Rychlý přehled globálního trhu: Evropa - 18. září 2024 Rychlý přehled globálního trhu: Evropa - 18. září 2024 Rychlý přehled globálního trhu: Evropa - 18. září 2024

Rychlý přehled globálního trhu: Evropa - 18. září 2024

Macro 3 min čtení
Saxo Strategy Team

Tento článek byl automaticky přeložen pomocí AI


Klíčové body:
  • akcie: Ploché futures před klíčovým rozhodnutím FOMC o sazbách.
  • Měny: Mírné zisky dolaru
  • Komodity: Zlato nižší kvůli vybírání zisků; ropa se zaměřuje na akcie a napětí na Středním východě.
  • fixní výnos: Výnosy státních dluhopisů rostou po solidních maloobchodních tržbách a slabší aukci 20letých dluhopisů.
  • Ekonomické údaje: Rozhodnutí FOMC o sazbách

Saxo Quick Take je krátký, stručný názor na finanční trhy s odkazy na klíčové zprávy a události.

Ve zprávách: Japonsko obchod bilance se v srpnu snížila méně, než se očekávalo; Dovoz, vývoz zaostávají (Investing), Microsoft, Blackrock plánují $30 miliardový fond pro infrastrukturu umělé inteligence (Investing), Americká ekonomika má pevnou půdu pod nohama, maloobchodní tržby překvapily růstem (Reuters), Fed přistoupí k prvnímu velkému snížení sazeb, sázejí obchodníci (Reuters), Americký dolar posiluje před očekávaným snížením sazeb Fedu (Reuters), 2 % inflace v Kanadě v srpnu vyvolává naděje na velké snížení sazeb (http://Reuters), Izrael umístil výbušniny do 5 000 pagerů Hizballáhu, tvrdí zdroje (Reuters).

Makro:

  • Maloobchodní tržby v USA překonaly očekávání, když v srpnu vzrostly o 0,1 % oproti očekávání. -0,2 % a předchozí revidován na 1,1 % z původních 1,0 %. Jádrová měřítka však byla pod očekáváním. Bez aut vzrostl o 0,1 %, což je méně než 0,2% prognóza a méně než předchozích 0,4 %. Superjádro, bez plynu a automobilů, vzrostlo o 0,2 %, což je méně než předchozích 0,4 %.Atlanta Fed GDPNow (3. čtvrtletí) byl revidován směrem nahoru na 3 % (předchozích 2,5 %). Zpráva zdůraznila pokračující výjimečnost USA, ale nijak nezměnila kurz, který zůstává na 65% šanci, že Fed ještě dnes sníží sazby o 50 bazických bodů.
  • Důvěra německých investorů se propadla na nejnižší úroveň za téměř jeden rok, což signalizuje riziko tvrdého přistání německé ekonomiky, protože výrobní sektor má problémy. Ukazatel očekávání institutu ZEW se v září propadl na 3,6 z 19,2 v předchozím měsíci (konsenzus 17,0). To je pod desetiletým průměrem, který činí přibližně 13. Index současných podmínek klesl na -84,5 ze srpnových -77,3. Desetiletý průměr je přibližně 3,8.
  • Kanadská inflace se v srpnu propadla do záporných hodnot, což jasně svědčí pro říjnové snížení sazeb ze strany Bank of Canada o 50 bazických bodů. Celkový index spotřebitelských cen meziměsíčně klesl o 0,2 % a meziročně se vrátil k 2% cíli. Také jádrová měřítka nadále signalizovala silné tempo dezinflace.

Makro události (časy v GMT): UK Aug CPI, PPI & RPI (0600), EZ CPI (Aug final) exp 2.2% vs 2.2% předchozí (0900), US Housing Starts (Aug) exp 1318k vs 1238k předchozí (1230), FOMC Rate Decision (1800), Fed's Powell's holds Press Conference (1830)

Události zisky: Americká společnost Ferguson Enterprises, která vyrábí produkty pro domácnost, včera vzrostla o 5 % díky lepšímu než očekávanému zisky, ale výhled byl trochu tlumený. Dnes se zisky zaměří na společnost General Mills, která před začátkem obchodování v USA oznámí výsledky za 1Q25 zisky (končící 31. srpna). Analytici očekávají meziroční pokles tržeb o 2 %, ale zachování stabilních marží. Hlavním problémem zůstává úroveň zadlužení společnosti v poměru k provozním příjmům.

  • Úterý: Ferguson Enterprises
  • Středa: Vantage Towers, General Mills
  • Čtvrtek: FedEx, Lennar, Darden Restaurants, Next, FactSet Research Systems

Všechny události týkající se maker, zisky a dividend najdete v kalendáři společnosti Saxo na adrese .

akcie: Futures se před večerním rozhodnutím FOMC o sazbách, které je největší událostí týdne, drží beze změny. Trh oceňuje zhruba 2/3 pravděpodobnost snížení základní úrokové sazby Fedu o 50 bazických bodů a 1/3 pravděpodobnost snížení o 25 bazických bodů. To, zda Fed sníží sazby o 25 nebo 50 bazických bodů, nemá ve srovnání s jeho výhledovými pokyny a hodnocením ekonomiky takový smysl. Od roku 1957 proběhlo přibližně 20 cyklů snižování sazeb, z nichž pouze tři cykly (1963, 2000 a 2007) skončily v následujících 24 měsících zápornými výnosy akcie. Jinými slovy, výhled nemusí být v cyklu snižování sazeb nutně špatný, takže pro dlouhodobé investory je otázka spíše na zamyšlení, zda máte v portfoliu správné věci, když úrokové sazby klesají. Průzkum ZEW byl včera slabý a ukázal na problémy německé ekonomiky. Mezi nejvíce obchodované americké akcie včera patřily společnosti Accenture (-4,8 %) a Schlumberger (+2,7 %), přičemž druhá jmenovaná oznámila novou platformu s umělou inteligencí nazvanou Lumi, která má podporovat pracovní postupy jejích klientů v prostorách společnosti. Nejaktivnějšími akcie v Evropě byly včera SKF (+5,1 %) a Kongsberg Gruppen (-8 %), když investoři vybírali zisky na Kongsberg Gruppen a SKF oznámila, že v první polovině roku 2026 vyčlení svou automobilovou divizi.

fixní výnos: Výnosy amerických státních dluhopisů se zvýšily díky silnějším maloobchodním tržbám a slabé aukci 20letých dluhopisů, která se snížila o 2 bazické body. V aukci se také snížila poptávka ze strany nepřímých nabízejících, a to na 65,1 % ze 71 % v předchozí aukci. Rostoucí ceny ropy zvýšily tlak na ceny státních dluhopisů. Do konce seance se desetiletý výnos vyšplhal na úroveň kolem 3,64 % a dvouleté výnosy vzrostly o 5 bps na 3,6 %, čímž se americká výnosová křivka zploštila. Navzdory těmto pohybům zůstala očekávání trhů ohledně snížení sazeb před rozhodnutím FED o sazbách relativně stabilní. Výnosové křivky evropských státních dluhopisů se zploštily, protože obchodníci snížili očekávání agresivního snížení sazeb ze strany ECB a BOE. Obchodníci snížili očekávání snížení sazeb ECB pro rok 2024 o 7 bazických bodů a před údaji o inflaci ve Spojeném království omezili snížení sazeb BOE. Výnosy Bundů a desetiletých BTP vzrostly o 2 bazické body na 2,14 %, resp. 3,50 %, čímž se BTP-bund akcie udržel na stabilní úrovni 136 bazických bodů.

Komodity: Zlato se obchoduje na nižší úrovni poté, co v pondělí dosáhlo nového rekordního maxima, přičemž obchodníci si v nejistotě ohledně výsledku dnešního zasedání FOMC a poté, co maloobchodní tržby v USA překonaly očekávání, rezervovali část zisků. Rozsah dnešního očekávaného snížení sazeb a následné komentáře by měly trhu poskytnout více informací, protože mají potenciál zvýšit nebo snížit obavy z recese. Všimněte si, že dluhopisové trhy počítají v průběhu cyklu s agresivním snížením o 250 bazických bodů, které by si vyžádala pouze plná recese. Ropa se obchodovala mírněji poté, co týdenní nárůst zásob ropy a pohonných hmot v USA, který vykázala API, pomohl vyrovnat přetrvávající napětí na Blízkém východě. Ropa se zotavila z propadu z minulého týdne díky pokrývání krátkých pozic poté, co fondy poprvé v historii držely čistou krátkou pozici na ropě Brent, ale vyhlídky na prolomení klíčové rezistence v oblasti 75 dolarů zůstávají zpochybněny slabými rafinérskými maržemi po celém světě, což signalizuje pomalou poptávku.

FX: Americký dolar v úterý zaznamenal mírné zisky, které byly podpořeny silnými maloobchodními tržbami a pokrýváním krátkých pozic před dnešním rozhodnutím o sazbách v USA, zatímco ekonomické údaje z Německa a Kanady signalizovaly obavy z recese. Trhy jsou stále rozděleny v názoru, zda Fed dnes sníží sazby o 25 nebo 50 bazických bodů, přičemž šance na větší snížení sazeb se pohybují kolem 65 %. Japonský jen se mezi hlavními měnami vyvíjel nejhůře v souvislosti s rostoucími výnosy v USA a pozornost se soustředí na dnešní rozhodnutí Fedu. Britská libra a kiwi se také propadly níže a v obou případech se budou v nadcházejícím dni sledovat klíčové údaje. Dnes bude zveřejněna britská inflace a klíčovým faktorem pro tempo uvolňování ze strany Bank of England bude přetrvávající inflace ve službách a novozélandský HDP za 4. čtvrtletí hrozí signálem recese. Australský dolar uzavřel s malými zisky navzdory síle zelené bankovky.

Volatilita: Volatilita se opět plíživě zvyšuje, index VIX vzrostl o 2,74 % a v současné době dosahuje hodnoty 17,61. Ještě větší krátkodobou nejistotu odráží VIX1D , který je dnes výrazně vyšší než samotný VIX, a to o neuvěřitelných 75,76 %, což signalizuje vysoké očekávání a nejistotu ohledně rozhodnutí Fedu. Trh pozorně sleduje, zda snížení sazeb bude o 25 bazických bodů nebo více, protože by to mohlo výrazně ovlivnit náladu investorů. Očekávané pohyby, založené na cenách spread, ukazují potenciální pohyb nahoru nebo dolů o přibližně 58 bodů (1,03 %) pro S&P 500 a téměř 266 bodů (1,37 %) pro Nasdaq 100. To naznačuje možnost výrazných výkyvů na trhu v závislosti na tom, jak bude oznámení Fedu přijato. Nejobchodovanější akcie opce včera byly obchodovány společnosti Nvidia, Tesla, Intel, Apple, Palantir, Advanced Micro Devices (AMD), Amazon, Microsoft, Meta Platforms a SoFi Technologies. Všechny oči se upírají na dnešní prohlášení a tiskovou konferenci Fedu. Budou trhy pokračovat v nedávném růstovém trendu, nebo se volatilita po těchto zprávách ještě zvýší?

Globální pohled na trhy najdete na Inspiration.

Vyloučení odpovědnosti

Jednotlivé subjekty skupiny Saxo Bank poskytují pouze služby k provádění pokynů a přístup k analýze, které umožňují uživateli prohlížet nebo používat obsah, který je k dispozici na webu nebo přes web. Tento obsah není určen pro tyto výhradní služby k provádění pokynů ani je nemění a nerozšiřuje. Tento přístup a použití jsou vždy předmětem (i) podmínek používání; (ii) úplného vyloučení odpovědnosti; (iii) upozornění na rizika; (iv) jednacího řádu a (v) oznámení týkajících se webu Saxo News & Research a/nebo jeho příslušného obsahu a také podmínek (pokud jsou relevantní), kterými se řídí používání hypertextových odkazů na webových stránkách člena skupiny Saxo Bank, podle kterého se získává přístup k webu Saxo News & Research. Takový obsah se proto poskytuje pouze jako informace. Zejména není úmyslem, aby vám jakýkoli subjekt skupiny Saxo Bank poskytl jakoukoli radu nebo abyste se na cokoli spoléhali jako na poskytnutou nebo potvrzenou radu; stejně tak nelze cokoli vykládat jako vyžádání nebo pobídku k vytvoření předplatného nebo prodeji či koupi jakéhokoli finančního nástroje. Veškeré obchodování nebo investice musí být na základě vašeho vlastního informovaného rozhodnutí bez vyzvání. Jako takový nenese žádný subjekt skupiny Saxo Bank odpovědnost za jakékoli ztráty, které vám mohly vzniknout v důsledku jakéhokoli investičního rozhodnutí provedeného na základě informací, které jsou k dispozici na webu Saxo News & Research nebo v důsledku používání webu Saxo News & Research. Zadané pokyny a uskutečněné obchody se pokládají za zamýšlené nebo uskutečněné na účet zákazníka s entitou skupiny Saxo Bank působící v jurisdikci, v níž sídlí zákazník, nebo s níž zákazník otevřel a udržuje svůj obchodní účet. Saxo News & Research neobsahuje (a neměl by být vykládán jako obsahující) finanční, investiční, daňové nebo obchodní poradenství nebo poradenství jakéhokoliv druhu nabízeného, doporučeného nebo potvrzeného skupinou Saxo Bank a nemělo by být interpretováno jako záznam našich obchodních cen nebo jako nabídka, pobídka nebo vyžádání předplatného, prodeje nebo koupě v jakémkoli finančním nástroji. Pokud je jakýkoli obsah chápán jako investiční výzkum, je třeba vzít v potaz a přijmout skutečnost, že obsah nebyl určen a nebyl připraven v souladu s právními požadavky určenými na podporu nezávislosti investičního výzkumu a jako takový, se považuje za marketingovou zprávu podle příslušných zákonů.

Přečtěte si prosím naše prohlášení o vyloučení odpovědnosti:
Oznámení o investičních průzkumech, které nejsou nezávislé (https://www.home.saxo/legal/niird/notification)
Odmítnutí odpovědnosti (https://www.home.saxo/legal/disclaimer/saxo-disclaimer)

Saxo Bank A/S, organizační složka
Na Poříčí 3a
Prague 1, 110 00
Česká republika

Kontaktujte Saxo Bank

Vyberte region

Česká republika
Česká republika

Seznamte se s riziky
Obchodování je vždy spojeno s rizikem. Více informací. Abychom vám pomohli pochopit související rizika, sestavili jsme pro vás sérii dokumentů s klíčovými informacemi (KID), které zdůrazňují rizika a výhody související s jednotlivými produkty. Další dokumenty s klíčovými informacemi jsou k dispozici na naší obchodní platformě. Více informací

Tato webová stránka je přístupná kdekoliv na světě, nicméně informace uvedené na stránkách se vztahují k Saxo Bank A/S a nejsou specifické pro konkrétní entitu Saxo Bank Group. Všichni klienti budou přímo v kontaktu se Saxo Bank A/S a všechny klientské smlouvy budou uzavřeny se Saxo Bank A/S, a proto se budou řídit dánským právem.

Apple a logo Apple jsou ochranné známky společnosti Apple Inc, registrované v USA a dalších zemích a oblastech. App Store je označení služby společnosti Apple Inc. Google Play a logo Google Play jsou ochranné známky společnosti Google LLC.