Za pomocą jednego rachunku Saxo można korzystać z obu naszych platform.
Russell 2000 Surge: Kluczowe czynniki, szanse i zagrożenia
Macro
Althea Spinozzi
Dyrektor ds. strategii instrumentów o stałym dochodzie
Artykuł został przetłumaczony automatycznie przy użyciu AI
Podsumowanie:
- Wyniki Russell 2000 są obecnie wspierane przez perspektywę nowej prezydentury Trumpa, która napędza tak zwany "Trump handlować". Sugeruje to potencjał deregulacji, obniżek podatków, ceł i zwiększonych wydatków fiskalnych, z których wszystkie mogą wspierać krajowe firmy.
- Oczekiwanie na miękkie lądowanie amerykańskiej gospodarki również przyczynia się do wzrostu Russell 2000. Miękkie lądowanie sprzyjałoby dalszemu wzrostowi gospodarczemu bez wywoływania recesji, co jeszcze bardziej poprawiłoby perspektywy indeksu.
- Podczas gdy inwestowanie w Russell 2000 oferuje możliwości, takie jak potencjalny wzrost dzięki wsparciu politycznemu i zwiększonej aktywności gospodarczej, nadal istnieje znaczne ryzyko. Zmienność rynku, warunki wykupienia i podatność spółek o małej kapitalizacji na spowolnienia gospodarcze mogą sprawić, że te akcje będą podatne na wyprzedaże.
Czym jest indeks Russel 2000?
Indeks Russell, a dokładniej Indeksy Russell, odnoszą się do rodziny amerykańskich indeksów rynkowych akcja publikowanych przez FTSE Russell, spółkę zależną London akcja Exchange Group. Najbardziej znaczące indeksy w rodzinie Russell obejmują:
- Indeks Russell 1000: Indeks ten mierzy wyniki największych 1000 amerykańskich spółek, reprezentujących około 92% całkowitej kapitalizacji rynkowej wszystkich notowanych na giełdzie amerykańskich spółek akcje. Jest uważany za punkt odniesienia dla spółek o dużej kapitalizacji akcje.
- Indeks Russell 2000: Indeks ten mierzy wyniki kolejnych 2000 najmniejszych spółek z indeksu Russell 3000. Jest to powszechnie stosowany benchmark dla spółek o małej kapitalizacji akcje.
- Indeks Russell 3000: Indeks ten obejmuje 3000 największych amerykańskich spółek, reprezentujących około 98% amerykańskiego rynku akcji. Łączy w sobie indeksy Russell 1000 i Russell 2000, obejmując zarówno duże, jak i małe spółki akcje.
W szczególności indeks Russell 2000 jest szeroko stosowany jako miernik wyników spółek o małej kapitalizacji akcje, podczas gdy indeks Russell 1000 służy jako punkt odniesienia dla spółek o dużej kapitalizacji akcje.
Dlaczego kurs Russell 2000 gwałtownie rośnie?
W ciągu ostatnich dziesięciu dni Russell 2000 wzrósł o ponad 10%, podczas gdy S&P 500 i Nasdaq 100 spadały, co sugeruje, że na rynkach akcja dochodzi do pewnego rodzaju rotacji. Taka rotacja może wskazywać na kilka trendów rynkowych i nastrojów inwestorów:
- Zmiana apetytu na ryzyko: Inwestorzy mogą poszukiwać wyższych zysków, przenosząc się z relatywnie bezpieczniejszego, ugruntowanego sektora technologicznego do mniejszych, potencjalnie szybciej rozwijających się spółek z indeksu Russell 2000. Ta zmiana może sygnalizować zwiększony apetyt na ryzyko i optymizm co do szerszej sytuacji gospodarczej prognoza.
- Obawy o wycenę: Technologie akcje są obecnie notowane na wysokich i rozciągniętych poziomach. Inwestorzy mogą inwestować w spółki o małej kapitalizacji akcje, ponieważ wydają się one niedowartościowane lub mają bardziej atrakcyjne wskaźniki ceny do zysków.
- Oczekiwania dotyczące "miękkiego lądowania": Małe spółki akcje są generalnie bardziej wrażliwe na krajowe warunki gospodarcze. Obrót w kierunku Russell 2000 może sugerować zaufanie do ożywienia gospodarczego, ponieważ spółki te prawdopodobnie skorzystają na zwiększonych wydatkach konsumenckich i aktywności biznesowej.
- Dywersyfikacja: Inwestorzy mogą dywersyfikować swoje portfele, aby zmniejszyć ryzyko koncentracji. Nadmierne poleganie na sektorze technologicznym może być ryzykowne, a dodanie małych spółek akcje pomaga spread ryzyko w różnych sektorach i kapitalizacjach rynkowych.
- Środowisko stóp procentowych: Jeśli Rezerwa Federalna nie zaangażuje się w agresywny cykl obniżania stóp procentowych, podwyższone stopy procentowe mogą negatywnie wpłynąć na szybko rozwijające się technologie akcje ze względu na ich zależność od przyszłych zysków. Z kolei na akcje o małej kapitalizacji akcje wyższe stopy długoterminowe mogą mieć mniejszy wpływ.
- Realizacja zysków: Po znacznych wzrostach w sektorze technologicznym inwestorzy mogą blokować zyski i przenosić kapitał do innych obszarów rynku, które pozostają w tyle, ale mają potencjał wzrostu, takich jak small-cap akcje.
- Oczekiwania dotyczące zmian politycznych w związku z wyborami w USA: Polityka rządowa, taka jak bodźce fiskalne lub zmiany regulacyjne, może przynosić nieproporcjonalne korzyści mniejszym spółkom. Inwestorzy mogą inwestować w Russell 2000, jeśli spodziewają się, że spółki te otrzymają korzystne traktowanie poprzez zachęty podatkowe, dotacje lub złagodzone przepisy, co potencjalnie doprowadzi do poprawy perspektyw wzrostu i rentowności małych spółek akcje.
Możliwości oferowane przez Russell 2000
- Atrakcyjne wyceny: Historycznie niskie wyceny stanowią okazję do zakupu dla inwestorów poszukujących niedowartościowanych aktywów z potencjałem do znacznego wzrostu cen.
- Potencjalne cięcia stóp procentowych: Spodziewane obniżki stóp procentowych przez Rezerwę Federalną mogą obniżyć koszty pożyczek dla spółek o małej kapitalizacji, poprawiając ich wyniki finansowe i czyniąc je bardziej atrakcyjnymi inwestycjami.
- Przyspieszenie gospodarcze: Wraz z przyspieszeniem gospodarczym, spółki o małej kapitalizacji, które często są bardziej skoncentrowane na rynku krajowym, mogą w większym stopniu skorzystać na zwiększonych wydatkach konsumenckich i wzroście gospodarczym.
- Trump handlować": Podczas gdy rynki oceniają konsekwencje prezydentury Trumpa dla rynków finansowych, Russell 2000 będzie w centrum uwagi. Indeks ten prawdopodobnie skorzysta na potencjalnych zachętach podatkowych, cłach przeciwko Chinom i złagodzonych przepisach. Skupienie się kampanii Trumpa na krajowej gospodarce sugeruje, że małe i średnie spółki mogą odnieść znaczące korzyści.
Czynniki, które mogą spowodować spadek indeksu Russell 2000
- Spowolnienie gospodarcze: Małe spółki akcje są bardziej podatne na spowolnienie gospodarcze ze względu na większe zadłużenie i zależność od gospodarki krajowej.
- Warunki wykupienia: Wskaźniki techniczne sugerują, że Russell 2000 znajduje się w stanie wykupienia, co może oznaczać, że indeks powinien się odwrócić.
- Ryzyko spekulacyjne: Niedawny wzrost był napędzany przez spekulacje, co może prowadzić do zwiększonej zmienności i potencjalnych gwałtownych spadków, jeśli nastroje na rynku ulegną zmianie.
- Zmiany w polityce pieniężnej: Jeśli Rezerwa Federalna zdecyduje się nie obniżać stóp procentowych tak agresywnie, jak przewidywano, może to doprowadzić do spadku cen akcji spółek o małej kapitalizacji akcje, które są wrażliwe na koszty finansowania zewnętrznego.
Potencjalny wpływ przyspieszenia gospodarczego
Czynniki opisane powyżej, wraz z możliwością ponownego przyspieszenia gospodarki (jak wyjaśniono w poprzedniej analizie ), mogą rzeczywiście przyczynić się do dalszego potencjału Russell 2000 i ogólnie mniejszych spółek. Małe spółki akcje zazwyczaj czerpią większe korzyści ze wzrostu gospodarczego ze względu na ich koncentrację na rynku krajowym i większą wrażliwość na zmiany warunków gospodarczych. Poprawa sytuacji gospodarczej prognoza może prowadzić do wzrostu wydatków konsumenckich i inwestycji biznesowych, co pozytywnie wpłynie na wyniki finansowe spółek o małej kapitalizacji.