Du kan få adgang til begge vores platforme via en enkelt Saxo Bank-konto.
Warren Buffetts porteføljeændringer: Nedskæringer, tilføjelser og nye strategier
Charu Chanana
Chef for investeringsstrategi
Vigtige punkter:
--------------------------------------------------------------------------------------------
Buffetts porteføljestrategi udviser en forsigtig tone
Berkshire Hathaways Q3-rapport afslører en fortsat omkalibrering, præget af strategiske reduktioner i nogle af Buffetts største og mest ikoniske investeringer. Denne vedvarende salgstendens peger på Buffetts forsigtige tilgang til at opretholde balance i porteføljen midt i usikkerheder på markedet.
Reduktion af giganterne: Apple og Bank of America
En af de mest markante ændringer i dette kvartal var Buffetts yderligere nedskæring af Berkshires aktiepost i Apple (AAPL), som blev reduceret fra 400 millioner aktier til 300 millioner aktier. Dette er nu over to tredjedele mindre end positionens størrelse i 2023, hvilket antyder en forsigtig vurdering af teknologi-gigantens værdi. Tilsvarende har Buffett skåret 23% af Berkshires position i Bank of America (BAC), hvilket muligvis afspejler en ny vurdering af banksektoren. Buffetts beslutning kan også være et svar på bankens udfordringer med sin obligationsportefølje, som har resulteret i betydelige urealiserede tab og nedskrivninger.
Ulta Beautys korte tid i rampelyset
En overraskende bevægelse i dette kvartal var Buffetts hurtige exit fra Ulta Beauty (ULTA). Efter blot ét kvartal solgte han næsten alle sine aktier i kosmetikkæden—en markant afvigelse fra hans typiske langsigtede investeringsstrategi. Denne sjældne kortsigtede exit kan afspejle en ny vurdering af virksomhedens vækstmuligheder eller en justering i Berkshires sektorstrategi.
Selektive væddemål med øget fokus
Udover reduktionerne og exits viste Berkshire Hathaway fortsat forpligtelse til nogle af sine kerneposter ved forsigtigt at øge investeringerne i Sirius XM Holdings (SIRI) og Heico Corp (HEI). Buffett tilføjede 3,77 millioner aktier i Sirius XM og øgede dermed sin samlede beholdning til over 105 millioner aktier—en stigning på 3,72%. Dette afspejler Buffetts tillid til Sirius XM’s stærke markedsposition og pålidelige pengestrømme, der passer godt til hans præference for stabile virksomheder. Derudover øgede Berkshire sin position i Heico Corp med 5.445 aktier, hvilket bringer det samlede antal op på næsten 1,05 millioner aktier. Denne gradvise stigning viser Buffetts voksende interesse for rumfarts- og forsvarsteknologi, hvor Heico har opretholdt en stærk og stabil position.
Nye ansigter: Domino's Pizza og Pool Corp
Mens Buffett reducerede flere aktieposter, tilføjede han også nogle nye positioner. Berkshire Hathaways investering i Domino's Pizza (DPZ), med et køb på 1,28 millioner aktier, viser Buffetts interesse for forbrugerorienterede virksomheder med stærk brandgenkendelse og solide pengestrømme. I en overraskende tilføjelse tog han også en aktiepost i Pool Corp (POOL), hvor der blev erhvervet 404.057 aktier. Denne investering i pooludstyrssektoren fremhæver Buffetts søgen efter unikke investeringsmuligheder med potentiale i nichemarkeder.
Et Q3, hvor der blev solgt mere end der blev købt
Ifølge Berkshires 10-Q-rapport fortsatte selskabet med at sælge mere, end det købte, i tredje kvartal. Nettosalget af aktier løb op i cirka 36 milliarder dollars, mens der kun blev købt for 1,5 milliarder dollars. Denne vedvarende tendens med store salg harmonerer med Buffetts tidligere kommentarer om skattemæssige overvejelser og porteføljejusteringer, men det har samtidig skabt spekulationer om hans bredere syn på markedet.
Bemærkelsesværdige reduktioner og exits
Flere andre aktieposter oplevede betydelige nedskæringer:
- Charter Communications (CHTR): Berkshire reducerede sin position ved at sælge en million aktier og afsluttede kvartalet med 2,8 millioner aktier.
- Nu Holdings (NU): Buffett mindskede sin andel i denne brasilianske finansvirksomhed med 20,7 millioner aktier, hvilket efterlod ham med 86,4 millioner aktier.
- Capital One Financial (COF): Berkshire reducerede denne position med 719.000 aktier og beholdte 9,1 millioner aktier.
Derudover afsluttede Berkshire fuldstændigt sin position i Floor & Decor (FND), en detailhandler inden for gulvbelægning, ved at sælge alle fire millioner aktier. Dette træk afspejler Buffetts markante justering inden for forbrugsgoder og luksusvarer.
Forståelse af Buffetts udviklende investeringsstrategi
Buffetts porteføljejusteringer afspejler hans klassiske principper for værdibaseret investering med en fornyet fokus på at balancere risiko og muligheder:
- Selektiv diversificering: Selvom Berkshire fortsat holder fast i ikoniske aktier som Coca-Cola, American Express og Moody’s, viser Buffetts ændringer en selektiv tilgang til at reducere overeksponering mod enkelte sektorer.
- Opportunistiske justeringer: Tilføjelsen af forbrugerorienterede aktier som Domino’s Pizza og Pool Corp fremhæver Buffetts strategi med fokus på robuste virksomheder, samtidig med at han frasælger højrisikoaktiver eller fuldt værdisatte positioner.
- Risikostyring og tålmodighed: Buffetts løbende reduktioner i høje eksponeringer viser hans disciplin med at bevare kapital og håndtere koncentrationsrisici, hvilket stemmer overens med hans mangeårige engagement i forsigtige og langsigtede investeringer.
Når investorer analyserer disse træk, giver Buffetts handlinger værdifulde indsigter i tankegangen hos en af verdens mest respekterede investorer under en tid med markedsuro.
Er du nysgerrig efter at se alle Warren Buffets investeringer? Se vores nye investeringstema på SaxoTraderGO eller på SaxoInvestor, hvor vi har samlet alle de største selskaber i Warren Buffets nuværende Berkshire Hathaway-portefølje.