobchoduje.

Komodity

• Komoditný sektor skončil v piatok na nižšej úrovni, ale v rámci týždňa stále vzrástol po tom, ako obchodníci pred Trumpovou inauguráciou, ktorá signalizuje obdobie neistoty a potenciálnych otrasov, zaúčtovali zisky. Nedávne silné zisky zaznamenali aj najväčšie obraty, na čele so zemným plynom, keďže predpoveď počasia na nasledujúci týždeň sa zmenila na miernejšiu, pričom ropa a meď po nedávnych silných ziskoch tiež stratili výšku.
• hedge fondy pokračovali v agresívnom nákupe komodít aj v týždni od 14. januára podľa údajov CFTC a burzy ICE Europe. Čistý dlhý objem 26 hlavných futures kontraktov vzrástol na takmer trojročné maximum, a to v dôsledku silného dopytu po rope, zemnom plyne, zlate, medi, sójových bôboch a kukurici. Vývoj, ktorý zvýšil riziko vyberania ziskov, ako to bolo vidieť v piatok.
• Silný nákup futures kontraktov na kukuricu a sóju v USA sa v piatok rozšíril, pričom kukurica dosiahla nové ročné maximum, zatiaľ čo sója pred predĺženým víkendom pridala 1,5 %. Ceny podporujú problémy s argentínskym počasím a opatrný optimizmus v súvislosti so vzťahmi medzi USA a Čínou obchod

Meny

• Americký dolár bol v piatok volatilný v súvislosti s Trumpovou zmienkou o "veľmi dobrom" telefonickom rozhovore s čínskym prezidentom Si Ťin-pchingom, keďže reakciou trhu bolo interpretovať to ako priateľskú predohru voči Číne, čo možno naznačovalo, že Trump by mohol zaujať skôr pozíciu vyjednávania s Čínou o obchod, než rázne vystúpiť s veľkými clami. Reakcia trhu sa rýchlo vymazala, pričom trh bol pred dnešnou inauguráciou a Trumpovým prejavom zjavne nervózny.
• JPY z minulotýždňových maximálnych hodnôt na krížovom trhu výrazne oslabil, aj keď trh najviac oceňuje zvýšenie sadzieb o 25 bázických bodov na piatkovom zasadnutí Bank of Japan. Oznámenia Trumpa o clách by mohli mať vplyv na rozhodnutie BoJ.
• implikovaná volatilita pre krátkodobé FX opcie je extrémne zvýšená, pričom 1-týždňová volatilita EURUSD je dnes na úrovni 11,5 % a 1-týždňová volatilita USDJPY na úrovni 12,5 %, ale v porovnaní s nedávnou základnou úrovňou je zvýšená aj inde, vrátane USDCAD, kde sa 1-týždňová volatilita väčšinu roka 2024 pohybovala v rozmedzí 5-6 %, ale pred týždňom sa vyšplhala na 11,7 % z úrovne pod 7,5 %. USDMXN 1 týždeň vzrástol nad 19 %.