Еженедельный обзор акция: Победа Трампа способствует резкому росту акций малых компаний и опережающему росту акций США

Эта статья была автоматически переведена с помощью искусственного интеллекта

Ключевые моменты:

• Победа Трампа подогревает уверенность на рынке: Победа "красных" на выборах в США помогла снять неопределенность, подпитав оптимизм в таких секторах, как финансовые услуги, оборона и малые предприятия, особенно региональные банки.
• Стимулирование Китая разочаровывает: Пакет мер по облегчению долгового бремени в размере 10 триллионов юаней обеспечивает стабильность, но не способствует росту потребления и рынка недвижимости, что снижает оптимизм на рынке в ближайшей перспективе.
• акции Rotation: Рынок выходит за рамки доминирования технологий, а малые акции акции и циклические сектора выигрывают от политики стимулирования роста, хотя рост доходы остается ключевым фактором для наблюдения, особенно в секторе малых акций.
• доходы В центре внимания: Инвесторы будут следить за отчетом Disney за четвертый квартал по стримингу и тематическим паркам, а Home Depot столкнется с давлением высоких процентных ставок и неуверенности потребителей.

---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

Выборы в США: Победа Трампа открывает путь для политики стимулирования роста

• Итоги выборов устраняют неопределенность: Ошеломляющая победа Трампа во всех колеблющихся штатах устраняет неопределенность выборов, создавая более плавный путь для уверенности рынка. Несмотря на то, что некоторые выборы в Палату представителей остаются нерассмотренными, "красная" зачистка представляется вероятной, что усиливает надежды на преемственность политики и экономическую поддержку.
• Ориентируйтесь на политику стимулирования роста: Инвесторы ожидают снижения налогов и отказа от регулирования со стороны Трампа, которые подчеркивают устойчивость и исключительность американского рынка. Секторы, выигрывающие от его программы, особенно те, которые связаны с внутренним ростом и компаниями с меньшей капитализацией, уже демонстрируют рост. Особенно выделяется сектор финансовых услуг, где региональные банки выросли на 10 % благодаря надеждам на ослабление регулирования, снижение требований к капиталу и более благоприятную среду для слияний и поглощений. О том, какие секторы и акции выиграли и проиграли после выборов в США и что это значит для Big Tech, читайте на сайте в этой статье.
• Фискальные риски и инфляция: Другой стороной этой программы, ориентированной на рост, является усиление фискального давления. Продление действующих налоговых льгот может привести к увеличению дефицита на $5 триллионов к 2034 году, что приведет к росту государственного долга выше 100% ВВП. Кроме того, любое повышение тарифов или ужесточение иммиграционной политики может усилить инфляционное давление, что особенно актуально после последних инфляционных лет. Инвесторы будут внимательно следить за отчетом по индексу потребительских цен в США в среду; более сильные, чем ожидалось, показатели могут поставить под сомнение "голубиный" курс ФРС, что может привести к сокращению цикла снижения ставок.

акции Ротация: Малые капиталы акции сияют, но долго ли это продлится?

• Рост против инфляции акции: Несмотря на ожидания постепенного цикла смягчения со стороны ФРС, сильный экономический рост в США, как ожидается, поддержит корпоративные доходы, сохраняя торговля в игре. Учитывая, что S&P 500 доходы прогнозирует ускорение роста с 0,5% в 2023 году до 9% в 2024 году и 14% в 2025 году, риск-вознаграждение для прогноз остается наклонным к повышению.
• Расширение лидерства: С третьего квартала рынок вышел за пределы своего технологического лидерства, и теперь набирают силу стоимостные акции, циклические сектора, а также малые и средние акции. Учитывая возможное снижение налогов и отмену регулирования, это может подстегнуть ралли. Ключевые темы Трампа - перепрофилирование, оборона и внутреннее производство - позволяют средним американским компаниям акции и промышленным компаниям сохранять хорошие позиции.
• Удержится ли ралли малых компаний? На прошлой неделе индекс малых компаний Russell 2000 Индекс подскочил на 8,5% до исторических максимумов, опередив S&P 500 (+4,7%) и NASDAQ 100 (+5,4%). Однако это ралли может столкнуться с препятствиями из-за слабого роста доходы, поскольку почти 40% компаний Russell 2000 являются убыточными. Очень важно быть избирательным, уделяя внимание малым компаниям, которые демонстрируют крепкое финансовое состояние. Чтобы получить полную информацию о малом капитале Russell 2000 Индекс, прочтите эту статью. 
• Международные риски: Такие риски, как напряженность и потенциальное укрепление доллара, могут помешать международным отношениям торговля. Таким образом, в сложившейся ситуации привлекательным может оказаться снижение веса международных рынков развитых стран акции и вместо этого позиционирование на относительную силу американских рынков. Тематика развивающихся рынков, вероятно, будет более тонкой. Страны, подверженные влиянию тарифов, могут испытывать трудности, в то время как те, кто движим внутренним спросом, например Индия, или выигрывает от изменения цепочки поставок, например Вьетнам, могут продемонстрировать более высокие показатели.