NVIDIA-winstrapportages om de hoek: vraag naar AI en nieuwe producten stimuleren groei

Waarde: Sterke fundamenten tegen een premie

NVIDIA's winst rechtvaardigt zijn hoge waardering. Met een brutomarge van 72,72% en een operationele marge van 54,12% toont het bedrijf efficiënte aanwezigheid in markten met hoge vraag. Toch geeft een trailing koers-winstverhouding van 68,20 en een forward koers-winstverhouding van 38,8x hoge groeiverwachtingen aan. Dit maakt het aandeel kwetsbaar voor teleurstellingen in de winst of verwachtingen.

Wall Street blijft overwegend optimistisch, met een gemiddeld koersdoel van 153,63 dollar. Met de huidige aandelenprijs, die al dichtbij dit doel ligt, zien sommige analisten echter beperkte korte termijnstijging zonder sterke resultaten in het derde kwartaal.

Sentiment bij analisten: Blackwell-lancering stuwt groeioptimisme

Analisten blijven NVIDIA gunstig gezind, vooral met de komende lancering van de Blackwell-chip. Piper Sandler verhoogde onlangs zijn koersdoel naar 175 dollar en verwees naar NVIDIA’s potentieel om een groot deel van de 70 miljard dollar AI-acceleratormarkt tegen 2025 te veroveren. UBS, dat zijn doel verhoogde naar 185 dollar, verwacht een omzet in het derde kwartaal in de range van 34,5 miljard tot 35 miljard dollar, boven de consensus van 32,96 miljard dollar. Ze verwachten ook een omzetverwachting voor het vierde kwartaal van ongeveer 37 miljard dollar, gesterkt door overheidsinvesteringen in AI die in 2024 10 miljard dollar kunnen toevoegen.

Vooruitblik op winst in het derde Kwartaal: hoge verwachtingen voor groei

Voor het derde kwartaal wordt verwacht dat NVIDIA een aangepaste winst per aandeel van 0,70 dollar en een omzet van 32,96 miljard dollar (FactSet consensus) rapporteert. De hogere voorspelling van UBS van 34,5 miljard tot 35 miljard dollar weerspiegelt sterk vertrouwen in NVIDIA’s vermogen om beter te presteren, vooral in datacenterverkopen. Analisten zoals Jefferies verwachten dat door NVIDIA aangedreven servers tegen 2025-26 66% van de datacenter vraag zullen uitmaken, wat NVIDIA’s groeiende dominantie in AI-infrastructuur nogmaals onderstreept.

Risico's: waardering, beperkingen in aanbod en concurrentie

Ondanks positieve vooruitzichten, brengt NVIDIA’s hoge waardering risico's met zich mee. Een forward koers-winstverhouding van 38,8x laat weinig ruimte voor fouten, waardoor het aandeel gevoelig is voor tekenen van afnemende vraag. Morgan Stanley analist Joe Moore heeft beperkte chipvoorraad als een kortetermijnrisico aangemerkt, wat NVIDIA’s groei tijdelijk zou kunnen beperken.

De concurrentie neemt ook toe. Amazon’s Trainium 2-chips worden binnenkort gelanceerd, terwijl AMD en Broadcom hun aanwezigheid in AI-hardware vergroten. Deze toegenomen concurrentie zou NVIDIA’s marktaandeel en prijszettingsmacht na verloop van tijd kunnen beïnvloeden.

Conclusie

NVIDIA’s winstverslag van 20 november is cruciaal om zijn premiumwaardering te rechtvaardigen. Analisten blijven optimistisch, met sterke vraag naar AI-chips en de Blackwell-lancering die groeiverwachtingen aandrijven. Hoge waardering, beperkingen in aanbod en toenemende concurrentie introduceren echter potentiële risico's.

Voor groeigerichte investeerders blijft NVIDIA een aantrekkelijke AI-investering, maar het behouden van momentum vereist voortdurende innovatie en effectief aanbodbeheer.

Zoals altijd houdt beleggen risico’s in. Uw inleg kan minder waard worden. Prestaties in het verleden bieden geen garanties voor de toekomst. Saxo geeft geen beleggingsadvies.