Ралли сырой нефти на фоне высокого зимнего спроса и российских санкций
Оле Хансен (Ole Hansen)
Глава отдела стратегий в отношении коммодитиз
Эта статья была автоматически переведена с помощью искусственного интеллекта
Ключевые моменты
- Цены на сырую нефть в январе этого года сильно выросли, чему способствовал зимний спрос и краткосрочные риски для поставок из России на фоне новых санкций.
- Растущая доходность по роллам создает значительный стимул для "бычьих" позиций, в то же время препятствуя "шортам" на рынке нефти на данном этапе
- Новые санкции США против России затронут танкеры, которые в прошлом году перевозили более 1,5 млн баррелей в день
Хотя последние санкции в основном учтены в цене, текущий импульс все еще может подтолкнуть цены к USD 85,, который мы выделяем как потенциальный пик в нашей ближайшей публикации Q1-2025 прогноз
В январе этого года цены на нефть WTI и Brent продемонстрировали уверенный рост: обе цены выросли более чем на 8 % после того, как в последнем квартале 2024 года основная активность была сосредоточена вблизи нижней границы диапазонов, преобладавших в течение последних двух лет. В то время как прогноз прогноз на 2025 год предполагает хорошо обеспеченный рынок, обусловленный ростом добычи в странах, не входящих в ОПЕК+, примерно на 1,4 млн баррелей в день, опережающим рост мирового спроса, который, по оценкам МЭА, составляет около 1,1 млн баррелей в день, краткосрочный прогноз прогноз становится все более благоприятным. Этот сдвиг обусловлен сочетанием высокого спроса на дизельное топливо и топочный мазут в зимний период и, не в последнюю очередь, последними санкциями США в отношении российской нефтяной промышленности, которые оказались намного сильнее, чем ожидалось.
Исключительно холодный январь в некоторых регионах США повысил спрос не только на природный газ, цена которого поднялась до двухлетнего максимума и превысила USD 4 за млн баррелей в тоннах, но и на дизельное и печное топливо. В сочетании со снижением цен на американскую нефть акции, эти события уже привели к росту цен в преддверии последних объявлений о санкциях. Запасы американской нефти в Кушинге, центре поставок WTI Фьючерсы, упали до 11-летнего минимума, приблизившись к минимальному рабочему уровню в 20 миллионов баррелей. Снижение запасов привело к усилению обратной тенденции, когда цены на срочные поставки растут быстрее, чем цены на будущие поставки.
Такое развитие событий привлекло спрос на Инвестор благодаря положительному переносу, достигаемому при переходе от контракта с истекающим сроком действия к контракту с более низкой ценой. При неизменных ценах в течение трех месяцев держатель Инвестор и прокатывающий WTI Фьючерсы потенциально может получить доходность почти 15 % в годовом исчислении, обеспечивая значительный попутный ветер для "бычьих" позиций и одновременно препятствуя "коротким" сделкам на рынке нефти на данном этапе.
Ожидается, что приход к власти Трампа ужесточит санкции против Ирана, что может привести к сокращению добычи нефти в стране, которая за последние четыре года выросла примерно на 1,3 миллиона баррелей в день и достигла шестилетнего максимума. В краткосрочной перспективе более значимым фактором является объявление в пятницу Минфином США дополнительных российских санкций, направленных против более чем 180 танкеров, перевозящих российскую нефть, а также поставщиков услуг морского страхования, базирующихся в России. В прошлом году эти танкеры перевозили более 1,5 млн баррелей нефти в день, в основном покупателям в Китае и Индии.
Несмотря на почти три года санкций, России удалось перенаправить свои нефтяные потоки, сохранив добычу и экспорт. Однако рынку потребуется время, чтобы осознать масштабы этих последних санкций. В сочетании с повышенным зимним спросом краткосрочный прогноз прогноз указывает на поддержку цен. Однако, учитывая, что цены уже выросли примерно на USD 10 за баррель, дальнейший рост зависит от способности рынка сохранять динамику, поддерживая тем самым недавно созданные спекулянтами позиции Длинный.
За неделю до 7 января, до последнего взлета выше USD 80 за баррель, спекулянты увеличили чистые позиции по нефти Brent Длинный на 21% до 227 млн баррелей, что является восьмимесячным максимумом, а по газойлю (дизельному топливу) Длинный выросли на 42% до шестимесячного максимума. Обратите внимание, что отложенные отчеты COT, охватывающие торгуемые в США рынки Фьючерсы, будут опубликованы сегодня после закрытия рынка в США в 20:30 GMT.
На прошлой неделе WTI уверенно пошла вверх, преодолев сначала 200-дневную скользящую среднюю, а затем линию тренда от максимума сентября 2023 года, а сегодня встретила сопротивление в районе октябрьского максимума USD 78.50—the. Хотя последние новости о санкциях в отношении России уже почти учтены, текущий импульс может еще подтолкнуть цены вверх, потенциально достигнув отметки USD 85,, которую мы в нашей скоро публикуемой статье Q1-2025 прогноз рассматриваем как потенциальный пик.
Последние статьи о товарах:
10 января 2025 года: Фьючерсы weekly: Сильное начало года во главе с энергетикой и металлами
7 января 2025 года: COT-отчет: Позиционирование управляемых денег на конец года в Форекс и Сырьевые товары
20 дек 2024: Возрождение серебра в 2024 году: Драгоценный металл с индустриальным уклоном
17 дек 2024: Инвесторы вкладывают деньги: Золото и серебро фиксируют прибыль в конце года
17 декабря 2024 года: Подкаст: В 2025 году вас ждет дикая поездка
16 декабря 2024 года: COT-отчет: Сельское хозяйство в спросе; трейдеры повышают ставки против евро
13 дек 2024: Сырьевые товары weekly: Форвардная кривая и ее влияние на доходность
10 дек 2024: Бразильский кофейный кризис подтолкнул арабику к историческому максимуму
9 декабря 2024 года: COT-отчет: Спекулянты покупали нефть и золото: евро короткие позиции достиг 4-летнего пика
6 дек 2024: Сырьевые товары weekly: Медь растет на оптимизме Китая; задержка заседания ОПЕК сигнализирует о слабости сырой нефти
3 дек 2024: COT: Смешанная неделя в Сырьевые товары на фоне продолжающихся покупок доллара
29 ноября 2024 года: Сырьевые товары берет передышку после насыщенного событиями ноября.
28 ноября 2024 года: Кофе достигает 47-летнего максимума
28 ноября 2024 г.: Рынок золота на чахотке обращается к Санте за поддержкой в декабре
27 ноября 2024 года: Подкаст: Будет ли золото наслаждаться ралли Санта-Клауса восьмой год подряд?
25 ноября 2024 года: COT-отчет: Доллар Длинный подскочил; смешанная неделя в Сырьевые товары
22 ноября 2024 года: Еженедельник по сырьевым товарам: Самая сильная динамика с апреля
19 ноября 2024: Золото и серебро растут на фоне напряженности в отношениях между Россией и США
18 ноября 2024 года: COT: Ограниченный спрос на доллар, несмотря на силу; ускоренные продажи металлов
11 ноября 2024: COT: Спекулянты покупали энергоносители и зерно, продавали золото в преддверии выборов
8 ноября 2024: Еженедельник по сырьевым товарам: Смешанная реакция на Трампа 2.0
6 ноября 2024 года: Подкаст: Выборы в США и реакция рынка, включая Сырьевые товары
6 ноября 2024 года: Победа Трампа и республиканцев спровоцировала падение сырьевых товаров
4 ноября 2024: COT: Спекулянты устремляются в доллары, выходят из Сырьевые товары в преддверии выборов в США
1 ноября 2024: Еженедельник по сырьевым товарам: Некоторая слабость наблюдается в преддверии критической недели