投資奢侈品
Peter Siks
Summary: 有些行業對投資者具有獨特的吸引力，其中之一就是「奢侈品」。但是投資奢侈品是否值得，或者這只適用於「少數幸運者」呢？本文將介紹該行業的表現，如何參與這一領域以及在投資奢侈品之前需要考慮的其他因素。
什麼是「奢侈品」？
奢侈品股票可以定義為銷售高端、高級商品和服務的公司股票，這些商品和服務被認為是非必需品但令人嚮往的，例子包括手錶、汽車、鑽石、皮具、時尚、香水和紅酒。奢侈品股票具有一些關鍵特徵:
- 與獨特性、高品質和聲望相關聯: 奢侈品牌在其產品周圍營造出獨特和聲望的光環
- 高價位: 奢侈品價格遠高於非奢侈替代品。奢侈品品牌不以價格競爭。
- 注重承傳、工藝和傳統: 奢侈品牌強調他們的歷史、起源和傳統生產方法。
- 對文化和消費者的影響: 奢侈品牌塑造了人們的渴望和消費欲望。擁有奢侈品象徵地位。
- 投資創新以保持產品質量: 奢侈品牌在保留品牌傳統的同時不斷創新。
- 在產地進行製造: 奢侈品生產往往集中在品牌的歷史或文化發源地。
總結來說，奢侈品股票是指從事非必需但具有聲望和令人嚮往的商品和服務的公司股票，注重傳統、品質和獨特性。還需要考慮的一點是奢侈是一個相對的概念。對於世界上許多人來說，Nike可以被視為奢侈品牌，而其他人可能將Nike視為主流品牌。
如何參與投資奢侈品?
投資成功的基石之一是多元化，這也適用於奢侈品。投資奢侈品最簡單方法就是購買奢侈品交易所交易基金（ETF）。該ETF包含多個奢侈品股票，作為投資者，您可以輕鬆接觸奢侈品主題。在Saxo平台上提供的一個產品就是Amundi S&P Global Luxury UCITS ETF。如果您更深入地研究這隻ETF，您會發現其中有些公司可能不符合您對「奢侈品」的標準。以下是Amundi S&P Global Luxury UCITS ETF的前10個持股。
如果您對這個前十大持股清單感到滿意，這個ETF可能適合您。如果您對這個清單不滿意，另一種方法可能是創建您自己選擇的奢侈品股票組合。為什麼？因為奢侈品主題的多元化會降低您的風險。您將在下面找到一些股票（以及其中的一些子品牌）以獲取靈感。
- Hermes Hermes
- LVMH Louis Vuitton, Moët & Chandon and Givenchy
- Tapestry Jimmy Choo, Versace, and Michael Kors
- Burberry Burberry sub-brands
- Compagnie Financiere de Richemont Cartier, Montblanc and Piaget
- Moncler Stone Island and Moncler
- Ferrari Ferrari
- Prada Prada, Miu Miu and Church’s
- Porsche Porsche
表現
儘管奢侈品代表著財富、成功和高品質，但並非所有在這個主題上的投資都能如此。如果您觀察上述提及的公司在過去五年的表現，並不都是光彩奪目的。
為了了解過去五年價格的發展情況（截至2023年11月14日的價格），以下是一些數據：
- Nasdaq 100 (QQQ)+ 127%
- Amundi S&P Global Luxury UCITS ETF+ 69%
- S&P 500 index(SPY)+ 61%
過去五年內奢侈品主題中的明顯贏家是：
- Hermes+ 282%
- Ferrari+ 231%
- LVMH+ 161%
而以下公司在過去五年的表現則為負數：
- Tapestry- 30%
- Porsche - 22%
- Burberry- 5%
簡而言之，過去五年內的奢侈品主題（ETF）的表現超過了S&P 500指數，但與科技指數Nasdaq 100相比稍遜。個別奢侈品股票的表現範圍從-30％到+277％，這突顯了選擇正確的股票的重要性。
目前估值
在下表中，您可以找到有關目前估值的一些比率。值得注意的是，在過去五年的贏家中，如果我們相信分析師的共識，它們的上行潛力最小（最後一行）。從市盈率（P/E）的角度來看，它們似乎也比較昂貴（市盈率接近50）。這帶出了一個百萬美元的問題，這些公司是否能夠維持過去五年的表現。從奢侈品的本質來看 - 稀少和超高品質 - 它們似乎處於正確的位置，但這兩個品牌的估值似乎有些過高。
實踐
如果您正在考慮投資「奢侈品」主題，則需要考慮一些準則：
- 確保你的投資夠多元化；透過 ETF 或透過幾家奢侈品公司
- 投資具有傳統和歷史的知名奢侈品牌；
- 尋找投資於創新的奢侈品牌，以保持相關性，同時保持其獨特的光環；
- 奢侈品牌能夠獲得溢價，帶來更高的利潤率。然而，要警惕擴張過快或削弱其獨特性的品牌；
- 考慮影響文化並擁有忠實客戶群的奢侈品牌公司，因為這可以顯示定價能力和彈性需求；
- 考慮到奢侈品市場在經濟衰退時往往更具彈性，因為其富裕的客戶群受到的影響較小；