Les actions de la défense sous les projecteurs : réductions des dépenses militaires américaines et rumeurs d'un accord de paix entre la Russie et l'Ukraine.

Points clés :

- Réductions potentielles des dépenses de défense américaines : La revue du Département de l'Efficacité Gouvernementale (DOGE) de l'administration Trump évalue les principaux programmes de défense, posant des risques à court terme pour les principaux contractants comme Lockheed Martin, RTX Corp., General Dynamics et Northrop Grumman, qui dépendent fortement des contrats gouvernementaux américains. Les budgets de défense pourraient également être réévalués si les pourparlers de paix entre la Russie et l'Ukraine aboutissent.

- Dynamiques géopolitiques mondiales : Bien que des réductions potentielles de la défense américaine se profilent, l'augmentation des dépenses de défense des alliés de l'OTAN et les tensions géopolitiques mondiales pourraient créer de nouvelles opportunités pour les contractants de défense.

- Stratégies d'investissement : Les investisseurs pourraient devoir se concentrer sur les leaders de la défense américains avec de solides carnets de commandes et explorer les actions de défense européennes. De plus, diversifier dans des thèmes technologiques de défense tels que la cybersécurité, les systèmes de surveillance et la défense par satellite peut atténuer les risques associés aux réductions des programmes de défense traditionnels.


Les récents titres sur les réductions potentielles des dépenses de défense américaines ont suscité des inquiétudes sur les marchés. Bien que l'impact immédiat puisse être limité, les perspectives à plus long terme pour les contractants de défense sont examinées de près alors que l'administration revoit les principaux programmes. Pendant ce temps, les appels à une augmentation des dépenses de défense des alliés de l'OTAN pourraient créer de nouvelles opportunités. Décomposons ce qui se passe, les principaux catalyseurs à surveiller et comment vous pouvez positionner votre portefeuille.

Pourquoi le marché est nerveux 
La nouvelle revue DOGE (Department of Government Efficiency) de l'administration Trump évalue les principaux programmes de défense avec un œil sur la réduction des coûts. Cette initiative pose des risques à court terme pour les entreprises fortement dépendantes des contrats gouvernementaux américains, en particulier les principaux contractants comme :

Lockheed Martin (LMT)
RTX Corp. (RTX, anciennement Raytheon)
General Dynamics (GD)
Northrop Grumman (NOC)

Les rapports suggèrent que le secteur de la défense reçoit plus de 200 milliards de dollars par an de contrats fédéraux américains, certaines entreprises tirant jusqu'à 45 % de leurs revenus des dépenses gouvernementales.

Les programmes tels que l'acquisition de chasseurs, les systèmes de défense antimissile et l'expansion navale pourraient faire face à des réductions, et ce sont les programmes où les principaux contractants détiennent d'importants carnets de commandes.

Catalyseurs clés à surveiller

- Négociations États-Unis-Russie-Ukraine
Le président Trump a exprimé son intérêt pour la négociation d'un cessez-le-feu entre la Russie et l'Ukraine, ainsi que des discussions possibles sur la réduction des armes nucléaires avec la Russie et la Chine.

Des hauts responsables des États-Unis et de la Russie se rencontrent cette semaine pour préparer un sommet potentiel entre Trump et Poutine à la fin du mois pour discuter de la fin de la guerre en Ukraine.

- Résistance du Congrès
Historiquement, les dépenses de défense ont bénéficié d'un soutien bipartite. Surveillez les débats budgétaires au Congrès, car les législateurs pourraient atténuer les réductions proposées ou rediriger les dépenses vers des technologies plus récentes plutôt que vers du matériel traditionnel.

Bien que ces mesures puissent réduire la demande pour les programmes d'armement traditionnels, l'accent pourrait se déplacer vers les technologies de défense telles que la cybersécurité, la défense spatiale et les systèmes de surveillance.

- Augmentation des dépenses de l'OTAN ?
Le président américain Trump a exhorté les alliés européens à assumer davantage le fardeau de leur propre défense. Le secrétaire américain à la Défense, Pete Hegseth, a exhorté les États membres de l'OTAN à augmenter leurs objectifs de dépenses de défense à jusqu'à 5 % du PIB. À titre de comparaison, l'Union européenne dépense actuellement environ 300 milliards de dollars par an, soit environ 1,6 % du PIB.

Cet appel, s'il est suivi, pourrait débloquer des milliards de nouvelles dépenses de défense à travers l'Europe, bénéficiant aux contractants locaux et aux entreprises américaines avec des opérations européennes. Cette augmentation des dépenses pourrait alimenter la demande pour des systèmes de défense aérienne, des chars et des solutions de cybersécurité. Cependant, les ralentissements économiques et les pressions budgétaires pourraient limiter la rapidité avec laquelle l'Europe agit. Le président français Macron a invité les dirigeants européens à Paris cette semaine pour des discussions sur l'Ukraine et préparer des négociations avec les États-Unis.