Naturgas skifter fra kold 'bombe' til mildere vejr forude

Råvarer
Ole Hansen

Chef for råvarestrategi

Oversigt:  De amerikanske naturgaspriser dykkede tirsdag svarende til det største fald i ti måneder, hvilket fik mange tradere til at reducere deres lange positioner på et tidspunkt, hvor den ekstreme vejrudvikling i USA har medført en prisunderstøttende stigning i efterspørgslen samt et stort, men midlertidigt fald i produktionen.


De amerikanske naturgaspriser dykkede tirsdag svarende til det største fald i ti måneder, hvilket fik mange tradere til at reducere deres lange positioner på et tidspunkt, hvor den ekstreme vejrudvikling i USA har medført en stigning i efterspørgslen og et stort fald i produktionen. En polarhvirvel, der har sendt iskolde temperaturer ind over USA i den forgangne uge, har resulteret i en rekordstor efterspørgsel på gas, som er det brændstof, el producenterne vælger frem for kul, da gaspriserne fortsat er relativt lave, hvilket har fremskyndet udtagningen fra underjordiske lagre. Dette sker efter en relativt mild december, hvor udtagningen var lavere end i december 2022 på grund af en svagere efterspørgsel efter opvarmning og en kraftig stigning i produktionen i forhold til året før.

Nedenstående diagrammer fremhæver nogle af de seneste ekstremer, ikke mindst den kraftige stigning i antallet af graddage, som er et udtryk for det energibehov, der er nødvendigt for at opvarme en bygning, men også hvordan vinterens "bombe" har tvunget en midlertidig reduktion i udbuddet til 13 måneder, primært på grund af "freeze-offs", hvor lave temperaturer fryser brønde og andet udstyr. Overordnet set har denne udvikling ført til en rekordstor efterspørgsel efter gas, hvis effekt vil blive synlig i de kommende uger, når de samlede lagre ser ud til at falde hurtigere og dermed reducere det nuværende overskud af lagre i forhold til gennemsnittet for de seneste fem år, som i øjeblikket er på 11,8%.

Fra et trading perspektiv vil den kortsigtede retning for guld og sølv fortsat blive drevet af indkommende økonomiske data og deres indvirkning på den nævnte timing og hastighed af fremtidige rentenedsættelser. En situation, der blev tydeliggjort i mandags, da ECB's Holzmann gik imod markedets nuværende prisfastsættelse om 6 rentenedsættelser fra Den Europæiske Centralbank i år, med henvisning til vedvarende inflation og geopolitiske risici. Men da hans kommentarer blev modsagt af Villeroy, et andet ECB-medlem, som sagde, at nedsættelser er meget sandsynlige i 2024, men at timingen stadig er usikker, var usikkerheder i markedet allerede opstået.

Source: Saxo

Ansvarsfraskrivelse

Saxo Bank Group leverer hver især "execution-only"-service samt adgang til Analysis, som giver en person mulighed for at se og/eller bruge det indhold, der er tilgængeligt på eller via websitet. Dette indhold er ikke beregnet til og ændrer eller videreudvikler ikke denne execution-only-service. En sådan adgang og brug er til hver en tid underlagt (i) vilkårene; (ii) den generelle ansvarsfraskrivelse; (iii) risikoadvarslen; (iv) spillereglerne og (v) notitser, der gælder for Saxo News & Research og/eller dets indhold ud over (hvor det er relevant) de vilkår, der beskytter brugen af links på websitet tilhørende et medlem af Saxo Bank-koncernen, hvormed der gives adgang til Saxo News & Research. Dette indhold stilles således ikke til rådighed som andet end information Det er i særdeleshed ikke tiltænkt, at der skal ydes rådgivning, eller at oplysningerne følges uden anden baggrundsinformation eller støttes af nogen enhed i Saxo Bank-koncernen. Oplysningerne skal heller ikke opfattes som en opfordring eller incitament til at sælge eller købe finansielle instrumenter. Alle handler eller investeringer, du foretager, skal være i overensstemmelse med din egen uopfordrede og informerede selvstændige beslutning. Som sådan er der ingen enheder i Saxo Bank-koncernen, der har været eller er erstatningspligtige for nogen tab, du måtte lide som følge af nogen investeringsbeslutning, som du foretager på baggrund af oplysninger, der er tilgængelige på Saxo News & Research, eller som følge af brugen af Saxo News & Research. Ordrer, der afgives, og handler, der effektueres, betragtes som værende givet eller effektueret for kundens regning, hvor enheden i Saxo Bank-koncernen agerer i den jurisdiktion, som kunden har bopæl i, og/eller som kunden har åbnet og vedligeholder sin handelskonto i. Saxo News & Research indeholder ikke (og skal ikke opfattes som indeholdende) finansiel, investeringsrelateret, skattemæssig eller handelsrelateret rådgivning eller rådgivning af nogen art, der tilbydes, anbefales eller støttes af Saxo Bank-koncernen, og skal ikke opfattes som en optegnelse af vores handelskurser eller som et tilbud, et incitament eller en opfordring til at tegne abonnement på eller sælge eller købe nogen finansielle instrumenter. I det omfang indhold bliver opfattet som investeringsanalyse, skal du notere og acceptere, at indholdet ikke er beregnet til og ikke er udarbejdet i overensstemmelse med lovkrav, der er udfærdiget til fremme af investeringsanalysers uafhængighed, og ikke som sådan betragtes som markedsføringsmæssig i henhold til den relevante lovgivning.

Læs vores ansvarsfraskrivelser:
Meddelelse om ikke-uafhængig investeringsanalyse (https://www.home.saxo/legal/niird/notification)
Fuld ansvarsfraskrivelse (https://www.home.saxo/legal/disclaimer/saxo-disclaimer)

Saxo Bank A/S (hovedkontor)
Philip Heymans Alle 15
2900
Hellerup
Danmark

Kontakt Saxo Bank

Vælg region

Danmark
Danmark

Handel og investering indebærer risici
Alle handler indebærer en risiko. Læs mere. For at hjælpe dig med at forstå risiciene har vi samlet nogle dokumenter med central investorinformation (KID'er), der viser risici og afkast for hvert enkelt produkt. Yderligere KID'er er tilgængelige på vores handelsplatform. Læs mere

Dette website er tilgængeligt fra ethvert sted i verden, men indholdet på websitet er relateret til Saxo Bank A/S og er ikke specifik for nogen enhed i Saxo Bank gruppen. Alle kunder vil indgå i et kundeforhold med Saxo Bank A/S underlagt dansk lovgivning.