IPO'er for begyndere

Trading Strategies

Saxo Group

Det er muligt at købe aktier i en virksomhed, der forbereder sig på en børsnotering eller har gjort det for nylig. Denne guide giver dig et overblik over, hvordan du kan handle IPOs og hvordan du investerer i en virksomhed, der debuterer på børsen.

Hvad er en Børsnotering (IPO) ?

En børsnotering også kaldet IPO som står for initial public offering, er en proces, hvor en virksomhed for første gang sælger aktier til offentligheden. Sagt på en anden måde er det, når en virksomhed skifter fra at være privatejet til at blive børsnoteret på aktiemarkedet. En IPO markerer første gang, at aktier er tilgængelige for den brede offentlighed og ikke kun for private investorer.

Hvornår bliver en IPO tilgængelig?

En IPO finder sted, før en virksomhed overgår til at blive børsnoteret. En privatejet virksomhed skal først overholde reglerne og kravene på den børs den ønsker at komme på. For eksempel fører Financial Conduct Authority (FCA) tilsyn med London Stock Exchange (LSE). Enhver virksomhed, der ønsker at blive noteret på LSE, skal overholde FCA's krav.

I denne guide går vi ikke i detaljer med, hvordan en virksomhed skal opfylde disse krav. Pointen er, at enhver virksomhed, der påbegynder en IPO, skal leve op til visse standarder for sikkerhed, forretningsførelse, økonomisk sundhed og aktiestruktur. Det er typisk en underwriter, der er udpeget af virksomheden, som styrer denne proces.

Underwriteren orkestrerer IPO'en, sikrer due diligence, udarbejder officielle dokumenter, styrer markedsføringen og udsteder til sidst aktierne. Som potentiel investor har du adgang til et væld af offentlige oplysninger om virksomheden, herunder dens aktiestruktur, økonomi, fremskrivninger og oprindelige aktiepris. Det er vigtigt at tage disse oplysninger i betragtning, før man investerer i en IPO.

Hvornår kan man investere i en IPO?

Du kan investere i IPO'er i to primære faser: før og efter virksomheden bliver børsnoteret.

Før notering (primærmarked): Giver dig mulighed for at tegne aktier på forhånd, hvilket giver dig tidlig adgang til aktierne. I bund og grund betyder det, at man køber aktier, før de er tilgængelige for den brede offentlighed. Denne proces er begrænset til en udvalgt gruppe, nemlig dem,tegnet aktier til IPO'en og har valgt at benytte deres ret til at købe aktier.

Efter børsnotering (sekundært marked): Når virksomheden er officielt børsnoteret, bliver dens aktier tilgængelige for handel som enhver anden børsnoteret virksomhed. Denne periode markerer afslutningen på IPO-fasen, da aktierne nu er tilgængelige for alle. Dette er den primære metode til handel med IPOs.

Begynd at handle med aktier med Saxo i dag

Hvor kan jeg finde IPO-investeringer?

Der er flere kilder, der kan hjælpe dig med at finde IPO'er. Online IPO-kalendere viser kommende IPO'er på tværs af forskellige globale aktiebørser. Derudover tilbyder vores nyheds- og inspirationshub opdateringer og ekspertanalyser om større virksomheder, der er ved at blive børsnoteret.

Men husk, IPO-investeringer er ingen garanti for succes. Dette vil blive illustreret senere i guiden med et eksempel på en IPO, der ikke gik som planlagt. Det vigtigste er at holde sig orienteret om, hvilke virksomheder der forbereder sig på at blive børsnoteret, lave research og planlægge derefter.

Et eksempel på en IPO

Ubers IPO i 2019 var meget ventet. Virksomheden, der er kendt for sine samkørsels- og leveringstjenester, var blevet en dominerende aktør siden starten af 2009. Med tilstedeværelse i 69 lande og en markedsandel på 65 % forventede mange, at Ubers IPO ville blive en stor succes. Oprindeligt blev virksomheden vurderet til USD 120 milliarder, med en forventet aktiekurs på mellem USD 48 og USD 55.

Der opstod dog tvivl om Ubers rentabilitet, da IPO'en nærmede sig. På trods af omsætningen var overskuddet beskedent, hvilket fik underwriters til at revidere Ubers værdiansættelse til mellem USD 80 og USD 90 milliarder og den forventede aktiekurs til USD 44 til USD 50. I sidste ende udbød Uber 180 millioner aktier til USD 45 pr. styk. Ved aktiens NYSE-debut den 10. maj 2019 åbnede aktierne på USD 42.

Selvom den oprindelige aktiekurs var lavere end forventet, var Ubers værdiansættelse stadig imponerende USD 75 milliarder, hvilket gjorde den til den største IPO i 2019 og en af NYSE's største. Begejstringen var dog kortvarig, da Ubers aktiekurs ved slutningen af handelsdagen var faldet til USD 41,57 og fortsatte med at falde til USD 26 i juni, før den steg igen. Dette eksempel understreger den uforudsigelige karakter IPO'er har - selv for store, veletablerede virksomheder er der ingen sikkerhed for, hvordan markedet vil reagere.

Hvordan investerer man i IPO'er?

Der er to metoder til at handle IPO'er hos Saxo. Du kan enten benytte en IPO tegning til at købe aktier på det primære marked eller vente til at børsnoteringen finder sted, og købe aktier på det sekundære marked.

Tegning af IPO aktier: Køb via det primære marked

For kunder i Hongkong er det en enkel proces at tegne aktier via SaxoTraderGO og SaxoInvestor. Sådan fungerer det:

Opret en Saxo-konto: Vælg mellem SaxoTraderGO eller SaxoInvestor ud fra dine behov og præferencer.
Indbetal penge til din konto: Indbetal penge for at begynde at handle.
Udforsk IPO'er: Gå til menuen "IPOs" for at se de seneste emner.
Gennemgå prospekter: Analyser prospektet for hver IPO, du er interesseret i. Vores nyheder kan også hjælpe dig med at få indsigt i kommende store IPOs.
Tegning af IPOs: Brug trade ticket til at tegne aktier, og angive det antal aktier, du ønsker at købe, og gennemgå din ordre, før du bekræfter den.
Administrer dine tegninger: Hold styr på de aktier du har tegnet, herunder tidligere og aktive ordrer, og ændr eller annullér dem om nødvendigt, før de gennemføres.
Modtag aktier: Vellykkede tegninger på annonceringsdagen for IPO'en vil resultere i, at der tilføjes aktier til din konto, og at de noteres som åbne positioner.

Handel med IPOs på det sekundære marked

Tegning af aktier er endnu ikke tilgængelig uden for Hong Kong. Derfor kan Saxo-kunder andre steder handle IPO'er efter børsnoteringen ved at følge disse trin:

Åbn en Saxo konto
Hold dig orienteret: Følg vores aktiestrateger for at få opdateringer om kommende IPOs.
Vent på børsnotering: Overvåg, hvornår en IPO udkommer, og vent på, at den rammer det sekundære marked.
Køb aktier: Invester i den nyligt børsnoterede virksomhed, når den bliver tilgængelig på markedet.

Åbn en Saxo konto i dag

Hvad koster det at investere i en IPO?

Investering i IPO'er indebærer visse gebyrer, som varierer afhængigt af markedet og din lokation. For eksempel koster handel på Hong Kong Stock Exchange et gebyr på 0,005 % af transaktionens samlede værdi. Dette gebyr kan variere fra børs til børs. Vær forberedt på et mindre gebyr, hver gang du køber eller sælger aktier.

Ud over transaktionsgebyrer er der andre potentielle omkostninger:

Kurtage: Et gebyr, der opkræves af mægleren for at facilitere handlen.
IPO-tegningsgebyr: Et gebyr for at tegne aktier i en IPO.
Andre gebyrer: Der kan påløbe ekstra gebyrer, f.eks. finansieringssatser, hvis du bruger gearing.

Skal du investere i en IPO?

Det kan være givende at investere i IPO'er, men det er vigtigt at huske, at der ikke er nogen garantier for succes. Det er også vigtigt at overveje, om IPO'er passer til din investeringsstrategi. Hvis du f.eks. baserer dine køb på teknisk analyse, kan manglen på historiske prisdata for IPO'er være en begrænsning.

Her er nogle fordele og ulemper, som kan hjælpe dig med at beslutte, om investering i en IPO er det rigtige for dig:

Grunde til at investere i en IPO

Fordelen ved det tidlige marked: Investering i en IPO kan give mulighed for at købe aktier til en potentielt lavere startpris.
Etablerede virksomheder med historik: Virksomheder, der skal børsnoteres, har ofte en dokumenteret historik i den private sektor, hvilket kan give en vis indsigt i deres potentielle resultater efter en børsnotering.
Adgang til store mængder information: Takket være underwriters får du detaljerede oplysninger om virksomheden, dens finansielle sundhed og dens virksomhedsstruktur, hvilket kan hjælpe dig med at træffe kvalificerede beslutninger.

Grunde til ikke at investere i en IPO

Risiko for overhypede aktier: IPO'er kan skabe stort røre, men den faktiske markedsudvikling lever måske ikke op til den oprindelige hype, som det var tilfældet med Uber.
Uforudsigelighed: Til trods for de store mængder tilgængelige data indebærer investering i en IPO usikkerheder og risici, da markedets modtagelse kan være uforudsigelig.

Invester i IPO'er online

At investere i en virksomhed, der går fra privat til offentlig, kan være en potentielt lukrativ affære. Men som alle former for handel er det forbundet med risici, og der er ingen garantier. Fordelen ved at komme tidligt ind kan være tiltalende, men det er vigtigt at afveje de potentielle ulemper overfor de positive. En informeret og forsigtig tilgang er nøglen til at navigere i IPO-investeringer.

Begynd at handle med aktier med Saxo i dag