Szybki przegląd rynku - 21 lutego 2025 r.

Szybki przegląd rynku - 21 lutego 2025 r.

Kluczowe punkty

• Akcje: Rynki amerykańskie odnotowały spadki, na co wpłynął przede wszystkim Walmart (-6,5%), który przyczynił się do obniżenia sprzedaży detalicznej. Z kolei chińskie technologie zanotowały wzrosty, a sytuacja w Europie była zróżnicowana pod względem zysków.
• Zmienność: Indeks VIX wzrósł o 2,55%, a VIX1D aż o 20,17%. Inwestorzy podejmują działania zabezpieczające w obliczu rosnącej niepewności na rynkach.
• Kryptowaluty: Bitcoin zbliża się do poziomu 100 tysięcy dolarów. Amerykańska Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) złagodziła nadzór, co wpłynęło na mieszane wyniki akcji związanych z kryptowalutami.
• Waluty:
• Towary:  Ceny gazu ziemnego, aluminium i ropy naftowej przyczyniły się do czwartego z rzędu tygodniowego wzrostu cen towarów.
• Obligacje: Spadek japońskich obligacji rządowych (JGB) został zatrzymany przez groźbę interwencji. Rentowności obligacji w USA spadły po komentarzach Bessenta.
• Wydarzenia makroekonomiczne: Opublikowano wskaźniki PMI dla strefy euro, Wielkiej Brytanii i USA za luty oraz nastroje konsumentów według Uniwersytetu Michigan w USA.

Saxo Quick Take to krótka, skondensowana opinia na temat rynków finansowych z odniesieniami do kluczowych wiadomości i wydarzeń.

Dane makro i nagłówki

• Funt umocnił się po tym, jak sprzedaż detaliczna w Wielkiej Brytanii, uwzględniająca paliwa samochodowe, wzrosła o 1,7% miesiąc do miesiąca w styczniu, przekraczając wszystkie prognozy. To największy wzrost od maja.
• Inwestorzy zaczęli unikać ryzyka po rozczarowującej prognozie Walmartu. Sentyment do ryzyka dodatkowo osłabiły słabsze od oczekiwań dane oraz niepewność geopolityczna związana z napięciami między USA a Ukrainą. Doradca ds. bezpieczeństwa narodowego Białego Domu, Waltz, skrytykował negatywne uwagi Ukrainy na temat USA, apelując o ponowne rozważenie i rozważenie umowy dotyczącej dostępu do ukraińskich minerałów. Podkreślił, że różnice można rozwiązać poprzez dyplomację wahadłową i rozmowy pokojowe.
  
• Roczna stopa inflacji w Japonii wzrosła do 4,0% w styczniu 2025 roku z 3,6%, co jest najwyższym poziomem od stycznia 2023 roku. Miesięczny wskaźnik CPI wzrósł o 0,5% po grudniowym wzroście o 0,6%. Bazowy wskaźnik CPI, wyłączając świeżą żywność, ale uwzględniając paliwa, wzrósł o 3,2% rok do roku, przewyższając oczekiwania na poziomie 3,1% i osiągając najwyższy poziom od czerwca 2023 roku.
• Indeks koniunktury Philly Fed w USA za luty wyniósł 18,1, podczas gdy oczekiwano 14,3. Wskaźnik wyprzedzający dla USA za styczeń wyniósł -0,3% wobec oczekiwań -0,1% (poprzednio -0,1%, wcześniejszy wynik 0,1%).

Najważniejsze wydarzenia z kalendarza makroekonomicznego (godziny w GMT)

• PMI za luty z Francji (08:15), Niemiec (08:30), strefy euro (09:00) i Wielkiej Brytanii (09:30)
• 14:45 - Wstępny wskaźnik S&P Global PMI za luty
• 15:00 - Ostateczne nastroje konsumentów według Uniwersytetu Michigan za luty
• 15:00 - Sprzedaż istniejących domów w USA w styczniu

Publikacje wyników

• Dzisiaj: Air Liquide, Leonardo, Standard Chartered

Następny tydzień

• Poniedziałek: Oneok, Zoom
• Wtorek: The Home Depot, Intuit, Workday, Coupang, Keurig Dr. Pepper
• Środa: Nvidia, Salesforce, Deutsche Telekom, Lowe's, TJX, AB Inbev, Synopsys, CRH, Snowflake, Monster Beverage, Danone, Stellantis, Ebay
• Czwartek: Axa, Dell, EOG Resources, Autodesk, Eni, Swiss Re, HP, Warner Brothers
• Piątek: BASF, Holcim

Wszystkie wydarzenia makroekonomiczne, publikacje wyników finansowych oraz dywidendy można znaleźć w kalendarzu dostępnym na platformie Saxo.

Akcje

• USA: Amerykańskie akcje spadły w czwartek, gdyż słaba prognoza Walmartu wywołała szeroką wyprzedaż. Indeksy S&P 500 (-0,43%), Nasdaq 100 (-0,48%) i Dow Jones (-1,01%) odnotowały spadki. Walmart (-6,5%) pociągnął za sobą także Target (-2%) i Costco (-2,6%). Akcje sektora finansowego również spadły, z Goldman Sachs (-3,8%), JPMorgan (-4,4%) i Morgan Stanley (-4,5%) na czele strat. Palantir (-5,2%) odnotował spadek z powodu obaw dotyczących budżetu obronnego. Celsius Holdings wzrósł o 34% po godzinach dzięki silnym zyskom. Inwestorzy skupiają się teraz na danych PMI i sprzedaży domów.
• Europa: Europejskie akcje zakończyły dzień mieszanie, gdy raporty zysków i obawy handlowe wywierały presję na nastroje. Indeks STOXX 50 zamknął się bez zmian, podczas gdy STOXX 600 spadł o 0,2%. DAX odnotował spadek o 0,5%, a Mercedes-Benz (-2,5%) spadł z powodu słabych prognoz. Airbus (-2,3%) ostrzegł przed potencjalnym wpływem amerykańskich ceł. Schneider Electric (+3%) odnotował rekordowe przychody, co poprawiło nastroje. We Francji CAC 40 wzrósł o 0,2%, prowadzony przez STMicroelectronics (+1,9%) i Eurofins Scientific (+5,7%), podczas gdy Carrefour spadł o 8,3% po rozczarowujących wynikach.
• Azja: Rynki azjatyckie wzrosły, gdy chińskie akcje technologiczne osiągnęły wieloletnie maksima. Indeks Hang Seng wzrósł o 2,9%, prowadzony przez Alibabę (+8,1%) po silnym raporcie finansowym. Indeks Hang Seng Tech Index wzrósł o 4,7%, notując najdłuższą passę od 2020 roku, napędzaną optymizmem związanym ze sztuczną inteligencją i wpływem DeepSeek na rynek. Lenovo wzrosło o 12%, osiągając 10-letnie maksimum, a Nissan zwiększył zyski o 11% dzięki plotkom o partnerstwie z Teslą.

Zmienność

Indeks VIX wzrósł do poziomu 15,66 (+2,55%) w związku ze wzrostem niepewności rynkowej. VIX1D odnotował wzrost o 20,17%, co odzwierciedla krótkoterminowe zabezpieczenie przed ryzykiem. Traderzy inwestują w opcje call na VIX, co budzi obawy o potencjalny "volatility squeeze". Analitycy ostrzegają, że dealerzy mają znaczące krótkie pozycje, co może wzmocnić wahania rynkowe w przypadku dalszego wzrostu zmienności.

Zasoby cyfrowe

Bitcoin zbliża się do poziomu 100 tysięcy dolarów, ponieważ SEC łagodzi nadzór nad kryptowalutami. Kurs BTC wynosił 98 395 dolarów (+0,10%), podczas gdy Ethereum (ETH +0,67%) utrzymywało się na stabilnym poziomie. XRP (-1,29%) i Solana (-0,17%) pozostawały w tyle. Akcje związane z kryptowalutami odnotowały mieszane wyniki, z zyskami dla IBIT (+2,54%), Marathon Digital (+1,08%) i Riot Platforms (+0,35%). Decyzja SEC o zmniejszeniu skali swojej jednostki ds. egzekwowania przepisów dotyczących kryptowalut poprawiła nastroje, zwiększając kapitalizację rynku kryptowalut do 3,23 biliona dolarów (+1,49%).

Obligacje

• Amerykańskie obligacje skarbowe zyskiwały trzeci dzień z rzędu po tym, jak sekretarz skarbu Scott Bessent stwierdził, że jakiekolwiek działania mające na celu zwiększenie udziału długoterminowych obligacji skarbowych w emisji długu rządowego są odległe. Wskazał na obecne przeszkody, takie jak podwyższona inflacja i program zacieśniania ilościowego Rezerwy Federalnej. Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych USA wynosiła dziś rano 4,49%.
• Japońskie obligacje rządowe (JGB) wzrosły po tym, jak prezes Banku Japonii, Kazuo Ueda, zasygnalizował gotowość do interwencji na rynku obligacji w celu powstrzymania gwałtownego wzrostu rentowności, powtarzając wieloletnie zaangażowanie banku centralnego w utrzymanie stabilności. Wcześniej podczas sesji rentowności benchmarkowe osiągnęły nowe 15-letnie maksimum na poziomie 1,455% po przyspieszeniu inflacji CPI w styczniu.

Towary

• Sektor surowcowy zmierza ku czwartemu z rzędu tygodniowemu wzrostowi, z wyjątkiem sektora soft commodities, który notuje spadki. Na czele wzrostów znajduje się amerykański gaz ziemny, wspierany przez silny popyt zimowy i rekordowy eksport, oraz ropa naftowa, która również odnotowuje znaczące wzrosty. Pomimo lekkiej realizacji zysków, metale szlachetne wciąż cieszą się popytem, a złoto zmierza do ósmego z rzędu tygodniowego wzrostu. Notowania metali przemysłowych są mieszane; niedawna przecena miedzi w Nowym Jorku została wyczerpana, podczas gdy groźba rosyjskich sankcji podniosła ceny aluminium.
• Złoto wykazuje oznaki konsolidacji. Pomimo największych tygodniowych napływów do funduszy ETF od 2023 roku, ceny złagodniały po tym, jak Sekretarz Skarbu USA, Scott Bessent, odrzucił spekulacje na temat rządowej rewaluacji swoich zasobów złota. Nieprzerwany wzrost od grudnia pozostaje niezagrożony, chyba że ceny spadną do około 2850 dolarów.

Waluty

Dolar amerykański tracił na wartości wczoraj po komentarzach sekretarza skarbu dotyczących emisji długoterminowego długu i polityki zaostrzenia ilościowego (QT) Rezerwy Federalnej, co spowodowało spadek rentowności amerykańskich obligacji długoterminowych. Kurs EUR/USD wzrósł powyżej 1,0500, a kurs USD/JPY spadł do 149,29 w ciągu nocy, po czym gwałtownie wzrósł po komentarzach Banku Japonii dotyczących interwencji na japońskim rynku obligacji rządowych (patrz powyżej w sekcji dotyczącej Obligacji).