Доступ к обеим платформам осуществляется с единого счета Saxо.
Smart Инвестор: Волатильность, - что это такое и почему это важно?
Koen Hoorelbeke
Investment and Options Strategist
Summary: Понимание рынка Волатильность необходимо для принятия обоснованных инвестиционных решений и управления рисками. В этой статье рассказывается о важности Волатильность, его измерении и влиянии на оценку рисков, ценообразование опционы, управление портфелем и настроение рынка, что помогает инвесторам эффективно ориентироваться в рыночных колебаниях.
Эта статья была автоматически переведена с помощью искусственного интеллекта
Понимание Волатильность: ключ к разумному инвестированию
В мире инвестиций понимание рынка Волатильность имеет решающее значение для принятия обоснованных решений и управления рисками. Волатильность, часто воспринимаемая как сложная и пугающая концепция, играет центральную роль в определении поведения финансовых рынков. Эта статья призвана раскрыть суть Волатильность, объяснить его важность, как он измеряется и каково его текущее состояние на основе последних данных. Получив четкое представление о Волатильность, инвесторы смогут лучше ориентироваться в колебаниях рынка и разрабатывать стратегии, соответствующие их толерантности к риску и инвестиционным целям.
Что такое Волатильность?
Волатильность - это статистическая мера дисперсии доходности для данной ценной бумаги или рынка Индекс. Проще говоря, она представляет собой степень изменения цены финансового инструмента с течением времени. Более высокий Волатильность указывает на то, что цена ценной бумаги может резко измениться за период Короткий в любую сторону, в то время как более низкий Волатильность говорит о том, что цена ценной бумаги остается относительно стабильной. Понимание Волатильность крайне важно для инвесторов и трейдеров, поскольку оно напрямую влияет на оценку рисков, ценообразование опционы, управление портфелем, настроение рынка и стратегическое планирование.
Важность Волатильность
1. Оценка рисков
Инвесторы и трейдеры используют Волатильность в качестве индикатора риска. Более высокий Волатильность означает более высокий риск, но и потенциал для более высокой прибыли. Понимание Волатильность помогает инвесторам решить, устраивает ли их уровень риска, связанный с той или иной инвестицией. Например, высоковолатильный акции может предложить потенциал для значительного выигрыша, но он также связан с риском значительных потерь.
Пример:
Рассмотрим два акции, A и B:
- #Исторический акции A составляет 10%, то есть его цена обычно колеблется на 10% в год.
- #Исторический акции B составляет 40%, что означает, что его цена может колебаться на 40% в год.
Человек, стремящийся к стабильности, может предпочесть Инвестор A, в то время как более терпимого к риску Инвестор может привлечь потенциально высокая доходность акции B.
2. опционы ценообразование
Волатильность - важнейший компонент в моделях ценообразования опционы. Наиболее широко используемая модель, модель Блэка-Шоулза, напрямую включает Волатильность для определения справедливая цена опциона. Более высокие Волатильность обычно повышают цену опционы, потому что вероятность значительных колебаний цены (и, следовательно, вероятность того, что опцион закончится в деньгах) выше. Это делает понимание Волатильность необходимым для трейдеров прогноз.
Пример:
Предположим, что опцион с 30 днями до истечения срока действия имеет следующие цены, основанные на различных волатильностях:
- На 20% Волатильность: цена опциона составляет $5.
- На 40% Волатильность: цена опциона составляет $10.
Удвоение Волатильность с 20 до 40 % приводит к тому, что цена опциона также удваивается, иллюстрируя чувствительность ценообразования опционы к изменениям Волатильность.
3. Управление портфелем
Волатильность имеет решающее значение для управления портфелем и стратегий диверсификации. Инвесторы стремятся сбалансировать свои портфели, чтобы добиться оптимального сочетания риска и доходности. Понимание Волатильность отдельных ценных бумаг и корреляций между ними помогает составить диверсифицированный портфель, который минимизирует риск. Распределяя инвестиции между активами с разным уровнем Волатильность, инвесторы могут снизить общий риск своих портфелей.
Пример:
Портфель, состоящий из:
- 50% акции A (10% Волатильность)
- 50% акции B (40% Волатильность)
Общая волатильность портфеля Волатильность будет ниже, чем средняя волатильность отдельных активов, если акции не являются идеально коррелированными. Это свидетельствует о пользе диверсификации.
4. Настроение рынка
Волатильность часто отражает настроение рынка. Высокий Волатильность может указывать на неуверенность и страх среди инвесторов, что приводит к резким движениям рынка. И наоборот, низкий Волатильность может говорить о самоуспокоенности или уверенности. Отслеживая Волатильность, инвесторы могут получить представление о психологии рынка и соответствующим образом скорректировать свои стратегии.
Пример:
Во время финансового кризиса 2008 года индекс VIX превысил отметку 80, отражая крайний страх и неуверенность. Напротив, в периоды экономической стабильности VIX обычно колеблется в районе 10-20.
5. Стратегическое планирование
Для трейдеров, особенно использующих краткосрочные стратегии, Волатильность является ключевым фактором при планировании сделок. Высокие Волатильность условия могут предоставлять больше торговых возможностей из-за больших ценовых движений, в то время как низкие Волатильность могут потребовать других стратегий, например, торговли в диапазоне. Трейдеры должны адаптировать свои подходы в зависимости от преобладающих условий Волатильность, чтобы максимизировать свои шансы на успех.
Пример:
Дневной трейдер может искать акции с дневной волатильностью 5% и более, чтобы заработать на внутридневных движениях цен, в то время как свинг-трейдер может сосредоточиться на акции с более низкой волатильностью для более стабильных, долгосрочных трендов.
Меры Волатильность
1. Исторический Волатильность
Исторический Волатильность рассчитывается на основе прошлых движений цен за определенный период времени. Он представляет собой эмпирический показатель того, насколько сильно колебалась цена ценной бумаги в прошлом. Этот показатель помогает инвесторам понять поведение актива и предсказать будущее Волатильность.
Пример:
Если за последний год цена акции колебалась от $100 до $120, ее историческая Волатильность может быть рассчитана как 20%.
2. опционы
опционы рассчитывается на основе цен опционы на ценную бумагу. Он отражает ожидания рынка относительно будущего Волатильность. Более высокий подразумеваемая волатильность говорит о том, что рынок ожидает более значительных движений цен в будущем. Этот показатель особенно полезен для трейдеров, желающих оценить настроение рынка и принять обоснованные торговые решения.
Пример:
Если подразумеваемая волатильность опциона акции составляет 30 %, это означает, что рынок ожидает, что цена акции изменится на 30 % в течение срока действия опциона.
3. VIX Индекс: индикатор страха
Одним из самых известных показателей рыночного Волатильность является индекс VIX, который часто называют "индикатором страха". Индекс VIX измеряет ожидания рынка относительно 30-дневного Волатильность для S&P 500 Индекс. Он рассчитывается на основе цен S&P 500 Индекс опционы и является широко используемым индикатором настроения рынка.
Как работает VIX
Индекс VIX рассчитывается на основе цен краткосрочных акций S&P 500 опционы. Он отражает ожидания рынка в отношении Волатильность на ближайшие 30 дней. Когда VIX высок, это указывает на то, что инвесторы ожидают значительных колебаний цен в ближайшем будущем. И наоборот, низкий уровень VIX говорит о том, что инвесторы ожидают относительно стабильных цен.
Пример:
- В периоды стабильности рынка VIX может находиться на уровне 12-15.
- В периоды рыночного стресса или неопределенности VIX может подскочить выше 30-40.
Другие индексы Волатильность
Помимо хорошо известного VIX, существует множество других индексов Волатильность, которые позволяют понять различные аспекты поведения рынка. Вот краткое описание некоторых из этих индексов:
- VIX1D: 1-дневный VIX измеряет ожидаемый Волатильность S&P 500 Индекс на следующий день. Он дает очень краткосрочное представление о рыночных ожиданиях и полезен для внутридневных трейдеров.
- VIX9D: 9-дневный VIX измеряет ожидаемый Волатильность S&P 500 Индекс в течение следующих девяти дней. Этот Индекс отражает краткосрочные настроения рынка и часто используется трейдерами для оценки краткосрочных Волатильность.
- VIX: Стандартный VIX измеряет ожидание рынком 30-дневного Волатильность для S&P 500 Индекс. Это широко распространенный индикатор общих настроений и опасений на рынке.
- VX1!: VIX Фьючерсы Индекс представляет собой ожидания рынка относительно будущего Волатильность на основе VIX. Фьючерсы Контракты. Она дает представление о том, как Волатильность будет развиваться со временем.
- ES1!: E-mini S&P 500 Фьючерсы Индекс отслеживает Фьючерсы Контракты для S&P 500. Он отражает ожидания рынка Волатильность и его направление на основе цен Фьючерсы.
- NQ1!: E-mini Nasdaq 100 Фьючерсы Индекс отслеживает Фьючерсы Контракты для Nasdaq 100. Он дает представление об ожидаемых Волатильность и направлении рынка для технологий и роста акции.
- VVIX: VVIX, или Волатильность of VIX, измеряет ожидаемый Волатильность самого VIX. Это показатель того, насколько сильно рынок ожидает изменения VIX, и отражает неуверенность в будущем Волатильность.
- SKEW: CBOE Skew Индекс измеряет воспринимаемый хвостовой риск распределения доходности S&P 500. Более высокие значения указывают на больший предполагаемый риск экстремальных отрицательных доходов.
- COR3M: Трехмесячная корреляция Индекс измеряет ожидаемую корреляцию между компонентами S&P 500 в течение следующих трех месяцев. Он позволяет понять степень выгодности диверсификации на рынке.
- DSPX: Дисперсия Индекс измеряет ожидаемую дисперсию доходности между компонентами S&P 500. Более высокая дисперсия указывает на большие различия в результатах деятельности участников Индекс, что отражает более разнообразный рынок акции.
Заключение
Понимание Волатильность необходимо для принятия обоснованных инвестиционных решений, управления рисками и развития Торговые стратегии. Следя за Волатильность, инвесторы смогут лучше ориентироваться в сложностях финансовых рынков. В частности, VIX служит мощным инструментом для оценки настроений на рынке и прогнозирования будущего движения цен. Независимо от того, являетесь ли вы опционы трейдером, долгосрочным Инвестор или краткосрочным трейдером, хорошее знание Волатильность и его последствий может улучшить ваш инвестиционный подход и повысить ваши шансы на успех на финансовых рынках.
| Ознакомьтесь с этими руководствами и тематическими исследованиями: |
|---|
| Подробное руководство по использованию долгосрочных опционы для стратегического управления портфелем Наш специализированный ресурс предназначен для того, чтобы научить вас стратегически управлять прибылью и снизить зависимость от одной (или нескольких) позиций в вашем портфеле, используя долгосрочные опционы. Это руководство призвано помочь вам понять и применить долгосрочные опционы для диверсификации инвестиций и обеспечения прибыли при сохранении рыночной Экспозиция/Риск потенциальных убытков. |
| Тематическое исследование: использование покрытых коллы для повышения эффективности портфеля В этом тематическом исследовании рассматривается стратегия покрытый колл, в рамках которой Инвестор держит акции и продает опционы пут для получения дохода премия. Этот подход предлагает сбалансированный метод получения дохода и управления рисками, обеспечивая защиту от падения Минорный и ограничивая потенциальные прибыли. |
| Тематическое исследование: использование защитных путы для управления рисками В этом Аналитика рассматривается стратегия защитных Пут, когда Инвестор владеет акции и покупает акции для защиты от значительных падений. Несмотря на стоимость премия, такой подход обеспечивает душевное спокойствие и финансовую защиту, что делает его идеальным для инвесторов, не склонных к риску. |
| Кейс: использование обеспеченных наличными путы для приобретения акции со скидкой и получения дохода В этом обзоре рассматривается стратегия обеспеченных наличными Пут, при которой Инвестор продает опционы пут, имея при этом достаточно наличных, чтобы купить акции в случае реализации. Этот метод позволяет сбалансировать получение дохода и возможность приобретения акции по более низкой цене, что привлекает осторожных инвесторов. |
| Тематическое исследование: использование ошейников для баланса риска и вознаграждения Это исследование посвящено стратегии ошейников, в которой Инвестор владеет акции, покупает защитные путы и продает опционы колл, чтобы сбалансировать риск и вознаграждение. Такой нейтральный подход, достигаемый за счет компенсации расходов на путы премиями от коллы, обеспечивает безопасность и дополнительный доход, что делает его подходящим для осторожных инвесторов. |
Опционы являются сложными, высокорискованными продуктами и требуют знаний, опыта инвестирования и, во многих случаях, принятия высокого риска. Мы рекомендуем перед тем, как инвестировать в опционы, хорошо проинформировать себя о работе и рисках. В Условиях использования Saxo Bank Вы найдете более подробную информацию об этом в разделе Важная информация Процедура опционов, фьючерсов, маржи и дефицита. Вы также можете ознакомиться с основным информационным документом опциона, в который вы хотите инвестировать, на сайте Saxo Bank.