Szybki przegląd globalnego rynku: Europa - 14 stycznia 2025 r.

Szybki przegląd globalnego rynku: Europa - 14 stycznia 2025 r.

Macro 3 min na przeczytanie
Saxo Be Invested
Saxo Strategy Team

Szybki przegląd globalnego rynku: Europa - 14 stycznia 2025 r.



Kluczowe punkty

  • Akcje: Mieszana sesja; S&P 500 +0,16%, Nasdaq -0,38%; słabsze wyniki spółek technologicznych; sezon wyników rozpoczyna się od raportów największych banków
  • Zmienność: VIX na poziomie 19,19; napięcie rośnie przed amerykańskim CPI; krótkoterminowe miary (VIX1D, VIX9D) odzwierciedlają umiarkowaną ostrożność rynku
  • Aktywa cyfrowe: Bitcoin $94,893 (+0,39%), Ethereum $3,181 (+1,4%); ostrożny handel w obliczu zbliżającego się CPI; altcoiny mieszane z Solaną na plus +2,14%
  • Waluty: USD osłabia się po historii sugerującej stopniowe podwyżki ceł Trumpa
  • Towary: Rajd ropy zatrzymuje się, słabość dolara daje metalom nową szansę
  • Obligacje: Rentowności JGB rosną po tym, jak BoJ zasygnalizował, że podwyżka stóp procentowych będzie omawiana na posiedzeniu BoJ w przyszłym tygodniu
  • Wydarzenia makro: US Dec. NFIB badanie optymizmu małych firm, US Dec PPI - inflacja po stronie producentów, EIA's Miesięczna prognoza biura zajmującego się administracją informacji o energii.  

Saxo Quick Take to krótka, skondensowana opinia na temat rynków finansowych z odniesieniami do kluczowych wiadomości i wydarzeń.


Dane makro i nagłówki

  • Bloomberg donosi, że według źródeł zespół Trumpa rozważa wdrożenie reżimu stopniowych podwyżek ceł po ogłoszeniu krajowego stanu zagrożenia gospodarczego. Pomysł polegałby na rozpoczęciu od niskiego poziomu ceł, ale zwiększaniu ich o 2-5% miesięcznie jako taktyki negocjacyjnej i uniknięciu szoków inflacyjnych. Odzwierciedla to idee przedstawione przez kandydata na sekretarza skarbu Scotta Bessenta. Artykuł mówi, że propozycje są na wczesnym etapie. Po opublikowaniu tej informacji nastroje związane z ryzykiem uległy wczoraj poprawie, a dolar amerykański osłabił się.
  • Zawirowania na brytyjskich rynkach obligacji skarbowych były wczoraj kontynuowane, a 10-letnie rentowności osiągnęły najwyższy poziom 4,9%, ostatnio widziany w 2008 r.. Kurs GBPUSD osiągnął wieczorem nowe minima na poziomie 1,21. Premier Wielkiej Brytanii Starmer potwierdził, że rząd pozostanie zaangażowany w przestrzeganie zasad fiskalnych. Ponadto wyraził pełne zaufanie do kanclerz Reeves, chwaląc ją za fantastyczną pracę.

Wydarzenia makro (czasy w GMT)

  • Breeden z brytyjskiego Banku Anglii (08:30), NFIB Small Business Optimism (1100), US Dec PPI (13:30), EIA's Short-term Energy prognoza (17:00) 

    Publikacje wyników
  • Środa: JPMorgan Chase, Wells Fargo, Goldman Sachs, Blackrock, Citigroup
  • Czwartek: Taiwan Semiconductor Manufacturing, Infosys, Bank of America, UnitedHealth, Morgan Stanley
  • Piątek: Schlumberger

    Wszystkie wydarzenia makro, zysk i dywidendowe można znaleźć w kalendarzu Saxo na stronie .


    Akcje

    • USA: Kontrakty terminowe na amerykańskie akcje wzrosły na początku wtorku, ponieważ rynki oczekują krytycznych danych o inflacji w tym tygodniu, począwszy od grudniowego raportu PPI dzisiaj i CPI jutro. Poniedziałkowa sesja przyniosła mieszane wyniki: Dow wzrósł o 0,86%, S&P 500 zyskał 0,16%, a Nasdaq Composite spadł o 0,38%, przy czym akcje znalazły się pod presją rosnących rentowności obligacji. Nvidia i Palantir kontynuowały spadki, podczas gdy sektory energii i materiałów osiągnęły lepsze wyniki. W tym tygodniu rozpoczyna się również sezon wyników, w którym banki takie jak JPMorgan Chase, Citigroup i Goldman Sachs mają przedstawić wyniki.
    • Europa: Europejskie akcje zamknęły się w poniedziałek o 0,5% niżej, pod presją rosnących rentowności obligacji i oczekiwań trwałej inflacji. Indeks STOXX 600 osiągnął tygodniowe minimum, podczas gdy indeks spółek energetycznych zyskał 1,1% w następstwie nowych amerykańskich sankcji na rosyjską ropę. Z kolei sektory technologiczny i konsumencki odnotowały spadki, a spółki takie jak ASML i Inditex spadły o ponad 3%. Rosnące ceny gazu ziemnego i niepewność co do amerykańskiej polityki handlowej pod rządami prezydenta elekta Trumpa dodatkowo pogorszyły nastroje. Jednak akcje banków, takie jak BBVA i ING, osiągnęły lepsze wyniki, zyskując po około 3%.
    • Azja: Rynki azjatyckie odbiły się we wtorek, na czele z 1,92% wzrostem indeksu Hang Seng w Hongkongu, przerywając sześciodniową passę strat. Chińskie akcje również odnotował silne wzrosty, a CSI300 wzrósł o 1,74%, napędzany wzrostem producentów chipów po tym, jak Stany Zjednoczone ogłosiły zaostrzenie ograniczeń w eksporcie chipów AI do Chin. Na uwagę zasługują spółki Semiconductor Manufacturing International Corp i Hua Hong Semiconductor, które zyskały ponad 2%. Optymizm był dodatkowo wspierany przez sygnały Pekinu mające na celu zwiększenie konsumpcji i przyciągnięcie inwestycji zagranicznych, wraz z poprawiającymi się danymi na temat handlu pokazującymi wyższy eksport i 27-miesięczny wzrost importu.
       

    Zmienność

    Indeks VIX zamknął się w poniedziałek na poziomie 19,19, nieco niższym niż w piątek, podczas gdy krótkoterminowe miary zmienności (VIX1D i VIX9D) sugerują rosnące oczekiwania przed danymi o inflacji. Dziś skupimy się na raporcie PPI, który może dać wgląd w jutrzejszą publikację CPI. Pomimo podwyższonych oczekiwań, krzywa zmienności sugeruje, że rynki nie wyceniają skrajnej niepewności. Podwyższona aktywność opcje w funduszach ETF, takich jak XLF, który śledzi sektor finansowy, odzwierciedla pozycjonowanie inwestorów przed nadchodzącym zysk z głównych banków.


    Aktywa cyfrowe

    Bitcoin wzrósł we wtorek o 0,39% do poziomu $94,893.7, odbijając się od poniedziałkowych minimów w pobliżu $90,000, gdy powrócili kupujący. Altcoiny również odnotowały niewielkie wzrosty, przy czym Ethereum wzrosło o 1,4% do $3,181.29, a Solana wzrosła o 2,14%. Traderzy pozostają ostrożni przed publikacją amerykańskiej inflacji CPI, ponieważ jakakolwiek niespodzianka wzrostowa w inflacji może wywrzeć presję na Bitcoina i inne kryptowaluty poprzez wzmocnienie jastrzębiego prognoza Rezerwy Federalnej. Szerszy sentyment jest wspierany przez spekulacje na temat zmian w polityce nadchodzącej administracji Trumpa, choć utrzymują się obawy o presję na płynność wynikającą z wyższych rentowności obligacji skarbowych.


    Obligacje

  • Rentowności amerykańskich papierów skarbowych nie zareagowały wczoraj na dość powszechną awersję do ryzyka, a nawet na poprawę nastrojów w dalszej części sesji w związku z informacją, że zespół Trumpa może rozważyć stopniowe cła. 10-letni amerykański benchmark skarbowy nadal notowany jest powyżej maksimów z 2024 r. na poziomie 4.735%, handlując dziś rano na poziomie 4.76% po wczorajszym maksimum na poziomie 4.80%.
  • Po trzydniowym weekendzie rentowności japońskich obligacji skarbowych wzrosły do nowych maksimów cyklu, przy czym 10-letni benchmark JGB zamknął się około 5 punktów bazowych wyżej na poziomie 1,25%, a dwuletni benchmark JGB na poziomie 0,69% po tym, jak wiceprezes Banku Japonii Himino powiedział, że zarząd BoJ omówi podwyżkę stóp procentowych na piątkowym posiedzeniu BoJ.
     

    Towary

    • Niedawny silny wzrost cen ropy zatrzymał się, a notowania ropy Brent spadły po znalezieniu oporu na październikowym maksimum. Po początkowym wzroście związanym z perspektywą krótkoterminowego spadku rosyjskiej podaży w wyniku zaostrzenia amerykańskich sankcji, traderzy ponownie zwrócili uwagę na potencjalny negatywny wpływ ceł handlowych na popyt. Przed comiesięcznymi raportami dotyczącymi rynku ropy naftowej w środę od IEA i OPEC, EIA opublikuje dziś raport energetyczny (krótkoterminową prognozę).
    • Złoto, srebro, miedź i inne metale, które cieszyły się bardzo silnym wzrostem na początku stycznia, zatrzymały się w wyniku realizacji zysków, tylko po to, aby otrzymać nową ofertę w nocy w związku z pewnym osłabieniem dolara po doniesieniach, że nadchodząca administracja Trumpa będzie jednak stopniowo, powoli zwiększać cła handlowe. Ponadto inwestorzy czekają na dane o inflacji w USA i wskaźniki ekonomiczne, aby uzyskać wskazówki dotyczące polityki Fed, a także dalsze informacje na temat ceł
    • Kukurydza - kontrakty terminowe notowane w Chicago osiągnęły w poniedziałek najwyższy poziom od roku, a soja kontrakty terminowe osiągnęły trzymiesięczny szczyt po tym, jak Departament Rolnictwa Stanów Zjednoczonych w zeszłym tygodniu obniżył swoje szacunki dotyczące wielkości upraw w USA w 2024 roku.
       

    Waluty

  • Dolar amerykański osłabił się na wieść o tym, że zespół Trumpa może wdrożyć system stopniowych podwyżek ceł. Reakcja była mniej zdecydowana niż w przypadku niektórych poprzednich nagłówków dotyczących polityki taryfowej, być może dlatego, że historia nie pochodziła bezpośrednio od samego Trumpa i nie dawała żadnych wskazówek co do tego, czy taryfy będą miały szeroki zakres, czy też będą bardziej ukierunkowane, co jest ważnym szczegółem.
  • Reakcja JPY na wypowiedź zastępcy gubernatora BoJ Himino, który zasygnalizował, że podwyżka stóp procentowych będzie omawiana na posiedzeniu BoJ w przyszły piątek, była zaskakująco stonowana. Rynek wycenia obecnie zaostrzenie polityki pieniężnej o pełne 15 punktów bazowych w trakcie spotkania i najwyższy w cyklu poziom 50 punktów bazowych całkowitego zaostrzenia polityki pieniężnej w roku kalendarzowym 2025.
Globalne spojrzenie na rynki można znaleźć na stronie Inspiration.

Zastrzeżenia

Każdy z podmiotów Grupy Saxo Bank świadczy wyłącznie usługi realizacji i dostępu do analiz, umożliwiając użytkownikowi przeglądanie i/lub korzystanie z treści dostępnych w witrynie internetowej lub za jej pośrednictwem. Te treści nie zmieniają ani nie rozszerzają usług polegających wyłącznie na realizacji. Nie są też do tego przeznaczone. Taki dostęp i użytkowanie zawsze podlegają (i) warunkom korzystania z usług; (ii) pełnej wersji zastrzeżeń; (iii) ostrzeżeniu o ryzyku; (iv) zasadom interakcji oraz (v) uwagom dotyczącym centrum Saxo News & Research i/lub jego treści, a także (gdy ma to zastosowanie) warunkom regulującym korzystanie z hiperłączy zawartych w witrynie członka Grupy Saxo Bank, za pośrednictwem której użytkownik uzyskuje dostęp do centrum Saxo News & Research. Treści te są zatem przekazywane wyłącznie jako informacje. W szczególności nie udziela się żadnych porad ani nie można polegać na nich jako na udzielonych lub zatwierdzonych przez jakikolwiek podmiot z Grupy Saxo Bank; nie należy ich też interpretować jako zachęty do subskrypcji, sprzedaży lub zakupu jakichkolwiek instrumentów finansowych. Wszelkie podejmowane przez użytkownika transakcje i inwestycje muszą opierać się na jego własnej, niewymuszonej i świadomej decyzji. W związku z tym żaden podmiot Grupy Saxo Bank nie ponosi odpowiedzialności za jakiekolwiek straty, które użytkownik może ponieść w wyniku jakiejkolwiek decyzji inwestycyjnej podjętej w oparciu o informacje dostępne w centrum Saxo News & Research lub w wyniku korzystania z tego centrum. Składane zlecenia i realizowane transakcje uważa się za dotyczące rachunku klienta u podmiotu z Grupy Saxo Bank działającego w jurysdykcji, w której klient zamieszkuje i/lub w której klient otworzył i prowadzi swój rachunek inwestycyjny. Centrum Saxo News & Research nie zawiera (i nie należy przyjmować, że zawiera) porad finansowych, inwestycyjnych, podatkowych ani handlowych, ani porad jakiegokolwiek rodzaju oferowanych, rekomendowanych czy polecanych przez Grupę Saxo Bank. Nie należy go traktować jako rejestru naszych cen ani jako oferty czy zachęty do sprzedaży lub zakupu jakiegokolwiek instrumentu finansowego. W zakresie, w jakim jakiekolwiek treści mogą być interpretowane jako analizy inwestycyjne, użytkownik uznaje i akceptuje, że te treści nie zostały przygotowane zgodnie z wymogami prawnymi mającymi na celu promowanie niezależności badań inwestycyjnych oraz nie były jako takie zamierzone i w związku z tym będą zgodnie z odpowiednimi przepisami uważane za komunikację marketingową.

Zapoznaj się z zastrzeżeniami:
Powiadomienie dotyczące analiz inwestycyjnych, które nie są niezależne (https://www.home.saxo/legal/niird/notification)
Pełna wersja zastrzeżeń (https://www.home.saxo/legal/disclaimer/saxo-disclaimer)


Philip Heymans Alle 15
2900 Hellerup
Dania

Skontaktuj się z Saxo

Wybierz region

Polska
Polska

Wszelkie działania związane z handlem i inwestowaniem wiążą się z ryzykiem, w tym, ale nie tylko, z możliwością utraty całej zainwestowanej kwoty.

Informacje na naszej międzynarodowej stronie internetowej (wybranej z rozwijanego menu globu) są dostępne na całym świecie i odnoszą się do Saxo Bank A/S jako spółki macierzystej Grupy Saxo Bank. Wszelkie wzmianki o Grupie Saxo Bank odnoszą się do całej organizacji, w tym do spółek zależnych i oddziałów pod Saxo Bank A/S. Umowy z klientami są zawierane z odpowiednim podmiotem Saxo w oparciu o kraj zamieszkania i są regulowane przez obowiązujące przepisy prawa jurysdykcji tego podmiotu.

Apple i logo Apple są znakami towarowymi Apple Inc., zarejestrowanymi w USA i innych krajach. App Store jest znakiem usługowym Apple Inc. Google Play i logo Google Play są znakami towarowymi Google LLC.