Hvad er cash flow pr. aktie?

Financial Events

Saxo Group

Inden vi taler om cash flow pr. aktie, er det vigtigt at få fastlagt det grundlæggende i cash flow og aktier. Med en forståelse af disse to begreber isoleret set, kan du nemmere få en forståelse af cash flow pr. aktie, ikke kun som et mål for rentabilitet, men også for en virksomheds investeringspotentiale.

Hvad er cash flow?

Cash flow er mængden af penge (eller ækvivalenter, dvs. ting af værdi), der flyder ind og ud af en virksomhed. Denne pengestrøm består af indbetalinger og udbetalinger. Balancen mellem disse strømme er vigtig.

Helt konkret ønsker en virksomhed, at dens strøm af penge der går ind er større end strømmen af penge der går ud af virksomheden. Når det sker, tjener virksomheden mere, end den bruger/taber. Det resulterer i et positivt cash flow, hvilket betyder, at virksomheden har flere penge til rådighed, som den kan geninvestere i forretningen eller give tilbage til aktionærerne.

Indbetalinger består af penge genereret fra salg, investeringer og finansiering. Udbetalinger eller outflow er virksomhedens finansielle forpligtelser. Disse forpligtelser kan være gæld, driftsomkostninger og andre penge, der skal udbetales. Balancen mellem disse bestemmer det samlede cash flow.

Når det indgående cashflow er større end det udadgående cashflow, ser vi på mængden af positiv cash flow, såsom hvor meget fri kapital der er tilbage, når alt andet er dækket. Mere positiv cash flow betyder, at der er flere penge til aktionærerne.

Gebyrer er vigtige, se Saxos konkurrencedygtige priser her

Hvad er aktier?

Aktier giver indehaveren en andel af en virksomheds økonomiske formue. Alle børsnoterede virksomheder har en aktiestruktur, der afsætter en vis mængde aktier til offentligheden. Det betyder, at et vist antal aktier er tilgængelige for offentligheden.

Disse aktier kan købes og sælges på børser. Indehaveren af en aktie, ejer en del af virksomheden. Det giver dem ret til en del af virksomhedens overskud, hvis der udbetales udbytte. Det er det, man kalder at investere. Du behøver ikke at eje aktier for at have en interesse i børsnoterde virksomheder.

Du kan også trade aktier. Det giver dig mulighed for at tage en lang-position og tage gevinsten når aktiekursen stiger. På den måde har du en indirekte andel i en virksomhed og dens økonomiske formue. Hvorfor er det vigtigt? Fordi en virksomheds aktiekurs er knyttet til dens resultater.

Hvis virksomheden klarer sig godt og tjener mange penge, er der stor sandsynlighed for, at dens aktiekurs vil være bullish (dvs. stige i værdi). Det bringer os tilbage til begrebet cash flow. Dette kan bruges som en indikator for, hvordan en virksomhed klarer sig. Så hvis en virksomhed har et positivt cash flow, kan det øge aktiekursen. Det er derfor, investorer og tradere tager højde for cash flow og cash flow pr. aktie.

Begynd at handle med aktier med Saxo i dag

Definition af cash flow pr. aktie

Cash flow er en indikation af en virksomheds performance og kan påvirke dens aktiekurs. Det kræver mere end blot at se på, hvorvidt cash flow er positivt eller negativt, når man skal afgøre dets indflydelse på aktiekursen.

Et positivt cash flow er vigtigt, men aktionærerne vil gerne vide, hvordan det hænger direkte sammen med værdien af deres aktier. De vil også gerne vide, at det positive cash flow er bæredygtigt. En virksomhed, hvor cash flowet der kommer ind, altid er større end cash fowet der går ud, betragtes som en solid langsigtet investering.

Dette fastslås ved at se på cash flow pr. aktie, som er mænden af netto cash flow, der er allokeret til hver aktie. Det betyder ganske enkelt, at vi ser på, hvordan det positive cash flow fordeler sig pr. aktie. Formlen for cash flow pr. aktie

Netto cash flow / Gennemsnitligt antal aktier = Cash flow pr. aktie

Lad os bruge formlen i et eksempel:

Virksomhed A har 10.000 udestående aktier (dvs. 10.000 aktier ejes af personer/enheder).
Virksomhed A har en indstrømning på 500.000 kr. og en udstrømning på 300.000 kr., hvilket giver et positivt cash flow på 200.000 kr.
200.000 cash flow / 10.000 aktier = 20

I dette eksempel er cash flow pr. aktie 20 kr. Analytikere betragter ofte cash flow pr. aktie som et bedre mål for en virksomheds finansielle styrke end earnings per share (EPS). For at udregne earnings per share dividerer man en virksomheds overskud med dens udestående aktier.

Det er en nyttig indkator, men overskuddet fortæller os ikke, hvor mange penge virksomheden har til rådighed til uddeling til aktionærerne. Med andre ord kan noget af overskuddet allokeres til andre områder af virksomheden, som ikke nødvendigvis er til gavn for aktionærerne.

Der er ikke generelle mål for for cash flow pr. aktie. 100 kr. cash flow per aktie er bedre end 10 kr., men begge tal er positive. Så du skal fokusere på, om pengestrømmen pr. aktie er negativ eller positiv. Hvis tallet er positivt, er det bedre, jo højere tallet er.

Sådan bestemmes en virksomheds cash flow pr. aktie

Man kan bestemme en virksomheds cash flow på mange forskellige måder. De fleste børsnoterede virksomheder udarbejder en pengestrømsopgørelse. Hvis du ikke har en pengestrømsopgørelse, kan du regne ud, hvad det kan være, ved at sammenligne ikke-kontante udgifter med nettoindkomsten.

De tre vigtigste måder at bestemme en virksomheds cash flow på er:

Balancen: Dette giver et overblik over en virksomheds aktiver og passiver. Det giver dig mulighed for at se, hvor mange penge den har, og hvor meget den skylder/udbetaler.

Resultatopgørelse: Denne rapport viser dig, hvor meget omsætning og overskud/underskud en virksomhed har i en bestemt periode, f.eks. et kvartal (tre måneder).

Pengestrømsopgørelse: Også kendt som cash flow statement. Denne rapport kombinerer oplysninger fra balancen og resultatopgørelsen. Det giver et overblik over en virksomheds pengetransaktioner, dvs. de penge, der kommer ind (inflows), og de penge, der går ud (outflows) i løbet af en given periode.

Disse rapporter kan give dig et overblik over en virksomheds økonomiske situation. Når du kender cash flowet, kan du dividere det med antallet af udestående aktier for at få et cash flow pr. Dette tal kan afgøre, om aktier er værd at handle med. For at afprøve dette i praksis, kan du oprette en konto hos Saxo.

Begynd at investerer med en Saxo konto i dag