Tout ce qu’il faut savoir sur les CFD

Qu’est-ce qu’un CFD ?

Un CFD, ou contrat de différence, est un produit financier dérivé qui permet aux traders de bénéficier d’une exposition à l’évolution du prix d’un actif sous-jacent, tel que des actions, sans posséder l’actif lui-même.

Le prix des CFD suit le prix de l’actif sous-jacent et la négociation des CFD offre des avantages tels que la négociation sur marge et l’exécution généralement immédiate, contrairement à la négociation traditionnelle des actions sur les marchés boursiers. Il est important de noter que les CFD sont réglés à la clôture de la position et que les coûts de trading de CFD peuvent être basés sur le spread, sur la commission ou sur une combinaison des deux. En outre, les clients doivent disposer des fonds nécessaires pour assurer l’exigence de marge nécessaire à l’entrée et au maintien de la position.

Le prix du CFD est basé sur le prix de l’actif sous-jacent, qui peut être des actions, des indices tels que le S&P 500 ou le DAX, des matières premières telles que l’or ou le pétrole, des devises ou un certain nombre d’autres actifs.

Qu’est-ce que la négociation de CFD ?

Si vous avez l’habitude de négocier des actions, la négociation de CFD en bourse vous semblera familière. Dans sa forme la plus simple, un CFD (contrat de différence) est négocié comme une action. Vous achetez un CFD et, lorsque le prix augmente, vous le vendez en réalisant un bénéfice.

Mais si vous voulez entrer dans les détails, un CFD est un contrat entre deux parties dont la valeur augmente ou diminue en fonction du prix de l’actif sous-jacent. Les CFD sont généralement négociés avec un effet de levier, permettant de s’exposer pour un montant supérieur à celui de l'investissement initial. Ils sont également négociés directement de gré à gré (OTC) plutôt que sur un marché boursier, ce qui implique un risque de contrepartie.

Pour comprendre le fonctionnement des CFD, regardons-y de plus près.

Comment fonctionne un CFD ?

Un contrat de différence, ou CFD, est l’un des produits financiers les plus complexes que vous puissiez négocier.

En quoi consiste exactement un CFD et comment fonctionne-t-il ?

Un CFD est un produit financier dérivé qui permet aux traders de spéculer sur les mouvements de prix de différents actifs sous-jacents (tels que les actions, les indices, les matières premières ou les devises) sans posséder ces actifs eux-mêmes.

Comment fonctionnent les CFD ?

Si vous achetez un CFD sur une action, vous n’achetez pas les actions elles-mêmes. Au lieu de cela, vous concluez un contrat avec un courtier sur l’évolution du prix de l’action en fonction de la façon dont vous pensez que le prix de l’action évoluera à terme, à la hausse ou à la baisse. Le prix du CFD est basé sur la valeur de l’actif sous-jacent.

Ensuite, le courtier recherche de la liquidité sur le marché afin de pouvoir prendre la position sous-jacente de votre position CFD. Supposons que vous ouvriez une position longue sur un CFD, en espérant que le prix de l’action augmente, et que le prix augmente effectivement, cela signifie que la valeur de votre contrat augmente en conséquence – et que vous réalisez un bénéfice. Mais si le cours de l’action baisse, la valeur du contrat diminue et vous obtenez un rendement négatif – c’est l’un des risques des CFD.

Même s’il existe des risques, les CFD présentent deux avantages majeurs par rapport aux actions au comptant : l’effet de levier et la vente à découvert. Les CFD vous permettent d’augmenter votre capacité d'investissement car vous pouvez les négocier avec un effet de levier. Cela signifie que vous n’avez besoin d’investir qu’une fraction de la valeur totale de votre transaction – la « marge » – pour bénéficier d’une exposition totale.

Lorsque vous achetez des actions, vous ne pouvez réaliser des bénéfices que lorsque les marchés évoluent à la hausse. En revanche, lorsque vous négociez un CFD en bourse, vous pouvez spéculer sur les mouvements de prix dans les deux sens. Si vous pensez que les prix vont augmenter, vous optez pour une position « longue ». Et si vous pensez que les prix vont baisser, on dit que vous êtes vendeur à découvert.

Ainsi, si vous pensez que le cours d’une action va baisser, vous pouvez la vendre à découvert en vendant un CFD sur actions. Si vous vendez un CFD sur actions (en supposant qu’il permette la vente à découvert) et que le prix des actions de la société baisse, vous pouvez en tirer profit en rachetant le CFD à un niveau inférieur et en empochant la différence entre votre prix d’entrée et votre prix de sortie (moins les frais de transaction).

Les CFD présentent de nombreux avantages et risques. Il est donc important d’en apprendre le plus possible à leur sujet afin de prendre les meilleures décisions pour vous aider à atteindre vos objectifs d’investissement et de trading.

Veuillez noter qu’il y a des coûts associés à l’entrée et à la sortie d’une position sur CFD en bourse, connus sous le nom de commission, qui doivent être pris en compte. En outre, le maintien d’une position courte ou longue d’un jour à l’autre entraîne un coût, appelé coût d’emprunt.

Plus de 62% des comptes d’investisseurs particuliers perdent de l’argent en négociant des CFD avec ce fournisseur. Vous devriez vous demander si vous pouvez vous permettre d’assumer un risque élevé de perdre votre argent.

Quels sont les avantages des CFD ?

Bien qu’il y ait toujours un risque lorsque vous décidez de négocier ou d’investir dans un instrument, les CFD présentent certains avantages.

Les CFD (contrats de différence) offrent deux avantages majeurs par rapport aux actions au comptant : l’effet de levier et la vente à découvert.

1. Effet de levier 

Les CFD vous permettent d’augmenter votre capacité d'investissement car vous pouvez les négocier avec un effet de levier. Cela signifie que vous n’avez besoin d’investir qu’une fraction de la valeur totale de votre transaction – la « marge » – pour bénéficier d’une exposition totale.

Pour la plupart des actions, les courtiers offrent un effet de levier allant jusqu’à 5 (et jusqu’à 20 pour les indices boursiers). Ainsi, avec un capital de seulement 2000 EUR, vous pouvez ouvrir une position sur des actions d’une valeur de 10 000 EUR. C’est cinq fois plus que ce qu’il serait possible de faire avec une transaction boursière classique.

Toutefois, n’oubliez pas que si cette exposition supplémentaire peut augmenter vos profits potentiels, elle peut aussi augmenter vos pertes potentielles.

Dans l’UE, la réglementation garantit que les clients bénéficient d’un certain degré de protection lorsqu’ils négocient des CFD. Lorsqu’ils passent un ordre sur CFD en bourse, les clients doivent être en mesure de satisfaire à l’exigence de marge initiale, qui est supérieure à la marge de maintenance (le montant de capital requis pour maintenir la position avec effet de levier). Cela permet d’éviter que la position d’un client ne soit liquidée dès qu’elle atteint un ratio bénéfice/perte négatif s’il tente d’utiliser tous les fonds disponibles pour satisfaire à une exigence de marge.

2. La capacité de prendre des positions longues et courtes 

Lorsque vous achetez des actions, vous ne pouvez réaliser des bénéfices que lorsque les marchés évoluent à la hausse. En revanche, lorsque vous négociez un CFD en bourse, vous pouvez spéculer sur les mouvements de prix dans les deux sens. C’est ce que l’on appelle une position longue (si l’on pense que les prix vont augmenter) ou une position à découvert (si l’on pense que les marchés vont baisser).

Ainsi, si vous pensez que le cours de l’action d’une certaine société va baisser, vous pouvez la vendre à découvert en « vendant » un CFD sur actions. Vous pouvez le faire parce que les CFD sont des produits dérivés et qu’il n’est pas nécessaire de posséder des actions d’une société pour vendre des CFD basés sur ses actions.

Si vous vendez le CFD de la société et que le cours de l’action baisse, vous pouvez en tirer profit en rachetant le CFD à un niveau inférieur et en empochant la différence entre votre prix d’entrée et votre prix de sortie.

Il peut arriver qu’un CFD ne soit pas disponible pour la vente à découvert. Cela peut être dû au fait que le courtier n’est pas en mesure d’emprunter les actions nécessaires à la couverture de votre position. Cela peut également être dû à une interdiction de vente à découvert mise en place par les autorités financières locales afin de protéger l’intégrité et la qualité du marché des valeurs mobilières.

Il est également bon de savoir que lorsque vous vendez à découvert un CFD, vous êtes soumis aux règles des marchés boursiers sur ce marché particulier. Par exemple, lors de la vente à découvert de CFD, vous pouvez être confronté à la fermeture forcée d’une position, si les actions sous-jacentes empruntées sont rappelées. Cela peut se produire si l’action sous-jacente devient difficile à emprunter du fait d’opérations sur titres, tels que des acquisitions, des distributions de dividendes, des émissions de droits (et autres opérations de fusion-acquisition) ou une augmentation des ventes de l’action par un fonds d'investissement.

Veuillez également noter que les ordres de vente à découvert assortis d’une durée « Valable jusqu’à révocation » (GTC) ou « Valable jusqu'à une date » (GTD) peuvent être annulés si la disponibilité des titres n’est plus assurée. Vous pouvez surveiller de près les ordres de vente à découvert passés en dehors des heures d’ouverture du marché ou valable sur plusieurs séances boursières.

Enfin, n’oubliez jamais que le nombre de CFD que vous pouvez négocier à découvert en une seule journée peut être limité en raison de la disponibilité restreinte des emprunts sur le marché sous-jacent.

Outre ces deux avantages clés que sont l’effet de levier et la possibilité de choisir une position longue/courte, les CFD offrent une série d’autres avantages uniques :

Accès à un large éventail de marchés 

Si vous souhaitez spéculer sur les marchés financiers, vous n’avez pas à vous limiter aux produits négociés en bourse tels que les actions et les ETF. En général, vous pouvez négocier des CFD sur une gamme beaucoup plus large d’actifs. Chez Saxo, par exemple, nous proposons des CFD sur les actions, les indices boursiers, les devises, les matières premières, et les obligations.

Trading 24 heures sur 24

Lorsque vous achetez ou vendez des actions, vous êtes limité par les heures d’ouverture de la place boursière correspondante. Vous êtes donc exposé au risque de variations de prix d’un jour à l’autre en raison d’événements inattendus sur le marché. Vous pouvez négocier des CFD en bourse lorsque les marchés sous-jacents sont ouverts. Les CFD sur actions, par exemple, peuvent être négociés lorsque le marché boursier associé est ouvert. En revanche, les CFD sur indices boursiers, tels que le Dow Jones ou le Hang Seng Index, sont négociés 24 heures sur 24 en même temps que les contrats à terme sous-jacents, ce qui vous permet de vous couvrir ou de négocier en fonction d’événements qui ont lieu en dehors des heures d’ouverture officielles des marchés boursiers.

Couverture

Un autre avantage est que les CFD peuvent être utilisés à des fins de couverture. Pour ce faire, il faut vendre à découvert un CFD couvert par une position longue sur le même instrument sous-jacent. Imaginons que vous ayez acheté une position à long terme sur une action d’une entreprise donnée. Vous pensez que cette entreprise pourrait, à court terme, voir son prix baisser, mais vous restez optimiste à long terme. Dans ce cas, vous pouvez vendre un CFD sur la société correspondant à la taille ou à une partie de la taille de votre participation dans la société afin de la protéger contre les baisses de prix à court terme. Vous êtes couvert parce que le les gains/pertes de la position CFD compensera la variation les gains/pertes latents de la position au comptant. L’objectif est de racheter le CFD lorsque l’on s’attend à ce que le prix augmente à nouveau. Veuillez noter que les coûts de transaction doivent être pris en compte (s’ils sont importants) par rapport à la valeur de la couverture sur les CFD.