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Quelles sont vos options - swing trading semi-conducteurs : actions vs options
Actions
Koen Hoorelbeke
Investment and Options Strategist
Relevé: Explore the efficiencies of swing trading semi-conductors using options versus stocks, with a detailed comparison using the VanEck Semiconductor ETF in light of NVIDIA's upcoming earnings release.
Swing trading sur les semi-conducteurs : actions vs options
Introduction :
Dans cette analyse, nous examinons une configuration de trading spécifique pour le VanEck Semiconductor ETF. Cette semaine, NVIDIA (NVDA) annoncera ses résultats trimestriels, un événement qui pourrait déclencher un mouvement significatif dans le secteur des semi-conducteurs. En négociant sur un ETF dont NVIDIA fait partie, les traders peuvent trouver un moyen moins direct et potentiellement moins volatile de réagir aux mouvements de prix potentiels de NVIDIA.
Le swing trading est une stratégie de trading visant à capter les mouvements de prix à court et moyen terme. Traditionnellement, les swing traders utilisent les actions/etfs pour profiter de ces mouvements. Cependant, les options constituent une alternative intéressante et offrent des avantages et des considérations uniques. Dans cet article, nous examinons la comparaison avec un swing trade "conventionnel" sur actions/etfs, tout en étudiant un cas spécifique où nous étudions comment mettre en place un trade lorsque nous avons une perspective haussière sur l'actif sous-jacent (SMH). (Note : Saxo n'est ni haussier ni baissier sur SMH, nous utilisons ce cas pour illustrer et apprendre la différence).
Nous avons choisi l'écart de crédit haussier sur les options de vente comme stratégie d'options représentative, par opposition à la négociation conventionnelle d'actions. Il convient de noter que le monde des options est vaste et diversifié. Bien que nous nous concentrions ici sur l'écart de crédit haussier sur les options de vente, il existe de nombreuses autres stratégies que l'on peut utiliser pour le swing trading avec les options, telles que l'achat simple d'une option d'achat, l'initiation d'un écart de débit sur une option d'achat, la vente d'une option de vente nue, et bien d'autres choses encore. Cet article a pour but d'examiner la polyvalence et le potentiel des options dans le contexte du swing trading, en prenant comme point de départ la stratégie que nous avons choisie.
Remarque importante : les stratégies et les exemples présentés dans cet article ont un but purement éducatif. Ils ont pour but d'aider à façonner votre processus de réflexion et ne doivent pas être copiés ou mis en œuvre sans un examen approfondi. Chaque investisseur ou trader doit faire preuve de diligence raisonnable et tenir compte de sa situation financière, de sa tolérance au risque et de ses objectifs d'investissement avant de prendre une décision. N'oubliez pas que l'investissement en bourse comporte des risques et qu'il est essentiel de prendre des décisions en connaissance de cause.
Opération mixte haussière sur options de vente
Une opération mixte haussière sur options de vente est une stratégie d'options qui consiste à vendre une option de vente et à acheter simultanément une autre option de vente à un prix d'exercice inférieur. Cette stratégie est avantageuse si l'action sous-jacente reste supérieure au prix d'exercice de l'option de vente vendue à l'échéance. Le profit maximal est la prime reçue de l'option vendue et la perte maximale potentielle est la différence entre les deux prix d'exercice moins la prime reçue.
Acheter des actions/etf
L'achat d'actions/etf consiste simplement à acheter des actions de l'actif sous-jacent. Cette stratégie permet de réaliser des bénéfices lorsque le prix de l'action/etf augmente. Le potentiel de gain est illimité puisqu'il est directement lié à la hausse du cours de l'action. En revanche, la perte maximale est égale au montant investi, comme ce serait le cas si le cours de l'action/etf tombait à 0 dollar. Dans ce cas particulier, nous envisagerons un "take profit" (170 $) et un "stop loss" (130 $), fixant ainsi une limite à l'aspect "illimité" des transactions sur les actions/etf. Il s'agit d'une approche beaucoup plus réaliste que de dire simplement "illimité".
Tableau de comparaison :
Caractéristique | Spread de crédit haussier sur l'option de vente | Achat d'actions/Etf |
|---|---|---|
Profit maximum | Prime reçue | Illimité |
Perte maximale | Différence entre les prix d'exercice - prime reçue | Montant investi |
Risque | Limité | Possibilité de pertes plus importantes en cas de chute importante des cours |
Potentiel de gain | Limité à la prime reçue | Sans restriction |
Décroissance temporelle (Theta) | Avantages de la décroissance temporelle | Non applicable |
Dividendes et droits de vote | Non | Droit aux dividendes et aux droits de vote |
Complexité | Modérée en raison de l'existence de plusieurs branches | Simple |
Comparaison de chiffres réels : 100 actions vs 9 bullish put credit spreads
Pour effectuer une comparaison pertinente entre l'achat de 100 actions et la stratégie d'écart de crédit sur options de vente haussières, il est essentiel de mettre sur un pied d'égalité l'exposition des deux positions. L'un des principaux facteurs déterminant l'exposition d'une position sur option est son delta. Le delta d'une option indique de combien le prix de l'option est censé varier pour une variation d'un dollar de l'action sous-jacente.
Pour notre stratégie de spread de crédit sur options de vente haussières, le delta est de 0,1105. Pour obtenir une exposition similaire à 100 actions, nous pouvons calculer le nombre de contrats nécessaires en divisant 1 par le delta, ce qui nous donne 9,04. En arrondissant à l'unité inférieure, nous obtenons 9 contrats. En négociant 9 contrats de ce spread, nous créons une position d'option avec un delta à peu près égal à celui de l'action, ce qui signifie que la position augmentera (ou diminuera) à peu près d'un dollar pour un dollar avec l'action sous-jacente.
Graphique de comparaison avec des chiffres réels :
| Characteristique | Spread de crédit haussier sur l'option de vente | Achat de l'action |
|---|---|---|
| Détails de la position | Vendre pour ouvrir SMH Put 15-sep-2023 strike 140 | Achat d'actions SMH 100 @ $145 |
| Investissement initial | 2 900,49 $ (marge requise) | 14 500 $ (investis) |
| Bénéfice maximum | $ 1,305 | $ 2,500 (sur la base d'un bénéfice de 170 $) |
| Pourcentage de profit maximum | 44.99 % | 17.24 % |
| Perte maximale | $ 3,195 | $ 1,500 (sur la base d'un Stop Loss de 130 $) |
| Risque | Limited to $ 3,195 | Limité à 1 500 $ sur la base de l'excédent de perte |
| Potentiel de profit (% de la valeur initiale) | 45 % (de l'exigence de marge) | 17.2 % (sur la base du take profit) |
| Dividendes et droits de vote | Non | Droit aux dividendes et aux droits de vote |
| Complexité | Modérée | Simple |
Note : Les chiffres du tableau comparatif sont donnés à titre indicatif et ne tiennent pas compte des éventuelles commissions, taxes ou autres coûts applicables.
Conclusion :
Le swing trading avec options, tel que le spread de crédit sur put haussier, offre aux traders la flexibilité d'utiliser leur capital de manière plus efficace et nécessite souvent un investissement initial moins important que la négociation directe d'actions. Cette efficacité n'implique pas nécessairement de sacrifier les rendements potentiels, car la bonne stratégie d'options peut offrir des opportunités de profit significatives par rapport au capital utilisé.
Bien que l'opération mixte de vente d'options de vente à la hausse comporte une perte maximale fixe, il est essentiel de noter que cette perte peut être gérée, de la même manière que l'on fixe un stop loss dans le cadre d'une opération boursière. D'autre part, la négociation directe des actions sous-jacentes nécessite généralement un investissement initial plus important. Et bien que nous ayons intégré un stop loss pour gérer le risque dans notre exemple de négociation d'actions, sans cette mesure de protection, les pertes potentielles peuvent être beaucoup plus élevées, en particulier en cas d'événements inattendus sur le marché.
Les deux approches ont leurs avantages et leurs inconvénients potentiels. Le choix entre les deux doit être basé sur les objectifs de négociation individuels, la tolérance au risque et les perspectives spécifiques du marché. Il est toujours essentiel d'être bien informé et d'envisager plusieurs stratégies et techniques de gestion des risques dans le monde en constante évolution du trading.
Les options sont des produits complexes et risqués qui requièrent des connaissances, une expérience de l'investissement et, dans de nombreux cas, l'acceptation d'un risque élevé. Nous vous recommandons de bien vous informer sur le fonctionnement et les risques avant d'investir dans des options. Dans les conditions générales de Saxo Bank, vous trouverez de plus amples informations à ce sujet dans la rubrique Informations importantes Options, Futures, Marges et Procédure de déficit. Vous pouvez également consulter le document d'informations essentielles de l'option dans laquelle vous souhaitez investir sur le site Internet de Saxo Bank.