Můžete získat přístup na obě naše platformy z jediného účtu Saxo.
Cyklické akcie: co jsou zač a proč byste se o ně měli zajímat?
Saxo Group
Cyklické akcie hrají na finančních trzích významnou roli a odrážejí vzestupy a poklesy širší ekonomiky. Tyto akcie mají tendenci růst v době ekonomické expanze a klesat v době recese. Pro investory může být pochopení chování cyklických akcií klíčové pro dělání strategických rozhodnutí, zejména v různorodých ekonomických podmínkách.
V této příručce se podíváme na to, co jsou to cyklické akcie, zjistíme, jaké jsou jejich různé typy, a probereme, proč byste je měli zařadit do svého investičního portfolia.
Kromě toho uvedeme několik klíčových příkladů cyklických akcií, nikoli jako investiční doporučení, ale pro ilustraci typů společností, které obvykle spadají do této kategorie.
Co jsou cyklické akcie?
Cyklické akcie jsou akcie společností, jejichž výkonnost je úzce spjata s celkovým hospodářským cyklem. Tyto akcie obvykle rostou v období hospodářské expanze a klesají v období recese.
Důvodem tohoto kolísání je skutečnost, že výrobky nebo služby, které tyto společnosti nabízejí, jsou často považovány za nepotřebné nebo luxusní zboží - lidé si je častěji kupují, když mají větší disponibilní příjem.
Cyklické akcie se často vyskytují v odvětvích, jako je automobilový průmysl, stavebnictví, luxusní zboží nebo cestovní ruch. Je to proto, že když je ekonomika silná, spotřebitelé častěji nakupují nové automobily, investují do renovací domů a utrácejí za dovolené, což zvyšuje tržby a ceny akcií společností v těchto odvětvích.
Naopak během hospodářského poklesu jsou tyto "dobrovolné" výdaje mezi prvními, které jsou omezovány, což vede k poklesu výkonnosti cyklických akcií.
Typy cyklických akcií
Cyklické akcie lze rozdělit do několika typů podle odvětví, do kterých patří. Zde jsou ty nejčastější:
1. Spotřebitelské cyklické akcie
Tyto akcie představují společnosti, které prodávají životně nedůležité spotřební zboží a služby. Výkonnost těchto společností je úzce spjata se spotřebitelskými výdaji, které mají tendenci růst v období hospodářské expanze a klesat v období poklesu.
Příklady:
- Automobilový průmysl. Volkswagen a Ford, které zaznamenávají vyšší prodeje, když jsou zákazníci finančně zajištěni a ochotni kupovat nová vozidla.
- Luxusní zboží. LVMH, společnost známá luxusními značkami jako Louis Vuitton a Moët Hennessy, a Hermès, kterým se daří, když mají spotřebitelé vyšší disponibilní příjem, který mohou za luxusní zboží utratit.
- Zábava a volný čas. Walt Disney a Merlin Entertainments, kde se v době ekonomické prosperity zvyšují výdaje na volnočasové aktivity a zábavní parky.
2. Průmyslové cyklické akcie
Tyto společnosti působí v odvětvích, jako je výroba, stavebnictví a infrastruktura. Jejich výkonnost obvykle vrcholí v období hospodářského růstu, kdy je vysoká poptávka po investičních statcích a stavebních projektech.
Příklady:
- Stavební vybavení. Caterpillar a Komatsu, které vyrábějí těžké stroje a průmyslová zařízení používaná ve stavebnictví a v projektech infrastruktury.
- Výroba pro letecký a kosmický průmysl. Airbus a Boeing, které se spoléhají na poptávku po komerčních letadlech, která roste během hospodářské expanze.
3. Technologické cyklické akcie
Zatímco některé technologické společnosti jsou považovány za stabilní, společnosti vyrábějící spotřební elektroniku nebo podnikový software často zažívají cyklickou poptávku. Jejich příjmy mohou výrazně kolísat v závislosti na výdajích podniků a spotřebitelů.
Příklady:
- Polovodiče. ASML Holding a Intel, kde poptávka po čipech silně závisí na ekonomických podmínkách.
- Spotřební elektronika. Prodeje společností Apple a Philips rostou s hospodářským růstem, protože spotřebitelé jsou ochotnější kupovat nová zařízení.
4. Finanční cyklické akcie
Finanční instituce, včetně bank a pojišťoven, jsou cyklické, protože jejich zisky jsou úzce spjaty s ekonomickými podmínkami, zejména s úrokovými sazbami a poptávkou po úvěrech.
Příklady:
- Banky. HSBC a BNP Paribas, které profitují ze zvýšené úvěrové aktivity během ekonomické expanze.
- Pojištění. Axa a Prudential, kde poptávka po některých pojistných produktech může kolísat v závislosti na ekonomických podmínkách.
5. Komoditní cyklické akcie
Výkonnost společností, které obchodují s komoditami, jako je ropa, plyn a kovy, často kolísá v závislosti na ekonomické aktivitě. Ceny komodit mohou být citlivé na změny globální poptávky.
Příklady:
- Ropa a plyn. Royal Dutch Shell a ExxonMobil, jejichž příjmy jsou vázány na ceny ropy, které rostou a klesají s globální ekonomickou poptávkou.
- Těžba. Rio Tinto a Glencore, které jsou ovlivněny celosvětovou poptávkou po surovinách.
6. Cyklické akcie v dopravním průmyslu
Tyto společnosti poskytují přepravní služby, jako jsou letecká doprava, lodní doprava a železnice. Jejich výkon je úzce spjat s hospodářskou aktivitou, protože poptávka po dopravě roste a klesá spolu s ekonomikou.
Příklady:
- Letecké společnosti. Lufthansa a Delta Airlines, kde je prodej letenek velmi citlivý na ekonomické cykly.
- Přeprava. Maersk a UPS, kde poptávka po logistických službách kolísá v závislosti na globální obchodní aktivitě.
Každá z těchto kategorií reaguje na hospodářské cykly jinak. Například spotřebitelské cyklické akcie mohou nabízet vysoké výnosy v době ekonomické expanze, zatímco průmyslové cyklické akcie mohou těžit ze zvýšených výdajů na infrastrukturu.
Proč investovat do cyklických akcií?
Investování do cyklických akcií může nabídnout významné příležitosti, je však nutné pochopit, proč a kdy mohou být pro vaše portfolio tou správnou volbou.
Zde je šest důvodů, proč zvážit investici do cyklických akcií:
1. Potenciál vysokých výnosů
Cyklické akcie mají tendenci dosahovat lepších výsledků v období hospodářské expanze. S růstem ekonomiky se zvyšují spotřebitelské výdaje, což zvyšuje tržby a zisky společností v cyklických odvětvích.
To může - potenciálně - vést k výraznému růstu cen akcií těchto společností. Cyklické akcie nabízejí investorům, kteří dokáží efektivně načasovat trh, potenciál vysokých výnosů, zejména v počátečních fázích hospodářského oživení.
2. Výhody diverzifikace
Cyklické akcie se obvykle chovají jinak než necyklické (defenzivní) akcie, které mají tendenci zůstat stabilní bez ohledu na ekonomické prostředí.
Diverzifikací investic můžete snížit celkové riziko portfolia a potenciálně vyrovnat výnosy v různých tržních podmínkách.
3. Příležitosti během hospodářského oživení
Cyklické akcie jsou často nejatraktivnější na začátku hospodářského oživení. Když se ekonomika po poklesu začne zotavovat, jsou cyklické akcie obvykle mezi prvními, které těží ze zvýšených spotřebitelských výdajů a podnikových investic.
Investoři, kteří v těchto obdobích nakoupí cyklické akcie, mohou těžit z počátečních zisků trhu a při pokračujícím oživení mohou získat značné zisky.
4. Výhody specifické pro dané odvětví
Různá cyklická odvětví mohou dosahovat lepších výsledků v různých fázích hospodářského cyklu. Například:
- Cyklické akcie spotřebitelského sektoru mohou benefitovat na začátku oživení, protože se vrací spotřebitelská důvěra.
- Cyklické akcie průmyslového sektoru by mohly získat dynamiku v pozdější fázi cyklu, kdy se zvýší výdaje na infrastrukturu.
- Cyklické akcie technologického sektoru by mohly zaznamenat růst poté, co podniky v růstových fázích zvýší investice do nových technologií.
5. Zajištění proti inflaci
Cyklické akcie, zejména v sektorech, jako jsou komodity a energie, mohou sloužit jako zajištění proti inflaci. Když ceny zboží a služeb rostou, společnosti v těchto odvětvích často těží ze zvýšených příjmů, což se může projevit ve vyšších cenách akcií.
Investice do těchto typů cyklických akcií může poskytnout ochranu proti dopadům inflace na vaše celkové portfolio.
6. Dlouhodobý růstový potenciál
Cyklické akcie mohou být cenným doplňkem diverzifikovaného portfolia pro investory s dlouhodobým horizontem. Ačkoli se mohou potýkat s volatilitou, celkový vzestupný trend ekonomiky v čase znamená, že dobře zvolené cyklické akcie mohou mít významný dlouhodobý růst.
Pro investory, kteří jsou trpěliví a dokáží tolerovat krátkodobé výkyvy, mohou být cyklické akcie výhodnou součástí jejich investiční strategie.
Načasování a řízení rizik:
Je důležité si uvědomit, že načasování investic do cyklických akcií je důležitým faktorem. Příliš pozdní nákup v ekonomickém cyklu vás může vystavit riziku poklesu, zatímco příliš brzký nákup vás může donutit dlouho čekat na výnosy. Proto je nezbytné mít aktuální informace o ekonomických ukazatelích a tržních trendech.
Cyklické akcie jsou navíc kvůli své přirozené volatilitě často vhodnější pro investory, kteří jsou ochotni podstoupit vyšší míru rizika. Správné strategie řízení rizik, jako je nastavení stop-loss příkazů a udržování diverzifikovaného portfolia, mají zásadní význam pro zmírnění potenciálních ztrát. Nezapomeňte, že problémy jednotlivých společností, jako je zadluženost nebo špatná obchodní výkonnost, mohou vést k jejich zaostávání za celkovým trhem bez ohledu na hospodářský cyklus.
Cyklické vs. necyklické akcie
Je důležité rozlišovat mezi cyklickými a necyklickými akciemi, protože reagují na ekonomické podmínky odlišně.
Necyklické akcie, označované také jako defenzivní akcie, jsou akcie společností, které poskytují základní zboží a služby, které lidé kupují bez ohledu na hospodářskou situaci. Patří mezi ně veřejné služby, potraviny a zdravotnické výrobky, po kterých je stále poptávka bez ohledu na to, jak se vyvíjí ekonomika.
Mezi necyklické akcie patří například:
- Veřejné služby. Společnosti jako National Grid (Velká Británie) a Enel (Itálie) poskytují nezbytné služby, jako je elektřina a voda, bez kterých se lidé neobejdou ani v těžkých časech.
- Základní spotřební zboží. Firmy jako Nestléé a Unilever, které vyrábějí předměty denní potřeby, jako jsou potraviny a výrobky pro domácnost, si udržují stabilní poptávku, protože spotřebitelé tyto nezbytnosti nakupují stále.
Necyklické akcie jsou obvykle méně volatilní než cyklické akcie, což z nich činí stabilní volbu pro konzervativnější investory. Nabízejí ochranu v době hospodářského poklesu, protože jejich výkonnost tolik nekolísá v závislosti na vzestupech a pádech ekonomiky. Některé necyklické akcie pravidelně vyplácí dividendy. Během hospodářského rozmachu však nemusí zaznamenat stejně rychlý růst jako cyklické akcie.
Kombinace cyklických a necyklických akcií
Vyvážené portfolio často zahrnuje jak cyklické, tak necyklické akcie. Tato kombinace umožňuje zachytit růst během ekonomické expanze prostřednictvím cyklických akciích, zatímco necyklické akcie poskytují stabilitu během poklesu. Tato diverzifikace umožňuje vytvořit portfolio, které je odolnější vůči změnám ekonomického prostředí.
Zatímco cyklické akcie mohou například přinášet zisky, když ekonomika roste, necyklické akcie mohou pomoci zmírnit dopady recese nebo zpomalení růstu vašeho portfolia.
Závěr: Hodnota cyklických akcií ve vašem portfoliu
Cyklické akcie nabízejí solidní růstový potenciál, zejména v období ekonomické expanze. Protože jejich výkonnost úzce souvisí s ekonomikou, jsou skvělou volbou, pokud chcete využít vzestupu trhu. S tímto potenciálem však přichází i volatilita, a proto je důležité pečlivé načasování a rozvaha.
Přidání cyklických akcií do vaší strategie vám může pomoci těžit z toho, když je ekonomika na vzestupu. Zatímco necyklické akcie přinášejí stabilitu, cyklické akcie mohou v dobrých časech přinést vyšší výnosy. Důležité je pochopit, v jaké fázi hospodářského cyklu se nacházíme, a podle toho upravit své portfolio.
Pro investory, kteří jsou ochotni akceptovat trochu větší riziko výměnou za větší výnosy, mohou být cyklické akcie důležitou součástí dobře propracované investiční strategie.